芝麻积分由蚂蚁金服出品。芝麻粉的出现和签证的办理，让人们突然意识到，蚂蚁金服不仅仅是支付宝和余额宝。过去几年，蚂蚁金服在不同领域积极布局，在每一个能想象到的地方都落户了。

仔细梳理这些布局后，一个庞大的帝国依然浮现出来。从牌照来看，蚂蚁金服已经是一家完全牌照的集团；从业务上来说，蚂蚁金服能够服务的客户数量比任何其他金融机构都要多。不知不觉中，阿里的蚂蚁兵建立了一个大象帝国。今天，就让我把已经浮出水面的蚂蚁战士们汇集到一起，希望能够拼凑出蚂蚁帝国的全貌。

蚂蚁帝国的人口——相当于4家招商银行或20家北京银行

蚂蚁金服既服务个人，也服务小微企业。我们先以个人为例，用余额宝用户数量来模拟整个蚂蚁帝国的人口数量。天弘基金年报数据显示，截至2014年底，余额宝开户数为1.84亿户，平均开户金额为3133.47元，而2015年一季度预计开户数为227户。百万。 2.27亿个人客户是什么概念？以下为截至2014年底部分主要银行个人客户数量： 中国工商银行 - 4.65亿户；中国建设银行1.82亿（网上银行用户）；招商银行5600万；北京银行1137万（数据来源于年报及公开报告）。

也就是说，整个蚂蚁帝国的人口相当于一半的工商银行，1.25个建设银行，4个招商银行，或者20个北京银行。传统金融行业最难的就是获客。为了积累客户，他们花费大量资金建立分支机构。不幸的是，仅仅一张余额宝就推翻了所有传统银行数十年的投资。这只是余额宝的客户。余额宝当然是蚂蚁帝国的支柱，但如果还算上帝国的一些附庸国的人口，也就是蚂蚁金服的其他产品和服务，比如恒生电子、三潭金融客户、帝国的人口将会更多。

更让人想象的是与蚂蚁帝国接壤的人群，即淘宝上尚未开通余额宝的用户。这些人虽然不直接购买金融产品，但对淘宝、天猫的依赖决定了他们未来很可能在一定条件下接受支付宝和余额宝，从而成为蚂蚁帝国的公民。这些毗邻国家的人口有多少？淘宝拥有超过5亿注册用户。你自己算一下有多少家招商银行和北京银行。

蚂蚁帝国的版图——牌照比中信集团还多，中信集团拥有所有牌照

庞大的客户需要金融产品来服务。传统金融控股集团通过集团子公司获得不同行业的牌照，占领各个金融领域的市场。然而，蚂蚁金服仅用两年时间就完成了所有牌照的布局，甚至在一些新兴产品领域，也遥遥领先于最早、最全面的金融控股集团中信集团。这是一个简单的比较：

蓝色部分：集团内已获得牌照的公司名称；橙色部分：虽然没有拿到牌照，但是做的业务和这个行业差不多。

不难看出，相比传统金融控股集团，蚂蚁金服充分体现了互联网思维。有许可证的使用许可证，没有许可证的也使用许可证创建新字段。三，五，除以二，一比全牌照金控要好。已形成完善的业务体系。更神奇的是，在蚂蚁金服内部，同一个业务可能由不同的业务部门竞争，有牌照的和无牌照的业务部门一起合作。无论谁最终成功，都将成为蚂蚁金服的核心业务。银行业是最典型的例子。让我们仔细看看阿里巴巴在这些领域的布局。

1家银行

网商银行的业务模式是小额存款和小额贷款，掌舵人是原杭州银行行长于胜发。很多人不明白为什么阿里巴巴一定要申请银行牌照。我的理解是，网上商业银行是一个战略选择，因为银行业务是一个受到高度监管的行业。一旦有某些业务，特别是企业贷款业务，如果明确必须有银行牌照才能做，那么网商银行就在尽自己的一份力量。小额贷款也是如此。由于余胜发还担任阿里巴巴小贷总经理，未来小贷业务并入网商银行也不是没有可能。

了解了这个关于牌照的考虑之后，再看看蚂蚁金服正在做的其他业务，逻辑就变得非常清晰了。支付宝获得央行颁发的首批第三方支付牌照。芝麻信用和花呗是蚂蚁金服在个人信贷方面的尝试。芝麻信用评分有着远大的野心。它希望建立一个信用报告系统。花呗是网上信用卡的概念。值得注意的是，年初曾有消息称央行叫停虚拟信用卡业务，但花呗仍按计划推出。这也是无牌经营传统金融业务的典型例子。

2 证券

虽然证监会一直声称要向互联网公司开放券商牌照，但只听到楼梯声，没有人下来。没有经纪牌照的蚂蚁金服自然不甘心坐视不理。先是收购了长江证券旗下的长江证券承销保荐有限公司，获得了投资银行业务的入场券，随后又收购了香港上市公司瑞东集团，获得了在香港从事经纪业务的资格。 。对于A股核心经纪业务，细心的用户可能已经发现，支付宝钱包中推出了股票应用，直接提供股票行情。这样的布局和腾讯自选股APP一样，都是先占领入口的行为。一旦客户积累到一定程度，就可以直接与现有持牌经纪商对接。由于他们占据了最重要的客源，可想而知，大部分佣金和其他收益将被蚂蚁占据。当中国证监会最终批准自己的牌照时，传统券商会惊讶地发现他们的客户很容易就转走。

3保险

“三马卖保险”曾经是众安在线创立时的佳话，但我当时就说过马云的股份比马化腾和马明哲高，后两匹马肯定不会全心全意支持众安。不出所料，众安现在主要依靠淘宝提供的利润空间（退货保险等）生存，已经很明显是蚂蚁帝国的附庸了。当然，正如我上面所说，阿里巴巴的策略一直是不把所有鸡蛋放在一个篮子里。更重要的是，众安只有财产保险牌照，主要销售相对简单的险种。对于传统的寿险、养老险和健康险，“淘宝险”依然充当着蚂蚁金服的另一保险。

4只基金

蚂蚁金服在基金行业的布局其实与保险行业颇为相似。此外还有自有天弘基金及其下属基金子公司天方资产开发的指数基金（“一宝”）。蚂蚁金服还投资了数米基金网络，该公司持有中国证监会颁发的《证券投资基金销售业务许可证》。和网商银行一样，属于根正苗红的后备军。一旦与监管机构发生冲突，可以直接顶上去。

5信托

至少根据公开信息，蚂蚁金服没有信托牌照。但没有信托牌照并不意味着你不做信托事情。蚂蚁金服最近悄悄注册了一家名为三潭金融的公司。三潭金融只是想让传统的非标资产流通起来，也就是想要规范信托产品，打造一个交易平台。从这个意义上说，没有信托牌照是一件好事。

娱乐宝显然是心跳电影投资，但它有固定收益的产品结构。事实上，它将高风险资产包装成“刚性赎回”的贷款产品，所以你明白我为什么把娱乐宝放在“信托”这个行业了吧？

6点对点

招财宝平台从来没有说过自己是P2P。但它具有“清算”功能。它使用现有的金融产品来产生个人贷款。如果有人购买，“清算”过程就完成了。这就是P2P，只是抵押P2P。

7 股权众筹

5月19日下午，蚂蚁金服副总裁韩信谊透露，将准备推出股权众筹平台，命名为蚂蚁大客。

综上所述，如此广阔的版图证明蚂蚁金服已经不再是以前的支付宝了。完整的产品线为客户提供一站式服务体验。拥有不同业务的最大优势是可以跨国经营。下图展示了蚂蚁金服内部的一些业务部门是如何联合起来的。

蚂蚁帝国的明珠——金融机构遥不可及的数据

蚂蚁帝国的版图如此巨大，但到目前为止，马云的布局只是从传统金融业的角度来分析。作为互联网公司的老大，蚂蚁金服挑衅整个行业的底气来自于其得天独厚的资源——数据。除了拥有数据之外，如何分析使用数据是蚂蚁金服的一个重要方向。蚂蚁金服有多个团队致力于此。其中，最值得关注的是恒生电子。

2014年4月，马云和谢世皇控股的浙江融信收购了恒生电子。通过恒生电子，马云直接与基金公司、基金经理建立了业务联系，从另一个角度在传统金融机构的围墙上打开了一个洞。通过HOMS系统开户，私募基金可以轻松绕过券商的审核和风控，开展券商无法开展的场外配资等业务。

蚂蚁帝国的盟友——马云的突击部队

还有一些公司并不属于蚂蚁金服的投资范围。其中大部分是阿里巴巴或马云的私人投资，但他们也在蚂蚁金服的帝国之旅中发挥着不可或缺的力量。

第一集团军——包括阿里影业、阿里健康、华谊兄弟等阿里巴巴相关公司。虽然它们不是直接的金融公司，但可以提供金融业务所需的客户和资产，例如阿里影业的娱乐宝。

联军第二军——6月4日，阿里巴巴宣布投资第一财经传媒有限公司。除了第一财经成为支付宝股票行情系统的信息提供商外，双方还将广泛收集来自第一财经的各类数据。整个市场。但目前尚不清楚第一财经的财务数据是否足以支持这样的合作水平。阿里巴巴在媒体领域的另外两项投资：虎嗅和新浪微博尚未推出任何引人注目的新产品或服务。让我不禁觉得他们的投资价值在于他们原有的媒体基因。毛主席说：“枪杆子里出政权，笔杆子里维持政权”。目前我只能帮你分析一下。

蚂蚁帝国的隐忧——金融人才稀缺

蚂蚁帝国最大的隐忧就是帝国扩张太快，没有足够的经验丰富的将军来承担重要任务。

蚂蚁金服CEO彭蕾曾任阿里巴巴集团首席人力资源官；集团总裁景贤东一直从事具体财务工作；副总裁袁雷明曾负责支付宝技术；副总裁韩信义，经验主要在融资领域；副总裁彭毅杰总裁的主要经验是运营；副行长于胜发曾担任杭州银行行长，是最接近传统金融行业的高管。如果说这些高管的互联网经验和金融行业的学习曲线足够陡峭，足以把握蚂蚁帝国的整体方向，那么风险最大的部分其实是在中层。尽管他们一直在传统金融机构工作，但大多数员工来自互联网公司。人们在召唤，但真正能够顺应、融入阿里巴巴互联网文化的人还不够多。

有人说，细节决定成败。阿里巴巴的铁血文化让员工以极大的热情冲锋陷阵，却很少有人强调风险至上。当然，在初创阶段一切都以速度为重，但当一个帝国刚刚建立时，客户的期望是不同的。 2015年5月27日的支付宝断线事件给帝国敲响了警钟。按照传统金融机构在偏远地区主动出击、定期进行演练的风控措施，仅仅因为光纤挂掉就造成如此大规模的停运是不可接受的。假想。如果一味强调速度而失去对金融风险的警惕，那么只会再次爆发全球金融危机，蚂蚁金服的产品链可能会爆发不可预测的风险。帝国再强大，也无法独善其身。

最后我们看看马云的话：阿里巴巴本质上是一家数据公司。淘宝的目的不是销售商品，而是获取所有零售和制造数据；阿里巴巴金服的目的是建立信用体系。 ;做物流不是送包裹，而是整合这些数据。