文 | 曾祥玲

来源|科技 项灵说()

那些看好百度、“抄底”百度的投资者，最近这段时间或许笑逐颜开。在经历了非理性的闪跌之后，百度股价自5月底以来迅速反弹，目前累计涨幅已近15%，按照势头回归高位只是时间问题。

一边是股价被看好，但另一方面，不太引人注意的是，百度投资的几家典型创业公司正走在上市准备的路上。

近日，优信向美国SEC递交招股书，计划以“二手车电商第一股”身份在纳斯达克IPO上市，预计融资4.37亿美元；而齐家网刚刚通过港交所挂牌，早在3月，就有业内人士透露米娅已秘密递交赴港上市申请，此外，业内曾传出沪江网“密谋”登陆A股，我买网的香港上市计划也已酝酿已久。

毫无疑问，除了基本面支撑的股价，百度的投资也进入了收获期，与其他互联网巨头广撒网、抓少数的“投行思维”不同，百度的投资呈现出一定的“慢而精”的特点。

在近年来舆论的喧嚣中，“慢”已经成为百度业务、产品研发、投资的一个新特点。

1. 网速快，百度慢

关于腾讯是否有梦想、是否需要梦想、梦想是否值得讨论的话题，在《腾讯没有梦想》一文爆红之后仍未平息，这一话题的火爆其实反映出它触及到了互联网公司的理念、商业模式，大家都想搞清楚“互联网到底应该做什么”的真相。

不论腾讯与梦想的关系如何，至少，投行思维、短期盈利、赛马机制等关键词已经成为腾讯的关键词，追求股价的快速上涨、行业内快速“体量扩张”已经不再是腾讯的专利。当互联网创业者把事业变成事业，把事业变成帝国，最后把帝国变成寡头时，“梦想”或许就不是一个值得详细讨论的话题了。

就像股市惨淡的时候，有些人依然靠“波段交易”赚钱一样，对于互联网公司来说，追逐热点，在热点高峰期努力引流、大赚一笔，之后一切归于平静，等待下一个热点的到来，这并没有什么错。

但股市在波段交易者拿钱走人之后，还是平盘或者下跌。同样，在一波波热点之后，互联网整体的发展和进步能沉淀出多少价值，还是个问题。它给我们带来了巨大的改变，我们通过百度了解世界，通过微信办公，如今新上线的产品热点趋势越来越明显，如果缺乏产品的打磨，最终还是会原地踏步。

这也说明，有深度、有真正价值、有长期效益的产品，必须有长期的积累，从这个意义上来说，在快速发展的互联网中，百度其实在产品研发上更“慢”，在产品开发上更精益求精。

独立运营、上市以来总市值翻三倍、超300亿美元的爱奇艺，曾经只是百度之外孵化的长视频产品。在长视频平台的激烈竞争中，爱奇艺并没有落后。虽然一直处于劣势，但慢热的产品理念让这个8岁的品牌从产品到独立项目再到蓝筹中概股，一路走来。如果是投行的话，或许2011-2012年爱奇艺就不应该存在。

再比如百度金融，这个从2007年就处于起步阶段的项目，经历了十余年的发展，终于在今年4月分拆成为优质的独立金融科技项目，并获得超过19亿美元的融资。在巨头的激烈竞争中，百度金融并不是最优秀的一个，但能够从百度体系中孵化出来，显然离不开长期慢慢打磨产品理念的支撑。

此外百度关键词准吗，在悲痛之中越做越好、完全可以媲美（目前公司市值120亿美元）的百度网盘、依然是最大中文社区的百度贴吧、拥有3.6亿用户规模的百度地图……从品牌底蕴和单位质量来看，百度的产品总能找到让人兴奋的点。

在快节奏的互联网环境下，慢成为一种独特的品质。百度开发出独特的AI能力，在Feed上取得快速进步，与其长期以来积累的深厚搜索经验有直接关系。换言之，搜索是百度最“硬核”的产品，而百度搜索这个以技术远超其他搜索引擎而受到各界认可的产品，正是依靠产品积累，才打造出了优质的Feed和AI。

另一方面，那些“快”产品，比如今日头条及其旗下的产品，虽然在流量方面取得了巨大的成功，但同时也陷入了不少困境，产品理念、价值观的缺失，优化算法的缓慢，都是导致目前局面的重要原因。

2. 产品慢意味着投资慢，但慢就是快

除了阿里、腾讯等互联网圈地运动如火如荼之外，其实同属BAT的百度也早已做出不少投资，只不过不如AT那么高调，产品研发的缓慢也延伸到了投资上。

高盛是资本市场的大佬，所谓的短线投资策略，无非就是投机，但这个策略却非常适合上文提到的互联网波段操作思维，和互联网热点炒作“完美”契合。所谓的“投资计划”很少考虑投资思维，能不能培育出优质的创业公司，只看数量的概率。

被诟病牺牲本可实现高质量增长的投资项目不只是腾讯，就连阿里也被业内人士批评被其收购后并非一直表现良好。这其中的本质或许也是一种短期思维，失败背后的原因是阿里急于占领当时流行的图文信息流领地，投资后试图用快速有效的运营方式大手笔出手，却以大量裁员收场。反观虾米音乐在情怀上丝毫不逊于网易云音乐（这种产品需要更多时间打磨），急于变现或许也是其逐渐没落、跌出在线音乐第一梯队的主要原因之一。

此时用“慢”来形容百度的投资，正是回归资本市场的理性逻辑，用扶持和耐心去等待项目的爆发，最终形成成熟的投资产品，提升百度平台的厚度，以质取胜。

据百度前企业发展部总经理唐鹤松介绍，百度的投资除了强化核心业务（技术、产品、团队等对百度搜索有实质性的价值）外，更注重生态链或者生态系统的建设，以及对未来机会的投资。

生态、未来等词汇正是“慢投资”的典型代表。

百度投资优信二手车已经三年了，百度非常重视这个不那么热的行业，从2015年开始就对其B2C业务进行全方位的支持，提供多种战略资源保证其成长环境。百度对沪江网、米娅网、我买网的投资，都带有强烈的“慢”劲，就是不急于“暴富”，不利用投资项目的高估值来充实平台规模，而是等待项目成长起来。这样一来，今天很多项目就有可能走上上市之路。

因此，如果说阿里巴巴是控制型投资、腾讯是赋能型投资，那么百度既不强调绝对控制，也不用短期思维赋能，其慢投资理念不仅围绕搜索生态的构建，更是“合能”的长远表现：锚定投资项目的长期发展，持续共同进步。

“共能”依然有赋能的成分，但对投资项目有更长远的预期，相信“慢即是快”，慢的积累才能带来更多长期的生态效益。

3. 流量=用户，才是“慢”的终结

衡量一个事物是否“慢”，或者“缓慢”，最终的目的是流量=用户。

擅长游戏的腾讯，在《恋与制作人》、《旅行青蛙》等游戏上却毫无建树，主要原因在于，在游戏行业靠“强势流量注入”的腾讯，已经习惯了社交产品的巨大流量，它带来的是相当可观的概率转化，哪里有流量，哪里就有玩家百度关键词准吗，《恋与消除》和《王者荣耀》都是如此。

但随着用户越来越难以捉摸，游戏需求越来越模糊，“获客成本低”的优势无法帮助转化精准用户，用户越来越“奇葩”（这已经是事实），从流量角度的运营策略就越弱。

所谓的“慢”和“积累”，都是把流量变成用户，再加上大家熟知的技术和运营经验，都只是空中楼阁而已。

慢特性之下，百度的产品、投资项目无一不是靠流量=用户赢得长期发展，资讯类APP中，百度APP目前日活跃用户1.5亿（环比Q1财报增长10%）必应手机下拉★64xl.com最好用的下拉平台，百度搜索下拉栏，仍保持较高增速，拼多多、天天快报等根据艾瑞数据显示，今年3月以来持续增长1%左右，甚至出现负增长，如果没有优质内容生态形成的长期用户积累，仅靠搜索带来的所谓流量入口（这是没有今日头条、天天快报等做法的），百度APP不可能实现如此高的增长。

百度所投资的项目亦是如此。今年1月，数字品牌榜发布了2017年度首份数字品牌百强年度报告，优信二手车以72.58%的超高用户心智占有率，位列二手车电商市场第一，第一名是第二名的3.6倍，第三名的10.3倍。二手车行业早已不再相信流量，用户留存和满意度成为做“慢品”的方向，这或许也是优信目前虽然亏损，但仍备受华尔街追捧的信心来源。

可以预见，移动互联网进入深水区之后，用户的力量最终会大于流量的力量，而慢产品、慢投入造就了这种用户的力量。

【超过】

铃声响了

1钛媒体、品途商业评论等2016年度十佳作者；

2虎吼奖评委；

3AI新媒体《智能相对论》创始人；

4作家：《新常态下的移动互联网+商业机会》等畅销书作者；

5.为《商业世界》、《商业评论》、《销售与营销》等近十本杂志撰稿。

6.钛媒体、界面、虎嗅等近80家媒体专栏作家；

7 “脑艺术家”（脑工匠）概念的发起者，如今已演变为“自媒体”并成为一个产业。

8 现为“今日头条问答签约作者”，多家科技、情报公司传播顾问；