近年来，股票市场表现出波动，债券基金和指数基金已成为基金公司铺设的关键方向。但是，与具有不同投资风格的活跃股权基金不同，债券基金和指数基金的“个性”相对较小。

随着债券基金和指数基金的蓬勃发展，在投资策略和投资范围有限的行业的发展问题变得越来越突出，同质性已成为一个“问题”，这两个主要类别的产品经常受到批评。如何突破一组同质产品？一些基金公司试图通过减少费用来实现“差异化”的目的，以便在均匀产品销售的竞争中获得良好的地位。

债券基金和指数资金成为降低费用的主要力量

2023年7月，一旦发布了公共基金行业收费改革工作计划，公共基金机构就立即做出了回应。在接下来的两个月中，公共机构引发了减少费用的浪潮，几乎所有公共机构都发出了减少费用的公告，以及减少费用涉及的产品数量约为总市场的三分之一。

总体而言，积极股本基金的管理费率通常从1.5％下降到不超过1.2％，并且监护收费率通常从0.25％下降到不超过0.2％。这项公共基金收费改革可以被视为公共资金历史上最有影响力的利率调整。

在积极股本基金的管理费用率通常下降到1.2％，监护费率下降到0.2％之后，该基金的减少费用尚未停止。

自2024年以来，有44个资金降低了其管理费率，39个资金降低了其监护费率，其中大多数资金都降低了费用。

就特定类型而言，债券基金和指数基金是今年以市场为导向的收费的主要力量。

债券基金金融连接债券基金宣布，已决定将管理费率从2024年3月21日起的0.6％降低到0.3％，并将监护费率从20,000降低到1,000。降低的基金管理费用率和监护费率均小于相同类型的资金的平均利率水平。

从3月8日开始，也是债券基金的 债券基金降低了该基金的管理费率和监护费率，年度管理费率从0.7％降低到0.5％，而年度监护费率从0.2％降低到0.15％。

面向债务的混合基金 在3月还宣布，该费用将从0.60％的年收费率降低到0.40％的年收费率，并将基金监护费从0.15％的年费率降低到0.12％。

对于费用已经很低的指数资金，一再降低费用可能意味着产品的收入甚至可能很难支付运营成本。

ICBC上海，深圳和ICBC上海 - 连接资金已决定降低管理费和监护费，从2024年2月8日开始。 的年度管理费率从0.45％降至0.15％，年度管理费率从0.15％降低到0.15％，ICB降低到0.1％，ICB率是0.05％，该费用率是0.05％的。深圳连接的基金从0.45％降低至0.15％，年度监护费率从0.1％降低至0.05％。

此外，今年降低了管理费的指数资金包括 Gem 50 ， Will Gem， S＆P中国A股票股息机会，GF CSI等。

产品同质性触发费率战争

值得注意的是，今年的两个主要筹资费用是两种基金类型，在公共基金产品中具有最严重的同质性。

尤其是近年来，债券基金和指数基金的快速发展在产品同质性中变得越来越突出。

目前，债券资金数量超过3,500，指数资金的数量超过1,500，同质性程度相对较高。 “近年来，公共资金的固定收入规模不断扩大，达到了空前的大规模。”一位固定收益投资总监曾经在接受中国证券记者的一名记者的采访中说，固定收益投资也面临实际问题，例如投资策略中的收敛和严重的产品同质性。

为了满足投资者的多样化需求，只有改善投资框架和交易方法，进行多元化的资产分配以及平衡资产方面和责任方面的管理，我们才能适应行业的发展。固定收入行业的发展是在重大变化的时代，这是一个长期的话题。

“适当的同质竞争有利于最优胜品在行业中的生存，并帮助该行业发展高质量，但是过度同质性加剧了投资者选择的风险，也可能带来恶毒的竞争，并带来巨大的竞争压力，为经理提供了巨大的竞争压力，并增加了行业中的内部摩擦。”上海的一名基金评估员在接受记者采访时说。

在受访者的看来，基金产品同质性的现象变得越来越严重。一方面，这是该行业从快速发展到高质量发展的行业不可避免的过程，另一方面，它还反映了一些在实际业务中需要解决的问题。

例如，参加今年减少费用的ICBC上海和深圳和GF CSI所追踪的索引是市场上最主流的广泛索引，该指数注定在同一领域面临激烈的竞争。如果跟踪上海和深圳300指数的ETF数量超过20，则跟踪CSI 1000指数的ETF数量超过10。

产品同质性被认为是资金积极降低费用的主要原因之一。一些具有严重同质性和模糊特征的资金选择在销售机构，投资者等的压力下降低基金的费用。

减少费用成为突破的“武器”

无论是销售机构还是基金经理，同质产品想要吸引投资者的关注，它们都必须具有独特的优势，并且至少遵循领先机构采取的策略。

债券基金和指数基金具有最严重的同质性和最小的收益率差异。他们的费用也是所有产品类型的公共资金中最低的，因此它们也对费用最敏感。基金公司的积极削减费用将有助于提高产品竞争力。

减少费用被认为是这两种类型的资金吸引了投资者的青睐并取得了突破的“武器”。

ICBC上海和深圳今年加入了减少费用的军队，最新股份是8.38亿股，是过去两年中最高的股份，与去年平均6.25亿股相比，略有增加。

ICBC可以在同一类型的最具竞争力的产品中实现增长并不容易。实际上，在跟踪上海和深圳300的ETF产品中，已经有五家基金公司，基金，Bose Fund，E Fund，E Fund， Fund和 ，其管理费用为0.15％，监护权费用率为0.05％，其中所有价格低于同一类型的费率。

随着债券基金和指数基金的继续扩大，竞争将变得越来越激烈。在股票游戏和新进入者的“争夺”中，降低产品费用的计划也将给行业和类似产品带来压力。

尽管某些行业内部人士担心投资者会欢迎降低基金费用，但投资者可能不支持管理费用低的产品，而投资者最重视的是产品收益率最高的产品。此外，管理费和其他费用是基金公司的主要收入来源之一，该收入由基金行业的利润模型决定。如果基金收费率继续大大降低，它将不可避免地袭击整个基金行业生态系统。例如，中小型基金公司很难达到收支平衡，整个行业将失去动力，这不利于公共基金行业的健康发展。

但是，对于具有严重同质性的产品，销售渠道和机构投资者的声音很强，“较低的价格”可能是此类产品的唯一“亮点”。