继《疯狂的石头》《疯狂的赛车》之后，宁浩执导的《疯狂》系列第三部《疯狂的外星人》将于大年初一（2月5日）上映。除了宁浩、沉腾、黄渤这华语电影最强喜剧阵容，以及联合编剧刘慈欣之外，让这部剧走上风口的，还有28亿元的保底发行协议，创历史新高。国内电影业。更引起舆论轩然大波的是，被担保的方乐华影业公司实际上是王宝强所有。

在中国电影史上，共有5部国产电影票房超过28亿元。如果本次保底上映成功，意味着《疯狂的外星人》将进入华语电影票房前6名。

史上最贵担保协议

今年的春节摊位略显“拥挤”。据统计，2019年春节档定档电影有13部，其中2月5日（大年初一）定档的影片有12部。影片总数较去年同期增加6部。

在这13部影片中，最受关注的就是欢欢喜喜（香港上市公司欢喜传媒间接全资子公司）投资制作的《疯狂的外星人》。距离电影上映还有半个月，淘票票专业版想看电影的人数高达10万。与韩寒执导的《飞驰人生》一起列入春节档电影“第一梯队”。

《疯狂的外星人》半年前因其28亿元的担保协议而走红。 2018年7月5日，欢喜传媒（.HK）公告称，其间接全资子公司欢欢喜喜独家投资制作的电影《疯狂的外星人》获得28亿元保本发行，担保人为霍尔。果斯乐花画影业（以下简称乐花花影业）。

28亿元，创下国内电影行业保本发行价新高。而且，担保方的身份也颇具话题性：乐华影业实际控制人任晓燕是王宝强的经纪人。公开信息显示，乐花花影业主要从事影视娱乐制作投资。其投资制作的电影有《唐人街探案2》、《一出好戏》等。

根据保底协议，乐华影业可在中国（含港澳台）城市影院独家发行电影《疯狂的外星人》，自保底发行协议生效之日起至影片在授权地区首映为止。直到10年。

双方约定的担保金额为28亿元人民币。也就是说，欢喜传媒在电影上映前已锁定7亿元收入；如果电影上映后票房总收入超过28亿元，除7亿元外，双方还可以按照电影净收入分享超出部分：投资方分30%，担保方分是70%。

欢喜传媒在公告中表示，保本发行方式可以消除电影项目的票房收入风险，提前收回投资成本，锁定巨额利润。电影的早期收入可用于投资其他影视剧项目和流动资金，加速项目的发展。集团业务发展。

协议还规定，担保方负责影片的宣传、推广、发行工作及费用。预算宣传发行费用为2亿元人民币，由担保方承担。 2亿元，也创下了业内已知宣传费用最高纪录。据悉，光线传媒是该片的主要发行方。

投资者与发行人之间的“赌注”

“保本发行”这个词其实大家并不陌生。 2013年以来，保本发行逐渐成为行业主流，并发展成为流行的发行方式。

在研究保底发行之前，我们先来了解一下电影的制作流程。对于我们平时在大银幕上看到的电影来说，首先是投资者投资电影，然后制片人制作电影。然后制片方会寻找发行商，发行商再与各大院线、院线进行沟通，确定电影的质量。时间表和放映时间。最后，连锁影院和剧院负责放映电影。对此过程做出贡献的公司可以参与账户拆分。

所谓票房保证，就是发行商对制片方做出的票房承诺。对于有前景的影片，发行方会提前进行市场预估，并设定双方都能接受的价格。即使实际票房没有达到这个保证票房数，发行商仍然要根据这个数字与制片方进行分账，但如果超过保证数，分账比例对发行商来说会更有利。

与普通发行相比，保底发行有两个主要特点：一是投资者可以在影片上映前收回影片上映一年后本应获得的票房分成；其次，电影项目的风险由投资商承担，通过转嫁给发行商，无论最终票房如何，投资商都可以获得“有保障”的资金。

一般来说，能保证的电影都是那些有名导演、大牌或者流量大的电影。这些电影往往看起来“很畅销”，可以增加发行商的信心。对于制片方来说，他们制作的电影是有保障的，可以提前锁定利润，甚至可以不亏本地盈利。对于保底分销商来说，保底分销更像是一种带着赌徒心态的逐利行为。

2013年，华谊兄弟担保了周星驰的《西游降魔篇》，华谊兄弟赚得盆满钵满。尽管后来双方因合同问题在利润分配上出现分歧，但这部电影的“保底成功”却开启了电影发行的新模式。的“甜蜜”。

但从2014年到2017年，“保证成功”的电影并不多，失败的也更多。其中，《战狼2》和《美人鱼》两部电影凭借超高的票房记录赚得盆满钵满。此外，《囧》、《又见》、《美丽的心》也都赚了不少钱。它在票房上表现良好。

2016年，多部影片开始参与保底发行，其中6部影片保底金额在10亿以上。然而，除了《美人鱼》的一鸣惊人和《古墓丽影》的胜利外，其他保定上映的几乎都失败了。 。

随着电影制作成本不断增加，担保金额不断增加，一次失败也可能给担保公司带来巨大的“伤害”。保底10亿基数的《一步之遥》最终票房仅过5亿。 《梦想合伙人》开拍前达成了3亿的保底合作，但上映后最终票房只有7000万。按照协议，担保人方恒业将损失至少八千万。

都是有保底发行的，有的赚大了，有的亏大了。事实上，保本发行中存在很多“游戏”。

《电影金融创新案例与边界》白皮书显示，《囧》上映前，21控股以1.5亿收购了真乐岛（《囧》投资方）净票房收入的47.5%。这种买断票房收入权的方式也是保本发行的一种变种，相当于用1.5亿来担保47.5%的收入权。

此外，还存在多个资本集团形成资金担保的情况。 《美人鱼》上映前，合合影业、光线传媒、龙腾艺都（北京）影视传媒有限公司共同承担了《美人鱼》的保底发行。上海和合影业担任该片的联合出品方，也是该片的联合出品方。主担保方，担保金额通过其设立的基金运作，并负责所有担保资金的规划和支付，其他担保公司均为该基金的认缴人。

保证上映中，最“变态”的莫过于《叶问3》了。保底发行变成了“左手游戏导致右手游戏”。

《叶问3》上映前，申凯控股发布公告称，拟斥资4900万认购基于《叶问3》票房收益权的基金。无论票房如何，该基金都将提供8%的年回报率。如果票房超过10亿，就会获得超额利润。与此同时，香港上市公司十方控股以1.1亿元人民币购买了该片55%的票房收入权。

在最低担保安排中，为申开控股认购的资金提供担保的是上海中海投资金控。这家担保公司为《叶问3》提供至少10亿元人民币的担保。无论最终票房如何，都将按照10亿元人民币的基准向电影投资方支付票房收益。

不过，申凯控股和十方控股背后的控股股东都是《叶问3》背后的投资方上海快鹿集团，而上海中海投资金融控股也是快鹿的​​关联公司。也就是说，上海快鹿先是投资了《叶问3》，然后又用旗下两家上市公司来保证票房。这就把《叶问3》的保证变成了“左手指导右手游戏”。

随着舆论质疑，深开控股最终决定终止投资协议。这起“自保”底线的“非典型案例”并没有走到最后。

从过往的保底案例来看，通过保底发行押宝某部电影来获取巨额利润并不容易。能够取得高票房的电影，无一例外都是话题度高、制作水准足够、可看性好的优秀影片。

如果单纯从数字来衡量，《美人鱼》虽然票房大卖，但从其最初保证的1.6-18亿的票房数字来看，也可以归为“错误”。

业内人士表示，生产者与担保方约定的实际最低价格往往与向社会公开的最低价格存在差异。用高保底低价打造高票房“故事”来达到炒作影片、拉高股价的目的，是影视公司的一贯套路。此外，保障发行也会带来票房注水等问题。

虽然通过保底担保从《美人鱼》赚了很多钱，但光线传媒董事长王长田在2017年公开表示“担保违反市场规则”，并表示约80%的保底担保都以合作不愉快而告终。如果担保方败诉，大多会找各种理由不付款。

王宝强获胜的机会有多大？

回到最初的问题，《疯狂的外星人》大获成功的概率大吗？

本片是宁浩“疯狂三部曲”的最终章。该剧主打平民风格的科幻喜剧，讲述了两个小人物与外星访客碰撞的讽刺故事。

28亿元的票房，对于一部国产电影来说并不容易。根据淘票票专业版数据，目前突破这一门槛的国产影片有五部，分别是《战狼2》（56.84亿元）、《红海行动》（36.5亿元）、《唐人街探案》（33.98亿元）元）。元）、《美人鱼》（33.93亿元）、《我不是药神》（30.99亿元），其中三部在春节期间上映。

《疯狂的外星人》能否闯入中国电影票房前六阵营？

众所周知，一部电影的票房取决于影片的主题、剧本、主创团队、影片质量、票价、档期、放映场次等诸多因素。对于《疯狂的外星人》来说，“喜剧+科幻”的题材，强大的导演、编剧、演员阵容，最佳的上映档期几乎都占据了天时地利人和。

首先，宁浩、沉腾、黄渤已经成为国内喜剧电影市场的大腕，拥有强大的票房号召力。

2006年，宁浩斥资300万元拍摄了震惊全国的《疯狂的石头》。三年后，《疯狂赛车》以千万成本获得票房过亿，并跻身当年华语片票房前七。 2013年上映的《梁祝》票房达到11.69亿，成为第四部票房突破10亿的中国电影。淘票票专业版显示，截至目前，宁浩执导的电影中有三部票房突破10亿元，其中《我不是药神》票房30.99亿元。

黄渤和沉腾也是深受老百姓喜爱的重量级喜剧演员。黄渤主演的电影中，票房超过10亿元的电影有6部。沉腾在《夏洛特烦恼》一炮而红后，又主演了《西虹市首富》和《耻辱》两部票房突破20亿元的电影。 “铁拳”。再加上徐峥的特别表演，本片被称为2019年春节档“最有冠军样”的影片也不是没有道理的。

刘慈欣参与编剧也有望吸引大批科幻迷前往影院。电影中飞船的设计致敬了《三体》中的太空探测器“水滴”。不过，从《疯狂的外星人》的电影剧情简介和预告片来看，剧情较刘慈欣原著《乡村教师》有了明显改变。

此外，上映档期对一部电影的票房影响巨大，春节档已成为国内电影市场最重要的时段。 2018年，春节7天票房占全年总票房近10%。近年来，春节档票房增长迅速。中金公司研究报告显示，2011年至2018年春节档票房从3.4亿元增长至57.7亿元，年复合增长率达50%。

2019年春节档电影数量和类型将更加多样化，票房有望再创新高。中金公司预计，乐观情况下，2019年春节档票房预计将达到72亿元，同比增长24%。从票房结构来看，头部影片稳定贡献了期内80%左右的票房。

从影片关注度来看，《疯狂的外星人》和《飞驰人生》热度遥遥领先。截至2019年1月18日，淘票票专业版想观看两部电影的人数分别为 。

两部电影被多家券商列入春节档“第一梯队”。天风证券认为，这个梯队的电影有10亿票房的潜力，有的甚至有20亿以上的票房潜力。

2018年，春节档电影《红海行动》和《唐人街探案2》分别获得36.5亿元和33.98亿元的票房收入。由此看来，《疯狂的外星人》拿下28亿元票房似乎并不算太​​难。不过最终的票房还要看影片的质量。毕竟，只有“好电影”才会被观众买账。

广发证券认为，2015年以来，我国已逐步从放映量驱动的阶段转向内容质量驱动的阶段，顶级口碑是推动票房超预期增长的关键因素。

虽然拥有金牌导演、演员以及春节期间巨大的票房能力，但《疯狂的外星人》票房能否突破28亿元，还存在很多不确定因素。

从市场反应来看，资本已经在押注该片的热度。 《疯狂的外星人》的制作发行商光线传媒（）年初以来上涨14%，跻身A股媒体文化板块涨幅前列。该片出品方欢喜传媒（.HK）股价在担保协议公布后的第二天（2018年7月6日）暴涨12.5%。随后，经过半年的回调，又恢复了年初的上涨趋势。 1 月初以来已反弹近7%。