今天进入支付宝，看到这样一组数字，震惊了：年化收益率（YTD）-9.38%，跑赢金融朋友2.05%。我不知道他的金融朋友有多大。他们都是支付宝用户，还是只是购买了支付宝资金的用户？那么余额宝也算一种投资。只买余额宝算不算？

更大的分母只是为了寻求更多的心理安慰。毫无疑问，我在支付宝的投资业绩极差。但问题来了。我原本买的是支付宝推荐给我的支付宝金选基金，有11只基金分散在多个赛道。即使风险这么分散，为什么还是降到了2%？即使市场不好，我也会赔钱，你也会赔钱。交了管理费，聘请了金牌投资人管理的基金后，损失总是会低于市场平均水平吧？经查，沪深300指数年初至今下跌5.38%。如何解释11组金牌基金经理年初至今加权平均收益率-9.38%？由于余额宝的本金和利息也计算在内，所以基金实际上损失更多。

支付宝展示了我和一位基金专家的对比图。在如此糟糕的市场中，这位专家却能够获得4.88%的正回报。支付宝告诉我，“客户、基金专家都长期持有首选基金产品，以抵御市场波动，分享长期收益。”这句话很熟悉。支付宝3年前也说过同样的话。有人给我推荐了一堆支付宝金选基金，我就点进去买了，很放心。然后，正如他所说，三年不进不出，分享长期收益。然后，收益率下降到2%。问题来了。按照支付宝3年前教你的，会降到2%。那些4.88%的专家是如何运作的？

看完这张图我终于明白了：过去6个季度蚂蚁基金投资收益排名前5%的前5%投资用户被支付宝定义为基金大师，然后大师每季度更新一次”。这是总体用户中的情况。前5%的回报率每个季度更新一次，这意味着如果这群人下个季度的投资表现不好，他们就会被淘汰，被另一群人取代。支付宝不会追踪完全按照支付宝推荐的投资策略进行投资的人的回报率。以我为例，如果我信任支付宝，回报率就会下降到2%。我在蚂蚁论坛里逛了一圈，都是关于亏损的帖子，而且都是从支付宝推荐的明星产品上买的，而且亏损的幅度也相差无几（这篇文章是我花了几天时间写的，而年初的亏损数据是到周二为止，到周四清算时，全年亏损超过12%，累计亏损超过30%）。看来，“听支付宝的话”的好学生，其回报率在支付宝所有投资者中已经下降到了2%。

现在打开支付宝理财界面，我就和大家说说财富规划中的“三笔钱”：1）灵活取用的钱，2）未来保障的钱，3）投资增值的钱。那么三年前股市繁荣的时候，为什么不大力推广“三笔钱”理财呢？是不是因为当时卖基金容易赚钱，现在没人买基金了，所以就卖养老保险、养老理财呢？

我对支付宝彻底失望了。周四（10月19日）我6点起床，处理了所有支付宝资金的赎回申请。结果那天整个沪深股市暴跌（不可能是我小额赎回的原因）。都是它造成的）。如果我直接持有股票，那么我可以以开盘价卖出所有股票，我买的就是支付宝的基金。周四的全部损失也是我的，得益于3%，低风险理财的年化回报率还不到3%。也就是说，开市前的赎回指令与下午3点前的赎回指令是一样的。如果股市崩盘，股票投资基金盘中就会出现巨额赎回，引发更多抛售，进一步加剧股市跌势。这样的设计显然是极其不合理的。为什么我在开市前发起的赎回与我在市场中进行的赎回具有相同的优先级？赎回时间为T0下午3:30至T1上午9:30，享受/承担T1交易日盈利/亏损。 T1交易时段或T1下午3:30至T2上午9:30之间禁止赎回交易。其间的兑换包含在 T2 中。

某只基金的赎回发起时间和到账时间

发起兑换申请时，支付宝还在劝我留下来，说“老乡别走”。

如果你持有-26%2年零5个月，再持有7个月，就可以从-26%变为+30%。你相信吗？我还是这么做吗？

我已经损失很多了，你建议我转投债券。那么三年前你推荐我买景顺长城的时候，为什么不推荐我买兴银文安的债券呢？

文章最后，我想给大家一些务实的建议： 1）无论是支付宝、微信还是京东，给大家推荐的基金几乎都是这样：股市好的时候，会带来您的回报类似于平均市场回报。当然也要看你购买的具体基金的行业和赛道；当股市下跌时，它给你带来的损失远大于市场平均水平（如沪深300）。比如周四大盘下跌1.74%，我持有的11只基金全部下跌超过3%。股票投资基金存在的合理性受到严重质疑。当它上涨时，与盲目选择没有太大区别。当它下降时，比盲目选择要大得多。你还要承担管理费、销售费，卖的时候净增是一天。损失。即使你想投资股市，也不要购买股票投资基金。 2）昨天中欧教授说了一个数字：优质上市公司总资产的一半都是现金（这个数字本身可能不准确，但它指的是一个方向或趋势），可见其资金状况有多差。现在市场投资信心十足。在这个市场上，除非你抓住了非常确定的赛道和项目，否则不要轻易采取行动，做一个孤独的勇敢者。 3）昨天，北京大学光华管理学院教授谈到人民币资产。这里省略三千字。 4）静下心来，降级消费，等待来年春天。