“当前，国际金融体系面临全球化结构性转型、金融数字技术革命、中美关系结构性变化的三重冲击，国际形势正在发生新的变化。同时，科技和金融成为美国对华施压的重要因素。因此，警惕美国对中国科技和金融的遏制已成为重要的研究课题。”
清华大学五道口金融学院教授、清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心（CFI）主任鞠建东围绕“金融制裁与数字人民币新型跨境支付体系”主题，就美国金融制裁压力、金融安全面临的九大方面、三大挑战及相应解决方案——建立数字人民币新型跨境支付清算体系进行了探讨并提出了见解。
美国实施金融封锁和制裁的主要手段包括：第一，冻结受制裁国特定实体或个人（企业家或官员）在美国管辖范围内的资产或交易；第二，限制受制裁国相关企业进入美国股票市场。第三，禁止受制裁国使用美国控制的国际支付结算渠道，将被制裁国机构全部或部分剔除出由纽约清算所控制的纽约清算所银行间支付系统（），被制裁方将被排除在由环球银行金融电信协会（）主导的大额美元清算网络或跨境金融讯息传输系统之外，被制裁方的美元贸易结算将被中断。第四，禁止美国境内乃至全球范围内的金融机构提供直接或间接金融服务。
种种迹象表明，美国对我国特定行业、重点企业和重点个人进行“精准金融封锁”的可能性极大。美国极有可能对我国高科技产业、企业或个人采取有针对性、局部性的打击，包括进一步将其列入“特别指定实体”名单，通过禁止其关联企业访问或使用其系统等方式，切断此类公司的跨境支付。这种局部性的、有针对性的金融制裁，一方面避免了美元主导的经济体可能被全面金融制裁侵蚀，一方面造成了国际金融体系的系统性风险，另一方面则通过金融手段有效打压我国高科技产业，阻碍产业升级，迫使我国滑入“日本式危机”。
我国金融安全面临九大挑战。第一，美国将部分中国高科技企业列入“特别指定实体”名单，导致其国际业务无法通过、等系统进行美元支付结算，迫使交易终止。第二，如果金融机构继续为被列入实体名单的企业提供国际支付结算服务，可能面临美国的二次金融制裁。第三，美国将对中国金融机构和实体企业实施有选择性、有步骤、逐步强化的金融制裁。第四，面对美国的金融封锁，我国可能不得不在美国预设的领域、渠道和方式上开放跨境资本流动。第五，基于美元在国际金融体系的垄断地位，美国的金融制裁将刺激资本回流美国，推动美元走强，同时也增加了持有人民币资产的风险和人民币贬值的压力。第六，美国对香港金融制裁，将阻碍香港离岸人民币中心地位，进一步使其选择性外溢，切断我国金融机构与国际市场的联系，也将打击香港国际金融中心地位，使港元对美元汇率体系面临空前压力，加大港元危机爆发概率。第七，美国通过各种手段，封锁我国获取美元流动性的主要渠道，造成美元流动性短期短缺，降低我国运用美元储备的灵活性，压缩我国外汇储备操作空间。第八，人民币汇率贬值压力突破承载点，我国在美国预设的资本跨境流动渠道和方式下，出现大规模资本外逃。第九，在美国主导下，国际金融市场集中做空人民币资产，诱导人民币恶性贬值，引发人民币、港元汇率危机。
应该如何应对这些挑战?有序开放资本账户必然带来跨境支付结算的扩大，而当前跨境支付结算体系由美国主导，我国必须加快建设和升级，推动建立新型数字人民币跨境支付结算体系。
建立数字人民币新型跨境支付结算体系。利用区块链等新技术，充分实现人民币跨境支付功能，通过人民银行发行的数字货币（DC/EP）解决定价问题，暂时搁置人民币的储备功能，并完善（DC/EP）框架下人民币与其他货币之间的直接汇率询价机制。在此基础上，建立“新型数字人民币跨境支付结算体系”。
请注意用新系统替换旧系统的两个关键点。
第一，要克服现有体系的网络外部性，实现新体系的网络外部性。网络外部性意味着越多的用户接入体系，全体用户获得的价值就越多，体系被绝大多数市场主体接受，其便捷性和低成本性不可超越，体系会自发形成具有粘性的稳定网络，实现新体系的网络外部性并非不可能。首先，新平台采用数字货币技术进行跨境支付结算，相较于目前银行电汇等传统跨境支付方式，在速度、成本、效率等方面具有优势。其次，央行可以在初期对数字人民币进行折价兑换，对购买数字人民币的用户给予一定的折价优惠，新平台会对用其进行支付结算的企业或个人给予一定的兑换折扣，从而增加数字人民币的使用需求。
第二，如何确定数字人民币与其他法定货币的合理汇率。这个汇率要对用户有吸引力，即不能扭曲地低于外汇市场法定货币交易汇率；又要防止投机资本利用不同平台进行套利，即不能扭曲地高于外汇市场法定货币汇率。
央行在新体系建设中要坚持三个原则。服务原则：央行只负责数字人民币的供给、监管和清算，并定期对数字人民币余额进行清算。市场原则：央行将数字人民币在跨境支付结算领域的应用场景交给市场化的平台主体，鼓励自由竞争。底线原则：作为监管者，央行负责真实需求识别、合规审查，做好“三反洗钱、反恐怖融资、反偷税漏税”工作，严厉打击任何利用数字人民币平台开展的违法违规活动。