前言：看了之前写的一篇同名文章，觉得写得太差了...所以决定重写一下，尽量让内容和标题一致。

本文将从零开始，为想要了解基金投资/常规投资，尤其是指数基金投资的朋友，简明但全面地讲解以下内容：

1. 你为什么要投资？

2. 什么是基金？

3. 为什么指数基金是最适合普通人的投资工具

4. 投资指数基金的几种形式

5. 购买哪只指数基金

6. 何时购买指数基金

7. 何时卖出指数基金

8. 投资指数基金的几种策略

九、投资建议

读完本文，你将基本掌握基金投资的基本知识框架，能够简单构建自己的投资策略，运用得当，可望实现10%左右的长期年化收益。

如果有幸遇到牛市的话，收益率可能会爆炸式增长……

警告：这是一篇 10,000 字的文章！预计初始阅读时间：20 分钟。

这个问题我想不用我多说，放在这里是为了文章逻辑的完整性。

我举一个理想模型来说明。我有3个朋友。

小A：每年给投资组合增加5万元，保持年化收益率10%；

大B：每年往银行存10万元，保持年化收益率3%；

C先生：存够50万本金就辞职了，年化投资回报率10%。

他们的总资产变化情况如下。

我不会给你描绘巴菲特的美好形象。那些理解的人会理解。只要记住两件事。

通货膨胀是您积累财富的最大敌人，而投资的复利效应则是您实现人生东山再起的武器。

决定投资结果的几个因素：本金、收益率、现金流和时间。

多项研究表明，股权投资是长期回报率最高的投资，这是毋庸置疑的。

我们小投资者觉得股票太不安全了，怎么办？

基金的力量得以发挥。

2. 什么是基金？

什么是基金？

基金是基金公司用来集合多位投资者的资金进行投资的工具。根据投资目标不同，基金有股票基金、债券基金等。

很多朋友觉得“基金”两个字，听起来很亲切，不会亏钱。

这种认识是完全错误的，因为投资标的不一样，决定了基金的风险差别巨大，如果不了解，盲目购买，就会血本无归。

直接投资股票是有风险的，基金则是您间接投资股票的有力工具。

它可以让有限资金的投资者买到像贵州茅台这样优秀但价格较高的股票；也可以让有限资金的投资者有效地分散投资，降低投资风险；还省去了研究公司行业、财务、领导力、商业模式等麻烦的事情。

——但基金投资业绩表现差异很大。

以今年的业绩为例，排名前五和排名后五的基金如下：

此外，市场上的基金数量并不比股票数量少，因此选择基金并不容易。

能够挑选一名优秀的基金经理和他的基金并从中获益固然是好事，但是，即便有一两年的业绩不错，也不代表该基金经理真的无敌，可能只是运气好而已。

历史上，第一年夺冠的基金，从来没有第二年夺冠的……

关于选择依靠基金经理谋生的“主动管理型”基金，今天就不详细说了，以后有机会再说吧。

但是主动型基金绝对没有有些人说的那么差！！如果有人绝对的说主动型基金都是玩玩的，那这个人真的差劲。

那么有没有什么方法可以安全地选择一只能够获得良好收益的基金呢？

这里我要向大家介绍本文的主角——指数基金。

2. 指数基金

1. 什么是指数基金？

你可能注意到了，上面资产收益的比较之一是美国标准普尔500指数。

什么是索引？

指数是由指数公司开发的用来衡量一组公司整体股价表现的指标。

比如说，你班上有男生和女生，我们想通过一个指标来测量他们的体重。

我把“男孩指数”设置为代表所有男孩的平均体重，“女孩 20”指数设置为前 20 名女孩的平均体重。

有了这样的指标，我和班主任讨论我们班级的体重情况，不是方便多了？

我们回到股市，每个指数都代表一篮子上市公司的平均价格水平，指数制定机构每隔一段时间就会对这些公司进行评估、筛选和更换。

所以企业可能会倒闭，但指数是永恒的，它有内在的分散风险的能力，就像当这个班的学生毕业，升上下一个年级时，“女生20强”这个指数还会存在。

再加上随着经济的发展，指数中的公司也会不断产生盈利，所以只要国运和经济好转，指数的长期趋势肯定是向上的，可以说投资指数就是投资我们国家的发展潜力。

（随着生活水平提高，女孩子越来越胖了。。。女孩子的20指数也在上升，唉。。。）

我们以两个股票指数为例，例如“沪深300”，是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的所有公司中，市值排名前300的公司。

标普500是美国两大交易所市值排名前500的公司，其他的也差不多，简单来说就是一篮子符合一定规则的公司股票。

指数长期上涨-沪深300指数历史走势

2. 指数基金的被动性

另外要明白的是，指数的编制是有一定规则的，是公开透明的，相比之下，主动型基金的选股规则是不透明的，你的钱花得值不值，完全取决于个人的能力和道德品质。

因此指数投资是一种被动投资。

什么是被动投资？

被动投资就是排除主观因素，指数基金的收益与投资者或基金经理个人能力无关，只跟随指数走势，这样就避免了投资者能力不足或部分基金经理道德问题带来的风险。

你的指数基金投资收益会跟随指数的长期趋势，并且你不会受到任何其他人的控制。

通过在基金中，对于，最能了解。

——沃伦·巴菲特

很多人常用一个笑话来推荐指数基金：巴菲特在致股东信和股东大会上不止一次提到，通过定期投资指数基金，一个什么都不知道的业余投资者往往可以打败大多数专业投资者。

据考证，巴菲特确实这么说过，而且标普500指数基金是巴菲特唯一多次公开推荐的投资方式。

3.指数基金赚钱吗？

我们A股最常见、最典型的指数——沪深300指数，从2005年成立时的1000点，上涨到2019年12月3日的3851点，上涨了近4倍。

在这个过程中，指数一度突破了5000点，也就是说，如果我一开始就投资了这个指数，最高可以获得5倍以上的回报。

即便你买入后什么都不做，股价已经上涨了4倍（不包括股票分红），如果按照一定的策略，在低点买入，在高点附近卖出，依然可以大幅度增加自己的投资收益，增厚自己的利润。

以港股恒生指数为例，1964年从100点开始，55年间上涨了300倍。

我们内地股市才发展了二十多年，潜力不可估量。

不要后悔自己出生晚，只要掌握正确的投资方法，指数基金的收益是爆炸性的，我们还有很多事情要做。

4. 总结

下面简单总结一下指数基金的优点：

A. 通过研究股票节省时间和麻烦

B. 规则和立场透明，便于我们评估

C、指数不会死，不管你怎么玩，最多被套住，但不会损失本金。

D、长期成长的逻辑：哪怕陷入很深的陷阱，也终究会解脱出来。

D. 节省成本。投资指数基金的收益不需要缴纳印花税（股票需要）。另外场外认购费率也较低，场内ETF就更便宜了。关于场外交易我就不多说了，详情看：

E. 牛市的时候，80%的主动型基金跑不赢指数基金，这个我做过一个小研究，有兴趣的可以看：

总之，如果你相信股市七亏一平一赢，觉得自己没有能力赚到那赚钱的10%，那么指数基金绝对是普通人投资股市、搭上经济发展顺风车的最佳工具之一。

4. 投资指数基金的几种形式

方法一：增量资金定投

定投就是在固定的时间间隔内，买入固定数量的基金，比如我每周买入500元的沪深300指数基金，那么我就投资在沪深300指数上。

为什么要这么做？

因为股市的波动很难把握和预测，如果你一次性把所有的钱都买入一个产品，很有可能短期内遭受损失，最后因为无法忍受而选择离场。

通过定期投资，您可以以一种看似愚蠢的方式避免这种波动风险。

为了更容易解释这个问题，我准备了一个扭曲的股市涨跌图。数字 1 代表我们开始投资的那天，数字 9 代表我们卖出的那天，左边的数字代表我们开始投资的那天。数字 9 代表每日股价。

如果我们第一天一次性投入800元，拿到8只股票，那么第9天卖出股票的收益=800元，辛苦半天的利润为0。

而且第二天到第六天（现实中可能是好几个月），你的账户会亏损20%-50%，甚至可能连饭都吃不上，急着亏本卖出提现，最后亏损惨重，关灯吃面……心里难受……

如果我们采用定投策略，每次100元，总共投资8次，那么买入的股票数量为

100/100+100/80+100/50+...+100/120=10.91张

当你卖出的时候，你会得到10.=1091元，你的利润是36.4%，如果你够聪明的话，如果你在第8天卖出，你的利润就是57.1%。

定投策略之所以能够彻底成功，核心原因就是，哪怕大跌也要狠狠的买入，比如说，股价50元的时候，我可以用100元买入2股，80元的时候，我们可以买入1.25股。

正是因为我们收集了大量低价筹码，即使在市场复苏前以开始买入的价格盲目抛售，也能取得不错的业绩。

这条曲线也被称为神奇的“微笑曲线”。

但是一次性投资是需要“时机”的，而“时机”是没有人能够完美把握的事情，需要很强的实力和运气才能有好的回报，毕竟没有人能够预测未来会发生什么，一切都是概率游戏，风险与回报的游戏。

上述例子只是理想化的模型，并不代表投资指数基金就能获得这样的收益，只有克服贪婪与恐惧，真正了解自己在做什么，才能获得稳定、长期的盈利。

请你思考一下这个问题：为什么我开始投资后就开始亏损，但我却这么高兴？

投资指数基金的优势：

A. 强迫储蓄来建立自己的存钱罐

B.省时省力，避免时间浪费

C.一定程度上可以平滑收益波动，降低投资成本（只在前期有效）

基金定期投资适合有固定收入但可投资积蓄较少的朋友，如果每个月拿出20%-50%的闲钱进行投资，几年后你的财务状况就会截然不同。

方法二：现有资金的分配

上面说了定投适合固定收益。那么，比如我有100万的存款，想投资指数基金，怎么办呢？显然，我不能采取每月2000元定投的形式。

我们认为，将储蓄（一般十万元以上）等股票资金以定投的方式进行投资，存在以下几个缺点：

固定投资额难以确定

如果期金额较小，建仓所需时间太长，资金利用率很低；但如果期金额较大，一旦估值判断错误，大部分资金可能很快就被买进半山腰。

这时候如果出现极端的市场行情，口袋里没钱的感觉会很难受，尤其是当你的固定收入相对于你的储蓄来说非常少的时候，根本就没有办法得到增援。

定投建仓流程过于死板

建仓速度慢的问题我们在上一点已经提到了，这里我想从另一个角度来解释一下。

如果在定投过程中，我们判断某些指数已经到了“历史底部”，那么就是建仓的好时机，但是因为要遵守“定投”，所以只能等到下一个定投日再投资，只能等到下一个定投日。

这样做的结果很可能是，我们看到了绝佳的机会，但却不采取行动。

这是我们非常不愿意看到的，比如去年下半年，如果当时我们在那个机会点上敢于大举投入，恐怕我们投资的整体效果会更上一层楼。

当然这需要我们有一定的把握市场的经验，比如我知道当上证50指数的PB估值接近1.0的时候，很有可能就是大盘股的钻石底。

这种机会不常有，过去A股每隔5-6年才给我们一次这样的赚钱机会，未来还会有这样的机会吗？大概率会有，但是频率可能会变低。

定投分散操作不便

这一点是对第二点的补充，如果我们每次只投资一个标的，那么构建一个相关性较小的投资组合对我们是一个很大的挑战。

我们抓住机会，即时部署几个被低估的投资标的，这也是我们所希望的。

所以对于现有的基金，我的策略是，先根据市场整体估值，建立一定的基础仓位，也就是一次性买入一部分持有的基金。

比如我觉得整体市场还是比较便宜的，但也不是特别便宜，我可能在未来一两个月买入50%的基金，然后再分批买入剩下的。

这些都是比较高级的投资策略，就不多说了，有兴趣的朋友可以一起讨论一下。

以上是指数基金投资的两种基本形式，从这两种基本形式还可以衍生出很多其他的策略。

5. 购买什么指数基金

1. 选择索引

股票指数可分为宽基指数和窄基指数，宽基指数包括所有行业的公司指数，例如沪深300指数就是典型的宽基指数。

相反，窄基指数又称为行业指数，即只包括某一行业的指数，例如中证银行指数。

相较而言，宽基指数的投资难度较低，估值判断也相对简单，但由于部分行业指数具有周期性，新手投资者应尽量避免。

有关中证指数的资讯可于中证指数官方网站查阅：/

比如你进入沪深300官网，搜索“沪深300”，就会进入该指数的介绍页面，介绍该指数的编制规则、近期走势、行业分布、成分股等信息。

常见的宽基指数包括：

上证50、沪深300、中证100、深证红利指数、深基本60、中证500、创业板指数等

常见的行业指数包括：

中证银行指数、全证证券指数、全证医药指数、中证消费指数、全证信息指数等。

常见的港股及海外广基指数包括：

纳斯达克 100 指数（美国）、标准普尔 500 指数（美国）、恒生指数（香港）、日经 225 指数（日本）、德国（德国）

实用建议：了解了什么是常见指数后，新手可以从A股大盘股指数入手，比如上证50、深证红利指数、沪深300等。

2. 选择指数对应的基金

一个指数往往有多家基金公司旗下的多只基金可供选择，这往往让新手很头疼。不用担心，只要符合以下条件选择的指数基金一般都是比较理想的投资标的（针对场外基金而言）。

a. 成立3年以上

b.规模2亿以上

c. 总费率低（包括申购费、管理费、托管费、赎回费）

d.跟踪误差小

具体步骤

进入天天基金网-指数宝：

找到沪深300指数，进入到这个界面：

向下滚动查找 CSI 300

沪深300基金3年业绩排名

由于沪深300指数基金数量较多，我们选择按近三年进行排名，截图为近三年排名前五的基金。

这时候你会发现，有的是沪深300指数，有的上面有“增强”两个字。

增强型是指基金管理人在跟踪指数的基础上，拥有一定的独立操作权限，帮助投资者获取更好的收益。

有些人喜欢增强型指数基金，有些人认为它们是多余的，这取决于你。

由于增强是一种主动操作，所以其效果可能有好有坏，有时增强甚至会变成“削弱”。

因此，挑选增强型基金比完全复制的指数基金要困难一些，按照上面的操作挑选出三只跟踪误差最小的指数基金后，逐一进入基金详情页查看费率、规模等信息，最终确定你的投资目标。

基金信息页

实用建议：由于增强型基金费用较高，且增强效果不稳定，建议新手投资者先从普通指数基金入手。

场内指数ETF的跟踪效果最好，交易费用也相对较低。

进一步阅读：

6. 何时何地购买

理论上，如果您选择投资指数基金，那么何时开始并不重要。

但是因为我们A股市场的波动性极大，如果我们能在常规投资的基础上稍加改进，我们的收益就会大大提高，风险也会大大降低。

这涉及到一个概念，“估值”。

什么是估价？就是判断某样东西是贵还是便宜，也就是比较某样东西的价值和价格。

当你以低于其价值的价格购买指数基金时，你将来很可能会赚钱；反之，你可能会亏钱。

股票估值之所以困难，是因为一家公司的价值其实是一个未来的函数，你根本不知道这家公司未来会如何发展，自然也就不知道这家公司的实际价值。

就连任正非、马永正，在创业之初，都想以现在看来​​很便宜的价格出售自己的公司，他们连自己公司的价值都不会评估，更别说别人的公司了。

但是作为指数中的一篮子股票，我们可以通过一定的手段去判断它的价值，这里就不多说了，大家有兴趣的话以后再讲。

在指数被低估时继续投资，在指数进入正常估值后收集廉价筹码，暂停或减少投资，在指数被高估时卖出，可以期望获得最大的投资回报。

网上有很多估值数据，一般可以表明指数是被低估、估值正常、还是被高估：

1. 等待每日估值/idx-eval

2. 蚂蚁财富指数的红绿灯

3.天天基金App指数宝

现在你已经选定了想要投资的低估指数基金，那么去哪里购买呢？

实用建议：新手首先要选择常见的大盘指数，即使行业指数被上述估值体系显示为被低估，也请谨慎操作。

显然，上文提到的天天基金和蚂蚁财富（支付宝）是最大的基金销售点，我自己的基金大部分都在天天基金，但是考虑到更多的朋友可能习惯用支付宝，所以我就用支付宝给大家展示一些实战经验吧！

1.打开支付宝主界面，点击左下角的“财富”，再点击“资金”

2. 搜寻您选择的基金代码

这里我们以基金为例（仅供演示，不作为投资建议），输入代码后，下拉框中出现基金名称——“景顺长城沪深300增强型”，其中景顺长城代表基金的发行公司，沪深300代表基金跟踪的指数，增强型代表采用的“增强型基金”。

3.进入基金界面，可以看到基金的相关信息。下拉选择交易信息可以查询基金的费率等。

以下是关于这些页面上需要关注的信息的说明。您可以自行研究详细信息。

基金名称及代码：即基金名称及代码

基金单位净值：基金每一单位的价值是多少，也是你为每一单位基金所要支付的价格

基金风险等级及类型：沪深指数基金为股票型基金，属于中高风险。

晨星评级：星级越高越好

历史表现：可以看到基金过往的表现，但近期表现不佳并不代表没有投资价值，可能只是整体股市表现不佳，这是一个很好的投资机会！（尤其对于指数基金而言）。

交易费：包含申购和赎回的一些规则，请仔细阅读。7天内赎回有1.5%的赎回费，不要亏大于赚。

至于其他的，您可以随意发送。

4.选择手动购买或定投

我比较喜欢手动操作，因为买股票都是低价买入，如果想省事，可以选择定期投资，钱会自动扣，不用担心。

手动买入界面与自动定投界面如下~

单次购买界面

自动定投接口

5、购买时输入购买金额，选择付款方式/选择定投时间和金额后提交。

大家可以看到定投界面右上角有个“智能定投”，这是支付宝内置的策略定投，大致意思就是当指数低的时候，买入量会增加（获取更多的便宜筹码），高的时候买入量也会增加（获取更多的便宜筹码），价格高的时候买入量就会减少，避免平均买入价的上涨。

总体来说效果一般，不是特别推荐给朋友使用。当然你也可以试试，毕竟我还没做过很严谨的测试。

但请注意，汇顶投的实际扣款金额会在首次购买金额的60%至210%之间波动，请做好财务安排。（注：支付宝上设置的定投计划可随时暂停或修改）

现在，恭喜您，您已经拥有了自己的第一只指数基金。

7. 何时卖出指数基金

A股市场波动较大，定投高点如果不止盈，效果可能不太理想，所以要考虑什么时候卖出合适，下面介绍几种可行的判断卖出时机的方法。

1. 估值方法

上面提到，可以利用估值表来决定买入的时机，这也提供了一种获取估值数据的方法，同样的，当你在估值表中看到自己买入的指数被高估时，你就可以选择卖出。

在关注个别指数的同时，也要关注整个市场的估值，对此我不再赘述。

进一步阅读：

2. 鸡尾酒会

这是美国最伟大的基金经理彼得·林奇用来判断市场情绪的方法。

他说，当他在酒会上提到自己是基金经理，别人好像没什么兴趣时，往往是投资股市的好机会；当别人得知他是基金经理时，就会很感兴趣，问他投资了什么股票；当别人在酒会上自豪地向他推荐股票时，往往是股市即将到达顶峰，该退出的时候了。

同样，当你发现很多平时不谈论股票的同事或家人开始谈论股票时，往往是你该离开的时候了。

3. 一个小目标

你可以给自己定一个小目标，比如如果某个指数上涨20%，我就离场，转而投资其他被低估的指数。但这种方法有一定的局限性，很容易错过更大的获利机会。

8. 一些实用的投资策略

当你掌握了以上这些知识，你就可以说是有独立执行能力的指数投资者了。接下来，我将提供两种略显高级但又非常实用的投资策略，让你的指数投资更加成功。

1. 低估固定投资

这个上面已经讲过了，就是选择一个被低估的宽基指数进行定期投资，在估值适中的时候持有，在估值高估的时候卖出。

2.价值平均法

这种方法是高卖低买，即在低位投入较多，在高位投入较少。

其实理解起来很简单，所谓价值平均，就是你每投资一次，你的基金组合的总市值都要增加同样的量。

例如。

比如阿华计划每月投资1000元买一只指数基金，第一个月她​​投入了1000元，第二个月查看基金时发现，基金亏损了5%，市值变成了950元。

那么按照价值均分方案，她这个月的市值应该是1000+1000=2000元，而她这个月应该投资的金额就是2000-950=1050元。

到了第三个月定投日，阿华查账时发现，这个月自己是有盈利的，市值变成了2500元，那么这个月自己应该投入的金额就是3000-2500=500元。

这个方法还有进步的空间，这里就不细说了，这个基础版本已经很实用了。

9. 献给即将踏上旅程的你

最后，我想给即将开始投资指数基金的朋友分享一些我的经验：

1. 尽你所能

在您开始投资之前，您必须计划刚开始投资的新手，但这是错误的，但这是错误的。

2.降低您的利润期望

我不是要在您身上倒冷水。

3.拥抱损失

为什么要损失损失？

4.耐心

当您一开始会看到一些浮动的利润和损失时，要购买和出售，但是请您的自我控制者非常耐心。

5.相信自己

这不是一项艰巨的任务。

这是一篇很长的文章，我想知道有多少朋友有耐心地将其读到最后。

还有问题吗？

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