据美国财经网站消息称，搜狗将于美国东部时间11月9日在纽约证券交易所上市。

搜狗将以每股11美元至13美元的价格发行4500万股美国存托股票（ADS），拟募集资金约5.4亿美元。

10月13日晚间，搜狗向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股说明书，搜狗计划在纽交所上市，交易代码为“SOGO”。

10月27日，搜狗更新招股说明书，将IPO发行价区间定为每股美国存托股票11美元至13美元，最高融资额为6.6275亿美元。

招股说明书还显示，根据搜狐、腾讯和搜狗之间的投票权协议，上市后，腾讯将把45,578,896股B类普通股的投票权委托给搜狐，从而允许搜狐选举多数董事会成员，并继续合并搜狗的财务报表。

经计算，腾讯持有的45,578,896股B类普通股的投票权约占搜狗总投票权的15.7%，搜狐自身的投票权占比为44%，二者相加意味着上市后搜狐的投票权将为59.7%，腾讯的投票权为36.6%。

此外，搜狗董事会将拥有7个席位，其中搜狐有权指派4名董事，腾讯有权指派2名董事，另外一名为搜狗CEO王小川。

搜狗IPO的主承销商为摩根大通、瑞士信贷、高盛​​和中金公司。

团队与股权

招股书显示，搜狗董事会由董事长张朝阳、搜狗CEO王小川、腾讯COO任宇欣以及搜狐原CFO吕彦锋组成；搜狗高层还包括2016年6月16日集体升任的COO茹丽云、CTO杨洪涛、CMO洪涛，以及CFO邓秀峰和DCFO()周毅。此外，有3名独立董事席位空缺。

员工规模方面，搜狗近三年基本稳定，2014年、2015年、2016年员工人数分别为2044人、2081人、2101人；截至今年6月30日，搜狗员工总数达2217人，其中43%的员工拥有硕士、博士学位；70%的员工从事研发相关工作。

搜狗招股说明书显示，其IPO前，搜狗高管及董事共持有5709.5万股A类普通股，占公司总股本的16.5%。其中，张朝阳持有3200万股A类普通股，占公司总股本的16.5%。搜狗CEO王小川持有1920万股A类普通股，占公司总股本的9.2%；搜狗CEO王小川持有1920万股A类普通股，占公司总股本的5.5%。

搜狗第一大股东为腾讯，持有151,557,875股B类普通股，占总股本的43.7%；搜狐持有3,720,250股A类普通股及1.272亿股B类普通股，占总股本的43.7%；搜狐持有1.272亿股B类普通股，占总股本的37.8%。

业务现状

搜狗业务由搜狗搜索、搜狗输入法、智能硬件和其他产品四部分组成。搜狗搜索包括微信搜索、明易搜索、知乎搜索等10个产品；搜狗输入法包括PC输入法、手机输入法等；搜狗有搜狗输入法、搜狗语音输入法、搜狗图片输入法四大产品；其他产品包括搜狗浏览器、搜狗地图等；智能硬件主要包括唐猫系列产品。

财务数据方面，搜狗招股说明书显示，截至6月30日的2017年上半年，公司总营收为3.73亿美元，高于去年同期的3.23亿美元；其他收入为4440万美元，高于去年同期的2890万美元。

招股说明书解释称，搜索及搜索相关广告收入的增长源自按点击付费服务客户数量和每客户平均收入的增长。

搜狗2016年、2015年及2014年的总营收分别为6.6亿美元、5.92亿美元及3.86亿美元；其中搜索及搜索相关广告收入分别为5.97亿美元、5.4亿美元及3.58亿美元，其他收入分别为6,320万美元、5,230万美元及2,850万美元。

搜狗最主要的收入来源是搜索及搜索相关广告收入，近三年占总收入的90%以上，与此同时，搜狗其他收入占比稳步提升百度手机下拉框优化工具【64xl.com做下拉框网站】，搜狗拟 11 月 9 日在纽交所挂牌交易，最高融资 6.6275 亿美元，由2014年的7.4%上升至2016年的9.6%。

今年前两个季度，搜狗其他收入占比超过10%至11.9%，搜索及搜索相关广告收入占总收入的88.1%，首次低于90%，其他收入的增长主要来自互联网增值服务和智能硬件销售。

搜狗还披露了其搜索引擎和输入法产品在移动端的月活跃用户数。数据显示，搜狗搜索在移动端的月活跃用户数由2015年3月的3.46亿增长至2017年6月的4.83亿；移动端月活跃用户数由2015年3月的2.25亿增长至2017年6月的4.03亿。日活跃用户数方面，截至2017年6月，搜狗输入法日活跃用户数为2.83亿。

财务数据

搜狗2017年上半年的营收成本为1.93亿美元，高于去年同期的1.4亿美元。2016年、2015年和2014年，搜狗的营收成本分别为3.03亿美元、2.48亿美元和1.66亿美元。

搜狗2017年上半年毛利润为1.8亿美元，较上年同期的1.83亿美元有所下降，2016年、2015年、2014年搜狗毛利润分别为3.58亿美元、3.44亿美元、2.21亿美元。

搜狗2017年上半年运营费用为1.43亿美元，高于去年同期的1.32亿美元。其中，研发费用为7130万美元，高于上年的6640万美元；销售及营销费用为6140万美元，高于上年的6640万美元；一般及行政费用为990万美元，高于上年的870万美元。

搜狗2016年、2015年及2014年的营业费用分别为2.86亿美元、2.42亿美元及2.53亿美元，其中，研发费用分别为1.38亿美元、1.31亿美元及1.23亿美元；销售及营销费用分别为1.23亿美元、1.63亿美元、0.94亿美元及0.78亿美元；一般及行政费用分别为2460万美元、1670万美元及510万美元。

搜狗2017年上半年营业利润为3770万美元，低于去年同期的5150万美元。2016年、2015年、2014年搜狗营业利润分别为7160万美元、1.02亿美元、营业亏损3190万美元。

搜狗2017年上半年税前利润为3880万美元，高于去年同期的2770万美元。2016年、2015年、2014年，搜狗税前利润分别为5610万美元、1.09亿美元、亏损2680万美元。

搜狗2017年上半年净利润为3580万美元，高于去年同期的2770万美元。2016年、2015年、2014年，搜狗净利润分别为5610万美元、9950万美元、净亏损2680万美元。

截至2017年6月30日，搜狗账面现金和现金等价物总额为3.109亿美元，高于2016年12月31日的2.861亿美元。

传言多年，搜狗终于要上市了。今年是搜狗输入法上线13周年，搜狗从搜狐分拆出来7周年，国内市场主要竞争对手百度上市12周年。距离王小川为搜狗辩护对抗对手，已经过去整整一个生肖年，他从少年才俊成长为才子。搜狗终于要结婚了，王小川终于可以打破“搜狗不上市我就找不着女朋友”的玩笑，凌云。

如果搜狗成功赴美上市（虽然目前这个可能性很大），势必会成为2017年中概股的门面，创造资本造富的新神话。但从另一个角度看，IPO意味着上市，意味着引入外资，俗话说，建立帝国容易，守住帝国难。上市后的搜狗如何不断调整市场策略，谋求持续稳定的利润增长，以满足华尔街的欲望和稳定股东，避免重蹈聚美优品业绩增长缓慢的覆辙，产品质量把控或激烈的海外竞争等问题，是否会被资本拉回现实？

“刚刚结束的第二季度，我们的移动搜索流量增长超过50%，带动搜狗整体搜索流量较去年同期增长24%，带动搜狗本季度实现总营收14.5亿元，同比增长1.3%，搜狗搜索流量和收入增速已连续26个季度显著高于竞争对手，这表明搜狗已经建立了差异化竞争力，驶入快速增长的快车道。”

除了搜索，我们在两年前就开始布局未来，依靠搜狗的主动布局和竞争对手的战略迷茫，我们在人工智能、大数据、IOT等领域已经赶上了同一起跑线。我们会继续在这些领域加大投入、加强组织建设，在未来一两年内将其转化为竞争壁垒和颠覆性产品。”

根据王小川发来的内部信分析，搜狗选择今年上市的主要原因是其现有业务收入已实现规模快速增长360搜索移动下拉，布局人工智能、大数据、IOT领域可创造新的资本故事。众所周知，搜狗以“输入法-浏览器-搜索”三级火箭模式而闻名，输入法和浏览器本身并不盈利，多数情况下只能作为给搜索业务引流的服务。搜狗输入法赢得了超过5亿用户，占据了近80%的市场份额（参考：​​《2017年第一季度中国第三方移动输入法市场研究报告》），但搜狗浏览器却只占有4.54%的市场份额（参考：​​《百度统计|流量研究院近3个月浏览器市场份额统计》），火箭（搜索）要想顺利发射，作为火箭助推器的输入法和浏览器必须建立起相互的平衡与协调。

根据公布的数据，截至2017年9月，中国搜索引擎市场份额分布如下：

2017年9月，百度国内市场份额为78.71%，排名第一；

360搜索位居第二，市场份额为8.80%；

神马以5.04%的市场份额排名第三；

搜狗搜索排名第四，市场份额为3.77%；

第五，市场占有率2.04%；

Bing 排名第六，市场份额为 1.09%；

其他搜索引擎的市场份额为0.55%。

2017年9月中国搜索引擎市场份额排名

搜狗搜索的市场营收份额仅为百度的十分之一，与早已退出大陆市场的谷歌中国不相上下。面对百度的市场垄断、360好搜异军突起的挑战、谷歌等外敌的围剿，搜狗搜索的地位有些尴尬。如何用三级火箭的模式保证上市后的持续造血能力，开拓增量市场而不是抢占存量市场，是搜狗当下任务的瓶颈。在互联网资本市场，往往有一条不成文的规则，老大第一的领地比第二加上之后的所有的都要大，第二的领地比第三加上之后的所有的都要大……第一的没落，往往不是因为被超越，而是被创新推翻，被拉下舞台。所以即便是目前占据稳定地位的搜狗输入法，在进入输入法3.0时代的情况下，我们也要时刻警惕百度输入法、讯飞输入法等新兴玩家，减少类似“当你使用搜狗输入法在百度搜索框中输入关键词时，会自动弹出相关信息”的词语下拉菜单，点击后会跳转到搜狗搜索页面，这种损害用户体验的投机行为。

回顾搜狗近几年搜索业务拓展的方向，只能说稳扎稳打却激进，星光熠熠却后劲不足。先是引入腾讯的投资，合并搜狗和搜搜，并收购微信公众号搜索，拿下这张入口门票后，又联手腾讯战略投资知乎，占据知乎搜索业务，并趁着百度“魏则西”事件爆发之时，及时推出医疗垂直搜索引擎明医。但搜索的血脉是广告收入，而广告定价取决于用户数和搜索价值。从目前资本市场给出的答案来看，知乎和微信公众号还处于盈利探索阶段，因此搜狗短期内不太可能撼动现有的市场格局。另外，随着人口和流量红利的逐渐消失，依靠原来工具型产品思维的三级火箭模式也会逐渐失效。“打铁还需自身硬”。期望在竞争对手短暂失去策略时跃居前列是天真的，运气才是关键，只是成功的因素之一，只有实力雄厚，才能走得更远。

在错失团购、O2O、外卖、互联网金融、智能硬件、内容IP、直播、知识支付、共享经济等诸多机会后，搜狗开始将企业战略转向人工智能，将研发重点放在三级火箭模型上。在语音识别、图像识别、语义分析、信息提取、智能检索、语音合成等技术领域，在垂直搜索明义之后，开始专注于专业化。在搜狗输入法上推出了中英语音翻译功能，搜狗机器翻译引擎推出了搜狗翻译APP，与江苏卫视知识竞答节目《一站到底》合作推广搜狗机器人旺仔，与腾讯达成合作将其嵌入到QQ聊天功能甚至车载语音助手中。搜狗也涉足这一领域。

理想充满希望，现实却十分惨淡。从搜狗目前的AI布局来看，大部分还处于弱AI研究领域，而竞争对手早已转向实体机器人、无人驾驶等智能技术的全面研究。从最新的公开财报和报告可以看出，搜狗不断强调升级转型人工智能，看似取得了不俗的成绩，但仍掩盖不了其战略上的迷茫，说到底只是维持海市蜃楼。AI问答机器人无非是4000万的屏幕营销，旺仔的功能更像是为基于搜索的框架计算提供载体，在搜索之前加了一层语音识别和语义理解。识别和语义理解都是一维信号处理，深度计算在处理一维信号方面有天然优势，搜狗的+CTC并非是新的技术手段，相反，搜狗在二维信号处理（如图像识别、图像搜索）方面并无建树。至于搜狗最为看重的语音识别，目前语音识别最好的研究机构是国外的微软研究院和国内的科大讯飞。虽然搜狗输入法拥有大量低价客户，但语音识别至关重要，识别准确率并没有在财报中体现出来。语音识别目前处于技术停滞的阶段，能攻克的问题都攻克了，但无法攻克的噪音干扰、多语言混杂等问题却迟迟没有突破，搜狗也面临着这些问题。

我们知道，人工智能经过60多年的发展，现在已经分化出三个流派，分别是符号主义、联结主义和行为主义，这也是按照时间顺序排列的。符号主义流派到目前为止最有效的是知识图谱（搜狗搜索联想功能），联结主义就是深度学习（搜狗语音识别），行为主义对应的就是实体机器人（搜狗暂时还未涉足这块业务）。人工智能不管是不是智能化的，计算集群的算力是硬件，人才的集体智慧是软件的基础。FLAG和BAT在这方面都比搜狗领先了几步。人工智能诞生在美国，人才自然也大多来源于美国，随着这一波学术大神们的涌入，不少牛人跳入了产业界，不少企业也趁机发展壮大了军队。

人工智能三大流派

或许是缘分吧，搜狗搭上AI这趟车有些晚了。记得今年年初GIF极客公园大会后的采访中，当被问到他和李彦宏的区别时，王小川脱口而出：“我技术比李彦宏强，但他比我幸运。”这种对时代的无奈感，恰恰体现了搜狗发展的历史局限性。在垂直发展上，名医有360良医要赶。而机器翻译、问答机器人、语音助手领域，实力玩家众多，包括微软MRS、、FAIR、科大讯飞、BAT（百度的IDL、阿里巴巴的iDST、腾讯的）等，都有着强大的市场机会和科研实力。有意填补某一业务空白360搜索移动下拉，只是企业意志和决策的问题，而不是能力的问题。想要在人工智能领域有所建树，除了软硬件条件之外，强大的资本后盾和载体也同样重要，比如谷歌就斥资数亿美元收购了百度，还邀请了人工智能四大天王之一来公司站台。从目前的情况来看，搜狗缺乏人工智能领域领军人物的背书，也缺乏将人工智能业务拓展到三级火箭模式之外的商业能力。

根据搜狗向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO招股说明书（参考：搜狗IPO取决于腾讯态度，王小川仅持股5.5%），IPO前的股权结构为：搜狐持股37.8%（拥有最大投票权），张朝阳持股9.2%（通过持股），腾讯持股43.7%（第一大股东），CEO王小川持股5.5%，搜狐及搜狗员工持股3.8%。

搜狗股权结构

面对搜狐、腾讯两大巨头提供的海量流量与资本支持，搜狗上市后能否保持独立发展，甚至超越已然衰落的老大哥搜狐，顺利推进国际化进程？拥有最多投票权的搜狐和受益最多的腾讯如何将权力放给王小川，是搜狗上市后面临且亟待解决的问题。