8月7日，国际投行高盛发布了题为《中国金融科技的崛起——支付：通向生态系统的大门》的报告。 报告称，中国第三方支付市场容量超过其他国家，并有建立生态系统的趋势。 但未来的发展仍取决于监管机构如何监管资金流向。

高盛报告显示，2010年至2016年，中国第三方支付交易规模增长74倍，从1550亿美元增至11.4万亿美元，其中16%与消费相关，56%为个人转账。 此外，2013年至2016年，网贷资金总额增长了36倍，从40亿美元增至1560亿美元。 但与中国庞大的金融市场相比，仅占社会融资总额的0.8%。

民间资本也因其技术优势在清算组织中占有一席之地——在新成立的互联网联盟中，民间资本占比超过60%。 除网联第一大股东为央行、国家外汇管理局外，蚂蚁金服、腾讯各持股9.61%。 这与中国支付清算基础设施国有的现有情况不同。

在海外业务拓展方面，中国消费者可以在海外28个国家和地区使用第三方支付工具。

中国支付行业的快速发展也与国外形成鲜明对比。

通过手机进行的第三方支付占中国交易总额的75%，而美国这一比例为20%；

中国40%的零售服务是通过第三方支付公司支付的，高盛预计2024年这一数字将达到68%； 而美国的第三方支付目前仅占零售行业的7%，尽管无现金交易已经占到了75%。

作为两大第三方支付提供商，支付宝和腾讯分别拥有5.2亿（截至2017年3月）和6亿（截至2016年12月）账户。 全国第三方支付账户总数达34亿个。 在美国，只有 1.97 亿用户（截至 2016 年 12 月）。 2017年春节期间，微信红包总数达到140亿。

此外，二维码支付在西方国家从未使用过，但已经完全渗透到中国人的日常生活中。

对于未来行业规模，高盛预计，2024年消费者相关第三方支付交易规模将达到4.6万亿美元，而2016年为1.9万亿美元，主要得益于电子商务和线下的增长支付普及率提高。

在借贷方面，网络借贷将从2016年的1560亿美元增至2024年的7640亿美元。这主要是根据中国市场需求计算的。 目前中国消费信贷市场规模为4800亿美元，占GDP的7%。 在美国，这一比例为20%。

在资产管理方面，中国资产管理规模将从2016年的8.3万亿美元增长到2024年的11.9万亿美元。高盛认为，目前资产管理行业的创新仍处于起步阶段。

高盛报告称，金融科技公司正在改变中国消费者的支付、借贷和投资习惯。 腾讯、蚂蚁金服、京东、平安等创新企业强势进军金融领域，提供便捷、快捷的移动支付方式等服务。 有吸引力的在线储蓄和贷款产品。 由于传统银行远远不能满足消费者的金融需求，加上尖端技术，大量未开发的利润涌现。 值得注意的是，新型电子支付是通向整个闭环生态系统的重要大门。

高盛认为，中国金融科技生态系统呈现三大趋势：

一是融合。 一些“混合型”科技或金融公司通过控制整个供应链及其生态系统来主导市场，而另一些公司则努力形成商业闭环。

二是监督。 目前，我国监管依然支持金融科技发展，但在风险控制、消费者保护等方面越来越谨慎。 与其他行业相比，民间资本对于金融科技基础设施建设的参与度很高。

但也存在隐藏的担忧。 例如，中国监管机构最近更加关注这个生态系统的现金流，而支付是这个生态系统的支柱。 幸运的是，监管机构并不是一刀切，而是正在与支付公司合作建立行业边界。 这为民间资本进入下一代金融基础设施建设铺平了道路。

三是“走出去”。 中国金融科技企业已开始开拓海外市场。 进展是否顺利取决于当地情况，包括法律、监管、人口和文化因素。 高盛指出，可以利用中国游客拓展市场，探索输出自己的技术标准。

至于支付行业未来的利润，高盛认为，到2024年，每年支付费用将达到110亿美元。 与国外相比，我国的第三方支付率很低。 支付宝和微信消费支付仅收取交易金额的0.38%至0.6%，以及2.9%加0.3美元。 我国第三方支付净收入仅占交易额的0.1-0.4%，而占比则达到1.8%。

由于费率低、竞争激烈、营销等因素，第三方支付的直接利润并不多，但对于这个行业来说，构建生态系统、触达用户远比盈利更重要。 这一点与国外的Visa、、Club不同。 国外企业一般只专注于一项业务，不考虑生态系统。

高盛认为，未来价格战仍将持续，行业洗牌随时可能发生，缺乏竞争力的第三方支付持牌企业将被淘汰，传统银行将迎头赶上。

来自腾讯科技

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