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作者：老刀，联商高级顾问团成员

图/雷军个人微信公众号

小米造车的努力似乎让雷军陷入了困境。 距离2024年3月宣布抛开一切声誉，首期投资100亿、未来10年投资100亿美元造车，已经过去了两年半的时间。 对于小米汽车的进展知之甚少。 “2024年上半年正式量产”即将到来。 雷先生能否兑现他的承诺呢？

8月14日晚7点，雷军开始第四次年度演讲。

“这是我们四年来最大的活动。” 一份 3 小时、480 页的 PPT。 今年，雷军走出小米科技园，站在国家会议中心的舞台上，再次讲述自己的故事，从“一往无前”到“我的梦想，我的选择”，再到“实现”克服人生低谷”，今年我们又谈到了“成长”。 满满的正能量和熟悉的鸡汤味道。

在这场长达三个小时的演讲中，雷军公布了小米在大型AI模型上的进展和策略，宣布“未来五年，小米研发投入将超过1000亿元”。 雷军还发布了小米2、小米MIX Fold 3等新品，但备受关注的小米汽车进展并未提及。

在造车的路上，没想到2024年它会异常火爆，所以雷总想用尽全力去追“大车型”的潮流。 演讲当晚，雷军正式宣布了小米大机型战略——全面拥抱大机型。 小米手机端的大型号已经初步跑通。 小爱同学也升级了AI大模型，并开始邀请测试。 “小米一定会在大模型赛道上全力以赴。”

1、没有人见过“小米汽车”

据媒体报道，雷军这两年一直在为小米汽车招兵买马。 据小米内部人士透露，小米汽车部门人数已达2500人，其中自动驾驶算法团队超过500人。

财报显示，2024年小米对智能电动汽车等创新业务的投资将达31亿元，汽车业务团队规模约为2300人。 半年过去了，小米汽车团队成员的数量也在稳步增长。

据报道，雷军在小米汽车内部制定了一个大目标，即2024年上市首年实现销量10万辆。相比之下，2018年是蔚来实现量产的元年，全年交付目标定为不超过10,000辆。 直到四年后的2024年，蔚来累计交付12.25万辆，年交付量首次突破10万辆。 同年，小鹏汽车全年交付量为12.07万辆。

雷军对团队的激励是，如果第一年实现10万辆的销售目标，小米汽车部门的股权激励将相应增加，甚至翻倍。 谁给了雷先生这样的信心？

据悉，小米汽车亦庄工厂已基本建设完成。 工厂已经生产并推出了四五辆汽车。 他们正在积极测试。 车型的保密性如此之高，以至于亦庄工厂的大多数员工从未见过汽车的“真面目”。 现场，只有四五辆裹着黑布的汽车进进出出，持续进行测试。

曾有媒体报道，小米的造车策略是“买买买”，通过整合大量汽车零部件企业，快速形成自己的造车体系。 微信、一汽富威汽车零部件有限公司、亚创电子等零部件合作伙伴相继联系小米汽车。

获得造车资质也是小米面临的一道坎。 新能源汽车制造需要两项资质，即国家发改委颁布的《新型纯电动乘用车企业管理规定》和工信部颁布的《新能源汽车准入规定》。 没有资质的“汽车新势力”，要么可以利用有资质的车企进行贴牌生产，比如蔚来，就是用江淮做代工； 承担力帆的债务； 第三种方式是自己申请，比如哪吒汽车。

2024年，汽车制造资质政策将更加严格。 国家发改委规定，落户各省份的车企必须获得国家发改委的批准，才可以开发新能源汽车资质。 此前市场曾传出小米将接手宝沃汽车的整车资质。 然而，今年6月，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品（第371批）》，宝沃汽车的整车制造资质被注销。

目前，小米如何获得新能源汽车生产资质尚无消息。

今年1月初，有媒体报道称，小米首款新车将分为两个版本。 低配版售价将在26万元至30万元之间，高端版售价将在35万元以上。 雷军在8月14日晚的年度演讲中也提到，“高端化”已被正式定为集团战略。 “高端是我们发展的必由之路，是一场生死之战！决不能有任何动摇，必须战斗到底。” ！” 小米汽车的售价相当高，看来确实走的是“高端”路线。

在造车方面，雷军并不想走小米手机“高性价比”的定位路线，而是想专注于高端产品。 不过，无论高端还是低端，到目前为止，外界获得的关于小米汽车制造的官方信息完全不清楚。 2024 年即将到来。 小米汽车能否如期上市？

2、手机业务能否靠造车“维持”？

5月24日，小米集团发布2024年第一季度业绩报告。 小米集团本季度总营收为595亿元人民币，调整后净利润达到32亿元人民币，同比增长13%，环比增长121%。

自疫情爆发以来，全球智能手机出货量一直在下降。

数据显示，2024年第一季度，全球智能手机出货量同比下滑13.3%至2.698亿部，创2014年以来第一季度出货量最低水平。在智能手机行业陷入增长瓶颈的背景下，小米提出了“规模与利润并重”的新经营战略。 一季度，小米智能手机全球出货量达到3040万部，继续位居全球第三。

2018年4月25日，小米IPO前夕，雷军在母校微信大学宣布董事会决议：小米硬件综合净利润率永远不会超过5%！ 这些年来，雷军不遗余力地打造“小米高端”，并极力将其脱离“青春机”的标签。 得益于高端发力，小米手机利润有所增长。 虽然远高于5%，但与苹果（50%）和华为（15%净利润率）相比，差距还是相当大。

今年一季度，小米手机业务毛利率达到11.2%，较2024年同期提升1.3个百分点，较上季度提升3.1个百分点。 这一增幅不仅是小米三大业务板块中表现最好的，也达到了小米手机业务近六个季度的最高毛利率。

凭借11%的毛利率，小米一季度净利润猛增32亿。 这样的盈利能力是基于其作为全球出货量第三大公司的规模优势。 可以想象，随着智能手机的技术创新日渐枯竭，全球手机出货量只会持续下滑，高增长显然难以再现。 这就需要苹果和小米都开拓智能手机以外的市场。 产品创新。

数据显示，一季度小米除手机外的其他电器产品毛利率为15.7%，与2024年同期基本持平。互联网业务毛利率为72.3%，小幅增长从 2024 年同期开始。

随着造车业务的开展，小米一直保持着较高的研发费用投入。 小米一季度研发支出41亿元，同比增长17.7%。 截至2024年3月31日，研发人员比例已超过员工人数的50%。 预计2024年小米研发支出将达到200亿元。一季度，小米在智能电动汽车研发上投入11亿元。 小米总裁卢伟冰表示，汽车业务的进展“基本符合预期，或者略超出我们的预期”。

在小米的造车战略路径中，自主研发项目并不多。 小米大多是通过收购或投资一些零部件公司来形成自己的造车体系，因此此类投资成本可能会成为冰山比例较高的部分。 看不见的部分。 总体而言，到目前为止，手机仍然是小米的核心业务，小米手机带来的利润仍然可以支撑汽车制造业务初期的巨额投资。 小米高管甚至认为汽车就是一部“大手机”，但事实上，打造汽车的难度和复杂度远高于手机。 其产业规模不同，其价值链体系也完全不同。

随着智能手机增速放缓甚至下滑，小米确实需要新的业务驱动。 然而，目前的中国新能源汽车市场已经是一片红海。 作为“后来者”，小米汽车还有机会赢得市场吗？

3、新能源汽车市场并不“平静”

8月14日，吉利控股集团发布全新汽车机器人品牌“吉悦”。 吉利控股集团表示，该品牌由吉利控股集团与百度集团共同打造。

2024年1月，百度宣布造车。 同年3月，百度与吉利共同注册吉都汽车有限公司。该公司由吉利控股子公司微信华普汽车有限公司和达子县百瑞祥创业投资管理有限公司共同控股，有限公司（百度的子公司）。 前者持有45%的股份，后者持有55%的股份。 从股权关系来看，百度在当时与吉利的合作关系中占据主导地位。

两年后，百度放弃造车梦想，吉度汽车更名为“吉岳”，霸主地位也从百度变成了吉利。

两年前，像百度这样的跨境造车公司还有很多。 阿里巴巴与上汽集团合资的智机汽车，以及华为、长安、微信时代合资的英伟达汽车，据悉销量均在1000辆左右，背后还有著名的金主老爸。

中国新能源汽车市场已经进入了讨价还价、卷入的血腥时代。

8月21日消息，市场研究机构最新报告指出，2024年第一季度，全球新能源轻型汽车销量达267万辆，渗透率达14.6%。 中国市场销量达133万辆，占全球销量的49.4%。 纯电动汽车是新能源市场的主要驱动力，占销量的71%。

今年4月，小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地在接受媒体采访时表示，电动汽车市场竞争日趋激烈，全球电动汽车市场生存下来的企业不足10家。未来5-10年。

今年以来，不仅特斯拉、小鹏汽车等新能源车企大幅降价，一些老牌燃油车也不甘落后，推出大幅折扣。 汽车市场的价格战尤其激烈。 “降价”和“内卷化”成为国内汽车行业的两大鲜明特征。

有券商分析师认为，在中国新能源汽车市场，2024年疫情结束后，各大品牌都希望快速扩大产能和销量，价格战在所难免。 随着价格战带来的“洗牌”，市场份额和品牌知名度将进一步向顶级品牌集中，形成市场顶级品牌与低线品牌的两极分化，最终将在中长期发展——三到五年后的战略周期中，低线品牌将退出市场或被整合收购。

汽车是一个规模庞大、周期长、资源极其密集的产业。 汽车品牌从创立到市场认可并形成稳定的声誉，具有一定的高维品牌价值。 不仅需要长期投入，还需要不断的产品创新和核心技术的突破。

新能源汽车的崛起，为整个中国汽车工业实现弯道超车提供了历史性机遇。 雷军曾经有一个造车的雄心勃勃的梦想，但他希望它不要半途而废。