曾经存入第三方支付机构账户、帮助其“以钱生钱”的客户准备金规模首次为公众所熟知。

央行近日公布的货币当局资产负债表中，时隔9年再次出现“非金融机构存款”。此次，该账户包含的资产为“支付机构存入的客户备付金”。

此前，央行要求第三方支付机构从今年4月17日起按一定比例上缴准备金，而该项目时隔9年首次重回资产负债表，明确告诉公众，客户准备金转今年第二季度第三方支付机构超额入金规模840.77亿。

这个数据比较保守，但与实际情况并不矛盾，因为央行去年三季度的第三方支付准备金为4600亿，半年内应该会以正常速度增长。

第三方支付账户上有多少准备金？

央行最新发布的第三方支付牌照换发公告显示，目前支付牌照数量为258张，这意味着有258家第三方支付企业需要上交备用金。根据规定，支付机构准备金缴存比例根据支付机构业务类型和分类评级结果综合确定，最低为10%，最高为24%。

根据存款比例范围，记者粗略估算了目前第三方支付准备金的总规模：如果按照最低10%的水平计算，那么准备金总规模约为8410亿，是一个上限；按24%倒推计算，总储备规模约为3504亿元，为最小值；

也就是说，258家第三方支付机构的客户备付金总规模在3500亿元至8410亿元之间。但在实际操作中，占据主要市场份额的几家支付巨头的存款比例并不会触发上限（例如支付宝的比例为10%）。因此，我们取中间值16%反算客户付款准备金。总规模约为5256亿元。

第三方支付的损失有多大？

感兴趣的朋友应该还记得，今年1月，央行要求第三方支付机构将客户备付金统一存入央行监管的指定账户时，有舆论表示，这部分资金产生的利息收入银行账户资金占支付机构总收入的11%。现在我们终于有证据来支持这样的计算是否可靠。

首先，这841亿元如果按照新规，可以和很多生息资产挂钩，赚取收益。那么我们现在需要知道的是它是什么资产以及对应的利率。按照最保守、最常规的思维，以及对流动性的高要求，我们合理假设841亿全部投资于活期存款。

一年期活期存款利率为0.35%。也就是说，如果这841亿准备金不上缴，一年可以给多支付公司带来2.94亿元的收入，一个季度可以带来7400万元的收入。

但这是258家公司单季度额外收入的总和。市场更关心两大巨头（支付宝和财付通）的亏损。

我们来做数学吧。根据易观发布的2017年第一季度第三方移动支付市场交易份额显示，支付宝占比53.70%，财付通占比39.41%。以此比例粗略估算，支付宝赚取的利息收入约为4000万元，财付通约为2900万元。

当然，这是基于两家公司将准备金保留为活期存款的假设的粗略估计。这应该是比较现实的，因为基于客户随时赎回和提取的需求，准备金的管理必然有很高的流动性要求。支付公司不应该将其投资于一些长期金融资产，尽管这些资产的回报率较高。但存在期限错配的风险。

为了进一步验证，我们来看一下该公司的年报数据。遗憾的是，腾讯控股年报并未单独列出旗下财付通的利息收入、营收和利润。但其年报显示，截至去年底，公司利息收入主要来自银行存款利息收入，包括活期存款。和定期存款。

因此，如果财付通准备金的投资方向与母公司一致的话，我们上述的计算与实际情况不会相差太远。那么，如果将客户准备金上缴央行，两大支付巨头损失的利息收入将分别在30至4000万左右。

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