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第三方支付行业的“退出”正在加速。近日，厦门下商电子商务有限公司发布公告称，正式取消支付牌照，将下商卡业务调整为下商单用途预付卡业务。据悉，仅今年年初以来就有 10 个支付许可证被取消。

在强有力的监管下，行业的灰色地带正在逐渐消失。近日，曝光收单业务存在“跳码”的第三方支付公司 ，股市迎来了大幅下跌。

看似“黑天鹅”事件的“跳码”退款事件背后，是收单行业盈利模式单一、收费机制不合理等一系列问题的长期积累。如何打破第三方支付的游戏？

“退出”加速，今年已取消 10 个支付牌照

在新一轮的证照换证考试中，夏商电商选择弃考。5月15日，夏商电商官网发布关于取消《支付业务许可证》的公告。公告指出，由于夏商电商业务发展战略调整，经央行批准后正式取消《支付业务许可证》，夏商卡业务调整为夏商单用途卡业务。

下商电商是年内第10个被取消的支付牌照，也是年内第7个被取消的预付卡牌照。截至目前，央行共取消了 80 个支付许可证。

对此，博通分析首席分析师王鹏波分析，从行业角度来看，支付牌照的注销多发生在预付卡发卡和受理机构。主要原因是移动支付的兴起导致了整体商业逻辑的变化，同时，储备金相关管理法规和税收政策的变化将影响原有模式下预付卡持牌方的表现。

目前，持牌支付机构有 191 家，比高峰期的 271 家减少了约 30%。易观金融行业高级顾问苏小瑞表示：“支付机构的'退出'是第三方支付行业进入深度洗牌期的重要表现，预付卡支付机构的优胜劣汰正在加速。对于中小支付机构来说，在减费、让利和支持实体经济发展的背景下，需要摆脱对传统收费收入的依赖，通过构建多元化业务甚至生态系统，将收入拓展到收费之外，提升市场竞争力。根据她的预测，未来会有更多的机构选择自愿取消他们的预付卡业务许可证。

值得注意的是，在下商电商退出后，今年7月，通过同批次的杜小满支付、新浪支付、极速支付等支付机构将迎来大考的续费期。

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在强有力的监管下，灰色地带逐渐消失

在最近发布的 2022 年报中，多家 A 股第三方支付公司披露了巨额退款导致的营业外费用。2022年，拉卡拉、新国度、翠微股份有限公司、新大陆四家上市公司的营业外费用总额超过28亿元，这些费用均与其支付业务中的资金返还有关，原因是“存在一些使用商户交易费率向清算网收费的标准商户交易”（即 “代码跳转”）。

收单行业所依赖的灰色业务首次公开揭开面纱，其影响可谓深远。这也意味着第三方支付机构靠灰色收入生活的日子将逐渐成为过去。

“跳码”一直是支付行业的一个顽固问题。王鹏波介绍，部分支付机构利用“96费改”后民生公益商户优惠政策，通过自身系统技术改造等方式，将标准商户转型为民生或公益商户，从而在差异化费率定价下获得更多利润。

根据 2016 年 10 月 25 日发布的《银联卡受理市场违规限制实施细则》第十九条，收单机构违法适用折扣、减免、特殊账单等商户特殊费率，并启动可恢复清算。2022 年 3 月，中国人民银行发布了《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，对跳码做出了明确规定。

据媒体报道，2022 年 7 月和 8 月，审计署点名的八家龙头支付机构被要求返还共计约 58 亿元的非法收入。

随着各种政策的出台和更严格的监管，越来越多的第三方支付公司开始暴露自己“跳码”并组织资金返还，越来越多的第三方支付机构由于各项业务的不合规问题，完全退出了支付行业。

近期披露的投资者活动记录表明，在日益严格的行业监管政策和环境下，第三方支付行业将加速清算。从发展趋势来看，向头部聚集的趋势比较明显。王鹏波还表示，支付已经成为一个商业流量入口，这对于平台建立闭环生态、降低运营成本至关重要，未来的支付牌照将相对集中在有支付场景的机构手中。

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如何打破游戏，多元化即将到来

从行业整体数据来看，支付公司利润增速下降是主流趋势。

从行业角度来看，第三方支付机构面临两大问题：一是聚合支付线下场景的激烈竞争，二是全球范围内的低费率水平。整体来看，依靠商家收取服务费或渠道费实现盈利仍然是支付机构的主要利润来源。如何找到一条更稳定、更可持续的盈利之路是当务之急。

“第三方支付企业打破困境的出路，在于支付主营业务的精益运营，拓宽多元化的服务赛道。”艾瑞咨询认为，在消费互联网向产业互联网转型的当下，B端企业在产业链支付和产业链数字化业务方面仍有进一步渗透的空间， 这将带动第三方企业支付规模的进一步增长。

提高费率是第三方支付提供商首先想到的解决方案。根据国金证券的研究报告，自 2022 年下半年以来，业内部分公司纷纷上调费率。银盛信用卡手续费率调整幅度为0.55%-2%;手机卡下信用卡交易费率的调整范围为0.52%-2%;兴义支付调整手续费费率区间为 0.55%-0.8%;翠微股份子公司海科荣通调整至 0.63%-1.5%。

除了加息率，多元化布局——“支付+”、数字人民币、人工智能、盘活大数据资产成为第三方支付企业的共同方向。

据悉，近年来，穗星付旗下保理公司发行了多款基于供应链金融的专项资产计划，为核心企业、小微企业等提供融资服务。新大陆完成了双线下场景下支付终端的技术预研，旗下条码产品已支持双线下场景下的部分应用。在数字人民币建设中，新大陆与中国建设银行、中国银行、中国邮政储蓄银行对接，实施基于数字人民币的联合运营模式。

对于人工智能、大数据等市场热点，第三方支付公司也参与其中。 提到，公司与中科自动化研究院合作的紫东太初多模态大模型的应用场景之一是基于大模型的海量数据，通过提取和蒸馏形成垂直应用小模型。

终结：张丽娅

排版：关文义

审核：耿文波