第三方支付的“游戏规则”已发生改变

近日，不少用户在微信上开通“信用卡还款”选项时注意到了《微信​​信用卡还款业务规则调整须知》（以下简称“须知”）：自2018年8月1日起，每笔还款将收取还款金额的0.1%（手续费金额计算到小数点后2位，最低为0.10元）。

看似一直“补贴”的微信信用卡还款已无法承受巨大的成本压力，实则是第三方支付行业存在多年的“直连模式”走向消亡的一个缩影。其背后，是去年至今，人民银行密集发布针对直接接触消费者的第三方支付机构的“监管令”，对行业进行规范整顿的必然。

香港店员随身携带印制的二维码，消费者扫描二维码即可享受“双十二”优惠。香港商店里挤满了排队使用支付宝参加“双十二”的人群。截至10日24时，“双十二”全球狂欢节期间，近30万人在海外使用支付宝，同比增长3倍，全球数百家商店创下移动支付交易记录。

支付行业面临“断直连”新规

去年8月，中国人民银行支付结算司发布《关于非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至银联平台处理的通知》，明确要求非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至银联平台处理。自2018年6月30日起，所有涉及支付机构受理银行账户的网络支付业务一律通过银联平台处理。

电子商务研究中心特约研究员、上海亿达律师事务所律师董毅之表示：“这次‘断网’之后，取消微信信用卡还款免费额度是大势所趋，收费的机构会越来越多，区别只在于相关机构能坚持不收服务费多久。”

董毅之律师认为，在之前形成的行业模式和行业氛围尚未完全固化之前对其进行整改，将改变整个行业格局。在外资大量进入的环境下，抢占市场将刺激巨头之间的竞争，可能引发新一轮的洗牌。

从去年到现在，人民银行办公厅已连续发四份文件，对直接接触消费者的第三方支付机构进行整顿。董一智律师表示：“基于合规机构的生存压力、资金风险、渠道不规范、流程不透明等因素，在目前监管趋严的趋势下，支付机构的整顿在所难免。”

董一智律师表示，此前第三方支付机构监管较为宽松，持牌机构很容易比无牌机构做得更差。有的机构甚至仅凭一张收单牌照，就诱导银行开通资金存管的理财通道，有的机构采用“聚合支付”的方式，让综合清算平台实际上承担了银联的角色。这样的“通道放开”、违规开通交易接口，实际上绕过了监管，加大了用户支付和资金存管的风险。

董一智律师表示：“这次改革把合规放在第一位，取代了过去走捷径、转嫁风险的做法。这种做法无疑会淘汰一大批看似增长迅速但存在问题的公司。符合合规要求、具备创新能力的公司，在垂直领域也会有一席之地。”

移动支付机构告别“补贴”时代

正如腾讯在《解释》中所说：“每一笔还款都会产生支付通道费，腾讯财付通一直在投入成本补贴这笔费用。”事实上，无论是缴费、取现还是信用卡还款，第三方支付公司都要向银行支付费用。

中粤金桥投资合伙人罗浩源对科技日报记者表示：“在移动支付发展初期，微信、支付宝等平台凭借免费‘卖点’迅速蚕食传统金融机构的市场。但现在腾讯财付通用户规模已达8亿，运营成本滚雪球般增长，让平台不堪重负，通过收费模式填补前期补贴损失，也是合情合理的。”

罗浩源认为，在不设定渠道费上限的背景下，0.1%应该是平台能为全网所有用户争取到的最低价格。对于一些对费用敏感的用户来说，虽然相对麻烦，但还是有银行APP的免费服务可以选择。

罗浩源表示：“就像用户愿意为版权付费一样，为优质内容、产品和服务付费的理念正在成为中国社会的主流消费观念。不过，尽管大量用户已经养成了通过微信支付信用卡账单的习惯，但如何更好地满足用户需求，让用户觉得自己的付出‘值得’，对平台来说仍然是一个很大的挑战。”

董毅之认为，无论是依靠市场垄断，还是利用资金积累利润都无法持续，包括支付行业在内的互联网金融行业唯一的出路是加强合规建设，下功夫积极迎接监管，加大技术创新和商业模式创新。

“合规既是对企业健康发展的保障，也是行业发展的必然。”董毅之律师认为，“将引导支付行业在形式上进行真正的创新，而不是仅仅采用套利模式，转移风险、获取短期财富。”

此前，不合规机构私自设立“资金池”、挪用客户备用金的案例屡见不鲜，2014年12月，上海畅购企业服务有限公司就造成资金风险暴露7.8亿元，涉及持卡人5.14万名。

据了解，如果一家小型支付机构日均存款量在30亿至50亿之间，一年下来的银行利息就能达到一个多亿，这样的无风险套利如果放在一家大型支付机构，一年就能达到几百亿。

董毅之律师表示：“这种‘盈利模式’实际上挫伤了支付行业合规的积极性，引发了恶性循环。”

回归支付清算独立业务监管

快速发展的中国第三方支付市场，无论从用户量还是交易量来看，都已成为全球第一。此前，以支付宝、财付通为代表的大量第三方支付机构绕过央行清算体系，形成与银行直连的模式，使得银行和央行无法获取具体的交易信息和资金的精准流向。

罗浩源称：“非银行支付机构互联网支付清算平台‘银联互联网版’(以下简称网联)的最大意义，就是斩断大量第三方支付机构与银行直连的模式，回归独立支付清算的业务监管规则。”

2017年3月31日，中国银联平台顺利完成首笔资金交易验证，正式接入央行支付清算系统；2017年6月30日，中国银联平台开始为一般用户实际交易场景提供转移清算网络支付服务；2017年7月28日，央行清算中心、财付通、支付宝、中国银联业务等45家机构签署了《中国银联清算有限公司成立协议》，标志着中国银联已成为中国独有的金融基础设施。

中国银联清算有限公司总裁董俊峰在公开博文中直接阐述了央行推动成立中国银联的初衷：“世界上任何一个国家，清算业务都要有持牌经营许可证。清算机构作为金融基础设施，历来受到各国的严格监管。但支付机构没有清算许可证，超范围经营，属于违规行为。”

罗浩源表示：“中国银联网络清算业务的出现，直接宣告了银联网络清算业务的失败，对银联网络支付业务产生了直接冲击。但与此同时，支付机构与银行通过多方连接开展的业务也迁移到了银联平台进行处理，内部跨行资金流通过银联平台进行清算，银联可以掌握支付机构资金流转的详细信息，这不仅会改变支付机构通过分散存放客户备付金等方式变相开展跨行清算业务的局面，而且一定程度上会改善近年来第三方支付迅速崛起给支付金融市场带来的较大混乱局面。”

第三方支付的“游戏规则”已发生改变

近日，不少用户在微信上开通“信用卡还款”选项时注意到了《微信​​信用卡还款业务规则调整须知》（以下简称“须知”）：自2018年8月1日起，每笔还款将收取还款金额的0.1%（手续费金额计算到小数点后2位，最低为0.10元）。

看似一直“补贴”的微信信用卡还款已无法承受巨大的成本压力，实则是第三方支付行业存在多年的“直连模式”走向消亡的一个缩影。其背后，是去年至今，人民银行密集发布针对直接接触消费者的第三方支付机构的“监管令”，对行业进行规范整顿的必然。

香港店员随身携带印制的二维码，消费者扫描二维码即可享受“双十二”优惠。香港商店里挤满了排队使用支付宝参加“双十二”的人群。截至10日24时，“双十二”全球狂欢节期间，近30万人在海外使用支付宝，同比增长3倍，全球数百家商店创下移动支付交易记录。

支付行业面临“断直连”新规

去年8月，中国人民银行支付结算司发布《关于非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至银联平台处理的通知》，明确要求非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至银联平台处理。自2018年6月30日起，所有涉及支付机构受理银行账户的网络支付业务一律通过银联平台处理。

电子商务研究中心特约研究员、上海亿达律师事务所律师董毅之表示：“这次‘断网’之后，取消微信信用卡还款免费额度是大势所趋，收费的机构会越来越多，区别只在于相关机构能坚持不收服务费多久。”

董毅之律师认为，在之前形成的行业模式和行业氛围尚未完全固化之前对其进行整改，将改变整个行业格局。在外资大量进入的环境下，抢占市场将刺激巨头之间的竞争，可能引发新一轮的洗牌。

从去年到现在，人民银行办公厅已连续发四份文件，对直接接触消费者的第三方支付机构进行整顿。董一智律师表示：“基于合规机构的生存压力、资金风险、渠道不规范、流程不透明等因素，在当前严监管趋势下，支付机构的整顿是必然。”

董一智律师表示，此前第三方支付机构监管较为宽松，持牌机构很容易比无牌机构做得更差。有的机构甚至仅凭一张收单牌照，就诱导银行开通资金存管的理财通道，有的机构采用“聚合支付”的方式，让综合清算平台实际上承担了银联的角色。这样的“通道放开”、违规开通交易接口，实际上绕过了监管，加大了用户支付和资金存管的风险。

董一智律师表示：“这次改革把合规放在第一位，取代了过去走捷径、转嫁风险的做法。这种做法无疑会淘汰一大批看似增长迅速但存在问题的公司。符合合规要求、具备创新能力的公司，在垂直领域也会有一席之地。”

移动支付机构告别“补贴”时代

正如腾讯在《解释》中所说：“每一笔还款都会产生支付通道费，腾讯财付通一直在投入成本补贴这笔费用。”事实上，无论是缴费、取现还是信用卡还款，第三方支付公司都要向银行支付费用。

中粤金桥投资合伙人罗浩源对科技日报记者表示：“在移动支付发展初期，微信、支付宝等平台凭借免费‘卖点’迅速蚕食传统金融机构的市场。但现在腾讯财付通用户规模已达8亿，运营成本滚雪球般增长，让平台不堪重负，通过收费模式填补前期补贴损失，也是合情合理的。”

罗浩源认为，在渠道费不设上限的背景下，0.1%应该是平台能为全网用户争取到的最低价格。对于一些对费用敏感的用户来说，虽然相对麻烦，但银行App上还是有免费服务可以选择。

罗浩源表示：“就像用户愿意为版权付费一样，为优质内容、产品和服务付费的理念正在成为中国社会的主流消费观念。不过，尽管大量用户已经养成了通过微信支付信用卡账单的习惯，但如何更好地满足用户需求，让用户觉得自己的付出‘值得’，对平台来说仍然是一个很大的挑战。”

董毅之认为，无论是依靠市场垄断，还是利用资金积累利润都无法持续，包括支付行业在内的互联网金融行业唯一的出路是加强合规建设，下功夫积极迎接监管，加大技术创新和商业模式创新。

“合规既是对企业健康发展的保障，也是行业发展的必然。”董毅之律师认为，“将引导支付行业在形式上进行真正的创新，而不是仅仅采用套利模式，转移风险、获取短期财富。”

此前，不合规机构私自设立“资金池”、挪用客户备用金的案例屡见不鲜，2014年12月，上海畅购企业服务有限公司就造成资金风险暴露7.8亿元，涉及持卡人5.14万名。

据了解，如果一家小型支付机构日均存款量在30亿至50亿之间，一年下来的银行利息就能达到一个多亿，这样的无风险套利如果放在一家大型支付机构，一年就能达到几百亿。

董毅之律师表示：“这种‘盈利模式’实际上挫伤了支付行业合规的积极性，引发了恶性循环。”

回归支付清算独立业务监管

快速发展的中国第三方支付市场，无论从用户量还是交易量来看，都已成为全球第一。此前，以支付宝、财付通为代表的大量第三方支付机构绕过央行清算体系，形成与银行直连的模式，使得银行和央行无法获取具体的交易信息和资金的精准流向。

罗浩源称：“非银行支付机构互联网支付清算平台‘银联互联网版’(以下简称网联)的最大意义，就是斩断大量第三方支付机构与银行直连的模式，回归独立支付清算的业务监管规则。”

2017年3月31日，中国银联平台顺利完成首笔资金交易验证，正式接入央行支付清算系统；2017年6月30日，中国银联平台开始为一般用户实际交易场景提供转移清算网络支付服务；2017年7月28日，央行清算中心、财付通、支付宝、中国银联业务等45家机构签署了《中国银联清算有限公司成立协议》，标志着中国银联已成为中国独有的金融基础设施。

中国银联清算有限公司总裁董俊峰在公开博文中直接阐述了央行推动成立中国银联的初衷：“世界上任何一个国家，清算业务都要有持牌经营许可证。清算机构作为金融基础设施，历来受到各国的严格监管。但支付机构没有清算许可证，超范围经营，属于违规行为。”

罗浩源表示：“中国银联网络清算业务的出现，直接宣告了银联网络清算业务的失败，对银联网络支付业务产生了直接冲击。但与此同时，支付机构与银行通过多方连接开展的业务也迁移到了银联平台进行处理，内部跨行资金流通过银联平台进行清算，银联可以掌握支付机构资金流转的详细信息，这不仅会改变支付机构通过分散存放客户备付金等方式变相开展跨行清算业务的局面，而且一定程度上会改善近年来第三方支付迅速崛起给支付金融市场带来的较大混乱局面。”