微信支付、支付宝、拉卡拉等非银行支付行业已进入全面强力监管倒计时。

《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）由国务院总理李强于2023年12月9日签署公布，自2024年5月1日起施行这是继全面实施《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（以下简称“259号文”）后，针对非银行支付行业的又一重大新规。 ”）2022年。也被称为严格非银行支付的最新新规。

《条例》实施前夕，中国人民银行加大了处罚力度。 “牧狗-中国金融业合规云平台”（以下简称“牧狗平台”）数据显示，2024年1月1日至2024年1月31日，中国人民银行及其派出机构共发布16条关于非银行支付行业的处罚信息，共被罚款、没收近1036万元，占所有被罚款机构罚款总额的近1/3。

新规下，非银行支付行业该如何紧急做好准备？ 哪些非银行机构将会消失？ 行业未来的利润增长点有哪些？

南方周末新金融研究中心对现有的186家非银行支付机构进行了逐一调查发现，少数机构在出现问题时，按要求采取了更名、增资、股权结构调整等应急应对措施。 《条例》虽然先通过，但还是有很多。 大多数机构尚未达到《条例》的要求。 与此同时，跨境支付业务的合规和拓展成为大多数非银行支付机构新的战略方向。

84家机构符合新监管标准

南方周末新金融研究中心发现，与此前发布的《非金融机构支付服务管理办法》、《支付机构预付卡业务管理办法》、《银行卡管理办法》相比， 《收单业务》、《非银行支付机构网上支付业务管理办法》等管理办法，《条例》对非银行支付机构的名称、注册资本、股权结构等提出了明确要求。

《条例》规定，非银行支付机构应当在名称中标明“支付”字样； 非银行支付机构注册资本最低限额为1亿元人民币，且应当为实收货币资本； 同一股东不得直接或者间接持有两个或者多个同一业务类型的非银行支付机构10%以上的股权或者投票权。

不少非银行支付机构针对新规做出紧急调整。 中国人民银行官网数据显示，截至2023年12月29日，已有16家非银行支付机构进行了名称、注册资本、主要投资者、实际控制人等调整。

不过，绝大多数非银行支付仍然符合新规的要求。 南方周末新金融研究中心梳理了现有186家非银行支付机构相关信息发现，截至2024年2月1日，有102家机构未达到新监管标准。 其中，仅名称不达标的公司有65家，仅注册资本不达标的公司有13家，其余24家公司名称和注册资本不达标的。 同时，现有186家非银行支付机构中，有18家机构支付业务许可证到期（其中10家机构未达到新监管标准），已有3家机构主动向银行报告由于股权关系问题。 中国人民银行提交了暂停续展审核的申请。

此时，距离《条例》实施还不到三个月。 南方周末新金融研究中心对37家注册资本不达标企业的官网、客户、微信公众号、微博公众号一一排查发现，截至2024年2月1日，18家非-银行支付机构不太活跃。 其中，实收资本不超过5000万元的机构有15家。 这距离《条例》规定的最低实收资本1亿元的底线还相去甚远。 与此同时，这15家机构中的部分机构还在其官方网站上发布了停止接受申请的通知。

基于上述情况，南方周末新金融研究中心认为，上述15家机构在有限时间内增资难度较大。

挂牌出售并不容易

这些尚未纠偏的机构是否会面临退出市场的命运？ 一些市场人士认为，股权上市或许是这些机构的解决方案之一。 然而南方周末新金融研究中心发现，这条出路并不顺利。

现实生活中的案例已经证明了这一点。 广州银联在线支付有限公司、北京数字王府井科技有限公司、北京银联商务有限公司实收资本均在1亿元以上，都是典型案例。 2021年5月2日，上述3家机构拟与其控股股东银联商务有限公司开展整合工作，并向中国人民银行提交了暂停续展审核的申请。 随后，上述三机构分别于2022年10月28日、2021年12月28日、2022年8月26日在上海联合产权交易所、北京产权交易所发布股权转让公告。

但天眼查数据显示，截至2024年2月1日，银联商务仍持有上述三家机构100%、60%和75.5%的股权。 同时，在中国人民银行官网上，上述3家机构的营业执照有效期均未更新，仍为2021年5月2日。可见，近两年目前，上述三家机构及其控股股东的整合工作尚未完成，三家机构的股权转让项目尚未找到愿意成为其控股股东的受让方。

银联商务股份有限公司股权结构图

南方周末新金融研究中心认为，非银行支付机构的成本效益可能是潜在受让者最重要的因素之一。 如果上述三个机构长期没有找到受让方，高价可能是主要原因。

实收资本低于5000万元、业务活跃度较低的非银行机构，如果想通过股权上市方式出售资产，可能会陷入无人接手的困境。

事实上，央行对于非银行支付牌照转让一直保持着非常谨慎的态度。 2015年以来，非银行支付行业没有出现新成员。 非银行支付牌照已进入存量时代。 但从近年来非银行支付牌照转让审批情况来看，仅基于实际业务需求或完善业务生态的收购获批。 以非银行支付牌照作为硬通货并希望套现的时代已经不复存在。

平台企业放眼“线上线下”

包括大众熟悉的微信支付、支付宝在内，活跃的互联网平台企业的非银行支付群体备受关注。 新规实施倒计时开始，他们将采取什么行动？ 你会抓住这个机会吗？

各大互联网平台公司基本都直接或间接控股非银行支付机构，近两个月来进行了一系列紧急调整。 例如，2023年12月18日，京东旗下非银行支付机构网银在线（北京）科技有限公司管理层发生变更； 2023年12月29日，中国人民银行发布《非银行支付机构重大变更牌照信息公开》，同意变更非银行支付机构支付宝（中国）网络技术有限公司隶属于阿里巴巴集团，无实际控制人； 2024年1月10日，唯品会集团旗下非银行支付机构浙江唯品会支付服务有限公司进入管理层变动等。

南方周末新金融研究中心对互联网平台公司旗下非银行支付机构名称、注册资本、股权结构一一梳理发现，截至2024年2月1日，包括华为、腾讯、阿里巴巴、百度和JD。 小米、美团等互联网平台企业所属非银行支付机构基本符合新规要求。 不过，除了已经成功破圈的微信和支付宝之外，其他互联网平台公司的支付生态仍然主要支撑自己的互联网平台生态。

与此同时，少数互联网平台公司愿意收购非银行支付机构。 南方周末新金融研究中心发现，各互联网平台下的非银行支付机构基本都有“数字钱包”，即“互联网支付”业务，但并非所有互联网平台下的非银行支付机构都能开展收单业务。

现有互联网平台公司正在尝试收购非银行机构，以解决资质获取问题。 例如，抖音集团相关人士2023年5月31日向媒体回应显示，已收购武汉合众易宝科技有限公司互联网支付业务，集团瞄准“收购快钱支付”和清算信息有限公司” 就有关事宜与万达集团进行初步接触。 中国人民银行官网显示的详细机构信息显示，与抖音此前收购的仅拥有“互联网支付”业务的武汉合众易宝科技有限公司相比，快钱公司的业务范围更广。业务类型包括互联网支付、手机支付、银行卡收单业务。 这与抖音集团布局线下生活生态密切相关。

这符合各平台公司的业务需求，符合《条例》的相关规定。

南方周末新金融研究中心建议，无论是股权转让还是受让方都需要时刻关注监管部门对非银行业务类型的分类。 与此前《非金融机构支付服务管理办法》将支付业务划分为“网上支付、预付卡发行与受理、银行卡收单”三个子业态相比，《规定》将非金融机构支付业务划分为“网络支付、预付卡发行与受理、银行卡收单”三个子业态。 - 银行按能力开展支付业务。 是否接收付款人预付资金分为储值账户操作和支付交易处理两种。 对于这两个分类的具体细则，中国人民银行支付结算司司长王胜目前表示：“目前，中国人民银行正在抓紧制定《条例》的实施细则。 ’。随后，将按照立法程序的相关规定，充分征求、吸收各方意见。” 意见将在稍后发布。”

加息并非趋势

除了快速跟上合规步伐求生存之外，非银行支付机构也更加关注利润面。

十年前，余额宝和微信钱包诞生。 中国支付生态的账户端从此增加了一种名为“数字钱包”的利润分享方式。 为了争夺第三方支付市场，支付生态各方纷纷展开价格战和大力补贴模式。 在此背景下，第三方扫码或在线支付流程的收单服务费率已降至0.38%左右。 与银行卡刷卡支付流程中0.6%的收单服务费相比，第三方扫码或在线支付流程下，每笔交易的利润率降低了0.22%。

二维码支付流程下，收单机构可获得的利润率比卡支付流程的利润率上限高出约0.06%，但现实并不乐观。 当扫码支付流行后，大量收单外包服务商抢走了收单机构的利润。 收购方最终能获得的利润率不足0.02%，有的甚至亏损经营。

两种支付流程下各方最终的利润分成比例。

红海之下，收单机构、收单外包服务商、商家以及部分金融消费者利用“套现”、“打码”获取利润等乱象频频发生。 （详情请参考：《告别灰色商业模式，“支付第一股”拉卡拉的出路何在？》）

259号文立即下发，将于2022年3月1日全面实施。在“一机一码”（即“一台银行卡受理终端只能对应一个受理终端序列号”）模式后该文件正式实施，“套现”和“代码套利”渠道将被封堵。 随后，各种利用“聚合支付”或“无卡支付”进行“打码”的应对操作在网上流传。 在各监管部门全面强力监管和重磅整治下，不少收单APP被关停，进入整顿阶段。 至此，非银行支付行业牺牲合规换取利润或补贴大战的乱局已经告一段落。

南方周末新金融研究中心通过查询多家收单机构微信公众号和官网发现，2024年以来，不少收单机构开始上调费率。 据不完全统计，这些收单机构已将平均费率调整至2.6%左右，接近海外非银行支付行业3%的费率。

南方周末新金融研究中心认为，在央行普惠诉求的背景下，加息不太可能成为行业趋势，只是少数机构针对特定业务的行为。 2.6%的税率也超出了绝大多数商家的承受能力。 但目前行业整体利率处于较低水平，进一步下降的空间有限。

另一个值得注意的趋势是，与银行关系微妙的“数字钱包”将被渠道化和合规化。 深圳市腾讯计算机系统有限公司董事长马化腾在2023年年会上谈及腾讯支付业务时表示，“我们所谓的股份一半是银行卡直接扣款，另一半是转账” 。 支付，所以未来我们还是需要承担风险，在产品上做一些改造，让我们看起来是真的在跟银行合作。 我们只是一个渠道，一个通道，不是竞争关系。”

跨境支付是战略方向

随着合规成为行业重中之重，不少非银行支付机构纷纷将目光投向海外市场。

以蚂蚁集团为例：2019年，蚂蚁集团完成了对英国跨境支付公司万里汇（）的收购； 2022年，蚂蚁集团宣布与全球支付平台2C2P达成战略合作伙伴关系； 2024年1月，外媒报道称，蚂蚁集团对荷兰支付公司的收购即将完成。

与此同时，连连银通电子支付有限公司控股股东连连数字科技有限公司于2024年1月再次向港交所提交招股说明书，已获得超过60张支付牌照中国大陆、香港、美国和英国。 其招股书显示，海外扩张是其下一步发展方向。

除了“走出去”之外，跟随跨境电商进行跨境支付也是非银行支付领域的主要板块之一。 商务部国际贸易谈判代表、副部长王受文日前透露，初步统计，我国跨境电商主体超过10万家。 2023年跨境电商进出口额将达到2.38万亿元人民币，增长15.6%。

与竞争激烈的国内非银行支付市场相比，国内跨境支付市场仍是一片蓝海。

中国人民银行副行长张庆松近日提出“大额刷卡、小额扫码、现金支付”的解决方案，便利境外人员在华支付。 针对“小额扫码”，人民银行引导支付宝、财付通、银联推出“外卡绑定”、“外包内用”、银联旅游通卡等产品。 可见，便利境外人员在华支付的“小额扫码”解决方案，是已经拥有“数字钱包”的机构未来业务的关键增长点之一。

国家移民管理局数据显示，2023年外国签证申请量为170.5万份，同比增长158.3%。 然而，海外游客在中国大陆消费的最大障碍无疑是商户没有接受外国卡的POS机。 2023年，万事达卡对重点商户圈外卡（即国际支付银行卡）调查显示，北京、上海、广州、深圳四个城市，零售餐饮商户外卡受理覆盖率不足40%。

非银行支付领域的收单机构已做好部署准备。

南方周末新金融研究中心助理研究员廖浩伦陈森荣陈乐耀