“支付宝上线了一款新产品‘金投顾’，这是什么，有必要考虑吗？”这几天很多亲戚朋友都问我这个问题。

不得不说，作为基金行业的第三方巨头，支付宝的影响力巨大，任何一个产品创新都能引来大量关注。

仔细看了各种关于“金选投顾”的介绍之后，不得不说，这次支付宝和南方基金联合推出的“金选投顾”在基金投顾两周年之际，还是一个很有意思的创新尝试，这里想和大家分享一下我的一些感想。

2021年投资基金赚钱不容易

2021年对于很多基金来说无疑是“艰难”的一年，特别是对于新手投资者来说。

这种困难，一定程度上是由于整体环境所致。

今年以来，市场风格轮动巨大，一方面以沪深300为代表的大盘蓝筹股普遍弱势，以中证500为代表的小盘股则不断上涨；另一方面，行业分化巨大，即便在沪深300内部，“宁德时代”与“茅台时代”分道扬镳，以白酒为核心的消费、医药表现疲软，而光伏、新能源汽车则在“碳中和”的驱动下不断创下新高。

是的，对于一个2019年至2020年一直沿着投资基金“惯性”投资的投资者来说，2021年会是略显失望的一年，毕竟代​​表股票基金整体表现的中证股票基金也只上涨了3.06%（截至12月27日），仅仅是银行存款级别的收益。

如果投资者大量持有2020年热门的头部股，比如“坤坤”、“春春”，那么2021年就会出现亏损。

赚钱，从选择基金到配置基金

投资基金赚钱很难，如何解决？

支付宝一直在探索这个问题。

作为近年来“现象级”的第三方基金平台，支付宝无疑正在深刻改变整个公募基金行业的生态。

一方面，大量支付宝用户特别是余额宝用户通过支付宝“理财”入口，不断转化为固收+乃至股票型基金的持有者，为中国公募基金行业增添了大量非货币市场基金增量消费者；

但另一方面，由于新手投资者尤其是年轻投资者数量庞大，投资教育工作任重道远，很多新手投资者对基金投资知识缺乏充分了解，甚至将基金投资“娱乐化”、“圈化”。

如何让新手投资者更容易赚钱？

“金选基金”是支付宝在此方面的首次尝试。

通过与中国证券报的合作，支付宝从市场近万只基金中，通过量化筛选，挑选出数百只基金的“研究池”，并进行深入研究，最终筛选出约200只“金选基金”，这些基金将在支付宝“基金”模块下以金选LOGO作为提示。

经过这样的筛选，“金选基金”无疑是可靠的。

不过，靠谱，并不代表“金选基金”能够轻松应对任何市场环境，年年赚钱。

是的，专业人士筛选的时候，注重的是基金经理和基金的长期超额收益能力，往往不会过多关注短期的波折；但新手投资者往往过于注重短期收益，过多关注涨幅榜上的热门基金并重仓持有，却未能对基金风格进行均衡配置。

如果拿足球队来比喻，很多新手投资者总是追求顶级前锋，而从不关注中场、后卫和门将的组合。因此，当市场有利时，进球很容易，而当市场不利时，丢球的情况极为罕见。

正是针对这种情况，管理层在过去几年推出了FOF（基金中的基金）、基金投顾等新产品，希望让投资者更容易通过专家的帮助来配置资金赚钱。

此次与支付宝联合推出的“金选投顾”是一款基金投顾产品，通过引入南方基金专业的基金投资团队，帮助新手投资者组建攻守兼备的基金足球队。

投资基金专家李文亮

从目前掌握的信息来看，“金选投顾”是在支付宝“金选基金”的基础上，引入南方基金投顾团队进一步优化配置组合，从而形成了由十余只基金组成的“金选投顾组合”。

该投资顾问组合的管理人为南方基金投资顾问业务负责人李文亮。

熟悉FOF基金的老投资者对李文亮应该很熟悉。

中国市场第一只FOF基金产品是南方全天候（成立于2017年10月19日），基金经理是李文亮，笔者也是这只FOF产品的持有人。

南方全天候是一只“固收+”式FOF产品，持有权益类资产约10%，加上多只权益类仓位在20%左右的稳定基金，合计实际权益类仓位约30%。

通过精心挑选基金和配置，南方全天候拥有非常好的持有体验，2018年熊市跌幅极其有限，2019年、2020年均取得两位数收益，即便在赚钱困难的2021年，依然取得了6.54%的收益（截止12月27日），高于股票型基金指数的收益。

当然，对于FOF来说，对于波动率和回撤的控制有时候比进攻性更重要——毕竟普通投资者所欠缺的往往就是对于波动率和回撤的控制。

从南方全天候2019年以来的最大回撤数据来看，从未超过6%，至于2021年春节后的大跌让很多投资者痛彻心扉，回撤也控制在3.5%以内，持有体验很棒。

“金选投顾”组合是李文亮团队管理的股票型基金组合，根据组合策略手册，其旗下股票型基金（包括股票型基金、股指混合基金、股指基金等）的仓位在60%-100%之间。

但如果考虑其业绩基准为沪深300指数×95%+中证全债指数×5%，实际股票仓位可能更高。

据了解，“金轩投顾”将采用核心池+卫星池的策略，其中70%-80%的资金配置于金轩旗下的业绩优秀基金，把握风格；5-15%的资金配置于精选行业主题基金、指数基金，提高组合收益灵活性；

同时，引入FED模型评估沪深300指数的风险，若风险溢价低于阈值，股票仓位将降至70%，以降低下行风险；只有当风险溢价回到乐观阈值时，股票仓位才会恢复至100%。

显然，与很多普通投资者在单只基金上进行重注相比，“金选投顾”采用均衡配置+主题轮动+局部择时的投资思路，提供更加稳健的投资体验。

这份基金投顾组合无疑是目前支付宝用户，特别是刚进入基金行业的用户所急需的。

毕竟在中国的公募基金市场，优秀的固收+产品层出不穷，也确实让投资者享受到了较好的赚钱效果，而真正让投资者，特别是新手投资者头疼的，还是权益类基金的选择与配置。

鼓励长期投资的费用结构

对于基金投顾产品，在基金自身管理费的基础上，还应当收取投顾管理费。

“金选投资咨询”自然也不例外。

不过，从费用结构的设置来看，支付宝与南方基金此次可以说极有诚意。

一方面，“金选投顾”的管理费上限较低，相较于不少股票型基金投顾产品0.8%左右的年管理费，“金选投顾”的初始管理费为0.5%。

另一方面，“金选投顾”采用按照持股时间降低管理费的收费结构，持股时间越长，收费越低。1年以内为0.5%/年；1-2年为0.4%/年；2年以上为0.3%/年。

这意味着，如果2022年1月5日买入一次，2023年1月6日买入第二次，那么2023年的投顾服务费就按照0.4%/年计算。

显然，这种费用结构对于鼓励投资者长期持有股票具有极其有意义的意义。

当然，基金投顾产品相较于设有封闭期或持有期的FOF产品，仍然具有流动性的优势，虽然收费结构鼓励长期持有，但持有者可以随时卖出，不用担心临时需要动用资金。

毫无疑问，支付宝联合南方基金推出的“金选投顾”，是破解新手投资者难以通过炒支付宝赚钱这一顽疾的极其重要的尝试。

2021年，你投资支付宝基金赚钱了吗？如果没有，这款产品或许是雪中送炭；如果你赚了钱，但钱有限，或许这款产品会是雪中送炭。

有兴趣的朋友可以打开支付宝，搜索“南方黄金精选升级”或者“李文亮”详细了解这款投顾产品。