1月25日，支付宝、微信支付双双向火币发函，要求火币取消OTC（场外）支付渠道，并停止非法使用其商标。

1月31日，链得得App登录火币平台，在OTC（场外交易）市场发现，原本醒目展示的“银联”、“支付宝”、“微信支付”标识已被移除，替换为“银行卡”、“支付宝”、“微信支付”等字样。 “独特的交易设计模式”极其“巧妙”地规避了商业股权风险。

（支付宝、微信支付发信前的火币交易页面）

（支付宝、微信支付发信后，火币兑换页面）

火币的待遇暂时搁置一边。链得得App对“支付宝、微信支付要求火币下架OTC支付通道”事件进行分析，并根据关键词提问：为什么要下架OTC支付通道？场外交易到底是什么样的？这家大额第三方支付平台为何发函针对火币？除了火币之外，其他交易所的支付渠道是否也会受到影响？

交易所和监管机构的后续处理将进一步影响整个数字货币市场的走向。这是利益与监管的博弈，也是法律与制度的较量。

狂欢节尚未庆祝

就在支付宝和微信支付发信的前一天，火币CEO李林刚刚向全体员工发出内部信，列出了火币集团过去一年取得的成绩。

其中火币2018年全球交易所交易量超过2000亿美元，手续费收入超过5亿美元，同比增长超过100%。在业务层面，火币OTC日均交易量已突破1亿美元，已成为全球性的交易平台。交易量最大的OTC平台之一。

值得注意的是，火币交易所是少数披露过去一年财报的主流交易所之一。

一位数字货币资深人士告诉链得得App：“火币的OTC交易量应该是目前所有交易所中最大的，我的理解是占据了50%的市场份额，甚至可能更多。”

很多人都表达了同样的观点，认为火币之所以会被支付宝和微信支付专门“点名”，主要原因是OTC交易占比最大。

“另外，可能也和资质有关。币安和OKEx都不是中国公司，注册地不在中国，而火币其实整体和业务规划都在中国。”市场人士认为，就本次场外交易监管事件而言，火币可能更适合作为标杆，尽管这可能是次要的。

当链得得App询问是否会向其他交易所发出同样的信件时，支付宝官方选择跳过话题，直接回复：“据我了解，目前虚拟货币交易是被禁止的，交易所现在也在用晦涩难懂的方式来进行交易。”规避，比如让用户上传图片、通过微信添加好友等，并通过一系列程序支持跳转到支付宝或微信支付页面，这和火币的规避方式是一样的，都是用户的错。个人转让行为。”

很多业内人士已经开始感觉过去的事情已经过去了。 2017年，火币举办了盛大的年会，现场发放了比特币。然而2018年却没有任何消息，老牌交易所突然低调，让市场心存疑虑。

难以追踪的交易模式

OTC（场外交易）本身的操作流程并不复杂。

下单前，卖家必须向场外平台钱包提交相应的数字资产。一旦买家响应订单，平台将首先冻结卖家的数字资产，直至买家成功通过微信、支付宝、银行卡等支付方式以人民币进行人民币转账。呼叫卖家后，平台会将相应的数字资产分配给买家。

比特币刚诞生时，没有交易平台，所有交易都是场外交易。如今，交易所交易量正在下降，但场外交易平台却创下新高。

“场外交易量大约是场内交易量的三到四倍，甚至更多。可能大部分真正的买卖交易都是场外交易。”

但谁在进行场外交易呢？中间收取多少利润？根本无法验证。这是所有数字货币交易模式中最为隐蔽的一种模式，甚至很多业内人士都不愿意多谈。

交易隐蔽的背后，涌现出诸多资产转移、洗钱等灰色目的，这也是场外交易野蛮生长的根本原因。

“如果是几百甚至上千BTC的交易，在场内进行会非常麻烦。首先，会直接影响市场，手续费会变高。其次，这意味着交易双方的账户和信息都会被平台泄露、被他人控制，包括被监管部门控制的可能性。”王琪告诉链得得App。

王琪是一名常年从事OTC交易的代理人。他透露，经常有一些拥有数亿资产、“身份高贵”的人来找他做场外交易。在这样一个中心化的第三方现场平台上，如果你做了一笔大订单，行业内的所有人可能在短短一天之内就知道了。如果是在市场之外悄悄进行的话，不会有什么影响。

对于微信支付、支付宝向火币发信事件，王奇并未当真。在他办理的场外交易中，银行卡是主要支付方式，而且是线下点对点交易，“一手付钱，一手发货”。

他直言，微信支付、支付宝使用起来不方便，主要是提现不太方便，但转账渠道还可以。但如果你把它变成现金，转入另一个银行账户，它就不像银行卡那么方便携带了。

“如果银联也大力关闭OTC账户怎么办？”王琪笑着回答：“我转账的时候绝对不会把这个标记为OTC交易转账。”

未解决的技术问题

这是一个行业共识：对于C to C个人转账行为，从技术角度来说，很难完全切断支付。

追踪所谓的场外交易的可信来源并不多。关闭该支付账户后，交易者完全可以使用下一个账户重新交易。

“支付宝和微信支付此次给火币的信函更多的是公关切入，即在技术上不能支持交易所上传二维码，或者不能支持其标有支付宝和微信支付的LOGO。”北京大学区块链俱乐部秘书长陈雷表示。

但另一方面，现阶段以交易所为代表的“币圈”严重依赖法币资金。

据链得得“得得智库”团队跟踪分析，截至2019年1月9日，全球数字货币市场共有2091种数字货币，总市值1372亿美元。与一年前8238亿美元的总市值相比，整个数字货币市场蒸发了7276亿美元，同比下降了87.76%。

寒冬里，OTC支付渠道对于交易所的意义并不那么简单。

一位数字货币资深人士告诉链得得App：“对于交易所来说，OTC交易本质上是为了赚取手续费。但从长远来看，目前整个数字货币市场之所以冷，是因为资金太少。如果外人想炒币，他们的第一反应就是如何兑换货币和币，谁能打开这个渠道，就能赢得更多的增量资金和用户。”

这意味着现阶段币圈需要新鲜血液的不断涌入。一旦OTC彻底关闭，就意味着法币的接入将被切断，数字货币交易所的交易量将大幅减少，甚至影响未来整个战略定位。

交易所前员工李翔也表达了同样的观点。 OTC交易本身会给交易所带来一定的手续费收入，这就是直接收入。但比直接收入更重要的是产生的间接收入：交易所通过OTC业务板块带来或保留了大量的客户和业务。

因此，即使OTC业务没有什么新鲜事，现有交易所也会致力于维持其稳定性。毕竟OTC起着客户入口和资金入口的作用。

利益与监管的博弈

早在2017年9月，中国人民银行等七部委就发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，其中第四条规定：“金融机构和非银行支付机构不得直接或者间接代币发行融资。”间接融资代币，发行融资和“虚拟货币”，提供开户、注册、交易、清算、结算等产品或服务。

在国家机构层面，态度非常明确：法定货币与数字货币之间的交易在中国是不允许的。

然而，一年半过去了，直接银行转账的场外交易市场仍然有效存在。商家和用户不得显式标注支付宝或微信信息，而是采用隐晦的方式规避限制。一些交易所甚至开发了不同域名的子寄存器。该网站（即“马甲”交易所）用于规避第三方支付机构的审核。

本质上是监管体系不完善与灰色产业链利益之间的相互博弈。

“监管的有效性和监管的力度是有折扣的。这把刀其实随时都可以再挥下去。”

前交易所员工李响直接指出：“现在的监管思维主要是形式化、一刀切，还没有过渡到实质化、大数据化。一些现象反映了监管的表面形式。” ，也体现了行业从业者表面形式的肤浅本质。”

App了解到，交易所披露的OTC交易数据其实非常微妙。由于交易所本身可以自行充当买家和卖家，进行撮合交易，这说明：严格来说，很多交易所的场外交易实际上是现场交易，并不是真正的场外交易。

另一方面，场外交易本身也存在许多尚未解决的弊端。除了买卖双方之间存在洗钱或财产转移的可能性外，交易平台的信息不对称和造假者数量众多也是一个重要问题，导致OTC实际交易量有限。

“我的十笔交易可能没有一笔能成为一笔，而且很多买家和卖家都是不真实的。”一位数字货币投资者告诉链得得App。

在OTC交易中，有很多非常活跃的中间商，他们有很强的促成交易的愿望，所以OTC交易的需求就会显得非常旺盛。

但事实上，交易的成功率很低。相关的中间人太多了。有时，一份卖单可能会被传送到十几家分行，显示虚假的交易编号。此外，OTC交易的手续费也不透明。许多卖家与平台服务商有利益关系，会将其作为套餐服务出售。

总体而言，目前国内对数字货币交易的监管在执行层面相对宽松，交易所仍需自律、维护用户权益，才能实现自身和行业更健康的发展。

（本文首发于链得得App）