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分享全球数字金融的非线性增长空间

2024-04-03

来源：网络整理

昨日相关概念股的表现尤其引人注目。板块内掀起涨停潮。汇鸿集团、海泰发展、相友科技、凤凰传媒、易联众等涨停，板块整体涨幅超4%。

首先我们简单了解一下蚂蚁集团

蚂蚁集团以2004年成立的支付宝起家，并于2014年10月正式成立。

2005年下半年，淘宝上70%的商品都设置了支付宝作为可选支付方式。 2011年，支付宝获得第三方支付牌照。 2013年，随着智能手机的不断普及，余额宝的出现直接带动了支付宝用户的不断增加。当时很多人存钱的时候都是直接把钱放进去。余额宝荣获货币基金第一名。

2014年，阿里巴巴整合相关金融产品，正式成立蚂蚁集团。期初，蚂蚁金服包含余额宝、定期理财、存款基金、基金等多种金融产品。发展至今，蚂蚁集团已获得涵盖银行、保险、信贷、物业管理、征信等多个领域的金融牌照。资产管理规模庞大，包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗等。旗下有贝信用、芝麻信用等子业务板块。

数据显示，蚂蚁金服每天的支付量超过8000万笔，其中移动支付占比超过50%。日均移动支付笔数超过4500万笔，移动支付宝钱包活跃用户数1.9亿。。

目前，国内B端商户支付收费标准约为6‰，而大部分C端商户不收取任何费用。信用卡和现金取款利率约为1‰。海外资费比国内高几倍，尤其是B端有增长空间。花呗、借呗、网商贷已与100多家外部银行合作。

公司的价值体现在：

（1）可预见的未来：分享全球数字金融的非线性增长空间，即行业增长规模和公司市场份额提升；

（2）更远的未来：可能的定价权空间。

其次，估值高达2000亿美元

作为阿里巴巴旗下的超级明星公司，不想成为“大象”的蚂蚁，依然成为了巨头。业务涉及支付、银行、消费信贷、保险、基金、征信、评级、金融云、数据库等。在正式宣布上市之前，蚂蚁集团已完成多轮融资：

2015年7月，蚂蚁金服宣布完成超过120亿元人民币的A轮增资，估值超过450亿美元；

2015年9月5日，获得中邮资本（中国邮政）战略投资；

2016年4月，蚂蚁金服完成总额超过45亿美元的B轮融资，建设银行旗下中投海外、建信信托、中国人寿、中国邮政集团等机构参与；

2018年2月，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，根据双方2014年签署并经阿里巴巴董事会批准的战略协议，阿里巴巴将投资一家中国子公司，收购蚂蚁金服33%的股权；

2018年6月8日，蚂蚁金服宣布新一轮融资，融资总额140亿美元。

路透社近日报道称，蚂蚁集团最新估值超过2000亿美元（超过1.4万亿元人民币），计划在此次IPO中出售5%-10%的股份，预计将成为今年全球最大规模的IPO。

据Wind统计，目前科创板所有上市公司总市值为1亿元。如果按照2000亿美元的估值计算，蚂蚁集团成功上市后将占科创板总市值的51%以上。如果科创板上市后股价涨幅超过50%，总市值有望超过贵州茅台()的1亿元。

第三，蚂蚁集团如何支撑其高估值？

蚂蚁集团将于今年在香港完成IPO，目标估值为2000亿美元，约合人民币1.4万亿元。无一例外，这将是今年全球最大的IPO之一。

去年9月，阿里巴巴集团宣布，公司已获得蚂蚁集团33%的股份。本次股权交易基于双方于2014年签署的战略协议。为了保护股东利益，双方于2014年约定，蚂蚁集团每年向阿里巴巴支付知识产权费和技术服务费，金额相当于占蚂蚁集团税前利润的37.5%。。 2月13日，阿里巴巴公布2019自然年财报，称对于2019年9月收购蚂蚁集团33%股份后的一次性收入，阿里巴巴确认第四季度收入增加23亿元人民币。

这意味着阿里巴巴从蚂蚁集团33%的股份中获得的六年总收入为715亿元。值得注意的是，路透社近期还披露了蚂蚁集团去年的业绩。 2019年，蚂蚁集团实现营业收入1200亿元，净利润170亿元。

经历了2018年的亏损后，蚂蚁金服在2019年迅速调整策略，扭亏为盈。据了解，支付、消费金融和财富业务是蚂蚁集团目前的主要盈利点。随着其与微信支付的竞争“降温”并带来补贴减少、消费金融贷款援助模式的成熟以及在财富管理领域的深入布局，这三项业务将成为利润来源的基石。

中信证券分析认为，蚂蚁金服支付业务收入主要受益于行业增长，不少业务预计将保持20%以上增长，个别业务或将超过50%；数字金融业务也受益于行业扩张和市场份额提升，特别是具有平台效应的资产管理、代销等业务；随着金融机构科技投入力度的加大，科技产出收入预计将实现30%以上的增速。

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