2018年即将结束，公募基金的年度业绩也已尘埃落定。无论今年的业绩如何，2018年都将翻开新的一页。对于不少股票型基金来说，今年无疑是令人失望的一年，几乎所有股票型基金都出现亏损，整体亏损额堪比2011年。不过，不少债券型基金却迎来了丰收年，整体业绩表现不俗。

但投资毕竟是一个长期的过程，一年的业绩并不能说明什么，好的业绩可能是能力出众，也可能是运气好，只有长期来看，才能滤除更多的运气成分，找到更多体现基金公司和基金经理能力的因素，这才是基金选择最重要的参考。

领先一年还不够庆贺，领先三五年就值得一提了。那么，截止2018年末，过去三年、五年，哪些基金和基金经理取得了相对于市场和同行更优异的投资业绩呢？今天，基金君整理了10张表格，分别体现主动股票型基金、混合型基金、纯一级债券型基金、二级债券型基金、QDII主动型基金等五大类基金中三年、五年的领先基金。同时，给出这些基金的最大回撤，以体现其风险控制能力，或者说其净值表现的稳定性。只有将净值增长率和最大回撤结合起来，才能看出基金和基金经理真实的投资水平。

1、主动股票型基金三年表现：中欧时代先锋盈利36.77%夺冠

五年业绩：汇丰金信以134.53%盈利排名第一

2016年至2018年三年间，股市先是熔断大跌，后又出现蓝筹股大涨，但今年1月创下高点后再度下跌，上证指数跌破熔断底，三年间上证指数累计下跌29.53%。

在股市大跌的情况下，股票仓位在80%-95%的主动型股票基金一般难以抵御系统性下跌的冲击，152只主动型股票基金三年平均跌幅22.23%，平均最大跌幅达34.43%，三年收益为正的基金有23只，其余全部下跌，其中22只基金跌幅超过40%，其中7只基金跌幅50%-60%，3只基金跌幅超过60%。

尽管股市惨淡，但仍有部分基金取得正收益，其中中欧时代先锋、易方达消费行业、工银瑞信文体行业均取得30%以上的正收益，位列股票型基金三年业绩前三名。

2014年至2018年，股市先涨后跌，波动剧烈。上证指数五年上涨17.86%，22只主动股票型基金五年平均单位净值上涨42.68%，但平均最大回撤幅度达48.05%，3只基金五年出现亏损。而汇丰晋信大盘、国富中小盘、中海医疗五年实现翻倍收益，单位净值增长率分别为134.53%、110.44%、101.15%。

2、混合型基金三年业绩：东方红瑞源收益37.34%，排名第一；五年业绩：交银优势行业收益192.2%，领跑。

随着近3年、5年股市的剧烈波动，混合型基金在仓位配置灵活方面的优势相较于股票型基金更加明显，但业绩表现的分化也愈发明显。

从三年业绩表现来看，各类1300只混合型基金平均跌幅为14.92%，但平均最大回撤幅度达到25.92%，三年亏损超过40%的基金多达161只，其中亏损超过60%的有6只。不过，也有不少基金逆势取得正收益。这些取得正收益的混合型基金大致可以分为两类，一类是股票型基金，这类基金股票仓位投资较高，但依靠灵活的资产配置和选股能力战胜市场大跌；另一类是以绝对收益为目标的混合型基金，这类基金主要采用新股上市、固定收益等低风险策略。

统计显示，近三年业绩排名前五的混合型基金均为股票型产品，东方红瑞元三年普通、易方达中小盘、长安信利优选A、银华财富主题、东方红瑞丰2016-2018年业绩分别为37.34%、36.28%、29.12%、27.58%、24.32%。而近三年业绩表现优异的混合型基金如广发安弘回报、广发趋势优选等均为低风险绝对收益型产品，股票投入较少，整体回撤较小。

从五年来看，统计显示，各类混合型基金600余只，近五年平均收益37.63%，平均最大回撤47.93%。大部分基金都取得了正收益，但也有不少基金在五年内亏损，其中20余只基金五年亏损超过20%，6只基金五年亏损超过40%。在股市整体上涨的时候，出现20%甚至40%以上的亏损，实在令人难以置信。

不过，取得更高正收益的基金更多，其中40只基金5年收益超过100%。5年收益冠军是交银优势产业基金，5年收益高达192.2%。紧随其后的是兴全轻资产，5年收益高达177.04%。新华行业轮动配置、交银阿尔法、交银定期缴款双利余额等也都取得了150%的正收益。难能可贵的是，这5只龙头基金的最大回撤大多在40%以内。

3、纯债券及主债基金三年表现：鹏华丰融收益25.97%排名第一；五年表现：海通一年期定开A收益85.71%排名第一

2016年至2018年，债券市场同样经历了较大的波动，并在2016年10月至2017年年底经历了一波大调整。2018年债券市场虽然总体看涨，但信用风险爆发，债券违约事件不断。中债全财富指数三年涨幅近10%。

在这样的市场环境下，纯债券基金与主债券基金的净值波动和分化也较为明显，450余只主债券基金三年平均收益率为8.1%，但平均最大回撤幅度达到4.14%，绝大多数债券基金实现正收益，但仍有个别债券基金出现较大亏损，跌幅超过10%的基金较多。

三年期收益率超过13%的龙头基金有40余只，其中鹏华丰融以三年期收益率25.97%排名第一。兴全稳一、招商双债增强、大摩纯债稳健增利、新华安祥汇金、安信宝利等债券基金收益率也超过18%，成为近三年债券市场的赢家。从这些龙头基金的净值回撤幅度来看，新华安祥汇金、大摩纯债稳健增利、银华信用季节性红表现最优，最大净值回撤幅度均在1%以内。

虽然过去三年债市经历了一些波折，但2014年至2018年无疑是一场牛市，总债券财富指数在这五年中上涨了近32%。

据统计，近300只纯债及主债基金5年平均收益率为36.58%，高出中债全财富指数3个百分点以上，但最大回撤平均为5.83%，5年收益超过50%的“领头羊”有25只，海通一年期定开、易方达随丰添利分别以85.71%、85.55%的收益率位列第一、第二，博时稳健价值、兴全盘稳增利债券、银河随穗回报均取得70%以上的收益。

不过从最大回撤幅度来看，领先集团表现差异较大，海通一年期定增、易方达随丰添利、大成债券、银河随穗回报、华福增强收益等基金最大回撤幅度均超过9%，但新华安祥汇金A最大回撤幅度仅为1.04%，兴全盘稳增利债券最大回撤幅度仅为3.56%，表明其风险控制和净值稳定性较好。

4、二级债券基金三年表现：弘德裕泰A收益15.15%，排名第一。五年表现：易方达安信收益128.19%，排名第一。

2016-2018年三年的股市调整、债市波动，让S级债券基金的运作受到了极大的考验。整体来看，S级债券基金并未取得正收益，这样的表现跑输纯债和一级债券基金。S级债券基金的表现也呈现出“一半江河沙沙，一半江河泛红”的局面。据统计，S级债券基金三年期收益率超过10%的基金仅有15只，鸿德裕泰和中银稳基中银稳基分别以15.15%和15.12%的收益率位居第一和第二，这两只基金的回撤也相对较小。

从五年业绩表现来看，业绩分化较大，部分把握可​​转债牛市行情的基金如易方达安信回报、博时信用债、长信转债、建信转债增强等均实现了收益翻倍，但这些基金也经历了较大幅度的回撤，而国投瑞银优选增强、易方达裕丰回报、易方达稳健收益A等龙头基金的净值波动则没有上述基金那么惊心动魄。

这些基金的领先地位并不能掩盖一些可转债基金的亏损，部分可转债基金不仅近5年未能获得正收益，有的甚至亏损30%以上，甚至40%。

5、QDII主动型基金三年表现：国投瑞银中国价值发现盈利41.06%排名第一。五年表现：工银瑞信全球精选盈利61.82%

最后我们来看看近3年、5年内各家主动投资海外资本市场的QDII基金的表现。从三年来看，国投瑞银中国价值发现表现最好，三年收益达41.06%，其次是浦发摩根全球自然资源，收益达40.4%。工银瑞信旗下的两只基金三年收益均超过30%，表现稳健。排名前十的QDII基金三年收益均超过20%，这些基金既有大中华主题基金，也有美股基金。不过，也有QDII基金三年亏损超过20%。

从五年来看，QDII表现分化较为明显，工银瑞信全球精选和工银瑞信全球配置五年收益分别达到61.82%和54.91%，排名前两位。其他业绩排名靠前的基金还包括嘉实美国增长、广发美国地产、博时亚洲联保、诺亚全球收益地产等。从五年来看，除了重新配置美股的基金，还有跟踪美国和海外债券的基金，这也凸显了分散资产配置在长期投资中的重要性。当然，以原油为代表的大宗商品基金近五年表现不佳，表现最差的两只基金均亏损52%。

最后需要注意的是，这些过去三五年表现优异的基金往往是由多位基金经理共同打造，不少基金的基金经理在三五年内就更换过，使得基金过往的业绩表现与现任基金经理的相关性有所不同。过去表现好的基金或基金经理，未必能将过往的良好表现延续到2019年甚至更久。投资者仍需具备资产配置、分散投资的基本投资方法，才不会在瞬息万变的市场和成千上万的基金产品中迷失方向。