拓维信息（）：截至中报期末，公司校通业务已拓展至全国12个省份，覆盖近8000所学校，用户规模达600万，是国内为数不多能够跨省市开展业务的运营商，家校圈为拓维信息贡献净利润603万元。今年公司预计实现15个省份以上业务覆盖。同时，公司在湖南、广东等地设立了20家拓维教育体训分公司，并形成了英语培训、汉语写作等核心产品。公司校通业务主要通过控股子公司北京九龙汇开展，九龙汇收购校通的主要资产为珠海龙兴，珠海龙兴是中国移动在校通业务的标杆企业，业务规范、服务到位。 公司在涉足中国移动SP业务过程中，坚持走规范稳健之路，预计市场拓展之路将平安顺利，昨日股价低开后一路震荡上行，收涨6.32%。

摘要：沪深股市的微信支付概念股（微信支付概念上市公司、龙头股、受益股）有拓维信息（）、科大讯飞（）、神州泰岳（）、恒信移动（）、光线传媒（）、朗玛信息（）等......

科大讯飞（）携手京东成立智能家居子公司：当智能家居开启AI模式

事件：科大讯飞3月4日晚间公告，与京东签署《投资合作协议》，拟共同投资1.5亿元设立讯景信息技术有限公司，共同推进智能家居业务。科大讯飞出资8250万元，占注册资本的55%，双方在智能家居及语音技术领域的合作正式拉开帷幕。

我们的观点：强强联合，前景无限！科大讯飞在语音技术和人工智能领域有多年的技术和产品积累，结合京东在智能产业链的优势，双方将受益匪浅，共同打造真正的智能家居产品，让语音智能家居产品的需求得到满足。我们相信，此次合作对科大讯飞意义重大。

科大讯飞拓展产品线，发展顺利。该公司此前已为国内大部分智能电视提供语音技术，基本实现对国内智能电视语音入口的垄断。通过此次合作，科大讯飞进入了更为广阔的智能家居领域，开拓了新的应用空间。

此次合作使得智能家居产品从“伪智能”走向真正意义上的“人工智能”。目前，市面上的智能家居产品大多只达到初听阶段，只能算是“伪智能”，这源于语音识别技术、人工智能技术的不足，而科大讯飞可以有效解决这些问题。公司在语音技术及其应用方面有着深厚的积累，公司在人工智能领域也取得了长足的进步。因此，科大讯飞的加入有望使得智能家居产品从“伪智能”走向真正意义上的“人工智能”。

两大平台公司携手共建智能家居生态，科大讯飞的客户资源显著增强。京东此前已推出自己的智能硬件产业联盟JD+计划，为合作伙伴在市场营销、供应链服务、数据共享等方面提供支持。此后，又发布京东智能云计划，为合作伙伴在软件和硬件方面提供技术支持。掌握语音录入和人工智能技术的科大讯飞在智能硬件领域也进行了多重布局，与京东有不少共同领域。双方的合作，可以使科大讯飞的产品进入原有京东智能生态中的多家硬件公司，显著增强科大讯飞的客户资源。

科大讯飞作为中文语音技术的领军企业，在A股智能语音股中独树一帜。公司在教育、语音等业务上拥有清晰的成长路径，业务盈利模式清晰。此外，随着移动互联网业务的不断拓展和深化以及外部拓展的顺利进行，公司增速仍将维持在较高水平。此外，华为智能手表的推出极大促进了可穿戴设备行业的爆发，科大讯飞的语音交互入口地位显著提升。结合公司主营业务强劲快速的发展以及本次合作带来的美好前景，我们极其看好公司未来发展，维持公司“买入”评级。

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神州泰岳（）成立新公司，加速业务布局

公司与云中融信共同投资设立北京云中融信网络科技有限公司、北京融聚天下网络科技有限公司、北京神州泰悦教育科技有限公司三家新公司，投资金额分别为人民币450万元、人民币375万元、人民币450万元，股权比例均为75%。云中融信是由公司管理团队投资设立的投资管理平台。

三家公司成立加速布局移动互联网、融合通信、在线教育

（1）融信网络主要定位为互联网、移动互联网开发者提供基于云计算架构的即时通讯云平台；（2）融聚天地定位为4G时代的手机厂商提供融合通信产品解决方案，助力设计、生产符合中国移动及全球融合通信业务标准的软件应用；（3）泰岳教育以线上或实训基地模式为大学生及新员工提供专业技能培训及实训服务。（4）公司丰富的即时通讯产品在云计算、融合通信、移动互联网等领域不断拓展和延伸；通过整合职前教育资源，掌握优质培训内容，与教育部合作，形成了完整的大学生职前教育服务体系。公司与管理团队共同投资设立新公司，有利于激发业务发展。

我们重申公司的投资逻辑

（1）中青龙图将通过与友利控股借壳上市的方式上市，《刀塔传奇》月流水已达2.7亿（不含海外），业绩有望超预期，预计投资收益有望达40-50亿。科慕新游戏《刀塔帝国》位居IOS、平台畅销榜前列，月流水保守估计超5000万。（2）智慧线路产品2015年起开始大规模推广，保守估计营收超亿元。（3）融合通信业务，成为中国移动融合通信在国内的核心供应商；与公司在海外成立合资公司，有利于推动海外业务发展。（4）在收购天元网络、祥胜软件的基础上，协同效应明显，做大做厚运维管理业务，整合教育资源。

盈利预测及估值

2014年公司实现营收25.8亿，同比增长35%；净利润6.3亿，同比增长21%，预计2014-2016年EPS分别为0.47、0.80、1.18元，维持“买入”评级。

风险警示

智能线产品大规模推广仍有一定不确定性；手游市场竞争激烈，新游戏上线不确定性较大；海外融合通讯平台及游戏平台推广不及预期。

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恒信移动（）：轻资产经营 OTT产品通过OEM外包

收购易视腾：“三好”企业让公司面貌焕然一新。公司收购易视腾91.30%股权，进军互联网电视领域，为公司业务发展带来新机遇。易视腾是国内领先的互联网电视运营商，公司生产和销售OTT终端，并提供基础内容和增值内容服务。

行业利好：易视腾聚焦进入门槛较高的运营商市场，避开公网市场竞争激烈和CDN网络成本高昂，牌照、平台、终端、内容、服务缺一不可，竞争有限，同时面临三网融合加速、互联网电视快速发展等机遇。

背景好：未来电视由易视网、央视国际和腾讯合资成立，拥有互联网电视综合业务牌照和内容服务牌照，有望依托CNTV丰富的媒体资源库和腾讯强大的倒流能力，发展电视增值业务。

较好模式：轻资产运营，OTT产品以OEM方式外包，公司直接参与互联网电视运营分成，未来大片单片点播、电视游戏、教育、电商、广告、大数据营销等各类增值服务也有望参与分成。

公司主营业务受益于中国移动4G终端销量大幅增长及可能的混合所有制改革，同时公司对外扩张预期强劲，移动视频应用可视为公司O2O业务服务链条中的重要一环。综上所述，公司目前正处于由传统移动终端产品销售服务向O2O业务服务及移动信息产品服务转型的过程中。由于收购事项存在较大不确定性，公司暂时不考虑调整盈利预测，预计公司2014-2016年未来每股收益分别为0.02元/0.22元/0.39元。维持“买入”评级。

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阿里创投向光线传媒投资 24 亿元，拓展电商及影视业务

“所有的影视公司都会为BAT打工。”博纳影业集团首席执行官于冬的这句预言至今仍在回响。

昨日下午，光线传媒最新公告显示，中国证监会已核准公司公开发行增发股份，发行总额为28亿元。其中，杭州阿里巴巴创业投资有限公司以24亿元认购光线传媒增发股份9909万股，占增资后总股本的约8.8%，成为公司第二大股东。控股股东上海光线投资控股有限公司以4亿元认购约1651万股，其余投资者以询价方式参与本次非公开发行。

受此利好消息影响，光线传媒午后开盘后强势上涨至涨停，报收33.11元/股。

对此，光线传媒董事会秘书王炜向《证券日报》记者回复称：“本次认购对象选定是通过公开询价的方式获得的，其他信息以公告为准。”

值得注意的是，光线传媒2014年业绩报告显示，公司实现营业总收入12.22亿元，同比增长35.19%，主要由于电影收入同比大幅增长；净利润3.29亿元，同比微增0.22%。与华谊兄弟、华策影视等业绩大幅增长的同行相比，光线传媒的业绩表现并不尽如人意。

一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，光线传媒需要寻找内容变现的渠道，而阿里巴巴在渠道方面优势突出，未来双方可以在影视、综艺等多个领域形成战略合作。而对于阿里巴巴来说，需要寻找流量变现的渠道，投资光线传媒的意义则在于其在内容领域的布局。

文化科技行业投资人曹海涛表示，“内容对于互联网公司来说永远是稀缺资源，BAT在内容方面的竞争非常激烈，因此阿里虽然已经入股华谊、华数，但仍然可以在内容方面做长远布局。另一方面，内容公司对渠道的需求也是开放包容的，阿里入股后，光线传媒可以利用娱乐宝、淘宝电影等渠道与阿里开展深度合作。”

中信咨询文化行业研究员蔡玲认为，阿里巴巴24亿元投资光线传媒，一方面表明阿里巴巴在影视领域有更大的野心，不仅满足于成为影视龙头华谊的第五大股东，也不满足于拥有阿里影业，还想再“押注”，进一步收获影视市场高速发展的红利。另一方面也表明阿里巴巴在影视业务发展上稍显不足，需要通过再次投资影视巨头来保持高速发展。

“光线的主要优势在于，它能够受益于阿里巴巴精准的大数据分析和发达的线上分销渠道。”蔡玲说，“从阿里巴巴目前的动作来看，似乎它想在电视领域打造更大的品牌影响力，进而推动其电商业务的发展。”

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朗玛信息（）2014年净利润预计下降30%至50% 拟每10股发行20股

朗玛信息（）29日晚间发布业绩预告，公司预计2014年实现归属于上市公司股东的净利润2815万元至3941万元，去年同期为5630万元，同比下降30%至50%。

对于业绩下滑的原因，公司表示，随着移动互联网业务的发展，公司主营的手机业务潜在用户群被分流，导致手机业务发展放缓并出现小幅下滑，同时公司对新业务的投入短期内难以产生大规模的收入贡献，导致净利润出现下滑。

公司表示，考虑到手机对手机业务对用户仍具有足够的粘性，与中国电信、中国联通合作的语音增值业务收入将逐步趋于稳定；另一方面，与中国移动的语音增值业务合作也在进行中，预计公司整体语音增值业务未来仍将为公司稳定现金流贡献力量，并支持新业务的发展。

公司同时发布了年报高额分红及分红预案。根据公司未来发展的需要，结合公司2014年实际经营情况，为积极回报股东，与全体股东共享公司未来发展成果，公司实际控制人、董事长王伟提出了公司2014年度利润分配及资本公积金转增方案：以公司总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

公司还公告称，正在筹划重大事项，由于相关事项尚存在不确定性，公司已向深圳证券交易所申请，公司股票自2015年1月30日开市起停牌。公司将尽快确定该重大事项，待相关事项明确后，公司将及时通过指定媒体披露相关公告并申请复牌。

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