来源 |奔腾财经（ID：）

作者|谭丽萍

当抖音、快手利用短视频成为新一代流量黑洞，重新定义电商和社交时，必须警惕隐形对手可能来自另一个宇宙。

体验海上冲浪、金字塔滑雪、与“蝙蝠侠”一起攀登珠穆朗玛峰、在娱乐城尽情赌博，甚至可以改变自己的外貌、性别和物种，包括任何动漫、电影或游戏形象，简而言之，没有你做不到的，只有你想不到的。

如果有这样一个“世界”，你愿意去吗？

它就像科幻电影《头号玩家》中的虚拟世界“绿洲”。 “在这里，唯一限制你的就是你自己的想象力。”这是电影中的经典台词，也描述了绿洲世界的终极形态。它不仅可以为玩家提供感官体验，还具有完整的社交形态和商业原理，数字内容和物品可以买卖。

如今，人们也在尝试打造现实版的“绿洲”——“元宇宙”。人们想象在未来的互联网世界中，拥有虚拟形象，能够在虚拟世界中拥有与现实世界一样的“生活”，包括生活、社交、工作、娱乐。

2021年3月，一家名为“”的游戏公司首次将元宇宙概念写入招股说明书，并以近300亿美元的价格成功上市。元宇宙瞬间成为游戏界、投资界乃至其他行业的热门名字。 “新”概念。

各大企业纷纷进入市场。腾讯投资并独家代理中国区产品分销。字节跳动投资近亿元打造“中国版”代码宇宙。美国游戏开发商Epic获得10亿美元融资，并宣布开展用户开发元宇宙业务。天美还将开发一款可以与《头号玩家》中的虚拟世界“绿洲”相媲美的游戏大作。

媒体科普，资本涌入，抢购中文版，VR/AR再次闪耀。只要与元宇宙这个概念挂钩，就如同坐上了火箭，吸引了前所未有的关注。

目前，“绿洲”是一个由数字图像塑造的世界，而现实世界中的元宇宙始终只是一个抽象的概念，没有精确的定义。参与者都在盲目对抗大象。有的人摸大象的尾巴，有的人摸大象的腿，还有的人摸大象旁边的大树，假装是大象的腿。

但这不仅仅是一个看起来性感的概念，或者是对《我的世界》等游戏的新诠释。它的意义不仅是游戏领域的一场新革命，更是新一代人的社交或电子商务工具。这是一个不知道会发展成什么样子的宇宙生态。

搭上虚拟宇宙的快车

2020年4月，疫情期间，举办全球演唱会已经成为一种奢侈。但这位美国歌手做到了。

在Epic Game旗下的游戏《》中，举办了一场在线虚拟音乐会。虽然演唱会总共只有10分钟，但却吸引了超过1200万玩家参与，达到了线下场景无法达到的规模。它还将玩家带到深海和太空，让玩家体验来自虚拟世界的奇幻感觉。

这只是虚拟世界的一个小切口，但其商业价值已经体现出来。

元宇宙是一个诞生于1992年、2021年开始流行的概念。

29年前，美国著名科幻小说家尼奥·史蒂文森（Neal）在作品中畅想未来时，描述了一个与现实世界平行的网络世界——元宇宙（）。在史蒂文森的笔下，现实世界中的所有人在元宇宙中都有一个网络化身（）。元宇宙是互联网的新形式，是虚拟现实实现后的下一阶段。

29年后，元界()首次纳入IPO招股说明书。

它写道：“有些人将我们的类别称为‘’，这个术语经常用来描述虚拟世界中持久、共享的 3D 虚拟空间的概念。未来学家和科幻小说作者在 30 多年前就已经描述过这一概念。这个想法正在变得越来越重要。”随着日益强大的计算设备、云计算和高带宽互联网连接的出现，这一点成为现实。”

它是一款兼容虚拟世界、休闲游戏和自创内容的沙盒游戏。游戏中的大部分作品都是由用户自己创作的。谁是第一个将其与元宇宙连接起来的人，已无从考证。但可以看到，“元宇宙第一股”头顶上市后，获得了300亿美元的市值。三个月后，市值现已升至500亿美元。尽管已经连续13个季度亏损，但这无法阻挡元宇宙带来的“未来感”。

京城圈已经很久没有这么热闹过了。它就像黑夜中出现的一颗明亮的星星。进入虚拟宇宙已经成为投资者和游戏圈的痴迷。

多家游戏开发商赶到现场。游戏开发商Epic已完成A轮10亿美元融资，主要用于拓展虚拟宇宙领域。该公司目前估值为287亿美元；以打造老少皆宜的虚拟世界为最终目标，《》于今年3月宣布完成1亿美元C轮融资，这也是国内行业单笔最大融资；字节跳动投资近亿元“中国版”代码乾坤；天美还将开发一款游戏大作，与《头号玩家》中的虚拟世界“绿洲”展开竞争……

在当前所有的数字形式中，游戏是最容易接触到元宇宙的互动形式，而元宇宙是一个包罗万象的生态系统。一些社交网络、视频会议等平台也计划“蹭”元宇宙的概念。

今年3月，虚拟办公平台“”获得红杉资本数百万美元投资，“”已将服务拓展至校园、婚礼、派对等场景。

5月11日，中国语音社交软件Soul提交招股书，并正式贴上“社交元宇宙”的标签。 Soul在招股书中表示，其使命是构建一个“灵魂”的社交宇宙。如果Soul能够成功上市，将标志着它将成为社交元宇宙第一股。

在社区社交、虚拟偶像、AI视觉技术等类似领域，与元宇宙相关的公司也获得了融资。例如，游戏AI公司“超参数”获得五源资本、高榕资本投资的3000万美元A+轮融资；虚拟偶像公司“万向文化”完成数百万美元A轮融资。

作为元宇宙落地的技术支撑，硬件、VR/AR、游戏引擎、AI内容制作等领域也都被瞄准。

例如，在VR/AR领域，爱奇艺VR完成数亿元B轮融资； NOLO VR完成2000万美元B轮融资；环创科技完成8000万元B轮融资；万美移动完成5000万美元C轮融资。

微软、英伟达、腾讯等各大厂商也从硬件、游戏引擎、游戏开发等方面涉足元宇宙概念。

综上所述，“元界”领域更受资本青睐的公司主要有三类：第一类是涉及教育、游戏、沙盒的类似公司；第二类是类似的公司。第二类是VR/AR公司；第三类是“为这一切服务的公司”，比如底层游戏引擎、AI内容制作等。

值得一提的是，一些看起来不那么“元宇宙”的公司也被贴上了标签。

比如，有文章称，语音社交平台荔枝也被认为收获了概念股红利——上市当天，最热门的中概股收跌，但荔枝股价却逆势上涨15.5% ，当天收盘价为 7.90 美元。随后几天，荔枝价格再次上涨。文章称，荔枝股价持续上涨有两个原因。其中之一就是荔枝针对海外市场推出的音频社交软件“蒂雅”，与用户高度重合。同时，Tiya也是很多场景下高频的社交工具。

它开启了一场元宇宙概念的狂欢。

如何定义元宇宙

这么多企业入局，谁才是元宇宙真正的领导者？

首先我们需要了解影响元宇宙的关键因素。

“永远不要投资任何无法用蜡笔清晰描述公司业务的股票。”投资界的传奇人物彼得林奇就有这样一条投资法则。相比之下，与元宇宙相关的公司的受欢迎程度似乎有些不一致。因为没有人能够给出“元宇宙”的准确定义——元宇宙永远只是一个概念。

CEO认为元宇宙有八大特点，即：身份、好友、沉浸、低延迟、多元化、随时随地、经济体系、文明。

知名分析师鲍尔认为，元宇宙应该具备以下六大特征：可持续性、实时性、无访问限制、经济功能、连通性、创造力。元宇宙并不等同于“虚拟空间”或“虚拟经济”，或者只是一个游戏或UGC平台。在元宇宙中将有一个永远在线的实时世界，无限数量的人可以同时参与其中。它将拥有一个功能齐全的经济，跨越物理世界和数字世界。

Epic Game首席执行官Tim认为，这将是一个前所未有的大规模参与媒介，具有公平的经济体系，所有创作者都可以参与、赚钱并获得奖励。

腾讯CEO马化腾也提到了“全真互联网”的类似概念，表示虚拟世界和现实世界的大门已经打开。无论是从虚拟到现实还是从现实到虚拟，我们都致力于帮助用户取得更好的效果。一次真实的体验。

综上所述，虚拟世界将是一个永远在线的虚拟世界，无限数量的人可以同时参与其中。也会有一个完整的、持续运行的经济体系，它可以跨越现实世界和数字世界。不同的个人、企业都可以在其中生成内容，让世界变得越来越繁荣。

同时，业界也有很多共识：元宇宙不会一夜之间出现，没有任何一家公司能够垄断地建造或运营它。就像现实世界一样，它会由很多个人、公司和组织来实现，也会有很多工具、基础设施和协议来支持它的运行。

想象一下，未来的某一天，我们身处虚拟宇宙的世界。白天我们去工作区和同事一起工作。当我们累了的时候，我们就去游戏区放松一下。我们偶尔会看一场NBA比赛，然后周末有空的时候再去看另一场比赛。全球音乐会，或参观艺术展览并购买数字艺术收藏品。工作和生活需求足不出户就可以在元宇宙中完成。我们不再去爱奇艺、抖音、快手看视频。元宇宙里到处都是电影院，我们不需要去淘宝或者京东去选衣服。虚拟宇宙里有更真实、更多样化的体验和服务。

可以想象，如果虚拟世界真的成型，内容创作、分发和消费、身份验证、支付流程、广告等都将被重构。

在此背景下，几个关键影响因素变得尤为重要：虚拟身份和资产、用户创造、经济体系、沉浸感和社交性。

以社会属性为例，说明人是社会性动物。虚拟宇宙作为现实世界的替代品，也必须以社交互动为核心功能。

“人们可以做任何事情，从玩传统游戏到闲逛和一起社交体验，无论是在餐馆工作还是躲避龙卷风。在这个非常困难的时期，我们看到很多人使用“”作为无论您是想举办生日聚会还是高中毕业典礼，这都是保持联系的方式。”

谁在趁热打铁？

综合以上因素，我们就可以看出为什么它是最接近元宇宙的形态，以及为什么有些人涉足元宇宙后会受到质疑。

其实它不是游戏，而是一个兼容虚拟世界、休闲游戏和自创内容的多人在线游戏创作平台。游戏中的大部分作品都是由用户自己创作的。还有专门针对开发者的应用，让创作者直接开发，用“乐高式的包装”来降低编程门槛。还将举办开发者大赛，吸引创作者加入。此外，平台上的玩家拥有独立的身份，虚拟货币可以与真实货币进行双向兑换。

玩家可以开发自己的内容，兼容多人在线，拥有独立的身份，拥有经济系统。构成“元宇宙”的一些基本要素就在那里。可以说，该模型已经具备了元宇宙的诸多关键因素，因此被认为是元宇宙的开始。

但现阶段还不能脱离游戏平台的范围。目前它更像是一个巨型游戏UGC内容平台。人们在数字虚拟世界中娱乐、消费甚至工作距离想象还很遥远。

我们刚刚向真正的元宇宙迈出了一步。即使到了这一步，仍然有很多地方需要调整，比如沉浸感。如果想要更多人参与，就很难维持制作水准，牺牲一定的沉浸感来换取开放性。因此，很多人上手后都会觉得它有一种“像素风格”。目前主要用户是儿童。他们对画面质量的要求并没有那么高。这个问题并不突出。不过，如果要为成人设计元界平台，就必须考虑到画面质量提升带来的成本增加。 ，以及开放性的破坏。

从这个角度来看，号称第一个社交元宇宙的《Soul》算不算元宇宙呢？

需要指出的是，虚拟宇宙是一个正在发展的概念，现阶段会受到当前想象和实践的限制。

Soul是一款基于兴趣的社交软件。从虚拟宇宙概念的特征来看，社交性和虚拟身份之间只有轻微的相关性。在某种程度上，灵魂所发展的社会发展占据了未来元宇宙的一个子集，并可能发展成为未来元宇宙的一个起点。

但毕竟元宇宙的一些标志性功能还没有实现。虽然人们每天都会花很多时间在其中，但却无法真正生活在其中。沉浸感不强，没有自己的货币经济体系。因此，目前来看，还不能称之为完整的元宇宙。

有投资者指出：现在市面上真正的元界项目并不多。很多项目都是“卖羊肉”，不符合大家对元宇宙的理解。

繁荣背后有多种因素。

一方面，外部资本促进行业发展。当元界概念股兴起带动文娱、2C投资面临项目少、投资少、退出困难、缺乏政策支持等问题时。他们需要一个标志性的新事物来重新点燃热情。这时候元宇宙的概念就出现了，它的市场价值非常高。

另一方面，那些享有盛誉的企业本身也面临着一定的瓶颈或者处于某个节点。比如，灵魂上市需要讲新故事，但27个月亏损11.7亿，始终面临流动性问题。包装虚拟宇宙的概念也算是一种突围方式。

但目前看来，元宇宙的构建与我们在电影中看到的还相差甚远。

“绿洲”还有多远？

大华是一位出色的球员。

去年疫情期间，他和表弟一起解锁了游戏。一开始我担心表弟还小，可能不擅长格斗杀戮游戏，所以就选择了这种类型的沙盒游戏。大华本来就是沙盒游戏的爱好者。上手之后，他觉得门槛比较低，上手容易，而且没有主线剧情。很自由，而且不像射击游戏那么累。还有一点就是里面的游戏非常丰富，有很多创作者提供。他最喜欢的游戏有《越狱》、《元素战场》、《死亡逃亡》等。

随着疫情后知名度的提高，大华也触及了虚拟宇宙的概念。他向往绿洲这样的虚拟世界，但他也明白，还有很多差距。比如工作和生活的需要就无法在上面得到满足。

与现实世界平行的虚拟世界注定具有足够的包容性，这也是众多玩家分得一杯羹的原因。

但即使玩家加入游戏，想要达到《绿洲》的“终极形态”，仍然存在很多未知数。至少目前，我们设想元宇宙所依赖的VR/AR/MR、AI、云计算、高带宽互联网、脑机接口等技术还处于逐步建设过程中，无法使用。 C端大规模。 。

国盛证券在元界研究报告中表示，元界是数字社会发展的必然。

但迈向未来的元宇宙仍然需要许多技术基础。国盛证券将构建元宇宙的技术轨迹概括为“BAND”，即区块链（）、游戏（Game）、网络算力（）和展示方式（），分别从价值交互、内容承载和数据网络传输。和沉浸式显示构建虚拟宇宙。

区块链技术提供了去中心化的清算结算平台和价值转移机制，可以保证虚拟资产跨平台且独立于内容本身的流通；视频游戏为元界提供互动内容，是元界赛道内容开发和用户流量的关键，用户创作可以为元界提供丰富的内容，改变人们对虚拟资产的观念； 5G、AIoT、算力、云游戏等不断升级，可以保证信息的传输和算力；超高清和AR/VR设备也能提供更好的沉浸式体验。

这四项对应了影响元宇宙的几个关键因素。从这个角度来看，真正制约和影响元宇宙发展的是基于这些技术的基础设施。

好消息是，这些技术已经进行了初步探索，这也是目前各大厂商重点进攻的领域。随着中国、腾讯、字节等互联网巨头相继投资元宇宙相关产业，从技术角度来看，我们似乎离理想的元宇宙越来越近了。

然而，就像几年前大家看待VR和游戏一样，或许元宇宙的最终结果并不会如预期。例如，早在2019年9月，一家痴迷VR的社交网络巨头就推出了VR社交平台，并于2020年8月推出了公测版本。用户可以构建与朋友社交的环境和游戏。

创始人马克·扎克伯格在接受采访时表示，“开发周期”比我们预期的要长，因为我们对它寄予厚望。该应用程序将用于建立跨 VR 和 AR 的更广泛的元宇宙。 “经过多年的投资，直到去年 VR 2 的成功，这个生态系统才似乎出现了扭转。

“又一场大洗牌即将开始，上不去的人就会逐渐落后。”马化腾是这样形容全真网络时代的。目前，元宇宙或者说真正的互联网时代已经开始，但结局仍然存在很多未知数。