经济观察报记者 张晓辉 距离重庆百货股份有限公司（.SH，以下简称重庆百货）决定对妈妈消费金融有限公司进行第三轮增资仅三个交易日。 （以下简称“妈咪财经”）。其中，重庆百货股价上涨17%。

2018年4月27日，重庆百货宣布获得马云金融第三轮增资。重庆百货表示，公司拟出资6.3亿元参与即时财经第三轮增资。增资后，公司占总股本的31.06%。重庆百货是马云金融第一大股东。马金融2017年为重庆百货贡献净利润1.79亿元，这家拥有消费金融牌照的科技金融公司受到业界特别关注。

五一假期前夕，妈妈金融公司创始人兼首席执行官赵国庆在办公室向经济观察报讲述了创业的艰辛。

第三轮增资20亿元

妈妈金融是重庆唯一一家持牌消费金融公司。妈妈金融成立于2015年6月15日，创始股东包括重庆百货大楼、北京中关村科金科技有限公司（以下简称“中科金”）、重庆银行、浙江中国小商品城集团有限公司.、物美控股集团有限公司、阳光财产保险股份有限公司

2016年8月，妈妈金融进行首轮增资，注册资本由3亿元增至13亿元。其中，重庆百货增资3.21亿元，占增资后马金融股权的31.58%。 2017年7月，即时财经进行第二轮增资，注册资本由13亿元增至22.1亿元。其中，重庆百货出资2.66亿元参与，增资后持有即时金融6.77亿股，占股数30.615%。

目前（第三轮增资完成前），重庆百货和重庆银行合计持有马云金融约45%的股权。 7个董事会席位中，重庆百货占2席，重庆银行占1席。

在对2017年重庆百货经营情况的讨论和分析中，妈妈金融被列为创新亮点。重庆百货表示，妈妈金融以“金融+科技”为核心，利用互联网和大数据模式，结合消费场景提供消费服务。提供“一站式”金融服务，2017年实现净利润5.78亿元。妈咪金融科技研发能力处于行业领先地位，综合能力、业绩、净资产收益率表现良好。

2017年，重庆百货营业收入呈现下降趋势，但净利润增长。扣除非经常性损益后的净利润为5.86亿元，同比增长超过70%。即时财务对重庆百货的业绩贡献巨大，净利润（5.78亿元）与重庆百货接近。

由于重庆百货与即时财务合并财务报表，这意味着在重庆百货的净利润构成中，即时财务的贡献接近三分之一。这也是重庆百货决心对马云金融进行第三轮增资的重要原因。

据悉，即时财经第三轮增资规模为20亿元。增资后，注册资本将增至40亿元。但赵国庆表示，马云金融仍是一家小型金融企业。

在重庆百货投资者互动平台上，妈妈财经一直是人们热议的话题。例如，当区块链技术在市场上流行时，有投资者询问重庆百货：妈妈金融有区块链技术的储备吗？重庆百货的答复是：妈妈金融正在研究区块链技术。

主营业务为消费金融

目前，我国在消费金融领域拥有20多个牌照，其中大部分牌照授予银行系统。互联网消费金融主要包括苏宁和马金融。苏宁消费金融是一个闭环生态，马云金融是一个开放的消费金融。

2014年辞去电商巨头京东联席董事长职务的赵国庆表示，马云金融成立两年多以来，已获得超过3000万注册用户。马金融是类似于银行信用卡中心的消费信贷独立法人机构。金融公司。

妈妈金融的经营范围是：发放个人消费贷款；吸收股东境内子公司和境内股东的存款；向境内金融机构借款等

重庆百货虽然是马金融第一大股东，但并非马金融实际控制人。在重庆百货的官方描述中，也自称是马云金融的主要投资方。

当被问及妈妈金融是否属于无实际控制人的公司时，赵国庆表示，妈妈金融是一家混合所有制的金融公司，股东中有民营企业和国有资产。 “玛莎金融的设置是合理的。按照公司章程成立的公司，有股东会、董事会、监事会、管理层。从监管角度来说，我们希望股东相互制衡，我们不希望任何人控制谁。”赵国庆说道。

那么，什么是金融呢？赵国庆说，“马金融是一家类似于银行信用卡中心的公司，比如我们是商业银行信用卡中心的下沉版，有独立的法人架构，下沉的用户更多。我们和银行竞争的领域是信用卡中心不属于独立法人，如果信用卡中心用户未能还款，则用户将承担信用卡中心的资金责任。作为法人，资金来自银行信贷，属于外部资金，所以我们的资金成本较高。”

过去一年，由于起点低、利润基数小，马云金融2017年净利润同比增长87倍。在风控和征信领域，赵国庆一直强调妈妈金融是持牌公司（持有消费金融牌照）。

由于马金融的主营业务是消费信贷，因此征信体系极其重要。支付宝拥有自己独立的信用评价系统“芝麻信用”，京东也拥有自己独立的信用系统“小白信用”。

“即时金融作为有牌照的金融机构，可以接入央行的征信系统，包括公安部的数据库。只有有牌照的金融机构才能使用，没有牌照的就不能使用。我的风控系统可以让你有可能有，我肯定有，但你不一定有，假设我们都有，我们一定是最先进的。”赵国庆说道。

目前，阿里巴巴旗下的“蚂蚁花呗”涉足消费金融领域，京东的“京东白条”正在进军信用消费，携程推出了“脑去花”信用消费产品，给予消费者一定额度的信用购买机票和酒店。 ，以及春秋航空推出的“春秋白花”。

由于互联网巨头拥有更多的数据和场景，因此在消费金融领域比持牌公司更有优势。

赵国庆表示，“马来西亚金融一直都是在牌照的规则范围内开展自己的业务。反之，不受监管的则受到的约束较少。一些指标不受约束，可以更自由地发展。他们有天然优势，靠主业积累，大量的用户和消费场景，靠主业发展，我们是一家有严格牌照限制和监管限制的公司。 ，但它们可以自由发展。”

在支付应用方面，妈妈金融等公司无法与支付宝、微信和京东相媲美。在支付宝蚂蚁花呗的场景下，完成​​一次信用消费，使用蚂蚁花呗的支付可以瞬间完成。但立即金融必须使用银行账户来完成结算交易。 “支付对于消费金融公司来说是一个特别大的瓶颈，我们已经向监管层汇报，需要打通央行的支付结算和编码，马上金融就能接入央行的支付系统，让每个账户都有一个独立的支付系统，我们可以直接和用户沟通，现在支付很麻烦，如果支付过程中银行扣款失败，用户体验就会很差，影响持牌消费金融公司未来的发展。”表达。

当被问及妈妈金融是否考虑出售消费金融牌照时，赵国庆表示不会出售。目前这个行业的牌照是比较重要的。因为持有牌照，妈妈金融可以发行ABS并获得直接融资。

马云财经CEO赵国庆表示：“我目前有半周时间在重庆，吃住都在办公室，飞到其他地方面试人才。我把重庆的人才都‘挖’了出来。”各大银行的信用卡中心。”

混合所有制改革后需要适应新股东

当被问及马金融创业以来最困难的事情是什么时，赵国庆表示，马金融的混合所有制结构曾经困扰过他。 “我创业面临的最大的麻烦就是混合所有制给我带来麻烦，需要多元化的能力，一定要注重制度，我们是金融机构，拿着牌照，要不断多元化、整合化。股东背景多种多样，零售、批发、银行、保险、国企、民企、科技等，股东的诉求并不完全相同，有的还存在责任诉求。”

“国企文化是一种负责任、不出错的文化；创业文化是一种试错文化、宽容文化。在整个过程中，公司治理制度锻炼了我的能力。我报告向国企领导汇报，也可以向投资者汇报工作，对我来说是一个挑战，经过两年多的沟通，我摸索出了自己的方法论，不同的股东代表着不同的价值观。如果说重庆商社（重庆百货的控股股东）可能要适应新的股东，重庆百货是商贸集团控股45%，也算是比较大的股东，听说有战略投资者进来。 ，所以我们会成为一个被动的部门成员？”赵国庆问道。

“我们其实很珍惜创业的过程，我们努力，我们是长跑者、马拉松运动员，我们的愿景是把它做成一家伟大的公司。我们拥抱巨人、服务巨人、融入巨人。我们不一定有创业本身就很有趣，每天都会给我很多思考，背后有股东、员工、金融机构的同行，还有监管。创业的时候。”

“第二，作为持牌金融机构，它服务的客户基础比银行低，全社会信用体系的建设需要一定的时间，我们和银行的竞争是错位的，我们的体系是并不完美，但与银行竞争是一个挑战。”

“科技+创业+风险投资是中国科技企业走出去的必由之路。BATJ（指百度、阿里巴巴、腾讯、京东）就是这样，我们是创业+科技+混合所有制。在这种情况下，我们不仅要发挥体制外的优势，还要发挥体制内的优势。”

“创业是一条最痛苦、最艰难的路，我们走了最痛苦、最艰难、最艰难的路，我们逐渐找到了这样一条路。”赵国庆说道。