长江商报●长江商报记者 沉有容

十年磨一剑！国家核电已进入实质性阶段。如果成功，中国三大核电将成功联手A股市场。

停牌10个交易日后，电投产融（.SZ）将于10月21日复牌，备受期待的重组方案也浮出水面。

10月18日晚间，中国电力投资股份有限公司披露重组预案。公司拟收购中国电力投资集团核能有限公司（以下简称“国家电投核能”）100%股权。本次交易分为资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金三个部分。

本次交易的交易对手方有两个，分别是国家核电技术有限公司（以下简称“国家核电”）和中国人寿。国家核电是国家电投公司的关联方，其控股股东为国家电投集团有限公司（以下简称“国家电投公司”），国家电投集团有限公司也是国家电投的控股股东公司。因此，本次交易构成关联交易。

从2015年开始，国家核电公司就筹划上市，至今已有10年。现在，已经进入实质性阶段。

截至今年6月，国家电投核电装机容量达到921万千瓦，管理国家电投控股核准的在建机组8台，装机容量1056万千瓦。其总资产超过1000亿。

今年上半年，中电投核能净利润突破29亿元。

如果电投核能项目成功完成借壳上市，那么中国三大核电公司将联手A股市场。

收购控股权升级至100%股权

在市场纷纷传出并购重组的激烈氛围下，本次电投产财重组明显取得了长足进展。

9月29日晚间，电投产融发布停牌公告。公司收到控股股东、实际控制人国家电投集团《关于筹划重大资产重组事项的通知》，拟通过电投产融发行股份的方式收购电投。核能控股的同时，收购电力投资资本控股权，并将根据具体情况筹集配套资金。

公告称，本次重组交易对方中，国家核电系上市公司控股股东、实际控制人控制的关联方。因此，本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，不构成实际控制人变更。关联方 该预案有待进一步讨论确定。交易计划预计将在不超过10个交易日内（10月21日前）披露。

电投产融兑现承诺，于10月18日晚披露重大资产置换及发行股份购买资产及募集配套资金及关联交易预案。

根据最新方案，该公司不只是购买电投核能的控股权，也不只是购买电投资本的控股权，而是“100%股权”。

本次交易方案分为三个部分。第一部分是资产置换。上市公司电投财务拟将其持有的100%资本控股股权与国家核电持有的电投核能等值部分股权进行置换。第二部分是购买资产。对于购买资产与被购买资产之间的差额，上市公司电投财务将向国家核电和中国人寿发行股份购买。第三部分，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，筹集配套资金。募集资金拟用于投资资产建设项目、补充流动资金及偿还债务。

经交易双方协商，本次发行股票价格为3.53元/股，不低于定价前120个交易日上市公司A股交易均价的80%基准日，且不低于除权调整后上市公司股价最近一期（2023年12月31日）经审计归属于上市公司股东的每股净资产本计划的披露。

目前，标的资产的评估和审核尚未完成，标的资产的拟交易价格尚未确定，拟发行的股份数量尚未确定。

国家电投产财公告称，公司拟通过本次交易出售现有金融业务，注入主要从事核电站建设、运营和管理的资产，该资产将成为国家电投核电运营资产整合平台。

中国电投、核能总资产超千亿

本次重组完成后，电投融将成为继中广核、中核之后A股市场第三家核电公司。

据披露，电投核能成立于2004年12月，注册资本228.53亿元。国家核电和中国人寿分别持股73.24%和26.76%。国家电投核能是国家电投集团核电及核能综合利用项目开发、投资、建设和运营的专业管理平台。其主营业务为售电。

国家电力投资公司是中国第三大核电投资运营商和领先的核电技术供应商。作为“国和一号”现代产业链的龙头，到2025年建成“技术最先进、安全最齐全”的核电产业链，目标是打造自主可控的第三代核电产业链。可控且具有显着经济竞争优势的“国和一号”产业链联盟成立。

国家电投公司承担着引进、消化、吸收、再创新第三代核电的战略任务。从中国第一座核电站秦山核电站的研发设计，到中国第一座出口核电站巴基斯坦恰什马核电站的研发设计，再到世界先进的第三代非能动压水堆核电站“国核一号”的研制1”，国家电投集团已成为全球核电产业的重要竞争力量。目前，国家电投公司正在统筹产业链上下游，全力推进打造一批千万千瓦级大型非能动核能+新能源基地。

我国核电事业进入积极、安全、有序发展的新阶段。核电机组审批加快，核电成为新电力体系基荷能源。

目前，国家电投核能有限公司控制（含共同控制）8台运行核电机组，装机容量921万千瓦；管理国家电投公司核准的在建机组8台，装机容量1056万千瓦。他们还在广东、广西、山东等地拥有一批优秀的沿海储备植物点需要纳入规划。

目前，中国电力投资集团公司共有山东核电公司、三门核电有限公司、辽宁红沿河核电公司等7家全资子公司、控股子公司和重要参股公司。

电力投资、核能盈利能力总体稳定。截至今年6月底，电投核能总资产1038.05亿元，净资产425.88亿元。 2022年、2023年和今年上半年，其营业收入分别约为68.61亿元、63.86亿元、49.33亿元，归属于母公司股东的净利润（简称“净利润”） ”）分别约为38.99亿元。元、34.19亿元、29.04亿元。

目前，中电投产融市值为220.2亿元，中核电、中广核市值分别为1977亿元、2146亿元。