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本文首发于《资本深潜》（作者：陈圣杰），文章观点不构成投资建议。

免费午餐越来越少了。

2月21日，支付宝发布公告，自3月26日起，通过支付宝进行信用卡还款将收取服务费。

具体收费标准为，每位支付宝用户每月享有2000元免费信用卡还款额度，当月超过2000元的金额，将收取0.1%的服务费，单笔金额不足0.1元的，按0.1元收取。

同时，用户可使用支付宝会员积分兑换福利，增加免费额度。

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互联网免费午餐越来越少

值得注意的是，支付宝调整信用卡还款规则并非行业首创，早在2017年12月，微信就开始对每月累计还款超过5000元的信用卡收取0.1%的手续费。

去年8月1日，微信进一步调整该项服务的收费规则，开始对每笔信用卡还款收取0.1%的手续费，且不设置免费额度。

这种综合收费模式未来是否会被支付宝采用，值得关注。

此外，早在2016年2月，微信就对用户微信钱包单次提现超过1000元的部分收取0.1%的手续费。而且这个1000元免费额度是终身额度，即一旦用完，后续每次提现都要收取手续费，每笔最低收费0.1元。

七个月后，支付宝也跟进宣布，由于综合运营成本上升，个人用户超过免费额度（2万元）的提现将收取0.1%的服务费，免费额度永久为2万元，超过的免费额度可以用支付宝积分兑换。

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推动降低银行费用

支付宝的一系列业务推动了整个银行业的收费规则的改变，正如马云2008年说的：银行不改变，我们就改变银行。

银行这几年确实有所改变，不少银行降低或免除了不少费用，包括银行卡年费、异地取款费、跨行转账费等。

然而，在银行免除越来越多服务费的同时，支付宝、微信等第三方支付机构提供的免费午餐却越来越少。

首先是现金提取，然后是信用卡还款，或许在某个时候，更多的免费午餐也会受到影响。

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对冲固有成本

免费、好用，这是支付宝和微信钱包给人的第一印象。用手机买东西、用手机还信用卡、用手机交水电费，这难道不是真的吗？

但现实很残酷，谈到收费问题，支付宝和微信给出了新理由：成本太高。

比如，2016年微信宣布将收取提现费用时，面对质疑，马化腾曾解释称，当时第三方支付并非基于银行间结算，因此银行快付转第三方支付存在千分之一的费用，如果是转账的话，微信一个月要花掉3亿元。

支付宝在宣布对信用卡还款收费时，也表示收费的原因是整体运营成本快速上升，调整信用卡还款服务规则是为了缓解部分成本压力。

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储备基金改革可能是相关原因

这个成本一直都有，但是为什么以前可以承受，现在却承受不了呢？

据说这里还有一个原因。

有业内人士认为，今年1月结束的“支付机构准备金集中交收”改革或为重要影响因素之一。

所谓备用金，是指支付机构为办理客户委托的支付服务而实际收到的预先存入的货币资金。

说白了，客户每天在支付机构都会产生巨额资金，这些资金有的是自然存放，有的是被第三方支付机构故意延长支付结算周期而“留下”的。

这笔资金随着客户数量和支付业务的扩大而不断增加，并在沉淀期间产生了巨额的资金收益。而且，在2011年中国人民银行颁布的《备付金管理办法》中，客户备付金利息被确定为归属于第三方支付公司。因此，客户备付金利息收入一直是不少支付机构的主要收入来源。

但这样的制度安排也存在风险，尤其对于中小支付机构而言，挪用、占用客户准备金可能是一个难以抵挡的诱惑，这也为支付机构带来了潜在的风险因素。

这最终引发了政策干预和调整。

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对利润产生“巨大”影响

按照目前的政策要求，包括支付宝、财付通在内的所有第三方支付机构应在今年1月14日前注销人民币客户备付金账户。

支付机构的准备金将由央行接管，暂时不支付利息，以前支付公司可以用这部分利息补贴手续费成本，现在不行了。

备付金集中缴存，对支付机构营收产生了“地震式”冲击。

据汇付天下招股说明书显示，2017年，汇付天下备付金利息收入占比由2015年的734%大幅下降至40%。招股说明书还显示，各业务板块对营收的贡献中，占比最大的是支付服务收入，其次是金融科技服务产出、备付金利息收入、其他收入。

腾讯2018年中报显示，由于备付金集中存管的要求，支付服务商原本可赚取利息收入的隔夜现金余额减少，该事项持续对腾讯支付服务收入造成不利影响，且较大程度上影响毛利率。

腾讯在其2018年中期报告中表示：“我们目前正处于过渡期的中期，并正在努力通过支付和相关金融服务活动中的各种商业化举措来减轻影响。”

除了失去准备金存款带来的收益外，渠道费议价价格也随之上涨。

有业内人士表示，此前支付机构将备付金存入银行，获取利润。银行存款来源较多，支付机构可以获得更大的议价能力。备付金统一征收后，支付机构不能再向银行存入保证金，银行让步的动力消失，通道费可能上涨，限额将更加普遍。因此，支付机构收费标准将越来越高。

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还有什么免费午餐？

那么如今的互联网金融还有哪些免费的午餐呢？

1. 使用银联钱包支付信用卡

近年来，微信、支付宝不断蚕食银联的市场份额，但银联也在努力追赶。银联钱包升级为云闪付后，使用起来相对更快捷方便。不过云闪付的到账时间还是要看各家银行的情况，一般是实时到账到1-2天不等，且不支持境外卡组织支付。

2.银行APP支付信用卡

对于信用卡用户来说，最省心的还款方式就是绑定银行账户的信用卡APP进行自动扣款。

各家银行的信用卡APP不仅可以查账单，还可以查积分、兑换积分。当然，我们现在要讲的重点是，它还可以用来还款。在信用卡APP里绑定一张储蓄卡（可以绑定其他银行的储蓄卡），查完账单后就可以直接还款，也可以设置为自动还款，到期后会自动从绑定的储蓄卡里扣款，还款也是免费的，而且是实时的。

3. 第三方支付的生活费

虽然目前支付宝、微信等第三方支付机构提现、信用卡还款等都需要手续费，但日常生活中还是有很多便捷免费的项目，比如用支付宝交水电煤气费、交学费、充值手机话费、充值城市交通卡等，支付宝都是不收取任何手续费的，交水电煤气费、充值手机话费还有优惠。

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