随着春节临近，新基金市场的热度逐渐降温。这不仅体现在日间基金和热销基金的数量上，还体现在基金发行的节奏上。近日，某知名基金经理“背书”的一款产品并没有出现预期的火爆认购场景。

记者注意到，募资额度为100亿的汇添富数字未来自1月28日发行以来已发行近两周，始终无法完成募资。记者注意到，与众多基金不同的是，该基金的发行渠道较为单一，仅通过汇添富自营渠道、支付宝、理财通等电商渠道以及少数券商渠道发行。不过，或许是因为以直销和电商渠道为主的基金发行策略“试水”未能达到预期，这只基金近期通过个体银行等传统渠道开启了销售窗口。

华南地区一位众筹人士认为，以自营和电商为主要分销渠道确实与产品的定位有关，但这不是主要原因。更深层次的原因是想通过这款产品来测试数字营销转型。即以直销、电商渠道为主，不以发行爆款为目的，才能将资金牢牢“握”在手里。 “与银行等传统渠道相比，直销、电商渠道的资金忠诚度更高。” ’，‘赎旧买新’的概率较低，这才是基金公司期待‘扩张’的基金。”

上述基金发行突然失败的原因可能有多种，但这并不是近期新基金发行未能达到预期的唯一情况。从目前公布的数据来看，不少基金2月份的最终设立规模与募资规模上限存在较大差距。延迟募资的股票基金数量也在增加。首次发行规模超过100亿的新基金仅有3只，募资时间集中在2月1日至1月4日期间，认购规模并未超过180亿。

多位业内人士坦言，2月份以来基金销售明显降温，符合预期。每年春节前，投资者都变得更加谨慎。这段时间央行的货币政策也从紧，会影响资金入市的节奏。不仅如此，近期市场走势波动较大，资金赚钱效应减弱，也在一定程度上影响了投资者的市场情绪。此外，部分基金公司近期主动加强对自有基金销售的管控，也在一定程度上促成了基金发行市场的“降温”。

值得注意的是，渠道因素也在影响新基金发行节奏。目前，多家银行降低了理财经理销售基金的业绩佣金比例，理财经理销售基金的热情也随之降温。

准爆模型“未爆”

记者注意到，汇添富数字未来自1月28日发行以来，距发行已近两周时间，始终无法完成募资。该基金募资限额为100亿元，汇添富基金还购买了3000万元自有资金。

据汇添富数字未来公告，该基金拟任基金经理为杨岩。他是汇添富基金内部成长的基金经理，曾任TMT行业研究员。从他发行的基金来看，他的能力圈主要在TMT等科技领域。 2020年，汇添富推出了包括汇添富成长在内的多只热销基金，杨艳担任基金经理。 2020年5月，其发行的汇添富保费增长获认购115亿元。

环球数码未来支付宝购买接口

汇添富直销APP基金申购接口

在天天基金的评论区，有投资者表示，从银行购买新基金的手续费较高，而汇添富的基金由于是通过直销渠道购买，享受一定折扣，手续费较低。记者从汇添富基金APP发现，如果从直销渠道购买该基金，费率仅为0.012%，手续费优惠低至0.1折，而即使是支付宝等电商渠道也只能提供 10% 的费用折扣。买。

在基金发行前，不少公开募款人都对杨进表示看好，认为他发行的基金有爆款潜力。汇添富拥有知名基金管理人，基金发行能力有目共睹。该基金为何迟迟发行？

明星效应“失败”背后：领先的公募策略尝试新事物

记者注意到，与众多基金不同的是，该基金的发行渠道较为单一，仅通过汇添富自营渠道、支付宝、理财通等电商渠道以及少数券商渠道发行。

不过，或许是因为以直销和电商渠道为主的新基金发行策略“试水”未能达到预期，这只基金近期通过个体银行等传统渠道开启了销售窗口。记者在天天基金评论区了解到，这只基金刚推出时，并不能通过几家主流银行渠道购买，但现在可以在建行购买。

不过，建行相关人士向财联社透露，该基金并未在该平台上做太多宣传。

目前选择主要通过自营和电商渠道发行的基金并非孤例。今年1月，华东地区一家中小基金公司发行了智慧消费基金，该基金也主要通过自营和电商渠道发行。

基金公司相关人士告诉记者，该基金后续建设过程中，拟基于知名头部电商公司销售大数据挖掘以及智能消费高频筛选，投资消费主题领域。模型。营销渠道的布局也将相应更加重视线上互助金融渠道。

不过，华南某众筹人士认为，以自营和电商为主要分销渠道，确实与产品的定位有关，但这并不是主要原因。更深层次的原因是想用这款产品来试水数字营销。转变。

过去一年，汇添富通过与银行等传统渠道的密切合作，打造出多只热销基金。现在，该公司或许想尝试另一种发行策略，即通过直销和电商渠道，不以发行爆品为目的，将资金稳定“握”在手中。

他表示，“与银行等传统渠道相比，直销、电商渠道的资金更加‘忠诚’，‘赎旧买新’的概率更低。这就是基金公司正在寻找的基金。”迈向‘扩张’。”

想要脱离传统的分销渠道，也意味着基金公司本身需要承担更多的宣传工作。记者发现，在《汇添富数字未来》发布之前，汇添富在营销上投入了大量的精力。不仅在多个自媒体上发布了有关杨金的采访，而且地铁、楼宇、电梯里也发现了这款产品。相关广告。

汇添富数字未来电梯广告

节前基金发行市场“降温”

上述基金发行突然失败的原因可能有多种，但这并不是近期新基金发行未能达到预期的唯一情况。这或许源于基金发行市场“越临近春节，基金发行越冷清”的“规律”。

今年2月1日至2月10日（春节前）共有45只新基金开放申购，涵盖23只偏股混合型基金和普通股基金，以及平安中证光伏产业ETF、鹏华众等中证光伏产业ETF、华泰浆果中证智能汽车ETF、银华中证影视主题ETF等四只细分ETF产品。

从目前公布的数据来看，2月份以来首次发行规模超过100亿的新基金仅有3只，且募资时间集中在2月1日至1月4日期间，认购规模并未超过180亿。与上月同期相比，仅发行29只新基金，但有11只新基金首发规模超过100亿元，2月份热门基金数量大幅下降。本周以来，连一只热销基金都没有诞生。

此外，2月份还有不少基金最终设立规模与募资规模上限存在较大差距。

具体来看，2月份认购量最大的产品是广发成祥。这只基金由去年表现非常好的郑成然和孙迪共同管理，托管人是中国建设银行。 2月4日，该基金募集资金173.8亿元。以80亿元上限计算，该产品最终配售比例为46.03%。

2月1日推出的南方兴润一年期持股和2月2日推出的嘉实品质回报，单日申购规模均接近150亿元。其中南方兴润价值持有一年，由南方基金“名将”史波管理。募集资金上限为150亿元。这是一只“定制渠道”基金。代销机构为兴业部下属的兴业银行、兴业证券。募资首日，兴业银行、兴业证券展现了强大的渠道销售能力，共募资148.69亿元。

由农业银行主办的丰收品质回报也实现了“一日售空”。该产品由常震管理，首日申购募资149.42亿元。由于该产品募资上限为80亿元，最终配售比例为53.54%。

值得注意的是，2月以来，多起业内人士预计大概率“一日售空”的新基金并未如期“售空”的情况。以知名基金经理杨瑞文管理的景顺长城成长领投持有一年期为例。该基金于2月5日发售，募资上限为100亿元。最终，该基金用了三天时间筹集了89.40亿元。

品牌号召力强的基金公司、基金管理人发行的产品一日难售的案例不止一例。李伟管理的广发聚宏持有六个月，4天融资26.16亿元。此前其募资上限为120亿元。

此外，顾耀强管理的华普价值成长均衡投资也用了三天时间筹集资金。其募资规模上限为80亿元，最终设立规模为44.12亿元； 2月3日成立的中国消费领袖5天募资36.3亿股，距离80亿元的上限还很远。

此外，2月份以来延期的股票型基金数量也在增加。公告显示，本月以来，德邦安顺、华富兴裕恒、国寿安保文悦、国寿安保文宏等四只主动型偏股型基金宣布延长募集期限。

多因素共振

华南公募市场人士告诉美联社记者，2月份以来基金销售明显降温，预计1月份的超长火热走势无法延续。

他表示，每年春节前，投资者都会更加谨慎。这段时间央行的货币政策也从紧，会影响资金入市的节奏。不仅如此，近期市场走势波动较大，资金赚钱效应减弱，也在一定程度上影响了投资者的市场情绪。

2月份以来，A股交易层面的活跃度明显减少，交易量较上月有所萎缩。很多投资者购买的基金都经历了短期回调。市场情绪和投资者信心因此降温，对新基金的发行产生负面影响。产生了很大的影响。

上述公开市场人士也坦言，1月份，新基金首发频频募资30至400亿，有的基金甚至单日卖出近2400亿后，市场呼吁基金营销要坚持原则适当性，提醒投资者理性投资。呼声也越来越高，部分基金公司也主动加强对自有基金销售的管控，这也在一定程度上促成了基金发行市场的“降温”。

渠道因素也在影响新基金的发行节奏。 2月初，财联社报道称，部分银行下调了理财经理销售基金的业绩提成比例，理财经理销售基金的热情也随之降温。

对此，一位熟悉情况的公募高管透露，这主要是由于银行之前多次提高基金销售佣金，而年初热销基金频繁出现，导致银行金融产品向基金“搬家”。此外，一些银行对基金销售的“激励”费用支出也大大超出了预算。为此，一些银行总行降低了分行缴纳的所得税。

另一家公募机构也证实了这一消息，称理财经理销售基金业绩佣金比例的降低主要是四大银行推动的。他透露，此前券商、基金公司在2021年投资策略中均提到降低投资预期，一季度可能是全年相对较好的时期。于是，年初各基金公司纷纷发力发行新基金，银行亦如此。 “银行在筹划‘开门红’的时候，给出了非常高的激励政策，鼓励基层银行出售基金。但他们没有想到，一月份的基金发行市场会如此火爆。激励措施兑现后，他们发现超出了预算，因此普遍减少了激励措施。”

不过他强调，此举虽然会对公募产品的销售造成一定影响，但最终决定基金能否畅销取决于基金管理人和公司的实力以及市场等因素。状况。

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