自21世纪以来，2011年9月，黄金的价格超过每盎司1,920美元，在1980年接近历史高点。2020年8月，黄金的价格超过2,000美元/盎司，达到2,075美元/盎司，创造了新的历史高。

国际黄金价格标准主要是伦敦黄金市场的价格。伦敦黄金市场是世界上最大的黄金贸易市场，其黄金价格被视为国际黄金价格的天气。此外，纽约期货交易所（NYSE）的黄金期货价格也是国际黄金价格的重要参考，这反映了市场对未来黄金价格的期望。

就黄金珠宝而言，由于经济和货币政策等因素，中国黄金珠宝的价格受到国际黄金价格的影响。价格趋势基本上遵循国际金价。著名的品牌和复杂的工艺将增加附加值并具有品牌保费。在2024年初，大多数中国黄金珠宝价格的价格约为620元/克。最近，黄金珠宝的价格大约在800元/克大约波动。 31日，Chow Tai Fook，Chow ， Gold，Luk Fu 和Chao Acer的珠宝价格全部为799元/克。

在2024年，黄金珠宝的总价格上涨，消费者说他们“负担不起”。同时，黄金回收市场引起了人们的关注，“有些人一次出售黄金和现金958万元”，“每克黄金回收增加每克150元”，“有些人卖出5公斤的黄金”，因此也成为热门话题。

31日上午，中国新闻社检查了贵金属市场报价服务平台“ ”。该平台上投资黄金的回收价格约为612元/克，千英尺金黄金首饰的回收价格约为611元/克。与2024年初相比，黄金回收价格上涨了每克130元。

这是普通投资者购买黄金的好时机吗？ “我们始终强调，我们应该从长期持有的角度看黄金。黄金是一种投资资产，而不是投机性资产。长期持有对总体投资组合有重大影响，以提高经过风险调整的回报率。此外，对于普通投资者来说，时机非常困难。”中国世界黄金协会首席执行官Wang 告诉中国商业网络。

王利克森说，如果普通投资者对何时买卖黄金感到非常困惑，那么当前市场中的“黄金 +”等新产品可能是普通投资者的另一种选择。目前，市场上越来越多的机构开始向投资产品发行包含黄金的投资产品，其中包括一定比例的黄金进入投资组合的绩效基准，并将黄金作为长期战略资产分配的一部分。对于普通投资者而言，选择购买“黄金+”类型产品来通过专业投资机构提供的资产分配建议分配黄金是一种新选择。

Star Tu 的研究人员Wu 告诉中国新闻社，投资者可以从分配的角度看黄金投资。忽略短期波动率，但要注意较长时间内黄金价格的趋势。当黄金价格退回并在黄金价格上涨时保持高位置水平时，建议积累廉价的芯片。

消费者购买黄金珠宝。照片由中国新闻服务李摄

为什么黄金价格在2024年急剧上涨？

关于黄金兴起的原因，华泰期货研究所宏观战略研究主任徐·温尤告诉中国新闻局，2024年黄金价格的持续上涨是宏观不确定性的定价。一方面，宏观政策的不确定性，美联储的货币政策从“快速加息”国家转变为“暂停利率息息”阶段。另一方面，美国大选等非经济不确定性已经上升。

徐文尤进一步解释说，回顾2024年的黄金价格，市场讨论更多是关于黄金价格和美元之间的“同样增加”定价混乱（实际债券利率）。当美联储的货币政策转移到微观的角度，我们还可以观察到全球中央银行在高利利率环境中在美国联邦财务利息的急剧上升外，除了对市场不信任的宏观叙述对美元体系不信任。

中国银行业研究所的研究人员 Si告诉中国新闻社，2024年的黄金价格上涨受到地缘政治，经济状况，货币政策和中央银行对黄金购买的需求等因素的影响。根据历史经验，美元的真实利率与黄金价格有着相反的关系，而美元的实际利率下降却推动了黄金价格的上涨。此外，近年来，各个国家的中央银行更加关注外汇储备的多样性，减少了对美元的依赖，并开始增加黄金储备。中央银行在各个国家购买黄金已直接增加了对黄金的市场需求，并促进了黄金价格的上涨。

在12月初，世界黄金委员会发布了数据，显示10月的中央银行购买黄金净购买量为60吨，2024年的单月峰值，许多国家在许多国家购买黄金的热情仍在继续。中国人民银行连续18个月增加了黄金储量，今年4月达到7280万盎司，但从5月到10月，其储备金已暂停。

根据中国人民银行发布的官方储备资产数据，截至11月底，中国的黄金储量为7296万盎司，从10月底的7280万盎司增加了160,000盎司。

Si说，各个国家的中央银行增加了黄金的持股，这是对冲的第一条要求。全球地缘政治状况仍然是紧张的，地缘政治事件的继续，其发展前景尚不清楚。在不稳定的环境中，作为传统的避风港资产，黄金可以在危机时期保持价值和稳定中发挥作用。各个国家的中央银行可以有效地对冲政治和经济风险。第二个是外汇储备的多元化。为了减少单一货币风险的敞口，新兴市场国家通过增加其黄金持有来使其外汇储备多样化。此外，考虑到全球经济结构的变化和自己的货币政策的独立性，即使是发达国家也将增加黄金储备以优化资产分配。第三个是提高货币的信誉。持有一定比例的黄金可以在全球范围内提高一个国家货币的接受和稳定性，并有助于提高主权货币的信用。

“在2025年，基于上述因素，各个国家的中央银行仍然有可能继续增加其黄金持有。但是，他们还将全面考虑诸如自己的储备结构，资本状况和黄金价格波动之类的因素。”梁西说。

黄金珠宝品牌计数器。照片由中国新闻服务李摄

2025年黄金价格的趋势是什么？

2024年12月，世界黄金委员会在其最新的“ 2025年黄金前景”报告中指出，截至2024年11月，黄金价格今年达到了40个纪录，预计将在10年内达到最佳年度表现。近年来经历了强劲的增长后，黄金市场的增长可能在2025年放缓，但仍然具有一定的上升潜力。

11月17日，高盛分析师发布了他们的2025年展望报告，称他们将继续对黄金保持乐观，并且对贵金属领域最有信心。高盛将Long Gold列为2025年（顶级）的最高商品交易。

高盛（ ）认为，美国政策的不确定性和黄金市场的最新合并提供了一个有吸引力的切入点。该报告说，在美国大选定居后，黄金价格经历了重大的回调，投机性购买退出了历史高点，这为购买黄金提供了“好机会”。高盛（ ）预计，由投资者和机构的正常需求驱动，2025年12月的黄金价格将在2025年12月上涨至3,000美元。

Si认为，2025年黄金价格的支持因素仍然有许多支持因素。首先，地缘政治因素。全球地缘政治状况仍然很复杂，可以改变，这使得投资者难以消除对全球经济和政治状况的担忧。第二个是经济状况因素。全球经济增长速度的减慢仍然相对明显，并且经济复苏过程存在不确定性。当经济增长疲软时，投资者的风险食欲就会减少，他们倾向于分配诸如黄金之类的避风港资产以保留和增加其价值。第三是货币政策因素。市场通常预计，美联储等主要经济体的中央银行将在2025年继续降低利率，预计全球利率削减周期将继续。例如，尽管今年12月的美联储的利率点图将明年降低的估计利率降低到二，但削减利率降低周期可能会持续一段时间。在降低利率的环境中，货币市场基金和其他资金的回报下降导致非收入资产（例如黄金）的相对价值提高，促使资金流入黄金市场，从而推动黄金价格上涨。

徐·温尤（Xu ）指出，期待2025年的黄金价格，我们必须首先考虑支持2024年黄金上升的因素是否可以继续。目前，宏观政策尚不确定，美联储可能会进入降低利率的空间，但是短期速度不稳定，这在短期内构成了黄金价格的压力。此外，中央银行的黄金购买行为在2024年上半年被暂停，并于11月再次开始。它的宏观条件对应于美联储短期利率削减路径的不稳定转变，并且中国与美国之间利率差距的新扩大限制了实施利率政策的空间。

徐·温尤（Xu ）认为，在2025年，黄金价格将在2024年有增长的余地。“我们相信，从当前时间点开始，未来的黄金价格变化的方向是可以肯定的，但是转型的时机仍然受到干扰。其次，除了上述因素外，还需要判断的是新的影响因素。”徐温尤说。