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时隔9年，非金融机构存款重新出现在央行资产负债表上。

21世纪经济报道记者注意到，近两个月，央行资产负债表储备货币子类别中新增“非金融机构存款”项目。 6月和7月的相关数据分别为840亿和901.4亿。元。

一位接近央行的内部人士透露，所谓的非金融机构存款主要包括第三方支付机构向央行缴存的准备金存款。

“这意味着央行已将第三方支付机构的准备金纳入基础货币发行的考虑范围。”上述业内人士分析称，如果按照最新货币系数5.5计算，目前第三方支付机构存放在央行的客户储备金足以衍生约4950亿广义货币。

这或许是央行将规模较大、具有系统重要性的互联网金融业务纳入宏观审慎评估的第一步。

上海某第三方支付机构合规部门负责人认为，资产负债表增设非金融机构存款项目还有一层含义，就是央行落实客户准备金所采取的信息披露行为支付机构系统。第三方支付机构曾经赖以生存的客户备付金利息收入正在不断流失。

宏观审慎评估可纳入规定

2008年之前，央行资产负债表一直包含非金融机构存款，但2008年以来，这一项目悄然消失。央行当时的解释是，从2008年开始，央行资产负债表增列的报表项目不再计入储备货币金融企业存款，因此原来的报表项目——非金融企业存款及其活期存款分项——被删除。

如今，央行重置了非金融机构存款栏目，这表明第三方支付机构客户准备金的快速增长已经纳入央行注资基础货币的考虑范围。

值得注意的是，央行此前发布的《中国区域金融运行报告（2017）》首次提出，探索将规模较大、具有系统重要性的互联网金融业务纳入宏观审慎评估。

上述知情人士告诉记者，根据中国人民银行办公厅下发的《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户资金集中存管有关事项的通知》的相关规定，年初，假设第三方支付机构平均需缴纳14%的缴费比例向央行存入客户准备金，则第三方支付机构对应的客户准备金总额为901.4亿元7月上交金额高达约7200亿元。

过去，如此巨额的客户准备金缺乏监管，导致金融风险屡屡发生。一些第三方支付机构为了提高业绩，挪用或非法占用客户备付金购买金融产品或其他高风险投资；有的变相利用央行或清算组织的同业清算功能，违规转移资金。提供便捷的资金存取，并收取高额手续费。一方面，这些灰色操作措施削弱了央行去杠杆和稳健货币政策的有效性；另一方面，也扩大了金融风险传导和辐射范围。

据该知情人士透露，央行此前已要求部分第三方支付机构逐步接入网联清算系统，其表内非金融机构存款限额将快速增长。

“目前央行仅要求第三方支付机构按比例存入客户备付金。但由于网联要求第三方支付机构将备付金全部纳入存款结算范围，因此此后非金融机构存款将纳入央行资产负债表。反映的将是客户储备金总额。 “一位第三方支付机构分析称，对于第三方支付机构来说，这意味着准备金利息收入将全部损失。

利息收入损失面

另一方面，随着准备金被纳入央行资产负债表上的非金融机构存款项目，第三方支付机构利息收入的损失也浮出水面。

上述第三方支付机构分析师分析显示，如果一年期活期存款利率为0.35%，901.4亿元的客户准备金每年将为第三方支付公司带来至少3.16亿元的利息收入。

对于一些中小型支付机构来说，这笔利息收入足以支撑其日常运营资金需求。既然他们失去了利息收入，他们的整体收入可能会变得捉襟见肘。

一家中小支付机构负责人告诉记者，他们内部做过计算。按照目前全行业向央行存放准备金约10亿元计算，如果这笔资金投资于一年期大面额存单，将可产生约2600万元的利息收入，相当于平台总收入的13%。如今，在失去这笔利息收入的压力下，他的平台只能一方面依靠互联网理财业务，减少备付金利息收入的损失，另一方面在理财中介业务中寻找增长点。收入来代替原来的利息收入。

在他看来，目前受利息损失影响较大的主要是支付宝、财付通等市场份额较高的机构。数据显示，目前这两家支付机构的市场份额分别达到50%和40%。假设他们存放在央行的准备金数量与其市场份额相同，则按照一年期活期存款利率0.35%进行估算。两家机构每年的利息收入损失分别至少达到1.58亿元和1.28亿元。

“过去，大型支付机构的准备金数额较大，足以投资于不同期限的大额存单，以获得较高的回报。现在，它们面临的利息收入损失远高于中小支付机构。”支付机构”。上述中小支付机构负责人直言，以腾讯控股三个月以上定期存款实际利率为3.41%。由于大量准备金存放在央行，其利息收入势必进一步萎缩。

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