至少在2011年之前，马云和他创建的阿里巴巴帝国是中国为数不多的可以向世界炫耀的互联网明星公司。但在2011年，马云和他的阿里巴巴却遭到质疑、批评，并卷入股权之争。马云和阿里巴巴到底怎么了？

三国往事

多年前马云引荐软银和雅虎的起因，已悄然埋下了如今支付宝之争的种子。在东京拥抱马云的孙正义、在美国与马云共进晚餐的杨致远，支付宝转股事件的三位主角，真的会就此放下恩怨吗？如果支付宝真的悄然溜走，大股东雅虎和第三大股东软银是否应该担心，有朝一日淘宝也会上演“金蝉脱壳”的故事？

6月24日，日本东京。在软银股东大会上，阿里巴巴董事长兼首席执行官马云以99%的投票率再次当选为软银董事会成员。会上，软银董事长孙正义热情拥抱马云，并表示：“我和马云是好朋友，也是重要的商业伙伴，我们彼此非常信任。”这张两人拥抱的照片第二天成为多家财经媒体的头条。

就在拥抱孙正义的五天前，马云刚刚到美国与雅虎“掌门人”杨致远共进晚餐，并进行了热烈的交谈。

如果你对热议的支付宝事件有所了解，你肯定会感到一头雾水。因为就在几周前，马云的阿里巴巴、孙正义的软银和杨致远的雅虎还在互相指责，他们之间的仇恨犹如仇敌相遇般明显：

半个月前在杭州，面对近百名记者，马云指责孙正义眼里只有六个字“软银、软银、软银”，“没有用户的眼睛”。当然，马云也不忘调侃雅虎，称其“言而无信”。一个月前，马云在支付宝上的“大手笔”迫使雅虎在多家知名国际财经媒体刊登公告，称马云未经阿里巴巴董事会批准，窃取支付宝，损害了股东利益。后来，因为美国雅虎和日本软银的参与，中国的支付宝事件更是炒得沸沸扬扬，成为国际焦点。

一个月前，两人还像仇人，一个月后，两人又像情侣。他们之间究竟是怎样的关系，又有着怎样的恩怨情仇？这一切，还要从12年前说起。

规则马云

12年前，在杭州城西的一个普通居民区，一个矮个子男人把自己所有的积蓄都放在面前的桌子上。后来，又有十几个人也往里面投钱，每人一两万，最后凑足了50万。这个人就是马云，而投钱和投50万的十几个人，就是如今拥有2.2万名员工、发迹于中国的最大的电商平台的全部资产。

在湖滨花园一间150平米的房子里，马云很自豪地告诉他的团队，不要去追求那些大多数人看得起的东西，因为轮不到他们！我们不做门户网站，不做B2C，我们做B2B！两台电脑、几张破旧的桌子、一个煤油炉，十几个人开启了创建阿里巴巴的征程。这一幕，发生在1999年3月。

困难显而易见，当时员工只领到几百元工资，住着毛坯房，每天吃6元的盒饭，后来降到4元，钱还是不够，马云和他的阿里巴巴还是到了发不起工资的地步。

阿里巴巴需要融资。马云和一家国外风投公司在杭州的一家酒店见面，对方开价一百多万美元。站在旁边的工作人员欣喜若狂，心想终于“有东西可以卖了”。可马云走下楼，又回来跟投资人说：“对不起，你的条件我不能接受。”据马云自己说，他曾经用类似的方式连续拒绝了38家风投公司，拒绝的理由都差不多。对方想控制阿里巴巴，这是马云不愿意让步的底线。

但对于“烧钱”的互联网行业来说，不仅仅是薪水的问题，发展需要巨额资金。此时，蔡崇信放弃了年薪75万美元的瑞典AB风险投资集团亚洲部总裁职位，来到了正在创业中的阿里巴巴，成为一名普通员工。他通过关系从高盛融资500万美元，阿里巴巴的股权从此开始被稀释。

正是在这轮融资中，马云说出了那句著名的话：“投资人只是叔叔，客户是父母。”此后，马云在很多场合都表达过同样的想法：“你可以入股我的股份，但我必须控制这家公司，否则我不需要你的投资”、“永远没有人能够控制这家公司”。

马云的理论并非突发奇想，而是一段“痛苦”经历。在创办阿里巴巴之前，马云创建了中国第一个网站——中国黄页，也曾遭遇发不起工资的困境，当时不得不与一家国企合并，马云当上了经理。

理念上的差异最终酿成悲剧。马云当时正在外地出差拓展业务，几天后回到杭州时，发现合资伙伴已经注册了自己独资的公司，也叫“中国黄页”。两家公司开始激烈竞争，最终马云一怒之下辞职。

此后，马云在选择投资者时定下了两条规则：公司必须在他掌控之下，理念必须一致。收购雅虎中国后，他也曾表示，自己吃过这样的亏，希望别人不要吃这样的亏。“我跟别人合资，我不控制别人，也不希望别人控制我。”

第一条规则成为马云日后与投资人谈判的重点，第二条规则则让他与互联网投资皇帝孙正义共事了11年。

朋友软银

在获得高盛500万美元融资后不久，马云就收到一位印度朋友的邮件，“有一个人你必须见见，这个人很快就会来北京。”这个人就是软银集团董事长兼总裁孙正义。

孙正义是个疯狂的投资人，1996年他投资1亿美元收购雅虎33%的股份，2000年又投资2000万美元入股阿里巴巴，2004年又领投8200万美元入股阿里巴巴，收购阿里巴巴20%的股份。当然，这是后话了。

那是1999年10月的一天，雅虎最大股东、互联网风云人物孙正义来到北京。在一间办公室里，孙正义邀请了王志东、张朝阳、丁磊等多家国内互联网公司的CEO，给他们每人20分钟发言时间。会议开始后，马云来了。他穿着一件破外套，手里拿着半张纸，推开门，看到屋子里挤满了人，便威风凛凛地走了进来。

这是马云讲过多次的笑话。“你要多少钱？”孙正义开门见山，马云却当着众人的面直言：“我不要钱，如果你有兴趣，我可以介绍阿里巴巴给你。”他原本要讲一个小时，但仅仅讲了6分钟，孙正义就打断了他，当场做出决定：“我决定投资你的公司！”

正如马云把这次6分钟的会面视为自己一生中最神奇的时刻一样，孙正义后来也表示，在初次见面的6分钟里，马云给他的印象是真实、值得信赖。“我当时就想，阿里巴巴会发展得像谷歌一样大。谷歌的扩张是靠广告，而阿里巴巴不只靠广告，还要吸引人，这样会让阿里巴巴更加稳固。中国会成为全球GDP第一的国家，阿里巴巴面向的是全球市场，而不只是中国。所以，我希望和马云、阿里巴巴继续取得更大的成功。”

在这神奇的6分钟里，孙正义决定送给马云一份礼物——3000万美元的投资，但孙正义还想要阿里巴巴30%的股份。经过考虑，马云只要求2000万美元。3000万美元存入阿里巴巴账户后，马云对孙正义的助理说，我只想要2000万美元。助理听后，怀疑马云有病，于是马云当场给孙正义发了一封邮件：“就算我们没有缘分合作，我们还是好朋友吧。”5分钟后，孙正义回复道：“谢谢你给我一个创业机会，我们一定会把阿里巴巴打造成全球知名，成为像雅虎一样的网站。”

孙延军在《马云的美丽新世界》一书中提到，马云或许担心阿里巴巴的股份被稀释太多。这种说法不无道理，因为马云绕了好几个圈，先后从富达、亚洲资本、TDF、瑞典投资等六家风险投资公司拿到了500万美元。融资完成后，阿里巴巴的管理团队仍然拥有绝对的控制权。

尽管他自称不缺钱，并多次“刁难”孙正义，但正是这2000万美元拯救了阿里巴巴，并帮助马云度过了互联网寒冬。2000年底，互联网泡沫破裂，业界一片哀嚎，但马云手上有2500万美元，可以四处扩张。最重要的不是这笔钱让阿里巴巴在寒冬中尝试走出去，而是马云开创的B2B信息自由分享模式屹立不倒。后来，这一模式也成为淘宝创办时被复制的样本。

押注雅虎

2003年，非典疫情来袭，企业间的正常贸易往来和人们的日常消费活动陷入困境。马云和孙正义都感觉到互联网格局将迎来变革。同年，淘宝和支付宝诞生。

孙正义再次把马云叫到东京，两人并没有讨论融资的细节，而是坐在一起聊了一整天，对互联网发展的大趋势交换看法。快到签约时间时，两人去卫生间方便。马云提出了一个数字——8200万美元，孙正义毫不犹豫地答应了。两人回到谈判桌前，顺利签下了协议。

虽然谈判进展顺利，但马云还是提出了股权问题。因此，本轮融资8200万美元中，只有6000万来自软银。据融勤国际中国区总裁孙宏伟撰文称，融资完成后，马云及其创业团队仍将是阿里巴巴第一大股东，持股47%；软银持股约30%。

回国后，马云随即宣布投资1亿元打造淘宝网。但这次阿里巴巴碰上了对手——国际C2C巨头eBay。淘宝再次采用B2B业务模式，实行免费政策。烧钱两年，还是没有分出胜负。阿里巴巴宣布投资10亿元，再提供免费服务三年，并呼吁eBay取消收费。四年后，淘宝大获全胜。eBay在中国败下阵来。

孙正义曾在2008年表示，“淘宝的成功会带动支付宝的成功，而当支付宝单独上市时，其威力将比B2B更大。”看好阿里巴巴的孙正义不仅自己不断追加投资，还在2005年把另一家巨头雅虎带到了马云的手中。当年8月，雅虎以10亿美元现金加上雅虎中国业务换取了阿里巴巴约40%的股份，成为阿里巴巴第一大股东。

其实，据马云透露，早在1998年，他就和雅虎结下了不解之缘。当时，雅虎想要进入中国，杨致远想邀请马云出任雅虎中国区负责人，但被马云拒绝了。第二年，马云带着17个跟随他的年轻人回到家乡杭州，创办了阿里巴巴。那一年也是雅虎正式进入中国。

当时，已经创业的马云曾给杨致远发邮件，“你觉得阿里巴巴怎么样？也许有一天，阿里巴巴和雅虎这两个名字放在一起会很好。”然而，这封邮件直到2005年4月才收到这位“老大”的回复：“阿里巴巴和淘宝都做得很好，有机会我想跟你聊聊互联网的走向。”马云回复道：“这么多年，终于收到你的来信。”

收到杨致远回复的三个月后，UT斯达康中国区CEO吴英把马云叫到了美国加州的一个高尔夫球场，因为高尔夫球场上有一个人在等他，而这个人就是杨致远。那一天，高尔夫球场上的三位主角吴英、马云、杨致远有一个共同点，那就是他们的公司都有软银集团孙正义的注资。

关于那场高尔夫球赛，还有一则趣闻。据说，当时大家都押马云和吴英，而杨致远是球场上唯一相信马云会赢的人。结果，吴英没把球打进，而不会打高尔夫球的马云竟然赢了。这场微不足道的小比赛，给了杨致远一个心理暗示：押马云一定会赢。赛后，杨致远和马云并肩而行，说：“我们做个交易吧。”一个月后，雅虎成为阿里巴巴的大股东。

当时，阿里巴巴正与eBay激烈竞争，急需资金。一直宣称“你只需要投资自己”的孙正义也遭遇了资金困境。雅虎适时出手，以10亿美元入股阿里巴巴，获得39%的股份，成为名义上的最大股东。马云及其管理团队首次在股权数字上失去对阿里巴巴的控制权。

这笔交易至今仍被视为杨致远最成功的交易之一。时至今日，阿里巴巴仍被投行视为没落的雅虎的主要资产之一。不难理解，当马云“大手笔”将支付宝转为国内公司的消息披露时，雅虎在美国受到了多大的冲击：5月11日，支付宝转让消息公布时，雅虎股价下跌7.3%，5月12日又下跌6.23%。

然而，雅虎与阿里巴巴的合作并非一帆风顺。尤其是在巴茨接任雅虎CEO之后，她与阿里巴巴多次发生冲突。去年10月，马云“股份回购”遭否决后，双方矛盾公开化。阿里巴巴前高管卫哲曾公开表示，“雅虎这个爷爷，迟早要死。”

不过，尽管矛盾重重，雅虎作为阿里巴巴大股东的长远利益也是显而易见的。阿里巴巴三大业务之一的B2B已经在香港上市，淘宝现在是亚洲最大的网络零售市场，支付宝是每天流转20亿元资金的支付工具。这两家一旦上市，股价将高得难以想象。所以不管他们怎么争吵，为了利益，仇人也可以变成情人。

如今，两大未上市金元宝之一的支付宝单飞了，在东京拥抱马云的孙正义、在美国与马云共进晚餐的杨致远，真的会笑着放下恩怨吗？如果支付宝真的悄然溜走，是否应该担心，有一天淘宝也会逃走？