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2017年6月7日，国美金融科技（-HK）以7.2亿元的价格获得互联网支付牌照的消息刚刚过去。近日，有媒体爆料称“某支付公司互联网支付+收单（本地）牌照出售，有生意无负债，售价近10亿元。”

随着互联网公司的崛起，支付牌照的价格也随之上涨。笔者记得，2015 年，许可证的市场价格还在 5000 万元左右。两年后，如果拿到同样的5亿全牌照的价格，市场会感觉便宜。笔者首先PO一张市场支付许可证的市场地图：

图：在线资料收集

支付许可证的价格上涨有两个主要原因

1. “时代在召唤”。

如果你想了解更多，你就得追根溯源。第一批第三方支付牌照于 2011 年 5 月发放，当时中央政府为 27 家公司颁发了支付牌照，以提高电子支付在市场上的渗透率。开场的第一部分是支付业务的收单部分，读者应该有当时市场上有不少公司推广POS机的印象。通过推销员的轰炸，这些公司让每个商家都开设了自己的卡业务，完成了当时银行不愿意覆盖的便捷支付业务（银行推广成本高，利润少）。

但是，互联网大数据时代的到来，使得流转数据和流量接口有了变现的手段，第三方支付的不断发展已经包括了线上支付和清算业务，线下支付可以通过二维码扫描转为线上支付。当银行意识到流量数据的重要性时，在第三方支付牌照的互联网时代，一种新型的金融机构诞生了。

二、只有减少，不增加，“行业必需品”价值爆棚

自 2011 年以来，央行共颁发了 270 个第三方支付许可证。由于一些公司挪用客户储备等混乱，央行近期加紧了对第三方牌照整改的把控。

对于第三方支付牌照，央行已公开表态“总量控制、结构优化、提质有序发展”的原则，在一段时间内原则上不批准新机构，并清理一些违法机构。根据网络数据统计，最初的 270 个 中只有 247 个 ，其中只有 26 个 具有完整的 资质。目前，所有传统行业都在强调向互联网+转型。本来是互联网公司中的稀缺资源，传统公司都想参与转型，需求远大于供给，所以牌照的价值自然会上升。

继上述例子之后，国美通过收购天津冠创美通电子商务有限公司获得了许可证。根据笔者的查证，冠创美通全资子公司银鹰通拥有互联网支付资质，其经营范围包括全国互联网支付和部分地区的预付卡发行和受理。公告显示，截至2016年12月31日，冠创美通未经审核的资产净值约为人民币4970万元，其中扣除税项及非经常性项目的净亏损约为3795万港元。国美国美以 7.2 亿的价格收购了它，可以这么说，除了公司价值 2000 万之外，另外 7 亿是用来购买银鹰通的第三方支付牌照。相比上图中的价格，这个牌照的购买价格并不算太贵，已经有客户数据和第一批跨境电商付汇业务试点单位的名称。

图：国美金融科技公告

对于想要开放金融增值服务，参与互联网大数据竞争的人来说，第三方支付牌照是必不可少的。早期，、万达、美团、唯品会都是通过类似的方法布局的，互联网行业有句话说“猪站在风口上就能飞上天”，而现在，已经出现了杀猪。未来，支付牌照的数量可能会继续缩水，10 亿的价格可能根本不是上限。

■ 作者： 腾拓

■ 编辑器|张俊芬， 徐冰英