股利政策影响公司价值。 有不同的流派和概念。 目前还没有一个被大多数人接受的权威观点和结论。 但目前流行的观点主要有两种：股利无关论和股利相关论。

股利无关理论

股利无关理论认为，在一定的假设下，股利政策不会对公司价值或股票价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。 公司的市场价值是由公司选择的投资决策的盈利能力和风险组合决定的，与公司的利润分配政策无关。

由于公司给股东的股利只是利润减去投资的差额，而股利只能以现金或股票回购的形式支付，因此投资政策一旦确定，在完整的资本市场中，股利政策的改变很简单是指现金股利和资本利得之间收益分配的变化。 如果投资者理性行事，这一变化不会对公司市值或股东财富产生影响。 该理论建立在完整的资本市场理论的基础上，其假设包括：第一，市场具有强形式效率； 其次，没有企业或个人所得税； 第三，没有融资成本； 第四，公司投资决策与股利决策相互独立，即投资决策不受股利分配的影响； 第五，股东对股息收入和资本增值没有偏好。

股利相关理论

与股利无关理论相反，股利相关理论认为公司的股利政策会影响股票价格和公司价值。 主要有以下几点：

“鸟在手”理论。 “手中的鸟”理论认为，留存收益再投资给投资者带来的回报具有高度不确定性，随着时间的推移，投资风险将进一步增加。 因此，规避风险的投资者会更倾向于一定的股息收入，而不是将收入保留在公司内部来承担未来的投资风险。 该理论认为，公司的股利政策与公司的股价密切相关，即当公司支付较高的股利时，公司的股价就会相应上涨，公司的价值就会提升。