互联网信息技术的发展推动世界进入大数据时代，我国商业银行的生态环境也发生了较大变化。竞争格局的变化、客户金融需求的变化、监管制度的变化，都影响着商业银行的生存和发展。发展提出了巨大挑战。商业银行为了增强服务供给能力，切实增强核心竞争力，必须进行数字化转型发展，推动自身成长进步。本文主要研究数字货币及其对商业银行的影响，对数字货币、商业银行客户边界、活期存款稳定性和货币创造等相关方面进行阐述。

介绍

随着世界经济协调发展和互联网技术进步，全球经济总量实现跨越式增长，也带动全球经济结构优化变革。在此背景下，大多数国家都在支付领域追求更高水平的升级。数字经济与实体经济的全面融合发展，也加快了传统货币体系转型升级的步伐。海量存储、安全交易、数据分析等技术的日益成熟，也为法定数字货币的发行提供了有力支撑。各类数字货币取得了前所未有的发展，全球应用正在加速。尽管货币的技术共识、规则共识和安全共识尚未成熟和完善，但仍引起广泛关注。

中国人民银行率先试点央行数字货币DCEP（DCEP），字面意思是数字货币和电子支付工具。我国央行数字货币是人民币的数字形式。由中国人民银行发行，指定运营机构运营，社会公众赎回。它基于广义的账户体系，支持银行账户的松耦合功能，相当于纸币和硬币。是一种具有价值特征和法律责任的可控匿名支付工具。

互联网信息技术的发展推动世界进入大数据时代，我国商业银行的生态环境也发生了较大变化。竞争格局的变化、客户金融需求的变化、监管制度的变化，都影响着商业银行的生存和发展。发展提出了更大的挑战。商业银行为了增强服务供给能力，切实增强核心竞争力，必须进行数字化转型发展，推动自身成长进步。数字人民币给商业银行数字化转型带来机遇，也带来一定挑战。

数字货币的发展与合作将对经济发展和商业银行产生重要影响。因此，我们应该顺应时代潮流，分析数字货币的特征和属性，研究其对商业银行的影响。我们主要对数字货币及其对商业银行的影响进行研究，对数字货币、商业银行的客户边界、活期存款稳定性和货币创造等相关方面进行阐述。

数字货币简介

发展历程

近年来，随着比特币等虚拟货币的出现和电子支付的普及，为了保证支付的安全和金融体系的稳定，一些国家的央行开始研究推出合法的数字货币。货币。法定数字货币是指由国家法定货币发行机构发行、有国家信用背书、具有无限法定偿付能力的电子货币。中国人民银行较早进行了数字货币的示范研究，并开展了大量的发行和推广工作。

2014年，中国人民银行成立法定数字货币研究组，论证发行法定数字货币的可行性。经过六年的分析论证、技术攻关、风险规范等，2020年4月，在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来冬奥场景将进行内部封闭试点测试。

2020年10月，央行启动数字人民币红包试点，这意味着数字人民币测试进入“半开放”阶段。

表1 近一年来央行数字人民币推广相关重要事件概览

特征

1、两级运行机制

第一级：中国人民银行，协调配额和标准、全信息管理、数字钱包管理、基础设施建设；第二级：指定商业银行，提供数字人民币兑换服务；其他商业银行和非银行支付机构：是 承担流通服务，可以理解为2.5层。

商业银行向中国人民银行交付100%的准备金，中国人民银行向商业银行提供等量的数字人民币，然后用户通过现金或存款的方式与商业银行兑换数字人民币。如果说人民银行直接面对用户的话，人民银行需要面对中国所有的消费者，需要设计一个既满足用户体验又满足高性能要求的系统。因此，最好的办法是由市场经济来决定，也就是说，将面向用户的端交给商业银行或机构，充分发挥市场竞争的作用。

资料来源：《关于央行数字货币的一些思考》（范一飞）、《数字人民币M0定位的政策含义分析》

图1 两层操作系统下的数字人民币运行模型

2.央行保持技术中立

中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在演讲中透露，中国人民银行数字货币研究组最初研究央行数字货币时，他们做了一个原型，完全采用了区块链架构。但基于现有技术，无法实现零售层面的高并发要求。因此，最终央行保持技术中立，不预设技术路线，不依赖某项技术。也就是说，商业机构只要能够满足央行对数字人民币技术规范和用户体验的要求，就可以采用任何区块链或传统技术。缺乏技术路线意味着只要央行数字人民币技术成熟，商业银行就可以快速对接。这将大大缩短数字人民币推出的时间，抢占全球领先地位。

3、数字人民币主要替代M0

（1）数字人民币定位为M0的部分替代。其功能和属性与目前流通的纸币完全相同。它本质上是中央银行（而非支付机构）对货币持有者（居民或企业）的负债，拥有无限的法定权利。补偿。 M0数字化是货币发展规律和支付需求催化的供给侧结构性改革。随着信息技术的发展，批发资金基于支付系统实现电子化，支持M1、M2流通的银行间支付清算系统（如大小支付系统、网上支付银行间清算系统），商业银行的银行内系统和非银行系统。支付机构等各类支付体系不断完善升级，更好满足经济发展需要。用数字人民币取代M1和M2无助于提高支付效率，还会对现有系统和资源造成巨大浪费。然而，电子支付工具基于现有银行账户的紧耦合模型，无法完全满足公众对匿名支付的需求。因此，电子支付工具并不能完全取代M0。

（2）不依赖现有银行账户体系即可实现价值转移，这是银行账户松耦合的特点。这意味着用户使用数字人民币时无需绑定银行账户即可进行转移支付，这对于居住在贫困边远地区、缺乏传统金融基础设施（银行）的海外人士来说非常有吸引力。

(3) 不支付利息。

安全

1. 安全

要求防止业务任何一方更改或非法使用数字货币。这更多体现在对数字人民币使用的监管上，甚至可以说是终止非法交易。

2. 不可重复消耗性

这意味着数字货币只能使用一次，重复支出很容易被检测到。

3、可控的匿名性

即使商业银行和商家相互勾结，也无法追踪数字人民币的使用情况。也就是说，除了数字人民币的发行机构（中国人民银行）之外，没有其他机构可以追踪用户的购买行为。

4、不可伪造性

除发行者外，任何假数字货币都无法伪造。只有央行私钥签名的才是真正的数字人民币。

5. 公平性

支付过程公平，保证双方交易过程要么成功，要么失败，即满足交易原子性。

6. 兼容性

数字人民币的发行和流通应尽可能参考现金的发行和流通。数字货币的使用应遵守现行有关现金管理、反洗钱和反恐融资的所有法规。央行数字货币的大额、可疑交易可向中国人民银行报告。

与电子支付的比较

数字人民币是数字人民币现金，由央行结算，依法有偿。数字人民币支付是第一层直接支付方式。支付宝和微信支付是由商业银行进行存管和结算的第三方支付方式。他们破产的可能性很小，并且不受法律赔偿。因此，可能会有用户不支持支付宝或微信支付。数字人民币还可以实现线下支付，比支付宝和微信支付具有更高的安全性和信用额度。

表2 数字人民币与电子支付对比

商业银行客户边界

（一）数字货币的推广将有助于商业银行提高在支付领域的市场份额

目前，支付宝、微信等第三方支付平台在国内支付市场占据较大市场份额。尽管商业银行一直在通过创新支付技术、加大营销和折扣、完善支付场景等方式努力提高在支付结算领域的市场份额。但由于商业银行客户群体细分、体验不佳、结算系统运行效率低等问题，目前收效甚微。与传统商业银行支付结算相比，数字人民币支付结算将有效解决客户细分、体验差等问题。

一方面，传统商业银行在依托银行账户进行支付结算时，客户必须下载并使用特定的相关商业银行APP，这可能会造成部分客户难以掌握操作流程、客户基础薄弱等问题。是有限的；而数字人民币则采用松散的账户耦合。这样，用户无需绑定银行账户、无需注册个人信息，即可使用数字货币进行交易和结算活动，降低了使用门槛，有效解决了客户细分的限制。

另一方面，为充分调动各运营机构技术创新的积极性，预计央行在数字人民币发行过程中将保持技术中立性，商业银行和市场机构参与发行数字人民币。数字人民币将自主选择技术路径，这将有利于商业银行之间充分、自由的竞争，促使其不断提高交易支付结算的技术水平，提升客户体验。

与第三方支付平台相比，数字人民币拥有更加高效、安全的交易结算系统。第三方支付本质上是基于银行账户的电子交易结算。但银行账户电子交易结算较为繁琐、完成时间较长、结算效率较低。相比之下，数字人民币交易采用点对点实时结算，省去中间对账、审核等环节，交易结算更加便捷。此外，数字人民币的交易结算依托央行和商业银行强大的系统支持，其安全性远高于第三方支付平台。

（二）数字货币推广有利于商业银行拓展业务边界

商业银行可以以支付结算为切入点，提供个性化的在线综合金融服务。目前商业银行只掌握客户银行账户交易数据，不掌握客户线下现金交易数据。数字人民币的推广将把现在的线下现金交易转移到线上数字钱包，让商业银行掌握客户现金交易。账户进出的闭环现金流的全额。这将有助于商业银行应用大数据、人工智能等新兴技术，基于客户全资金交易情况，精准分析客户风险偏好、资金特征、资产分布等，并根据客户个性化特征推出针对性覆盖。包括理财、基金、股票、贵金属、保险、借贷、资金归集等在内的个性化在线综合金融服务，进一步夯实金融服务能力，实现从“用户”到“客户”的转变。

（三）数字货币推广有利于商业银行改善客户服务体验、拓宽收入来源。

商业银行可以积极引入其他业务生态系统，获取低成本存款。商业银行可以以推广数字人民币为切入点，不断完善支付结算、资金管理和收款等基础设施服务，积极引入线上线下消费生态，打造涵盖衣食住行的综合生态系统。 、娱乐、教育等。公司内部便捷的消费场景，如与餐厅、电影院等日常消费场所达成协议。通过不断改善用户体验，增强用户粘性，商业银行将持续获得低成本存款积累。虽然数字人民币不构成商业银行存款来源，但数字钱包账户和银行存款账户可以直接兑换。如果未来商业银行能够打造更加丰富、更加便捷的消费生态，大量的闲置资金将被转移到银行账户，从而形成低成本的银行存款。

活期存款稳定性

（一）DCEP更具吸引力，人们选择将活期存款兑换成数字货币

1、商业银行吸纳活期存款压力加大，负债端低成本活期存款占比将趋于下降。

由于银行活期账户承担一定的支付结算功能且规模较大，是商业银行低成本存款资金最重要的来源之一。 Wind数据显示，截至2019年末，我国居民人民币活期存款29.5万亿元，非金融企业人民币活期存款24.3万亿元，合计占金融企业境内人民币存款约28%。机构。

但随着数字人民币支付的推广应用，部分储户选择将银行活期账户资金转移至数字钱包，导致商业银行活期存款规模趋于下降，吸纳存款压力加大，带来重大挑战商业银行业务。如果转出的存款最终不能回归商业银行资产负债表，将导致商业银行资产负债表萎缩，影响其稳健发展。

2、数字货币发行推高商业银行负债整体付息成本率。

首先，随着活期存款规模下降，负债端低成本活期存款占比将趋于下降，从而推高商业银行负债端整体付息成本比例。

其次，随着利率市场化改革的推进，商业银行为了维持活期存款规模、增加活期存款吸引力，可能会提高活期存款利率，进一步加大商业银行负债端的成本压力。

三是目前，公众保留一定的活期存款账户余额，以满足日常支付需求。但由于数字人民币的支付功能，它将在一定程度上取代活期存款。因此，公众无需保留活期存款账户余额。选择将多余的活期存款转换为定期存款、理财等收益率较高的产品。受此影响，商业银行活期存款余额下降的同时，高成本定期存款规模进一步增加，从而推高了整体负债端利息成本比率。 。

3.增加商业银行资产负债管理的难度。在极端情况下，商业银行更有可能面临储户挤兑。

上述商业银行活期存款和表外数字人民币，以及表内定期存款和理财产品的动态变化，造成了商业银行负债端结构的不稳定，特别是当金融体系的利率和社会通货膨胀水平发生变化。当发生较大变化时，不同账户之间的转换会更加频繁。

首先，这将使商业银行管理流动性变得更加困难。商业银行需要尽可能保持负债的稳定性和连续性，保证资产的流动性，实现资本流出和流入的平衡。如果负债端结构稳定性下降，必然会增加商业银行计算和预测的难度，从而增加流动性管理的难度。

其次，这将加大商业银行资产负债期限结构管理的难度。商业银行资产负债期限结构必须基本匹配，并根据市场利率走势适当调整，实现流动性、安全性和盈利性的统一。如果负债端各类产品结构和规模的变化加大，势必削弱商业银行对资产负债期限结构的控制和协调能力，加大资产负债期限结构管理的难度。负债。

第三，商业银行在极端情况下更容易面临储户挤兑。当发生通货膨胀、金融危机、战争等极端情况时，储户往往会提取银行存款。当纸币是流通中的现金时，储户提取现金存在一定的成本和风险，如时间成本、纸币存储成本、现金丢失和损坏的风险等。数字货币的发行使得兑换几乎是无成本的。存款转为数字人民币，持有风险远低于纸币现金，大大提高了储户提取现金的便利性。一旦出现极端情况，在数字人民币兑换不受限制的前提下，储户会将大量银行存款集中兑换成数字人民币。在这个过程中，大量银行存款将流向表外，银行资产负债表将严重缩水，从而导致银行业危机，整个社会信用严重收缩。

（二）DCEP吸引力不够，人们选择保留带息活期存款

那么公众最大的疑问可能是“为什么选择数字货币？” “和支付宝、微信支付相比有什么区别？”

央行数字货币相对于第三方支付、活期存款的突出优势在于具有法定补偿、零成本、双离线支付功能。

在大多数人看来，把钱存入银行就意味着绝对的安全。由于我国银行的特殊性，银行破产需要特殊的程序，即“接管”程序。算上最新破产的包商银行，新中国成立以来，破产银行仅有3家，仅次于海南发展银行、河北苏宁尚村农村信用社。

首先，人们存储在数字钱包和移动支付工具账户中的零钱通常是为了满足日常需要。金额不大，日常转账所需的手续费也不多。大额转账很少通过线上渠道；其次，第三方支付平台设计的微信、支付宝等余额宝产品通常都会提供一定的利息，可以在一定程度上弥补手续费，而数字货币则不产生利息。

目前，微信、支付宝已经实现了线下支付功能。但与数字货币相比，移动支付要求付款人可以离线，但收款人必须在线。不过，随着移动互联网覆盖范围的逐步扩大，双离线支付功能就显得有些无用武之地了。没有网络覆盖的地区通常是贫困、偏远地区，数字货币难以广泛使用。

此外，微信和支付宝定期推出大量优惠活动，如与门店合作满额折扣、不定期抽奖、公益活动、便民服务等，这对我们普通人来说比数字货币钱包更具吸引力。还是有点大了，所以目前来看，对于我们这些习惯了微信、支付宝的人来说，数字货币发行的影响不会太大。未来是否会产生影响，还要看央行的政策和推动力度。

创造金钱

（一）第三方支付减缓社会流通现金增长

目前，社交支付工具主要包括第三方支付平台、银行活期存款、现金和票据等。其中，第三方支付平台和银行活期账户余额以银行存款的形式体现。近年来，随着第三方支付的快速发展，第三方支付出现后现金支付的比例逐渐下降。据央行发布的《2019年支付系统运行总体情况》和中国互联网信息中心发布的《第46次中国互联网络发展状况统计报告》显示，我国非现金支付规模突破4000笔2019年上半年我国移动支付金额达196.98万亿元，使用率占移动互联网用户的85.7%。

下图是M0同比增速减去CPI同比增速后得到的趋势图。如果排除2020年疫情造成的异常情况，排除通胀因素后，从图中可以看出，自2011年监管部门开始发放第三方支付牌照以来，M0增速呈下降趋势。增速已从2011年同比增速10%左右下降至平均5%左右水平。可以说，第三方支付减缓了流通中现金的增长。

注：流通货币（M0）数据来源为中国人民银行调查统计司，同比增速经计算得出。 CPI同比增速数据来源来自东方财富网。 M0-CPI数据排除了每年1月和2月的异常数据值。

图2 M0-CPI

（二）数字货币与第三方的竞争影响商业银行的货币创造能力

1、从图书加工角度来看

数字人民币的出现将与第三方支付展开竞争，数字钱包将部分取代第三方支付的功能。数字钱包与第三方支付的一个区别是，数字钱包中的余额体现为流通中的货币，即M0。第三方支付账户上的余额大部分以银行存款的形式体现。原本使用第三方支付或银行账户支付时，交易过程中资金从一个账户转移到另一个账户，或者直接划入央行支付机构的备付金账户，资金不流出支付机构。银行。系统。但数字货币诞生后，公众如果想使用数字货币，兑换的方式只有两种：用现金兑换，或者用存款兑换。

使用现金兑换数字人民币时，相当于两种不同形式的M0相互转换，不会造成流通中现金的新增加。但当公众用自己的存款兑换数字人民币时，商业银行资产负债表负债端的活期存款下降，其在央行的存款准备金也随之减少，特别是超额准备金减少的部分，因此商业银行银行的货币创造能力将受到一定影响。

2、从货币乘数来看

从货币乘数的角度来看，商业银行通过发放贷款来创造货币。他们创造的存款与基础货币的比率就是货币乘数，它反映了货币创造能力的大小。用公式表示：

其中，m代表货币乘数； C代表现金； D代表存款； R代表商业银行存放在央行的存款准备金； c为现金泄漏率，由C/D求得； r代表存款准备金率，由R/D gets得到。

为了衡量现金泄漏率的影响，货币乘数对现金泄漏率c的偏导数为：

由于存款准备金率r始终不大于1，因此货币乘数与现金泄漏率之间的函数关系是减函数。即，如果r不变，现金泄漏率c越大，货币乘数m越小，商业银行的货币创造能力越小。

如上所述，公众将存款兑换成数字人民币，数字人民币实现其支付方式后，进入另一个用户的数字钱包。该用户可以考虑将数字货币保留在数字钱包中供日常使用，这将导致商业银行存款永久性减少，流通货币增加。该用户还可以考虑将收到的数字人民币兑换成存款，如下图所示。但这个过程经历了2、3、4三个阶段，资金流出银行体系的时间增加了。因此，从整个社会平均角度来看，使用数字货币后，流通中的货币总会适当增加，现金泄漏损失率加大，商业银行的货币创造能力减弱。

图3 使用存款兑换数字人民币的循环流程

总结

数字人民币作为一种松耦合、两级运行、中心化的货币，安全性好，不产生利息。其数字货币的特性可以降低商业银行管理库存现金的运营成本，也可以帮助商业银行不断拓展新的业务场景。然而，尽管央行在设计数字人民币时已尽力将数字人民币对金融体系的负面影响降到最低，但数字人民币不可避免地会造成商业银行负债端活期存款和货币衍生能力的波动。 。衰退。此外，作为一种非利益的货币，数字人民币不会为商业银行带来额外的费用，但另一方面，数字人民人也将失去与的Yu'e Bao， Pay的Coin Coin 等相比的优势。第三方付款方式的竞争力。数字人民人将如何赢得东沿海地区和离线电子支付良好的大城市的人们的青睐？数字人民币将如何在海外市场上促进人民币的国际化，那里的信用卡和检查付款占据很高的份额？这些都是数字。仍需要考虑RMB的设计。

参考：

[1]银行业：数字货币的逻辑和应用[R]。 研究部，2020年。

[2] Tang Kui。数字人民人的发行和运营：商业银行的机会和挑战的研究[D]。观察与思考，2020（11）。

[3] Lu ，Zhou 。在数字货币背景下，商业银行业务的未来发展前景，变化和重建[J]。西南金融，2020（09）：3-13。

[4] Sun 。简要分析了中央银行数字发行对商业银行个人业务的影响[J]。会计学习，2020（19）：143-145。

[5] Xu 。期待中央银行实施法律数字货币对我国商业银行的影响[J]。上海商业，2020年（05）：84-86。

[6] Jie，Liao 。数字货币影响和商业银行的响应策略[J]。银行家，2019年（12）：102-104。

[7] Qiu Xun。中国中央银行发行数字货币：路径，问题和响应策略[J]。西南金融，2017年（03）：14-20。

[8] Dai ，Li Yan。货币会死吗？ - 也是关于数字货币的未来[J]。南卡大学杂志（哲学与社会科学版），2016年（04）：141-149。

本文是中国人民大学的“商业银行业务和运营”课程的课堂练习。作者是Yi Gege（ 3级，2018年级），MA （ 3级，2018年级），Li （ 3级，2018年级）， （ 3，3年级，2018年级）财务3级，3 2018），张（新闻4，2018年）。返回搜狐查看更多