当前，互联网金融正上演着一曲冰火两重天，但金融行业和互联网的天然优势无可替代，场景化为消费金融开辟新风口，让万亿级的消费金融市场成为各类资本竞相追逐的热点。一方面，线上，畏惧P2P的互联网金融正在大力探索突破，科技金融、消费金融、供应链金融等蓬勃发展。另一方面，线下实体消费端经过长时间发展，不仅遭遇自身行业的天花板，在互联网的冲击下也备受煎熬。

1、五大传统消费企业通过消费金融进军互联网金融

央行在《中国个人消费贷款研究报告》中的调查数据显示，我国消费金融市场已进入爆发式增长期，未来5年市场容量将以每年20%以上的速度扩张。在此背景下，近段时间以来，蚂蚁花呗、西单大悦城试图深耕线下购物场景，国美电器全力布局金融业务，迪信通试水手机信用业务……传统线下实体消费端纷纷显露出向消费金融升级的雄心。

1.西单大悦城：对接蚂蚁花呗，提供支付及信贷功能

北京西单大悦城是中粮集团于2007年倾力打造的集购物中心、酒店式公寓、写字楼为一体的多功能年轻化、国际化商业中心，成为2008年北京商业地产的最大亮点。

2016年6月22日，西单大悦城与蚂蚁花呗达成战略合作，大悦城200余家商户全面接入蚂蚁花呗，消费者可登录支付宝APP购物，垫付蚂蚁花呗额度并先消费后还款，还可选择3期、6期、12期还款。

蚂蚁花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，于2015年4月上线，初期主要应用于天猫、淘宝购物场景。2016年起，蚂蚁花呗积极探索各类场景，除了应用于各类购物、出行、娱乐等消费场景外，也在医疗、教育、公共支付等民生领域积极探索。

2、国美电器：国美金控成立，主营产品为美伊分

国美电器成立于1987年，是国内大型家电零售连锁企业，全国拥有近2000家门店（含大中电器），2004年在香港上市。

目前，国美旗下的金融业务及公司包括：1、华人金融，是国美控股集团于2014年8月联合超人集团、嘉轩投资、华盛基金共同发起成立的高端金融服务机构。2、国美金融/美易金融是国美金控旗下产业及金融生态圈定制化的消费金融及线上投融资平台。3、“美易分”是国美金控旗下的消费分期产品，于2016年1月上线，主要特点是引入人脸识别技术，解决传统流程中客户身份验证、欺诈风险防范等问题。此外，国美金控是国美集团旗下的综合金融业务公司。

3、迪信通：试水消费金融，信贷资金规模达20亿

迪信通是我国大型手机连锁企业，成立于2001年，拥有连锁店1700余家，是中国电子商务协会会员，2014年在港交所上市。

据了解，在刚刚结束的“618”年中大促中，迪信通与云南移动合作推出全新项目，即“0首付、0利息、0手续费”的“三零分期”业务，消费者在购买手机时即可申请分期付款，无需支付任何首付、利息、手续费，这不仅降低了消费者购买手机的门槛，也打破了国内消费金融领域的固有模式。

迪信通高级副总裁冷建创表示，迪信通于2015年启动分期项目，进军消费金融领域，资金规模已达20亿元。目前，迪信通已覆盖全国3000多家门店，实现线上线下全渠道覆盖，凭借场景入口和流量优势进入分期和消费金融领域。线下，通过自营门店和与运营商合作的门店，将分期业务普及推广到每一位到店的顾客；线上，与移动、电信、联通等运营商合作，借助大运营商的平台吸引用户申请分期套餐，同时帮助运营商维护老客户。

4. 王府井百货：对接京东支付，构建综合金融解决方案

王府井百货前身为北京百货大楼，始建于1955年，1991年组建集团公司，1993年改制为股份有限公司，1994年在上海证券交易所上市。

2015年7月，京东金融与王府井百货宣布达成战略合作：王府井百货全面接入京东消费金融和京东支付线下信用支付产品，在王府井百货消费的消费者可享受京东“刷卡”个人贷款和分期付款的便利，分期付款期限最长可延期30天或最多延期12期。

京东金融副总裁丁小强当时表示，支付是京东的战略性业务，贯穿整个京东生态，此次合作为王府井百货提供了一整套金融解决方案。

5、重庆百货：控股马商消费金融公司

重庆百货大楼成立于1995年，其前身是1950年的重庆百货大楼，是西南地区成立最早的国有大型商业企业，1996年在上海证券交易所上市。

2015年6月，经银监会批准，重庆百货联合阳光保险、北京紫润商贸、重庆银行、中科金控、浙江小商品城、物美控股等，共同发起设立提供个人消费金融服务的互联网消费金融公司“马上消费金融”，创始人兼CEO为京东原副董事长赵国庆，首席数据官为刘志军。

目前，马商消费金融依托重庆百货渠道资源，拥有保险公司、银行、零售百货巨头的用户数据，提供的产品包括现金贷、商品贷、那趣华、百安居、唯品会等，以及即将上线的“APP+循环授信”，面向大企业进行集群化发展，重视装修、留学、健康消费、旅游等多个领域。此外，马商消费金融也是银监会批准的15家获得消费金融牌照的金融公司之一。

至此，借助马上消费金融，重庆百货在金融领域站稳了脚跟。赵国庆曾表示，重庆百货是马上消费金融发展客户的重要渠道，重庆百货不再是一家商品公司，而是提供商品加服务，服务将不仅限于金融，而是全方位的服务。

2.总体趋势分析：合作仍处于浅层次，深度双向融合是必然选择

总体来看，传统线下实体企业对互联网金融尤其是消费金融尤为喜爱和关注，一方面结合主营业务优势与互联网金融公司合作，促进双方共赢；另一方面逐渐将金融剥离，作为独立业务运营，具体呈现以下五大特点：

1、传统线下实体零售门店拓展金融有两种模式：一是自建渠道，二是与互联网金融机构对接。但目前还仅限于与线上互联网金融企业进行浅层次合作。除国美电器、重庆百货等设立了独立的金融机构独立运营外，迪信通处于初步尝试阶段，王府井百货、西单大悦城等也仅处于消费者入口的浅层次合作。

2、供应链金融向上下游延伸有待进一步拓展。在互联网金融面临史上最严厉整顿的特殊时期，垂直供应链金融展现出了天然的风险控制能力，一方面可以推动现阶段业务优势，另一方面可以向整个生态链延伸，促进整个产业有序发展。但目前线下实物消费金融业务尚未与供应链体系深度对接。

3、呈现消费金融场景化特征。传统实体店的优势在于线下消费入口，具有很强的消费场景特征。与其达成战略合作的线上金融平台也注重这一点。两者的合作其实是线上企业渠道下沉、线下场景布局；线下企业正处于对接时代，寻求突破传统天花板。

4、风控薄弱。金融行业的核心在于风控，但在风控体系方面，传统银行等金融机构在核心数据方面具有绝对优势。互联网金融平台拥有多维度大数据采集分析能力，但传统线下实体消费端相对处于零起步阶段。与线上互联网公司合作，可借助其优势弥补风控短板，但并非长久之计。传统线下实体消费端仍需重视风控布局与创新。

5、线上线下融合成为必然趋势。从双方的战略合作来看，目前的问题不是线上颠覆线下，还是线下冲击线上，而是双方能否优势互补、深度融合。无论是打造独立金融部门，还是与外部金融机构达成深度合作，两者的目标是一致的，都是有共同目标的。