其实主要是因为这只基金的运作模式比较特殊，基金名称中的“定期支付”就规定了这只基金必须按照一定的约定时间频率定期将部分投资资产返还给客户，这种返还是通过定期强制赎回的方式将现金返还到持有人的银行卡中。

“定期派息”详解，什么叫“双利”？其实就是分红+债券利息。基金经理杨浩年初发新基金时，两只额度60亿、10亿的基金，一共卖出了近700亿。杨浩为何如此火爆？本期我们一起来了解一下。

1.通信行业出身，5年管理经验，亏损小，业绩好

杨浩毕业于北京邮电大学，拥有通信专业背景，2010年加入交银施罗德基金，2015年8月起担任基金经理。

数据来源：Wind、豪马基金研究中心；数据截稿日期：2020.06.30

这两只代表基金自他管理以来业绩表现十分出色，任期内收益分别达到201%和190%，位列同类基金第1和第4名。

数据来源：Wind、豪马基金研究中心；数据截点：2020.09.11

2.短中长三维选股，多角度对冲风险

在选股和投资时，杨浩注重三个维度：经济景气度、行业生命周期、价值观和商业模式。

景气属于短期维度，也就是说要关注行业景气变化带来的投资机会。

行业生命周期属于中期维度，具体到投资方面，不同行业周期的公司都会做出一定的投资。

价值观和商业模式属于选择的长期维度，他更关心企业是否能够持续为顾客创造价值，是否有好的商业模式把为顾客创造的价值转化为股东的价值。

杨浩的平均持股时间基本与同类股票平均持股时间持平甚至略短，但对一些重要股票仍长期持有，换手率近几年也呈现下降趋势。

数据来源：Wind、豪马基金研究中心；数据截稿日期：2019.12.31

3、交行定期双息余额宝VS交行新活力

考虑到杨幂有两款代表性产品，很多人都会困惑该选择哪一款，我们就对两款产品做一个简单的对比。

一是持仓情况方面，交通银行定期双利余额较低（65%左右），而交通银行新增活力较高（80%左右）；

其次，重仓股基本一致，重合度极高，选股基本重复；

再次，从持有人结构来看，交银新能的机构持有人占比相对较高。

最后从规模上看，交行定期双利发放较为温和，交行新增活力规模超过百亿。

总结

总体来看，杨浩虽然投资的是成长股，但非常注重控制回撤，从短线、中线、长线三个维度选股，通过分散行业、配置低估逆势产品、选择不同的商业模式等方式对冲风险。他手上的两只代表基金，整体回撤都比较小。其中，交银定期双利仓位较低，较为稳健，每月都会有固定比例的赎回；重仓的交银新活力与交银定期双利基本持平，仓位较高。能承受较大波动的投资者比较适合这只，也更容易获得市场机会。

你买过杨浩的基金吗？你买了哪只？或者你打算买哪只？交银“三剑客”的另外两只基金你买过吗？欢迎在评论区留言讨论。