律师：聂成涛

股票或期货融资在实践中屡见不鲜，本文讲述的是上海警方查获的一起场外融资案，该案涉嫌构成非法经营罪。通过媒体报道的案例，我们可以了解到相关融资骗局的基本手法，从而为投资者或受害者提供参考。作为专业的维权律师，笔者也通过本文向投资者或受害者告知基本的维权方法，希望对受害者有所帮助。

1. 新闻与媒体报道

近日，证监会上海监管局、上海警方向记者通报了一起特别重大的场外融资融券案件。该案犯罪团伙在未取得相关资质的情况下，通过网络、电话宣传等方式招募客户，提供融资融券交易服务，并向客户收取保证金、手续费、融资融券利息等，涉案金额逾21亿元。

2020年初，证监会上海监管局工作人员在分析违法犯罪线索时，发现网络上有一家名为上海厚成的公司，其银行账户短时间内有200多笔现金存款，同时该公司实际控制的证券账户在一秒钟内有多笔委托。这些操作不符合股票交易的正常规则，表明该公司涉嫌场外非法融资，且数额特别巨大。于是该案件线索被移交给上海市公安局经侦总队。经查，上海厚成公司将资金借给投资者，完成杠杆交易并收取利息。

场外融资一直是国家明令禁止的非法证券交易，上海厚成公司也存在一些看不见的“暗箱操作”。

警方调查发现，由于投资者只能通过厚成公司控制的股票交易软件才能买卖股票，一些持有大量资金的股东成了他们眼中的“肥肉”。

经调查发现，厚成公司后期操作时，软件后台并未根据客户的交易指令进行实际下单，而是直接截取客户保证金，一旦买入的股票出现亏损触发平仓线被平台强制平仓，客户保证金也就是本金就会进入厚成公司的口袋。

在收集充分证据后，上海警方联合上海证监局于2020年9月对厚诚公司在上海、深圳、安徽等地的犯罪窝点开展抓捕行动，抓获公司负责人张某、牛某等30余名犯罪嫌疑人。

经调查发现，2018年10月至案发期间，厚成公司负责人张某、牛某在未取得相关证券业务资格的情况下，共计吸收2000余名投资者存款9000余万元，违法证券交易金额达21亿元。

目前，厚诚场外融资案6名被告人因涉嫌非法经营罪已被检察院提起公诉，警方在办案过程中发现厚诚公司运营的股票交易软件存在严重问题。

在厚诚场外融资案例中，投资者使用的平台账户不能直接进入股市进行交易，所有交易指令均通过建仓软件汇总至厚诚，真实的股票交易在厚诚控制的证券主账户中进行，投资者仅使用虚拟的子账户。

2.警方揭露非法股票配置手段

上海市公安局经侦总队第九支队民警吴泽明：子账户不是在证券公司开的实名账户。子账户说白了就是犯罪嫌疑人给你开的一个ID，有了这个ID，你就只能在（公司）的平台上交易。其实它没有什么实际意义，它不是一个账户，只是一个通道而已。

但投资者在使用过程中如何才能有“沉浸感”？建仓软件很重要，它的行情页面、交易流程和正规软件一样，投资者以为只是换了个交易平台，但其实每一笔买卖都在厚成公司的监督和控制之下，这时候一个更大的问题就出现了。

上海市公安局经侦总队九大队副大队王欣：我们在前期破获多起非法场外融资案件之后，一直在思考一个问题，这个非法交易平台是如何接入券商交易系统实现证券交易的？

正如警方怀疑的那​​样，这些非法交易平台的背后，存在着常规交易数据泄露、交易系统非法入侵等问题。一定有人为这些团伙提供了工具、数据、交易接口等。案情发展到这一步，似乎还有更令人震惊的发现。

经查，宋某等人自2016年12月起，利用黑客技术侵入证券公司交易系统，为非法证券分仓交易软件提供实时行情及证券交易功能。

上海市公安局经侦总队第九支队警官吴泽明：我们卖给很多有融资融券业务需求的犯罪团伙，每个账户都会做一个授权，我给你一个固定的使用期限，短期的一个月600元，长期的4000元，你可以长期用。

简单来说，客户以为自己在玩“网络游戏”，其实是在玩“单机游戏”。更糟糕的是，投资者将资金存入平台后，老板直接卷款跑路，集资平台就成了彻头彻尾的杀猪诈骗平台。因此，参与非法集资平台的投资行为风险极大。

截至案件侦破的2020年12月，警方发现该黑客团伙出租、出售交易接口2500余个，违法获利900余万元。目前，宋某等两名被告人因涉嫌提供侵入计算机信息系统程序罪被检察院提起公诉。

3.警方对非法集资行为的认定

所有场外融资融券交易平台无一例外都是非法的，投资者与融资融券交易平台之间签订的任何代理协议均不受法律保护，投资者一旦遭受损失将无处申诉，加之处于监管之外，往往会滋生其他证券犯罪，极易引发金融风险。

此外，场外融资平台的交易渠道均为非法渠道，监管部门无法对其交易进行有效监管，很容易成为其他非法证券犯罪的交易渠道。

针对此案，上海警方表示，此次打击的黑客团伙通过出售非法接口，为证券分仓等非法交易软件接入证券市场搭建通道，通过虚拟分账户进行交易行为，掩盖了真实的交易主体，导致交易行为游离于监管体系之外，为证券犯罪提供便利，严重影响证券市场的健康运行。

非法接口是非法场外配资产业链的源头，是由黑客团伙通过破解第三方证券交易软件产生的，极易导致客户投资资金损失，加大中小投资者的投资风险。本案首次提出打击非法接口的解决方案，对从源头上摧毁非法场外配资具有重要意义。

4、律师解读：股票配置有效吗？

2019年6月20日发布的《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》第十二条规定，依法审理股票配售合同纠纷案件，明确违法进行股票信用交易的民事责任。股票信用交易作为证券市场的重要交易方式和证券经营机构的重要业务，依法属于国家特许的金融业务。对于未取得特许经营许可的互联网配售平台、民营配售公司等法人与投资者签订的股票配售合同，应当认定为无效。对于配售公司或交易软件运营商利用交易软件实施的变相经纪业务，也应当认定为无效。

该规定明确规定了股票配售合同无效的情形，且合同无效的结果是恢复原状，投资者可以依法维护自身权利，减少损失。

五、维权所需证据

一般而言，我们投资者或者受害人应该准备以下证据：

（1）相关聊天记录

分析师、经纪人或者喊单的聊天记录是最基础的证据，也是非常关键的证据，因为这样的证据能够充分体现出我们受害人被骗的整个过程，而相关分析师或者经纪人在聊天过程中的违法违规的地方，在聊天记录中是能够充分体现出来的。这样的证据在维权过程中是至关重要的。一般来说正规的期货交易是不允许喊单的，但事实上喊单在很多情况下都是存在的，这是一种违规行为，有的甚至存在代客理财的情况，这就更加违法了。

实践中遇到的问题是，很多当事人只是部分或者全部删除了此类证据，导致关键证据丢失，无法形成有效的证据链。当然，没有这个关键证据，并不代表不能维权。维权还是可以的，只是维权成本会比较高，而且只能通过诉讼来解决，没有别的办法。

（2）相关交易记录

投资者或受害者在交易所软件上的整个交易过程都可以在交易记录中体现出来，这个证据可以证明在交易所或平台上的交易过程或资金损失过程。只要能登录相关交易软件，交易记录基本都可以下载。但在实际操作中，很多受害者无法获取相关交易记录，主要是因为无法登录交易软件，部分交易记录被平台删除，也是一部分原因。

（3）相关存取记录

这类证据就是投资者或者受害人自己的银行账户的存款和取款情况，可以反映受害人投入的资金和取款情况，两者的差额基本上就是投资者的资金损失总额。受害人基本上可以保留这类证据，只需要去银行打印出银行对账单就可以了。

以上证据是投资者或者受害者应该掌握的基础证据，但并不是全部证据。在维权过程中，如果这些基础证据没有或者不完整，维权难度就会增加。如果相关聊天记录没了，受害者就只能自己想办法获取了。

6. 律师教你如何保护你的权利

关于股票或者期货市场配资，根据以上内容，我们知道这样的合同是无效的，股票或者期货市场配资是违法的，是违规的。既然是违规的，就可以维权。警方表示，投资者可能投诉无门，这是不对的。至少在案件发生后，找警方是基本方法。另外，他们配资到底找哪家证券公司或者期货公司？既然敢找证券公司或者期货公司，就说明证券公司或者期货公司有人违规了。如果没人违规，他们配资的资金就不能分仓，就不能进入正规的股市或者期货市场。因此，受害者可以维权，维权的主要方式包括：

（1）谈判与维权。

人们维权的时候，都希望能尽快拿回损失或者减少损失。这样的方式可能只能通过协商或者谈判来解决。因为报警或者打官司，要么不立案，要么立案后没人管。诉讼时间太长，成本太高，而且能不能赢都有疑问。正规的期货交易或者股票交易，公安机关基本不立案。

如何交涉或咨询？投资者在和交易所、期货公司或者诈骗公司进行咨询或交涉时，首先会抱怨对方存在违法违规行为，比如承诺收益、喊单、代客理财、频繁刷单等。当然，以上行为必须要有证据证明，而聊天记录就是关键，而这些情况在聊天记录中都有体现。

当然，在协商或者谈判的过程中，如何让诈骗公司提高赔偿比例也是需要一定方法的。比如很多人会向监管部门举报，让监管部门帮忙协调；有的会聘请律师协调，有的会请警察协助，有的会通过挂横幅的方式施压，让其提高赔偿比例；有的会通过媒体曝光，让其提高赔偿比例，还有的会在网上发帖、写文章，通过QQ群、微信群等组织群众施压。以上这些施压方式，有的是合法的，有的是非法的。通过非法的方式施压，风险比较大，有可能钱还不回来，还要蹲几天的牢房。所以，大家在协商或者维权谈判的时候，要文明进行。如果他们给出的比例很低，双方差距太大，根本无法达成协议，那么唯一的解决办法就是诉讼。

（2）法院诉讼

对于常规股票或期货交易来说，如何起诉维权是一个问题。由于常规股票或期货交易不涉及期货违规交易，不存在无效交易的问题，也就不存在要求返还全部投资款的问题。对于常规股票或期货交易来说，所有的交易肯定都是有效的。所以在这种情况下，如何要求返还投资款是一个问题。

那么我们只能起诉违反规定的相关单位，因为他们应该承担违规给投资者造成的财产损失的责任，因此只能从侵权的角度要求相关违法者赔偿损失。

以上是我总结的经验，很多实际问题在这篇文章里没有提到，只是简单讲解了一下，正规股票或期货交易和非法期货交易如何维权还是有区别的，希望这篇文章对投资者有用。