支付行业又发生了一件大事。互联网金融巨头微信支付正式开始测试灵钱通，这代表着腾讯正式进军金融存款领域。该产品完全可以与余额宝相媲美。

近期，互联网金融市场风起云涌。先是余额宝两轮迅速下调最高限额，随后监管层出台政策严格监管货币市场基金。然而，就在政策出台两天后，另一大互联网支付巨头也纷纷行动起来。 9月4日，部分关注“腾讯理财”公众号的用户收到推送通知——“微信支付新功能——零钱通”。这是微信支付新功能“零钱通”的首批白名单用户测试。

相信熟悉互联网金融的朋友都会觉得这个场景似曾相识。是的，因为腾讯的“阅宝”真的来了。

变更通行证有什么用？

零钱通和支付宝一模一样。可以实现转账、发红包、扫描二维码支付等直接消费服务，还可以实现盈利。虽然微信此前有一项名为“零钱理财”的业务，用户也可以将零钱存入零钱理财，但必须转入相应的基金公司才能获得任何利润。如果想用钱，需要先从基金公司把找零转回来才可以使用。此过程可能需要 5 分钟以上。目前计划推出的灵钱通可以直接消耗，也可以获得利润。

零钱通与支付宝相比优势如何？

从支付宝转账到余额宝相当于购买了天弘基金提供的名为“余额宝”的货币基金。由于余额宝投资的是长期存款、债券等相关金融工具，金融工具的价格会发生波动，每日收益也会相应变化。收益计算公式=（月宝确认金额/）

回顾余额宝的历史，收益率最高诞生于2014年1月2日，7日年化收益率为6.763%。从目前的情况来看，余额宝最新的7天年化收益率仅为4.054%，月均收益率为3.9943%。虽然余额宝的收益率仍处于下降趋势，但长期来看不会出现大幅波动。

再看微信灵钱通，灵钱理财此前接入了一个名为“中华基金财富宝”的货币基金，而灵钱通目前还接入了这只货币基金。从数据来看，目前显示近7天年化收益在4.135%左右，与余额宝收益持平。不过，目前余额宝的最高限额已降至10万元，微信或将趁机与支付宝争夺业务。

灵千通与余额宝将有一场大战

此次零钱通的创新之处在于，在理财的基础上，零钱中已用于购买理财产品的资金可以随时提取，用于消费、红包、转账等功能。因此，零钱通和余额宝的功能高度相似。

2013年，余额宝的出现无疑是一次巨大的金融创新，甚至可以说是互联网金融的启蒙产品。

这很大程度上是因为它与银行活期存款账户没有什么区别，可以随时存取款。将用户理财的门槛降低到无限低。但事实上，在这段顺利经历的背后，对天弘基金与蚂蚁金服的合作深度以及各自的资金流动性有着很高的要求。

在投资者方面，余额宝需要T+0赎回，而余额宝背后天弘基金投资的资产与其资产之间的结算是T+1，这引发了对余额宝流动性管理的质疑。基金本身。要求非常高——由于余额宝无法及时赎回投资于各类金融产品的资金，所以像我们这样的普通投资者的赎回需求往往需要用认购者的资金来抵消。如果不足以抵消赎回需要，基金需要使用自有资金垫付资金。

不仅是余额宝，所有投资货币基金的理财产品，自身资产端都面临着T+1的赎回周期。如果他们想为用户提供T+0的赎回服务，将对自身的资金规模和流动性提出更大的挑战。

事实上，对于零钱通、余额宝等产品来说，T+0还不够。要求产品实现T+1s的赎回和支付速度。否则无法实现随时消费、红包等功能。试想一下，如果用户在扫描二维码支付时延迟几秒转账，使得支付时间变长，会对体验造成多大的伤害？

因此，本质上，余额宝最初的尝试是通过产品创新，让货币资金拥有更好的流动性，也就是把M2变成M1.5。如今零钱通、余额宝可以让货币资金的赎回速度接近实时，使其流动性接近现金，相当于把M1.5变成了M1。

这种集流动性和收益于一体的产品可以说很受用户欢迎。据天弘基金4月22日发布的季报显示，余额宝托管资金已超过1.14万亿，成为全球最大的货币基金。仅仅两个月后，余额宝规模达到1.43万亿，已超过招行2016年个人活期和定期存款总额。

然而，今年5月和8月，天弘基金两次宣布调整余额宝个人持股限额，从最高限额100万分别调整为25万和10万。除了遵守《公募基金流动性风险管理规定》的相关要求外，蚂蚁金服表示，此举的一个重要目的是为平台内其他货币基金产品分流流量。而蚂蚁金服在导流上也确实不遗余力。用户甚至可以直接使用余额宝中的资金购买其他基金产品。

微信支付零钱通服务的适时推出，势必会抢走余额宝的一块蛋糕。

当然，想要分一杯羹的不只是微信支付。腾讯的老合作伙伴京东已经抢占先机。

8月18日，兴业银行与京东金融联合宣布，将推出国内首张带有“互联网基因”的借记卡——兴业银行京东金融小金卡。除了标准借记卡的各种功能外，小金卡本身的功能还包括：现金存取、转账汇款、卡消费、收缴费、资产管理等功能。它还具有“余额融资”等特殊功能，即用户与京东金融完成京东小金库签约后，小金卡活期账户余额超过1000元可自动转入京东小金库。京东小金库每天定期进行认购。相关货币基金的收益远高于活期存款。

当持卡人消费支付时活期账户余额不足时，余额将自动从京东小金库转出（即赎回货币基金份额），完成支付。

零钱通和小金卡虽然逻辑上是效仿余额宝，但直接使用理财资金进行支付。但不可否认的是，这样的产品创新确实可以增加用户粘性，将用户的资金锁定在自己的系统中。

对于微信来说，用户会更愿意将资金存入零钱宝，而不是转入卡内。这将大大增加微信系统内的资金规模，鼓励用户使用微信支付进行大额支付。 。

目前，灵钱通仅发布了第一批试用申请。只有申请成功的人才能成为第一批用户。申请批准率并非100%。申请地址在这里（需要在微信中打开）。如果用户申请成功，将会收到“您的找零理财功能已成功升级至零钱通”的通知。

专家称灵钱通也将面临限制

腾讯和阿里巴巴在支付领域的竞争由来已久。

阿里巴巴于2011年分拆支付宝，根据外媒披露的蚂蚁金服最新数据，其估值已达750亿美元，约合人民币4080亿元。

诞生之初，余额宝的7天年化收益率一度超过4%。随着余额宝不断成长。据天弘基金近日公告，截至2017年6月30日，余额宝基金规模达1.43万亿元，成为全球最大的货币基金。

监管机构加强了对货币资金的监管。中国证监会9月1日正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，不仅严格监管，也对货币基金的风险准备金提出了更高要求。

随着监管的收紧，余额宝将个人持有余额宝的上限从100万降至10万。那么，腾讯的零钱通是否也会设定同样的限额呢？

腾讯于2005年推出财付通，目前财付通是继支付宝之后的第二大第三方支付平台；腾讯旗下微众银行首个产品“微理财贷”，截至2017年5月已累计发放贷款总额3600亿元，腾讯官方理财平台财富管理用户数超1亿。

郭天勇认为，腾讯的零钱通和阿里巴巴的余额宝都面临着同样的门槛，未来也会有上限，而且上限不会太高。因为两者性质相同，本质上都是货币基金。