大多数人对基金并不陌生。如果你用过支付宝，那么你其实已经是一个基金投资者了，因为余额宝本身就是最简单的货币基金。

货币基金主要投资于债券、央行票据、正回购等安全性极高的短期金融产品。它们在所有基金类别中风险和回报最低。

根据基金投资的财务目标不同，基金可分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金。

今天我们主要来梳理一下普通入门级基金投资者在选择股票基金时最容易陷入的陷阱。

首先我们来思考一个问题；如果您在选择两只股票基金时遇到两只这样的基金，您会选择哪一只？

基金A过去三年的平均回报率为每年12%；基金B的历史回报率为每年7.5%。同期基准指数的平均回报率为每年8.9%。

我相信90%的投资者都会选择A基金；因为人们认为，过去表现好的基金往往是由于基金管理人的投资能力，未来其投资回报会高于其他基金管理人。

但这是完全错误的。根据美国研究人员对过去三十年美国股市所有基金的研究，发现了一个非常有趣的事情。以三年为一个周期，会发现未来三年表现最好的基金是近三年表现最差的一类基金。过去三年表现最好的五类基金，未来三年回报最差。

原因是什么？事实上，股票基金的投资标的就是股票；并且在股市的不同阶段，不同行业会因为市场偏好而呈现出截然不同的走势；而且，市场的风格也在逐渐发生变化；过去表现好的基金涉及因素，包括运气和基金经理风格因素。

基金经理的能力实际上遵循均值回归；大多数基金经理的投资生涯就像人生一样，三十年河东，三十年河西。如果你还没有看到，王亚伟这个曾经在国内举世无双的明星基金经理，这两年却陷入了困境，投资业绩黯然失色。

大多数投资者采取的投资方式是买入历史业绩好的基金，卖出历史业绩差的基金。支付宝使用的同样的人工智能算法会将过去几个月或几年表现最好的资金推送给用户。

这种投资策略是完全错误的方法，只会拖累我们的投资回报。

选择基金是一项非常复杂的技术任务。购买任何基金之前需要澄清的最关键问题之一是基金的投资回报从何而来？过去投资业绩好或差的原因是什么？未来跑赢其他基金的根本动力是什么？

如果你不能理清这些问题的答案，去购买基金进行理财，那就如同蒙着眼睛走夜路，只是碰碰运气，盲目购买。

为了避免这种情况，建议80%以上不懂股票的朋友可以直接选择行业和各大指数基金进行定投。

选择指数基金需要考虑哪些因素？

（一）基金费用。首先，在渠道方面，支付宝、微信理财、煎蛋卷、天天基金网等互联网渠道的费用比银行理财渠道便宜很多。其次，投资者朋友要货比三家，选择最便宜的基金购买。在申购费、管理费、赎回费等方面，选择费用最低的基金购买，尤其是指数基金。

（二）基金管理人。尽量选择5年以上行业经验的基金经理。如果他们入行时间较短，没有经过市场牛熊转换的考验；其投资业绩不具备参考价值；不要因为一两只明星基金而过于迷信自己的能力。

（三）经营理念。投资者应尽量避开热衷于推出热门基金的基金公司/基金经理。比如2017年的一带一路主题基金和去年的独角兽基金。

(4)基金规模。尽量不要选择规模过大的明星基金。国内市场百亿以上的基金普遍投资业绩不佳。

(5)基金评级。作为一个简单的参考，请避免任何评级低于四星的内容。

最后说明一下，投资国内股票基金是一项技术活动；从筛选投资标的到选择买卖时机，都会极大地影响投资绩效。

有数据显示，中国公民从公募基金获得的实际投资回报每年比老老实实“买入持有”的傻瓜式投资者获得的投资回报差9%；而在成熟美股市场的差距仅为2%。

关于买卖时机的问题，不同的人有不同的策略，稍后我会与大家分享。