有着银行卡专属品牌光环的云闪付，在诞生17年后，终于感受到了因外来者入侵而带来的前所未有的危机，并采取了行动。此时此刻，距离移动支付推出已过去多年。市场上，支付宝和微信支付垄断了第三方支付90%以上的份额。

《财经》记者 张巍 | 温元曼 | 编辑

有着银行卡专属品牌光环的云闪付，在诞生17年后，终于因外来者的侵入而感受到了前所未有的危机，并采取了行动。

2017年，移动支付转账清算由直连转为间接连接。 虽然回到了“发卡行-清算机构-收单机构-商户”的四方模式，但清算业务并没有交给闪付，而是交给了云闪付。 移交给新成立的网联清算有限公司（以下简称“网联”）。 支付宝、财付通等第三方支付机构均为网联股东。

这不仅挑战了云闪付的清算地位，也进一步使其在移动支付领域与支付宝、微信支付两大巨头处于同等竞争地位。 随着移动支付的日益普及和交易量的快速增长，从行业角度来看，其对银行卡传统支付的替代日益凸显，前景广阔。

去年“双十一”数据显示，网联完成了90%的第三方支付业务。 知情人士透露，其业务只有5%左右是通过云闪付结算的。

面对云闪付的挑战，其开始联手商业银行、非银行支付机构、手机公司、运营商等行业谋划布局，力争在移动支付领域有所突破。 此时此刻，移动支付市场启动已经过去了很多年，支付宝和微信支付两大巨头已经垄断了第三方支付90%以上的份额。

在产品技术创新方面，云闪付推出了类似支付宝、微信的二维码支付，还推出了基于NFC功能（近距离、近距离无线通信）的手机闪付； 2018年以来，史无前例地将大量营销资源配置到移动支付便民项目和云闪付APP建设上。

完善移动支付产品、打造支付场景生态、持续大力市场推广——云闪付希望借助这三个轴实现后来者的突破。

云闪付的具体方法大家并不陌生。 支付巨头支付宝和微信支付当年也这么做过。

在产品创新方面，两大巨头抓住了当时线下移动支付的空白，利用各自在电商、社交方面的客户粘性优势，率先推出线下二维码支付。 由于便捷、快捷，扫码支付一经推出就火爆，迅速取代现金支付，成为国内主流的移动支付方式。 这种现象始于 2016 年，当时法规使二维码合法化，并一直持续至今。

云闪付的一个独特功能是NFC手机闪付（即消费者在购买商品或服务时，可以利用手机上的短距离无线通信功能，用手机进行购买。）移动支付市场，二维码和NFC支付路径存在争议。 当时支付宝也曾研究过NFC支付，但由于手机功能要求比较高，所以放弃了。 如今，随着手机硬件功能的完善以及苹果、华为、三星等手机厂商的加入，这种支付模式似乎开辟了新的无限商机。

公共交通场景因其刚性需求、小金额、高频次的特点，被认为是移动支付新竞争格局的必争之地。 图片/IC

在支付场景生态方面，国企云闪付借力国家政策。 中国人民银行2017年提出建设移动支付便民示范工程，其任务之一就是推动公交、校园、医疗、食堂等十大支付场景升级。 业内人士表示，“旅行是移动支付的最后一块新蛋糕。” 现实中，银联、支付宝、微信在交通领域的竞争已经日趋激烈。

为了培育用户、扩大市场份额，与两大支付巨头类似，云闪付也开始斥巨资“烧钱”铺路。 业内人士表示，移动支付布局的成本非常高，尤其是硬件改造。 至于云闪付的补贴，云闪付和商业银行每年投入数百亿元。

虽然方法相似，但云闪付不一定能达到与两大巨头相同的效果。 一位业内人士分析称，首先，云闪付不具备两大巨头先天的客户优势，在拓展客户方面存在一定的挑战。 其次，市场空白时用补贴吸引客户的难度与市场逐渐成熟时用补贴吸引客户的难度是不同的。 如今，云闪付需要更多的补贴投入才能做同样的事情。

云闪付事业部副总经理姜海建告诉《财经》记者，作为卡组织，在移动支付方面，云闪付与之前的银行卡策略相同，不会脱离被转入的卡。已清除。 组织的核心作用与四方模式。 “我们的兴趣不在于用户，关键是让用户使用我们的云闪付产品。”

值得注意的是，云闪付的数据正在发生微妙的变化。 最新公布的数据显示，云闪付渗透率已达18.0%，位列行业第三，较2018年9月（11.6%）有明显提升。 银联APP用户数已突破1.5亿。

与支付宝现有的10亿全球用户和微信10亿月活跃用户相比，云闪付的1.5亿用户只是星星之火。 不过，有业内人士指出，金融支付APP在中国可以拥有过亿的用户。 除了支付宝和微信之外，还有云闪付。 尤其是在这么短的时间内达到如此的量级，从量变到质变的转变之后，或许还会有更多的故事发生。

寻找失去的份额

根据出现时间的不同，常见的移动支付有短信验证、快捷支付、手机POS机刷卡支付、二维码支付、NFC支付和面对面支付等。

2014年，条码支付作为一个新开发的产品，遭到了各种风险提示和投诉。 出于安全考虑，监管部门不得不暂停二维码支付。

作为国家队支付品牌，云闪付严格遵守监管要求，停止推广二维码支付。 直到2016年中国人民银行宣布二维码合规后才重新启动。 同期，支付宝、微信等第三方支付机构并没有放弃对扫码支付的研究和推广，在监管机构对金融创新的包容下，实现了市场份额的快速增长。

第三方移动支付市场交易规模从2014年的5.99亿元增长到2016年的38.6万亿元，截至2018年，这一数字已达到170万亿元。

云闪付因搁置二维码支付而成为该领域的“后来者”，业务量与两大巨头存在巨大差距。

除了监管环境的影响，在移动支付初期，还存在扫码支付与NFC支付（近场支付）的争论。

接近监管层的消息人士透露，在暂停二维码支付项目后，银联和运营商将业务重点放在了NFC支付上。 因为，从便利性和安全性的角度来看，NFC的产品体验更好。 2015年底，云闪付推出以非接触支付技术为核心的云闪付移动支付，涵盖NFC、HCE、TSM等创新支付技术应用。

但由于NFC对手机功能的特殊要求，云闪付NFC业务的市场推广受到限制。 经过对技术和市场的研究和分析，支付宝和微信当年放弃了NFC业务，将扫码支付定位为主要业务线。

2016年是中国移动支付的爆发年。 今年监管将扫码支付合法化。 与此同时，智能手机的普及率进一步提高。 当年智能手机出货量达到5.22亿部，成为主流手机产品，占同期国内手机出货量的93.2%。

同年2月，银联卡与苹果手机一起在中国推出。 随后，云闪付与三星、华为等手机厂商合作NFC支付，国​​内商业银行​​和手机供应商开始加入NFC移动支付市场。

这种模式依然沿用四方模式，只是增加了一些行业部门的合作，但手机公司和运营商不参与利润分成，因为NFC业务本身会增强手机和用户之间的粘性。 由此，云闪付NFC支付得到了手机厂商和运营商的大力推广。

同期，支付宝、微信支付、京东金融、百度钱包等都纷纷押注二维码支付，在线下投入巨大资源拓展商户。

虽然NFC支付一直不温不火，但相比扫码支付也有自己的优势。

与扫码支付相比，NFC支付是通过智能终端实现的。 但由于NFC技术需要终端内置智能芯片等设备的辅助，因此对终端的要求更高。 并不是所有手机都有NFC功能，所以普及起来比较困难。 二维码高。

但NFC支付比二维码更安全、便捷，更具有国际通用性。 因此，也被视为未来移动支付的重要发展趋势。 然而，在中国，二维码支付已经成为比较主流的支付习惯。

对于云闪付来说，目前面临着政策创造的市场机会。 2017年，中国人民银行提出建设金融领域移动支付便民示范工程。 其中一项任务就是打造公交、校园、医疗、食堂等十大场景。 在移动支付场景建设上，云闪付与商业银行、非银行支付机构、服务提供商等合作伙伴合作拓展场景，试图汇聚行业力量，提升移动支付市场份额。

2018年，银行业金融机构共办理移动支付业务605.31亿笔，金额277.39万亿元，同比分别增长61.19%和36.69%； 非银行支付机构处理网络支付业务11亿笔，金额208.07万亿元。 同比分别增长85.05%和45.23%。

上述业内人士表示，如今的支付市场，移动端已经成为主流，云闪付的出现并不晚。 包括整个银行业，在向移动端转型的过程中，还没有取得特别理想的效果，所以大家还在朝着这个方向努力。

“我们希望帮助银行利用银行账户及其敞口在移动支付时代的移动技术市场占据足够的市场份额。” 蒋海建说道。 云闪付APP仍然使用传统银行账户，云闪付本身的收入来自于四方模式下的传统转账清算。

在传统的四方模式（卡组织、发卡机构、收单机构、商户）中，云闪付作为卡组织进行清算，并为此收取一定的清算费用。

易观发布《2018年第四季度中国第三方支付移动支付市场季度监测报告》。 报告显示，2018年第四季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模达47.2万亿元，环比增长7.78%。 。

其中，支付宝以53.78%的市场份额位列移动支付第一，份额较第三季度再次扩大8个基点。 腾讯金融（含微信支付）以38.87%的份额排名第二，两者合计占据整个市场的92.65%。

市场人士认为，移动支付份额主要受用户规模和活跃度影响。 由于支付宝和微信的客户忠诚度已经固化，云闪付要想提高市场份额，只能通过不断烧钱来维持客户忠诚度。

巨大的营销投入

为了培育用户、扩大市场份额，与两大支付巨头类似，云闪付也开始斥巨资“烧钱”铺路。

据《财经》记者了解，2018年以来，云闪付将大量营销资源集中在移动支付便民项目和云闪付APP建设上，而针对银行卡的营销活动则大幅减少。

上述业内人士表示，移动支付布局的成本确实不低，尤其是硬件改造是一笔巨大的营销支出。 “无论是银行卡、二维码还是各种支付，都需要硬件改造，需要大量的资金投入。” 地铁闸机一个5000多元，高速公路闸机几万，公交二维码机5000多元。 装修就要2000多元”

不过，说到云闪付的补贴，云闪付并不是唯一一家。 云闪付是商业银行与非银行支付机构联合推出的。 相关人士向《财经》记者透露，联动闪付和商业银行每年投入数百亿元用于移动支付业务的推广。

支付宝和微信也曾一度采取“烧钱”策略来巩固客户忠诚度。 随着2017年“无现金”概念的流行，两大支付巨头采取了巨额补贴策略。 业内人士表示，两者补贴的资金绝不会少于云闪付。

两大支付巨头的客户忠诚度巩固速度令人惊叹。 数据显示，支付宝全球用户数已突破10亿，微信日登录量也突破10亿。

一位第三方支付机构人士告诉《财经》记者，对于任何支付机构来说，补贴是增加客户粘性的首要条件。 云闪付通过补贴获客。 后期能否占领移动支付市场，取决于以下两个因素：烧钱后客户能否安定下来，以及补贴资金的投入是否可持续。

该人士进一步解释说，通过补贴吸引来的客户能否落户，主要取决于支付APP内的服务场景是否齐全、便捷，以及其他场景是否对老百姓有一定的实惠。

二维码支付、刷脸支付等支付方式给人们带来了便利。 图片/IC

在蒋海建看来，能吸引顾客的不仅仅是营销。 以云闪付为例，云闪付和商业银行提供了两个便捷的功能。 一是借记卡账户余额查询和转账。 这也是云闪付。 独特的功能； 一是信用卡账单查询。 这些功能其实都是银行的基础功能，而且这些服务不向用户收费，所以用户使用率和留存率都非常高。

据了解，与前些年支付宝、微信利用补贴拓展支付市场相比，云闪付在移动支付方面的营销活动的内在逻辑有所不同。 云闪付的营销活动主要针对用户，投入在公交、地铁上。 主要目的是引导用户安全、便捷地使用银行账户进行支付，提高银行账户移动支付服务水平。

“现在的移动支付市场已经发生了变化，和市场发展初期你就直接扔钱不一样。” 上述第三方支付机构人士表示，当年别人只需要1块钱，但现在花10块钱不一定够，所以，这让云闪付获客难度加大。通过补贴。

在移动支付补贴方面，云闪付多采用支付领红包、节假日加大补贴的补贴模式。 去年“双十二”期间，云闪付采取了“半价补贴节”优惠。 仅12月12日，云闪付单日新增用户数就突破100万。

上述半价补贴策略带动云闪付APP日活跃度同比增长4倍，移动支付交易总额同比增长624%，移动支付交易笔数同比增长800%。

上述接近云闪付的人士表示，云闪付作为国家队，撬动移动支付市场存在一定的困难。 不过，国家队的优势就在于愚公移山。 如果市场份额达不到，也可以年复一年地做到。 “云闪付的补贴可以一直有，因为转移动支付的补贴成本在今天已经不是什么新鲜事了，之前很多年都是云闪付的成本，这个成本可以永远维持下去。”

而支付宝和微信则不然，它们都是市场化运作的。 微信绑定客户换取巨额补贴是一把双刃剑。 在为两大巨头带来客流的同时，便捷的信用卡还款功能也深受客户喜爱。 与之一样，也带来了不小的成本支出。

据市场人士猜测，支付宝和微信的信用卡还款规模接近万亿元，为此业务支付的渠道费用达数十亿元。 这笔巨大的成本让两大支付巨头无奈走上了收费信用卡还款的道路。

蒋海建表示，从目前来看，随着国内转账清算市场对外开放，面临激烈的市场竞争，云闪付的推广和营销投入只会增加，不会削减。 - 休息期。

争夺最后一块蛋糕——旅行

公共交通场景因其刚性需求、小金额、高频次的特点，被认为是移动支付新竞争格局的必争之地。

“出行是移动支付的最后一块新蛋糕，高频度可以带来大量的市场体量。” 一位支付机构人士表示。 然而，交通互联网技术转型、产业理念转变的难度，却是巨头们难以企及的。 毫无疑问，这是一场ToB战争。

面对这个市场，云闪付与两大支付巨头展开了激烈的竞争。

数据显示，一年来，支付宝首创的扫码网约车技术已在北京、上海、广州、深圳、香港等一线城市的公交、地铁、城际交通中得到应用，已在120多个城市部署。

自2017年7月腾讯在微信上推出乘车码以来，已覆盖微信、微信、微信、微信、微信、微信、大理等110多个城市，支持BRT、公交、地铁、索道和渡轮。 场景。 据了解，目前腾讯乘车码用户数量超过7000万。

随着移动支付的便利性开始普及以及支付机构的业务推广，移动支付有效促进了三线城市的线下零售商业消费。 图片/IC

云闪付长期涉足交通领域。 截至2018年底，已有21条城市地铁、570余辆市县公交车开通了云闪付支付产品的支持。 在高速方面，已有18个省（直辖市）实现了云闪付、二维码或非接触式支付的应用。

蒋海建介绍，云闪付2024年将继续在交通领域深度投入。“真正打造深圳县城公共交通场景。此外，我们还在全面推广高速公路、停车加油、收费租车、网约车等以及其他个人旅行场景。”

恒大研究院的研究报告认为，由于二维码的使用不够快捷方便，NFC的推广难度较大。 但在公共交通领域，NFC支付的便利性更加突出，因此公共交通有望成为NFC支付的重要组成部分。 突破。

据了解，根据合作伙伴的不同，NFC支付有以下几种模式。 第一种是与手机厂商合作，直接将NFC芯片放在手机上，嵌入手机主板。 第二种方式是在SIM卡上安装安全芯片并与运营商合作。 第三种模式，有一类操作系统，通过软件模拟安全芯片，让用户的手机无需与第三方合作就具备能力，比如HCE产品、银行APP产品等。 第四种模式与手机关系不大，比如手表等可穿戴功能设备，比较小众。

“事实上，在一些国家，使用NFC进行支付的概率超过了使用二维码的概率。但在中国，由于用户已经习惯被二维码绑定，所以很少有人仍然使用NFC功能。而且NFC功能也有它的缺点，比如并不是所有的手机都有良好的基本功能。” 一位技术人员说道。

城市公共交通市场有多大？ 德勤近日发布的《超级智慧城市报告》显示，全球在建智慧城市中，中国占500个。 智慧城市“大交通”的互联网化和移动互联网已成为必然趋势，拥有千亿级的市场投资需求。

迟到者的新竞争

今年3月29日，中国人民银行召开2024年支付结算工作电视电话会议，提出“全面推广移动支付应用”，并指出“加大力度解决重点难点痛点”在支付领域”。

民生证券认为，移动支付市场仍保持较高增速。 尽管移动互联网的红利已经退去，但基于庞大的人口基数和支付习惯的培养，移动支付市场仍然具有发展潜力。

Wind数据显示，2017年国内第三方移动支付市场规模达120.3万亿元，同比增速达104.7%； 2018年，这一数字达到170万亿元，同比增长42%。

国内移动支付是否已接近饱和？ 姜海健告诉《财经》记者，从央行数据来看，移动支付市场远未饱和，市场份额和交易能力还有很大的发展空间。 目前有两个方向：一是县域农村，二是跨境支付。

《中国移动支付发展报告》指出，我国移动支付发展水平呈阶梯状分布。 首先，一线、新一线、二线、三线、四线指数均呈阶梯分布。 从地区看，该指数东高西低，其中华东和华南地区最高，西北和东北地区最低，体现出与地区经济发展水平正相关。

报告进一步指出，随着移动支付的便利性开始普及以及支付机构的业务推广，移动支付有效促进了三线城市的线下零售商业消费。 过去一年，线下商业消费大幅增长，直接带动三线城市整体商业支付水平超越全国水平。

跨境支付是众多支付公司关注的焦点。 2017年，中国游客国际旅游支出达2580亿美元。 上述报道显示，中国移动支付的海外拓展合作伙伴主要集中在公共交通、餐饮、旅游景点等，例如与公共交通系统合作便利出行，与免税店、便利店、大型超市、百货公司、主题公园、机场等购物便利。

上述支付人士表示，无论对于云闪付还是较早抢占市场份额的支付巨头来说，移动支付都只是最基本的服务。 很多商户满足了支付服务需求后，更需要的是获客、留存、转化、体验新的商业模式。

对于支付企业来说，这不仅是速度的问题，更是有能力的问题。 缴费时，不仅要考虑全额缴费覆盖的问题，还要考虑未来三年、十年会发生什么。 完善增值服务的问题。

民生证券认为，随着人民银行全面推广移动支付，移动支付应用场景或将更多向普惠金融、跨境支付等领域渗透转移，移动支付对于B端市场潜力巨大预计将进一步受到刺激。

业内专家提醒，现有产品在支付安全、用户隐私保护等方面仍有提升空间。 同时，在推动服务的过程中，还需要大力发展交易风险监测和风险识别领域。 进入移动支付时代后，非面对面交易变得更多。 如何保障用户的合法权益，产品本身还有很大的提升空间。 “这并不意味着移动支付适合所有人、所有场景，过度向老年人推广移动支付会给这部分用户群体带来更大的苦恼和启示。”

对于云闪付来说，近两年支付行业的强力监管带来的成本上升，为其提供了拓展业务的良好机会。

2018年6月29日，央行发布《关于支付机构全部客户备付金集中存管有关事项的通知》（即“114号文”）。 自2018年7月9日起，央行将逐步按月增加支付机构存款额度。 到2024年1月14日，客户准备金集中存放比例将100%集中存放在央行。巨头财付通、支付宝等支付公司已陆续完成准备金集中存放。

数据显示，去年年底，支付机构存入央行统一监管账户的客户备付金规模达到万亿元规模，而这一巨额资金主要掌握在支付宝和微信两大巨头手中。 。 在准备金集中保管之前，支付机构可以利用准备金与银行议价，甚至获得更高的存款利率。 集中托管后，支付巨头领域的收入几乎为零。

业内人士表示，支付宝和微信此前之所以能通过价格战实现巨额补贴，与其脱离四方清算模式节省了大量清算费用有关。 而这与云闪付的好处息息相关。

原始的“四方模型”包括：卡组织，发行银行，收购方和商人。 卡组织将在业务中收取某些费用。 此前曾报道说，在四方模型中， 用作卡片组织， 将收取网络交换费和品牌使用费。 根据借记卡和信用卡，网络交换费分为两种类型。 借记卡为3.5‰，信用卡为4.5‰。 网络交换费中包括银行间清算费。 在这两个数字之间，比率为7：根据1：x的比率，云的银行间清算费用快速通行证约为10％，为0.35‰。 品牌使用费为0.25‰。

在过去几年的付款业务快速发展过程中，一些付款机构实际上进行了清算工作，在银行中托管了资金，绕过云快速通行证，并直接与银行建立了联系，形成了独特的三方模式，可节省成本。 同时，它还绕过了中央银行对付款和清算的监督。 根据行业内部人士的说法，当时，这两个付款巨头每年为清算费用节省了超过100亿元人民币。

随着监督的收紧，在线支付的“直接连接模型”被“网络连接模型”取代。 行业内部人士认为，随着中央银行领导的网络连接的出现，支付宝和微信的低成本业务模型也将结束。 行业分析师认为，和微信不再需要清算费用的绝对优势，而市场已经恢复正常。 但是，值得关注两家公司是否会继续实施大量补贴。

中国社会科学院金融研究所的付款和定居研究中心的特别研究人员赵阳认为，支付宝和微信与许多银行直接相关，节省了巨大的商业成本，因此他们可以在各地打击价格战。 尽管产品很棒，但其他小型付款机构并未与银行直接连接，但是经商成本很高。 借助，相同的业务具有相同的价格，每个人都处于同一起跑线。 如果业务量很大，那么处理费将很高，这是公平的。

因此，在上述背景下，没有机会快速通行。

对于 ，由于将第三方支付机构纳入清算，因此没有大量的清算收入。 由于建立了，去年的“双重十一”数据显示，完成了其第三方支付业务的90％。 熟悉此事的人们发现，只有大约5％的业务是通过快速通行证解决的。

目前渴望在模型下推广移动支付产品，并努力突破。 实际上，它正在保护自己的利益作为清算机构，并积极应对移动支付对传统银行卡付款的挑战。

尽管统计数据表明，当前的银行卡支付业务仍在迅速增长，但移动付款的增长越来越快，通常被认为具有广泛的前景，并且越来越多地替代传统的银行支付业务。

2018年，全国共有5900万张银行卡交易，总额为862.10万元人民币，同比增长40.77％和13.19％。

同时，2018年，银行金融机构总共处理了605.31亿个移动付款业务，其中277.39万元人民币，同比增长61.19％和36.69％； 非银行支付机构处理了11亿个在线支付业务，金额为2080.7亿元人民币。 万亿元，同比增长85.05％和45.23％。

的一份研究报告认为，支付和微信的付款具有寡头垄断，QR代码付款仍将长期以来占主导地位。 基金会得到基于业务的阿里巴巴的支持，将商人约束并渗透到生活中。 用户种植完成后，它向商人收取可获得的盈利能力。 微信工资由腾讯支持。 它始于社会财务迷你游戏微信红色信封，并通过服务提供商机制迅速扩展了离线情况。 继续增强移动付款的发展。

一些分析师还认为，与和相比，云的用户量表仍然存在很大的差距，但是其市场投资不断增加的结果非常明显，差距正在缩小，移动支付市场的差距正在缩小。将来会形成。 对汤顿，支付宝和 的“三个支柱”情况的期望再次得到了加强。

（本文于2024年5月13日首次发表在《金融》杂志上）

编辑| 苏越

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