之所以对“全国范围内的纯网络经营”与“涵盖线上线下业务的跨区域经营”进行区分，主要是基于对风险控制层面的考量。

汽车金融、家装分期、租房分期、教育分期等信贷产品，若从拓展客户群和风险管理的视角审视，难以确保完全在线上进行。若强行采用阿依莲网上的操作流程，将面临安全隐患重重、乱象横生的风险。因此，严格禁止纯网络的小额贷款公司开展线下贷款业务，这可以被视为禁止纯网络平台开展需依赖线下推广环节的业务活动。

观察结果表明，这将产生一种渐进式提升效果；若要推动此类情景贷款业务，唯有两条路径可选：要么与线下推广机构展开合作（采取助贷模式），要么在实体层面设立推广点，转型成为跨区域经营（涵盖线上线下）的网络小额贷款机构。

（2）准入条件门坎

经营区域存在差异，其认可程度亦大相径庭。若各机构均希望建立覆盖全国的网贷平台，便需考虑诸多客观因素以进行筛选，而这正是我们所说的准入门槛。

注册资本的最低要求。在21世纪的经济发展报道中，提及的数额为五亿元；而在财新版本的《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》中，对于全国范围内的P2P平台，所需注册资本同样设定为五亿元；至于单个省部级P2P平台，其注册资本标准则定在五千万元之上。

故而，在全国范围内，大多数从事经营（包括跨区域经营）的网络小额贷款公司，其注册资本要求通常不少于五亿元人民币；而对于仅限于省级或副省级管辖范围内的经营性网络小贷，其注册资本的最低要求则达到五千万元人民币以上。

得益于近几年的市场红利，无论是投资额达到五千万还是五十亿，众多网络小额贷款机构均能顺利应对。除了满足门槛要求之外，还需预先考虑并遵守一系列潜在的规定。

公司股东方的整体实力显著，他们丰富的互联网营销经验，以及网络小贷组织过往的销售业绩和运营模式，都是不可忽视的因素。与此相对照，那些在交易场景和商业运营模式上更侧重于情景贷的小额贷组织，因更贴近市场需求，因而更受青睐。

（3）别的限定/规定

观察数据可知，网络小额贷款的杠杆比率上限预计将从1.5倍提升至3至5倍；此外，针对单个借款人的贷款额度也将实施限制，个人借款上限为20万元，企业借款上限则为100万元。

小额贷款行业长期受到1.5倍杠杆上限的约束，放宽这一杠杆比例的规定与当前政策的发展趋势相契合；同时，对借款人借款额度的限制收紧，也不失为一种温和的措施。

目前小额贷行业的监管规定并未超过资本净额的5%，以5亿注册资本为例，对应的是2500万余元的资本净额。即便如此，这样的资本规模仍足以支持为大型、中型以及小型公司提供服务。事实上，自2008年以来，小额贷款公司纷纷投身于服务大型企业的行列，而鲜有机构愿意深入到普惠金融领域，专注于小型业务流程的开发与运营。设定个人借款上限为二十万元、企业借款上限为一百万，这符合监管趋势，同时也能促使小额贷款行业专注于服务小型客户。

为什么要分级

那么疑问随之而生，为何必须实施分级管理呢？若用一句话概括，或许是因为遍布全国各地的约三百家网络小额贷款公司（遍布全国范围内运营）数量实在过多。究其原因，至少有以下几点：

（1）网络小贷示范点不及预期，韬光养晦

2008年，小额贷款公司示范点应运而生，其宗旨是专注于服务农业、农村和农民，业务范围严格限定在县域范围内。到了2010年，阿里小贷正式成立，依托电子商务的绿色生态体系，实现了网络贷款的发放，这一模式摆脱了地域限制，标志着网络小额贷款业务的兴起。

那时，网络小额贷款并非独立存在的业务范畴，它只是小额贷款公司尝试探索的一种新兴模式。例如，2015年7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，将互联网公司定义为“那些根据自身调节能力，运用互联网技术向消费者提供服务的实体”。

互联网技术的应用使得贷款服务在地域上的限制得到了拓展，鉴于这种模式已获得监管部门的认可，小额贷款公司便趁机掀起了向网络小额贷款领域转型的热潮。

2015至2017年，众多网络小额贷款机构应运而生，既有互联网技术先锋引领创办，也有传统小额贷款公司转型升级，而全国各地的金融管理部门则在这样一场批设竞赛中推波助澜。

2017年2月，银监会正式发表专业意见，呼吁在全国性规定出台之前，各地应慎重审批设立网络小额贷款机构，这一呼吁一直持续到2017年底，随着小额贷款最新政策的明确和暂停，审批步伐才逐渐放缓。

萝卜虽快却未洗净泥，众多潮牌纷纷涌现，其中夹杂着不少碎石子，使得网络小贷这一领域的明星群体呈现出参差不齐的现象。其中，整体实力较弱的一大批，与理想的准入门槛相去甚远，全国统一的监管措施难以出台，不得已以分级监管的名义隐忍不发。

采取分级策略，科学指导小额贷款公司的业务领域，合理布局服务区域及服务对象规模。

一方面，互联网技术在全球范围内占据领先地位，这使得众多组织难以进入，若强行竞争，结果只会是遍体鳞伤、问题丛生；另一方面，网络小额贷款行业得到了广泛的支持，增强了人们线上线下发展的信心，然而，许多线下推广的小微信场景却未能得到重视。综上所述，网络小额贷款产品存在严重的产能过剩问题；而线下推广的小微贷和情景贷产品则仍显不足。

摒弃了在全国范围内开展业务的念头，方能确保稳定。借助分级管理的方式，将众多网络小额贷款机构强制约束在省级范围内，这样众人的心绪才能得到平复，大家才能专注于地方事务，从事一些普惠金融的小型业务。

（3）消费信贷行业供给侧结构，提升个人消费信贷提供构造

金融机构、消费金融公司以及网络小贷，被誉为消费信贷领域的三大巨头。尽管金融机构数量庞大，但监管却相当严格；而消费金融公司的数量则相对较少。相比之下，网络小贷的监管较为宽松，其数量也较为众多。在某种程度上，网络小贷决定了消费信贷供给侧结构的最低经营水平以及合规管理的基调。

当前，消费信贷行业的迅猛增长背后，相继暴露出居民负债水平快速攀升、特定群体风险集中、资金流动难以有效控制等问题。针对网络小额贷款实施分级管理制度，可视作对消费信贷供应侧结构的边际改革与创新，旨在优化个人消费信贷的提供结构，从而降低潜在风险隐患，使消费信贷回归服务实体经济的正确轨道。

潜在性危害

网络小贷分级，将从三个层面对领域环境要素：

（1）网络小贷大转变，车牌使用价值预转固

从车牌销售市场的视角来看，网络小额贷款领域的车牌企业并购从未达到过在第三方支付平台推广之前的那个高度。随着网络小额贷款行业分级管理的现行政策正式实施，众多网络小额贷款企业将面临“去数字化”的转型过程，无法在全国范围内开展业务，其价值也将随之进一步缩水。

那些持有网络小额贷款牌照的既已发行及计划上市的机构，其整体市值水平亦将经历新一轮的波动与分化。

（2）银行信贷提供结构型降低，领域转折点加快到来

众多网络小额贷款业务已从全国范围缩减至区域市场，此举短期内将导致整个银行业信贷提供结构性的下降。加之大数据公司排查、P2P平台取缔等一系列事件的影响，特殊借款群体的资金链面临巨大压力，消费信贷贷款的逾期率显著上升，从而加速了该领域的转折点到来。

（3）头顶部P2P加快向网络小贷转型发展

网络小贷分级落地，助力顶部P2P转型，扫清了发展的障碍。若能获得分级后的全国网络小贷牌照，顶部P2P或许将获得转型发展的动力，实现与合作伙伴的协同。对于已推出的服务平台，将未知的P2P市场前景转变为全国网络小贷，有望在较大范围内减轻对其总市值的负面影响。

小额贷行业面临分级监管的崭新阶段；对于监管机构而言，这无疑是一项全新的挑战。互联网技术已将地域壁垒彻底打破，此时若将地域限制作为分级监管的核心要素，似乎显得有些不合时宜，其实施的难度之大，显而易见。

过去二十年里，物理学领域的区域监管效果显著；然而，随着移动互联的广泛普及以及5G和区块链技术即将全面推广，监管策略的调整已经势在必行。