第三方支付盈利前景堪忧

告别完全市场化的混战，第三方支付行业逐渐回归合规轨道，集中交付准备金、“断直连”等监管政策逐渐收紧。 业内人士认为，今年是支付行业监管力度加大的一年，千万元罚款频频出现。 但这还不是最糟糕的一年。 随着高压监管环境持续，后期支付机构生存形势将更加严峻。

近日，央行对卡友支付服务有限公司（以下简称“卡友支付”）和福临门支付有限公司（以下简称“福临门支付”）开出大额罚款，没收违法所得。收入及罚款共计3474.79万元。 这是央行在支付结算业务执法检查中发现的严重违规行为，涉及违反收单交易信息管理规定、准备金管理规定、未落实商户现场检查制度、银行违规留存等。卡内敏感信息、严重违反商户实名管理规定等行为。

其中，没收持卡人违法所得92.42万元，并处罚款2490.09万元。 处罚金额合计2582.51万元，罚没金额合计892.28万元。 可见，央行向持卡人支付的罚款高达违法所得的27倍，足见央行严惩银行卡收单乱象的决心。

支付行业“严管”的大考已经开始。 相关数据显示，仅今年上半年，已有30多家第三方支付公司被罚款，罚款总额超过4500万元。 除了罚款和退出业务市场外，一些支付公司还被摘牌。 就在今年7月初，央行公布了第六批25家非银行支付机构续牌结果，其中21家续牌成功，北京中汇金支付服务有限公司、北京国华汇银科技等4家有限公司续订失败。 此前，第五批支付机构续费结果也显示，21家支付机构成功续费，4家未续费。 据新财经记者不完全统计，自2011年支付机构牌照管理以来，央行已取消28张支付牌照，仅剩230余张支付牌照。

“今年不会容易。这取决于支付公司如何平衡合规性和业务利润。完全合规可能会导致利润减少。” 南方一家不愿透露姓名的支付公司工作人员向新财经记者透露，部分支付公司选择专注于利润增长。 它们充当非法外汇平台、股票配置平台、现货交易平台和非法**的支付渠道，可以赚取千分之几甚至百分之几的利润。 普通支付服务费率低于3‰。

不用说，为非法互联网平台提供支付渠道的，最有可能受到央行的严厉处罚。 今年5月，央行对智付电子支付有限公司开出罚款2561.38万元，加上国家外汇管理局深圳分局对其罚款1590.8万元，智付支付收到的罚款超过4000万元。 央行对单一支付公司开出如此巨额罚单，是因为智付支付涉嫌为多家非法境外黄金、外汇炒作型互联网交易平台提供支付服务，通过虚构商品交易，办理跨境外汇交易等行为。没有真实贸易背景的外汇支付。 商业等红线。

业内人士分析，央行严惩支付违法行为的趋势还将持续，这将进一步加速支付市场优胜劣汰，压缩灰色甚至“黑色”支付机构的生存空间。 对于更加合规的支付机构来说，新的监管挑战正在逼近。

100%缴纳储备金

今年以来，第三方支付机构面临的强大监管压力，与准备金集中交付、切断直连密切相关。 今年6月、7月，央行发布多份紧急文件，要求调整支付公司客户备付金集中交割比例。 按照要求，支付机构准备金集中交割比例逐月提高，由年初的20%提高到50%，2019年1月14日前实现100%集中交割，取消商业银行剩余准备金账户。

在备付金集中交割之前，支付机构将客户备付金以自己的名义分散在多个银行账户中。 平均每家支付机构开设13个储备金账户，最多可达70个，沉淀了数千亿美元的资金。 如此庞大的资金分散且可供支付机构使用，引发了诸多风险问题，挪用客户准备金的事件时有发生。 此前，广东、上海等地曾发生挪用准备金事件，造成巨大金融风险暴露。 涉事支付公司最终被央行强制注销。

正是因为储备容易出现道德风险，所以需要集中交割和托管。 但对于很多支付机构来说，准备金产生的银行利息等收入曾经是躺着就能赚钱的“摇钱树”，甚至是主要的利润来源。 如今，100%集中交割和托管将不再具有生息功能。

“比如，企业在合作商业银行有1亿元资金，开立了准备金存款账户，按照银行4.5%的年化收益率计算，年收入也将达到450万元。如果把这笔钱投资到基金、股票等回报率较高的领域，收益是非常可观的。” 一位支付从业者表示，备付金全额存入将对支付机构造成致命影响，多数企业盈利前景堪忧； 即使是龙头企业，利润也在直线下降。

目前，在支付领域，支付宝和财付通处于双寡头地位，占据综合支付业务70%以上的份额，移动支付牢牢控制着90%的市场份额，这给其他200多家支付公司留下了空间为了生存。 不多。 支付业务单笔支付服务费较低。 如果没有足够大的业务量支撑，公司就很难盈利。 因此，很多企业严重依赖准备金利息和投资收益。

为了获得更多利润，支付机构正在寻找更多元化的盈利渠道，比如发展供应链金融、人工智能、大数据风控业务，有的还获得小额贷款和征信牌照，创造更多盈利可能。 并为付费客户添加增值服务。

值得注意的是，对于中大型支付机构来说，巨额的积累资金也是与银行谈判合作的资本，可以在渠道费、限额等方面获得一定的议价空间，一旦没有这么大的存款作为储备金，银行合作的不确定性增加，这也成为“断直连”的又一推手。

“从效果上看，推动储备资金集中存储将起到取消直连模式的作用，几乎可以立即达到取消直连的目的。” 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛红艳认为，无论是准备金利息收入的巨大差距，还是失去与银行议价空间后利率的上行趋势。 对于支付机构来说，2018年的经营压力和挑战不容小觑。

百世清算服务有限公司是国内首家提供一站式支付及收银解决方案的云服务平台。

分享链接：