【反诈骗宣传月】投资者保护典型案例——别相信“代持股”，投资新三板才是正道

市场信息2023.05.3008:59

编者注

2023年“全国打击非法证券期货宣传月（简称“反非法推广月”）”期间，为更好地维护投资者合法权益，天智基金将围绕“投资防受骗，明确资质是关键”主题，为投资者带来一系列投资教育内容，宣传揭示违法犯罪行为、犯罪手段和特点，希望大家引以为戒，提高警惕。

典型

某上市公司实际控制人马某因公司急需流动资金，以筹备A股上市的名义与多家股权投资公司签订了《投资顾问协议》。该股权投资公司找到宣传团队进行具体操作和策划推广事宜。宣传团队一方面雇佣大量代理人，组建微信群或QQ群，吸引有投资意向的不特定社会对象入群；另一方面聘请股票讲师、分析师对新三板股票进行分析，传授炒股技巧，夸大、预测上市公司股票在A股上市的可能性，鼓动投资者买入该上市公司股票。

为取得投资者信任，上市公司实际控制人还向投资者承诺，若上市失败或不能如期上市，将按协议回购股份，一定程度上降低了投资者的风险意识。上市公司实际控制人代持投资者股份，并签订了持股协议。经查，上市公司以上市为名，通过虚假宣传推介等方式，向500余名投资者发行900余万股，并增资转股，违规吸纳资金1亿余元。

案例分析

本案中，上市公司与不具备证券经营资格的股权投资公司合谋，以上市为名，虚构或夸大公司上市后的经营业绩和盈利前景，以场外“股权代持”的方式吸引投资者购买上市公司股票。“股权代持”是新三板市场不合格投资者参与股票交易的常用手段之一。根据《公司法》和《合同法》的相关规定，如果设立股权代持是为了规避法律、行政法规的强制性规定，股权代持协议可能被认定为无效，容易引发法律纠纷。

投资者参与新三板市场交易应特别关注以下五点：

01

证券账户、资金账户须实名开立

它是经国务院证券监督管理机构批准设立，向全国中小企业股份转让系统申报，买卖上市公司股票的有限责任公司。

02

了解适用性要求

了解投资门槛，根据实际情况选择合适的投资标的，警惕因不符合投资要求而委托他人代持股权可能产生的纠纷。

03

了解上市公司股票的风险特征

保持理性、谨慎的投资心态，不要被任何高额回报的口头承诺所误导。

04

对股票推荐保持高度警惕

密切关注微信群、QQ群、直播间等渠道的股票推介。

05

学会通过法律渠道维护自己的权利

我们要学会通过法律手段维护自身的权益，一定要保留相关交易的证据，为后续的维权做好准备。