近期，那些已经公布第三季度财务报告的零食企业，其财报中传递出一种显著的趋势，即行业领先企业普遍放缓了增长步伐，其中一些公司甚至在三季度出现了盈利赤字。

具体分析，三只松鼠在2022年的第三季度财报中公布，其总营收达到了53.33亿元，这一数字较去年同期下降了24.57%。与此同时，公司的净利润为9349.96万元，与去年同期相比减少了78.86%。进一步细分，第三季度的营收为12.19亿元，较上年同期下降了32.63%，而净利润为1136.53万元，同比下降幅度高达87.43%。

自2019年起，三只松鼠在同期三季度中遭遇了下滑幅度最大的情形。

良品铺子于10月30日公布的2022年第三季度财务报告揭示，在前三季度，该公司的营业收入达到了70.03亿元，较去年同期增长了6.61%，但净利润却出现了2.87亿元的下滑，同比下降了8.8%。具体来看，第三季度的营业收入为21亿元，较去年同期下降了1.8%，净利润为9413万元，同比大幅减少了23.6%。

来伊份的三季度财报揭示，2022年前三季度实现营业收入32.5亿元，净利润达到7070万元，然而第三季度的净利润却出现了负数，为-3980万元。尽管如此，与去年同期的净亏损9553.44万元相比，今年的亏损幅度已有所缩小。公告中提到，亏损收窄的主要原因是尽管销售额有所上升，但品牌推广费用和营销费用支出均有所减少。

利润下降主要源于渠道的变革以及加大了市场营销的投入。这一现象在一定程度上也揭示了那些坚果类零食行业的领军企业正面临业绩提升的挑战。

三只松鼠对于净利润较同期出现较大降幅的原因进行了说明，指出这主要是因为公司在战略转型过程中，收入和毛利率出现了阶段性波动，并且为了提升坚果品类的知名度，加大了宣传投入，从而增加了相关费用。事实上，更深层次的原因还在于三只松鼠实施分销改革以及优化线下门店所带来的一系列影响。

在过去的数年间，三只松鼠的实体店面由于疫情冲击以及线上线下价格差异等因素，遭遇了多渠道价格冲突的问题，同时也有部分加盟商因库存积压受损而选择退出加盟。

界面新闻对来自天津、河北等地的数家三只松鼠联盟小店的加盟者进行了采访，这些加盟者普遍反映，线下销售渠道的价格缺乏竞争力，导致顾客大量流失。更有甚者，在双11大促销活动或官方旗舰店进行直播时，部分加盟者选择“从线上采购”，这种线上线下相互竞争的局面，在一定程度上削弱了加盟商的积极性。

2021年，三只松鼠决定关闭约300家加盟店铺。进入2022年上半年，该公司又关闭了237家线下门店，其中包括直营店。这一举措使得关闭店铺的数量占总店铺数的27%。此举体现了三只松鼠在渠道策略上向传统消费公司看齐，重新聚焦于主流线下渠道。

在大环境剧变的行情中，增加创新或许是提振业绩的另一个路径。

良品铺子透露，在前三季度，其研发投入达到了3811万元，这一数字较去年同期增长了56.36%，几乎等同于去年全年的研发总额。在2022年上半年，公司成功研发并掌握了肉脯生产自动化技术、三减技术、无糖技术以及低GI低碳水等先进的食品营养健康加工技术，这些技术的突破为高端零食细分市场的产品研发提供了强有力的技术支持。

伊份品牌今年针对白领和健身爱好者推出了50多种健康零食，同时针对妈妈和小朋友推出了30多种儿童零食，上半年总共推出了200多款新品。

创新产品的销售收益尚不能扭转整体销售额的下降态势。实际上，早在三年前，众多零食厂商就已经着手扩大产品种类，旨在扩大消费群体，并通过产品多样化实现业绩的增长。比如，三只松鼠引入了小鹿蓝蓝这一针对婴幼儿的零食系列，而良品铺子也在2020年为3至12岁的儿童群体推出了子品牌“小食仙”。

在多元化的策略背后，我们不难察觉到一丝无奈的情绪；同时，零食企业曾经的光芒四射的明星产品，在日益激烈的竞争环境中，也逐渐失去了往日的光彩。

自2022年起，众多坚果炒货连锁店吸引了资本的目光。进入今年8月，专注于新鲜零食炒货的熊猫沫沫品牌，在成立仅一年之际，成功获得了战略投资。此次投资由番茄资本提供，但具体的投资金额尚未对外公布。

紧接着在9月15日，广为人知的“薛记炒货”宣布成功获得了6亿元的A轮融资，投资方包括美团龙珠和启承资本。该品牌专注于现场炒制，主打瓜子、栗子等大单品。2020年，凭借奶枣、冰镇绿豆糕、酸奶柑橘片等网红产品，薛记炒货进一步扩大了其品牌知名度，吸引了更多消费者的关注。

网红单品不断推陈出新，现炒模式下的高客单价等优势明显，使得这类连锁门店即便在疫情冲击下也能实现逆势增长。薛记炒货在完成融资时，门店数量已逼近700家。据其公开信息，本年度的目标是拓展至1000家以上，而未来五年内，其计划开设的门店数量将达到4000家。

而这之外，零食巨头们在低客单价潮流中迎来了另一类竞争对手。

北京、上海、成都等城市新开设的零食折扣店，凭借“网红零食”、“宝藏零食超市”的定位，在抖音、小红书等社交平台上广为传播。这些店铺的部分商品以超低的价格和独特的爆款产品，成功吸引了传统零食品牌的消费者。一些零食折扣连锁店不仅设有自家的生产工厂，而且成功吸引了投资者的目光，这与早期三只松鼠和良品铺子吸引投资的方式颇为相近。

在未来的市场竞争中，零食企业面临多方面的挑战，包括如何应对薛记炒货等炒货连锁品牌的竞争，以及好特卖、零食魔珐等折扣零食店的挑战。同时，企业还需思考如何有效掌控从上游到下游的产业链，以避免产品同质化的问题。