第三方支付牌照值多少钱？ 国美告诉我们：可能是7.2亿。

近日，国美控股香港子公司公告，以7.2亿元收购标的公司天津冠创美通电子商务有限公司100%股权。 公司拥有全资子公司银盈通支付，拥有互联网支付资质牌照。 早在2017年初，就有传言称国美金融正在筹划第三方支付牌照。

国美纳入银盈通其实是一个后来者。 2016年，行业巨头收购第三方支付牌照动作频出。 钱袋宝被美团收购、浙江北服卖给唯品会、杰富锐通被小米收购、广西吉富通被恒大吞并、深圳神州通富联姻美的，都发生在几个月之内。 。

从牌照交易案例来看，一张互联网支付业务范围牌照市场价格约5亿元，两张互联网支付+移动支付业务牌照超6亿元，三张互联网支付+移动支付业务牌照市场价格约5亿元。支付+银行卡收单 营业执照价值超10亿元。

然而，不少自主开发持牌第三方支付公司本身却处于亏损状态。 此次国美收购冠创美通，未经审计净资产值为5000万元，净亏损3000万元，同比增长156.5%。 但不少行业巨头尤其是互联网投资者仍在寻找优质标的，并没有停止“买买买”的脚步。 在幕后，他们正在玩一场大游戏。

涉案品牌收购价格高达30亿元

哪种类型的许可证最有价值？

为了抓住机遇、把握布局，获取牌照成为不少上市公司进军支付行业的快速通道。 通牛科技观察站统计，2012年10月至今，第三方支付牌照获取案例共29起。

图1 互联网支付、手机支付、银行卡收单业务牌照价值最高

其中，第三方支付公司联动优势被上市公司海利美达通过增发方式全资收购，市价30.39亿元。 据艾瑞咨询、易观智库2016年统计，联动优势在移动支付领域市场规模排名全国第四，并已获得中国人民银行《支付业务许可证》（全国互联网支付、手机支付、银行卡收单）、中国证监会基金销售支付结算业务资格、国家外汇管理局北京外汇管理部及跨境外汇支付试点资格——中国人民银行跨境人民币支付试点。 这些许可证具有很高的价值。

（注：据官网介绍，联动优势是一家专门为产业升级提供金融科技创新服务的互联网高新技术企业，已与140多家金融机构、3300多家大型企业合作，为80万中小企业提供金融服务。规模企业和4.8亿个人用户的综合支付、金融信息、商业营销和跨境金融科技服务）。

从29起牌照获取案例可以看出，2015年和2016年进入牌照获取密集期，分别有10起和11起牌照获取案例。 其中，互联网支付业务可在PC端进行跨区域交易结算。 这种营业执照最受欢迎。 欢迎。 据铜牛科技观察站统计，截至2016年12月，营业执照267张，互联网支付牌照110张：

图2.110 互联网支付业务牌照云集第三方支付巨头

收购案例中，被许可方包括唯品会、坤百达A、万达集团、美团点评、京东等电商及O2O平台，以及新华金控、键桥通讯、民生金科、东方财富等都有深度从业者金融行业有高鸿控股、九鼎投资等，还有恒大、美的、小米等行业巨头。

其中“互联网支付、移动支付、银行卡收单”业务的26张牌照价值最高。 美团点评全资收购钱袋宝，耗资超10亿元； 2014年，万达集团斥资3.15亿美元收购快钱68.7%的股权。

图3.互联网支付牌照和移动支付牌照是稀缺资源

其中，仅有26家企业具备互联网支付、银行卡收单、手机/固话支付资质，这意味着这些企业可以拓展POS收单、PC支付、移动支付业务，是有兴趣的企业自然选择的。开发独立的支付系统。 行业巨头看中了它，它成为了“热门商品”。

图3. 许可业务功能分布。 互联网支付、银行卡收单、手机/固定电话支付资质重叠的企业仅有26家。

注：62家银行卡收单业务许可公司，业务覆盖全国及部分地区。 拥有互联网支付、移动/固定电话支付资质的持牌企业18家； 拥有互联网支付和银行卡收单业务持牌公司22家。

中小型牌照公司亏损

支付市场2月8日效应明显

中金公司研究部通过市场数据测算，2016年第三方支付整体交易规模（线下POS流量+线上交易规模）同比增长73%至87万亿元，预计将维持27 % 未来十年。 中高速增长，其中互联网移动端>互联网PC端（19.4%）=线下POS收购（19.2%），且垂直领域扫码支付、跨境支付有望迎来大幅增长超过行业平均水平。

行业的快速增长给支付牌照的价值带来了美妙的想象。 去年8月，央行明确表示“一段时间内原则上不再批准设立新的支付机构”，进一步凸显了牌照稀缺的问题。 然而，尽管牌照交易价格不断上涨，但自主开展支付业务的企业却面临着激烈竞争的红海。

对于大多数收购规模在1000亿元以下的企业来说，他们面临着线上线下支付市场竞争加剧、费率下降、创收渠道监管加强等影响。 他们中的大多数都利润微薄或亏损。

图4：支付宝、微信占比提升，互联网支付的马太效应日益显现。

图5 商业银行线下POS收单收入占比近80%