政策与监管

近年来，随着多项重大政策的落地，支付行业趋于稳定。 合规压力大、支付利润低、行业竞争充分、优胜劣汰加剧，成为众多支付方对行业现状的普遍共识。 当前和未来的政策仍然存在很多机遇和挑战，也可以窥见可能的变化。

反洗钱、反欺诈迈上新台阶。 近年来，我国反洗钱工作日益严格。 与FATF合作提高反洗钱合规水平是大背景。 反洗钱三年规划的发布和反洗钱法的修改将继续强化对支付机构的反洗钱要求，支付机构将按照金融机构的要求进行监管。 按标准开展反洗钱监管也是大势所趋。 值得一提的是，2024年的最后一天，中国人民银行向两家银行和一家支付机构开出了总计1.34亿的巨额罚款。 这被认为是监管对反洗钱监管态度的转变——从“合规为本”到“风险为本”的监管方式，我们将加大处罚力度。 可以预见，2024年支付行业反洗钱将上升到新高度，信用卡套现等业务逻辑将发生微妙变化。

反欺诈使得反洗钱要求更加具体，但同时也更加困难。 《反欺诈法》的实施，导致银行、支付机构不少相关业务违法。 百联友利因反欺诈不力被罚款，其支付牌照随后被吊销； 微信银行因“诈骗相关账户管理不善”被罚款。 可以预见，2024年反欺诈处罚力度将会更大，这也将为众多反欺诈项目及相关企业带来不少机会。

金融消费者保护受到更多关注。 金融消费者保护是近两年金融机构高度关注的话题。 这背后是以《银行保险机构消费者权益保护管理办法》为代表的相关措施的落实，以及中国人民银行和金融机构开出的大量金融消费者保护相关罚款。中国银行保险监督管理委员会。 许多大型国有银行和股份制银行都受到影响。 “未经金融消费者明确同意，收集、使用消费者金融信息”、“违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定”、“未报送投诉数据”等违法行为已成为常见的消费者保护罚款。 国家金融监督管理局成立后，全面负责金融消费者权益保护的职能说明，也让包括支付在内的金融行业更加重视金融消费者保护。

259号文和信用卡新规的影响正在深化。 2024年，在259号文深入实施的背景下，POS机涨价呼声不断； 此外，信用卡新规的实施也让银行更加重视信用卡高质量发展，刺激了更多联合收单需求。 信用卡整体兑现成本呈现上升趋势，这将持续催化支付行业的变革，甚至改变原有业务的运营逻辑，如获客、积分政策、利润分成机制、外包机制、 ETC。

支付规则正在实施。 草案发布已经两年多了，但支付法规的影响已经开始深入行业。 专用支付名称、唯一实际控制人、注册资本等要求都已开始悄然实施，而企业支付限制、牌照分类等重大问题正在等待正式草案的发布。 整个行业都在等待这份将重塑支付行业运行逻辑的文件的发布。

支付机构优胜劣汰正在加速。 今年早些时候，支付牌照数量已从最高峰时的 271 个降至 200 个以下。 纯预付卡牌照收入模式转型困难； 银行卡收单合规成本高、市场竞争激烈、正面现象逐渐显现、聚合支付提供商的抵制等因素也会导致收单机构退出市场。 ; 最有前景的互联网支付，已经开始倾向于“出卖”给群体，依靠群体场景生存。 所以总体来看，以预付卡为主体，支付机构的主动或被动退出仍将持续。

技术与产品

支付相关的技术和产品创新并不多，但仍有包括刷掌在内​​的前端支付创新值得关注。

掌上支付有望异军突起。 掌上支付可以说是2024年支付行业最关注的前端支付技术创新。2024年，腾讯内部掌上支付创新项目被曝光。 2024年，微信支付开始在部分线下门店测试掌上支付。 此外，美国巨头亚马逊也在部分线下门店推广掌上支付。 到2024年，支付宝被透露将加速开发掌上支付相关解决方案。 因此，从各种综合信息来看，可以预见未来两三年移动支付将快速发展，而新兴技术的推广仍面临相当大的挑战。

首先是监管是否允许。 目前，公安部有全国指纹、人脸数据库，但尚无相关部门有全国掌纹数据库。 哪个部门最终负责监督手掌扫描？ 信息安全“三法一规”等相关生物识别法规是否允许其大规模使用？ 实施仍值得探索。

二是行业是否成熟。 以刷脸支付为例。 支付宝率先“出击”，微信支付紧随其后。 在疫情暂停营销推广的背景下，微信支付用了2-3年的时间才在市场、产业链、产品等方面与支付宝竞争，各个维度都有可能竞争，有些场景还存在滞后。 虽然各自的服务商体系已经是现成的，但产品体验、产品产能、市场供需等各方面都在考验着新兴支付技术的成熟度。

然后是用户接受度。 与刷脸相比，刷掌可以更安全，并且在支付时更清晰地识别出用户的主动使用意图，但这已经需要考虑用户的接受程度和使用意愿。 这将极大地考验刷掌的激活、使用、误识别率等问题。 整体产品体验需要是最好的。

最后一步就是找到适合刷手掌的场景。 除现金外，并非所有支付方式都能被普遍接受。 寻找合适的适用场景是推广掌上支付最应该考虑的问题。 自二维码支付出现以来，业界基本认为短期内很难用如此低成本、高适用性的支付技术来取代它。 刷脸、刷掌无法替代，但在某些场景下可以找到适合的地方。 例如，刷脸在园区解决方案中应用较多，那么刷掌可以在哪些场景下使用呢？

刷脸支付已经趋于稳定。 刷脸支付将在2024年爆发，经过三年的疫情行业沉淀，目前已总体趋于稳定。

延伸至更多垂直领域。 过去几年，刷脸支付在便利店、超市等零售领域的普及取得了一定的成效。 疫情期间，其在园区支付方面也取得了巨大成功。 此外，刷脸支付正在向更多垂直支付场景延伸。 各地频频推出地铁、公交车刷脸项目。 医保刷脸需求也逐渐激活。

技术变革正在加速。 得益于近年来人工智能行业的技术升级，人脸识别技术也在加速发展，原有的逆光、图书馆大场景、双胞胎识别等问题不断得到解决。

产业竞争更加深入。 疫情在打压刷脸支付前端行业推广的同时，也给了众多终端行业厂商充足的产品研发时间。 包括相机、终端等厂商在内的玩家也逐渐加入战局，更深层次的产业竞争正在加剧。 随着口罩时代的逐渐远去，以及用户使用习惯的逐渐养成，相信未来刷脸支付会有更多的机会。 此外，随着包括《信息安全技术人脸识别数据安全要求》在内的各种刷脸相关标准的出台，行业从标准层面也已趋于成熟。

远程认证技术具有巨大的潜力。 2024年发布的信用卡新规明确提出，将通过试点等方式探索网上信用卡业务等创新模式。 今年年初，央行、国家等五部门联合印发《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》外汇局明确信用卡视频约谈试点方案。

这意味着信用卡的“三人见证”要求可能会发生变化，远程身份认证技术将从试点开始，逐步适用于信用卡庞大的市场。 这将包括RPA、OCR、ICR、机器学习等技术的应用。 CTID、eID等身份认证系统也具有更广阔的应用想象空间。 此外，部分支付机构开展的“收单复录”也对远程认证技术有需求。

对支付数据治理的需求增加。 过去，支付相关数据一直是被行业低估的资产。 随着支付数字化升级的提出，我国以“数据二十条措施”和“数字中国建设规划”为代表的数据相关政策已开始成熟。 数据资源持有权、数据处理使用权、数据产品经营权分离的“三权分离”产权运行机制正在建立，这意味着数据资源丰富的支付行业迎来新的机遇。

合法合规的数据采集、处理、存储、使用的全生命周期管理； 数据中心建设； 而提供前端智能营销、风控反欺诈、业务分析等服务都将是支付行业的重点。 相应地，大数据集群存储、分布式数据库、数据入库、数据解密、数据沿袭等数据治理相关技术和产品将受到更多关注。

市场及垂直领域

受政策收紧和市场竞争充分的影响，整个支付市场都受到了严重的“波及”。

跨境支付竞争日趋激烈，多元化正在探索。 在跨境电商等新贸易业态快速发展、人民币国际化进程加快的背景下，多项政策都在鼓励跨境贸易。 支付机构跨境人民币业务范围也扩展到经常项目，这使得跨境支付充满机遇和挑战。 而行业各方将挖掘除跨境电商收付之外更广泛的支付需求。

疫情期间，留学生支付、跨境旅游、跨境贸易三大跨境支付场景中，只有跨境贸易依然保持较高交易量。 但随着多方进入，跨境电商收付已进入红海阶段。 不仅限于国内市场，已在多个国家获得许可。 帮助其他国家本土跨境电商企业完成收付已成为众多跨境电商收付企业的发展方向。

疫情缓解后，走出国门，为其他国家提供本地化收单服务成为不少支付公司的发展方向。 与国内“一万到两万元”的费率收入相比，跨境支付叠加汇率波动，企业甚至可以获得“几百元”的利润。 国内支付与跨境支付100倍的收入差距，驱使越来越“涉足”的国内支付走出国门，寻找跨境支付机会。 未来，海外学生支付、互联网海外拓展、游戏海外、跨境旅游、本地收款等多元化跨境支付场景的需求将不断探索和满足。

国内收单市场“量”趋稳。 “体量”无疑是近年来国内支付市场的一大特点。 然而，尽管大势平静，但波澜依然不少。

信用卡获取方式的急剧变化正在加速。 去年，信用卡收单市场涨价呼声不断。 巨额罚款传闻、259号文件、信用卡新规、反欺诈新法等不断给行业带来压力，加速了行业的彻底变革。 未来，在物价上涨浪潮下，信用卡套现市场将出现一定程度的萎缩。 收单机构和银行将不可避免地探索信用卡高质量发展新路径，部分机构也将在这波浪潮中退出市场。

聚合收购正在走向差异化和数字化。 经过多年的市场竞争，商户聚合支付的任务已经基本完成，聚合支付也从增量市场走向存量市场。 在基础支付服务逐渐同质化的背景下，差异化竞争成为焦点，如联合收单、本地生活服务、银行营销等业务。 以SaaS为切入点，支付数字化服务不断被提及。 如何将收银、点餐、外卖、O2O、发票、会员系统、营销等各类商户服务融入到支付服务中，考验着支付企业的综合实力。 此外，各垂直领域的定制化支付服务需求也在不断探索。

终端市场辞旧迎新，加速海外拓展。 支付终端市场近年来也比较焦灼。 一方面，传统POS机存量大幅下滑； 另一方面，人脸识别、二维码扫码盒等新兴产品和新的市场竞争者不断涌现，加上金融创新和革新等因素。 这让整个终端市场相当焦灼。

国内手刷市场将不可避免地萎缩。 在信用卡收单合规监管打击下，以信用卡套现为主要应用场景的国内刷卡业务将会萎缩。 但同时，报告显示，全球MPOS产品支付终端占比正在增加，海外市场可能存在巨大机会。

企业海外扩张步伐加快。 尼尔森最新的POS报告显示，亚太市场是全球唯一萎缩的POS市场，但其他市场都在增长，尤其是增长最快的拉丁美洲市场。 此外，在疫情推动下，全球支付数字化浪潮加速，加上我国互联网服务海外拓展，这为我国支付终端企业出海提供了机会。

关注新机遇和定制化需求。 人脸识别、数字人民币的兴起，给终端行业带来了新的市场增长空间。 微信和支付宝两大支付巨头开始关注掌上支付，这也在一定程度上提振了终端厂商的市场信心。 这也是值得关注的新兴需求。 此外，国内支付的数字化转型正在进行，并有逐步进入深水区的趋势，这也将对支付终端厂商提出更多的定制化需求。

数字人民币试点不断深化。 近年来，数字人民币试点情况一直是公众关注的焦点。 在中国人民银行2024年工作会议上，“有序推进”依然是数字人民币工作的主要内容。 中国人民银行数字货币研究所2024年10月发表的相关文章中表示，数字人民币试点的主要目标将是提供好产品服务，夯实发展的法律和监管基础推动数字人民币的发展，鼓励各方合作共赢。 基于此，我们可以期待新的一年数字人民币的新发展。

更加迫切地探索共赢模式。 自2024年首次试点以来，数字人民币发展已进入第三个年头。 目前还没有明确的可持续共赢模式，这对整个行业的积极性是一个重大考验。 数字人民币目前没有费率的概念，智能合约成为最有可能商业化的功能。 然而，智能合约的定制化需求决定了它们如果不能实现高度的模块化和统一性，很可能仅限于服务于大型企业。 小微企业很难受益。 因此，探索可持续的行业共赢模式已成为更加紧迫的任务。

更广泛的试点参与。 数字人民币试点范围不断扩大，但这应限于地理区域和扩大的服务场景。 更需要让更多原有支付产业链的角色参与进来，丰富产业生态。 当然，这是一个需要更加谨慎的过程，以防出现混乱。

规范和规则的确定。 没有规则就没有圈子。 数字人民币需要在建立更多规范和规则的基础上，逐步划定一些已经明确的边界，推动其向上，逐步形成法律。 然而，区分行政干预的时机和市场规则的时机并不容易。 当前主流支付“四方模式”经历了数十年的发展，数字人民币任重而道远。

一次值得期待的跨境支付尝试。 目前，数字人民币跨境支付主要有两条发展路径。 一是多边央行数字货币桥梁，二是数字人民币系统与香港“FPS”支付系统的互联互通。 与国内成熟的移动支付环境相比，跨境支付是更值得数字人民币探索和完善现有体验的场景。