5月8日，北京旷视科技宣布成功完成了D轮融资的第二阶段，该轮融资的总金额达到了约7.5亿美元，投资方主要来自全球范围内的各类机构以及战略投资者。

令人好奇的是，自该融资信息公布仅过一周，旷视科技便遭遇了股权及人事上的变动。据多家第三方企业信息查询平台披露，5月中旬，旷视科技的工商信息发生了调整，其中创新工场、联想之星、蚂蚁金服等知名投资方已从投资者名单中退出，而公司创始人印奇、唐文斌、杨沐三人则继续担任股东。唐文斌、杨沐等三位资方管理者，与上文提到的三位一同，同时离开了董事会，使得印奇独自留任执行董事之职。

表面来看，这份文件呈现出股东及人事方面的更加强化的集中控制，同时也激发了一波关于旷视科技被遗弃的广泛猜测。然而，《中国经营报》的记者经过调查发现，工商登记信息似乎并不能准确反映实际情况。旷视科技以及启明创投等资方在工商登记信息中并未显现退出迹象，印奇等三位创始人并未完全拥有100%的股权。此外，资方在此时退出似乎也不符合商业运作的基本逻辑。以蚂蚁金服为参照，旷视科技在业界堪称佼佼者，同时它还是蚂蚁金服的关键盟友。此刻选择退出，其背后的意图自然引起了广泛的关注。

从ToC到To B

以人脸识别技术立身的旷视科技成立于2011年10月份。

访谈资料显示，旷视科技高层人士展望未来，认为深度学习技术将扮演机器大脑的关键角色。他们计划首先研发大脑引擎的关键部分，并意识到在人类感官中，视觉信息量最为丰富。因此，他们开始思考哪些视觉信息在特定场景中具有价值，并决定从机器视觉领域的人脸识别技术入手，以此构建人与机器之间的互动桥梁。

确定领域之后，其发展路径便经历了从面向消费者（To C）向面向企业（To B）的转变。

探索C领域的道路充满挑战，旷视科技的首位产品经理在知乎上分享的历程揭示了该公司在初创阶段，其商业化战略尚不明确。

这位产品经理于2013年8月份加入公司，他回忆说，旷视科技在初创阶段，便立志开发面向消费者的App产品，以人脸识别技术为基础，创造应用场景。经过不断探索，公司开发了多款锁屏软件，如小云锁屏、云脸锁屏、刷刷锁屏、云脸应用锁以及悦锁屏等，同时，还推出了一款以人脸识别技术为核心的娱乐应用——相面大师App。此外，公司还推出了商品智能推荐产品，包括美美哒和品牌猫等。

在众多产品中，相面大师App曾经一度备受追捧。据其官方信息显示，该应用刚上线不久，便在一周内每日新增5万激活用户，迅速攀升至120万，更是意外地为公司带来了一项额外收益——悦锁屏，该功能在4个月内实现了30万的激活量，日启动次数接近百万，最终被出售。与此同时，其他应用却因各种原因未能取得成功。

在产品经理于2014年年底离职之前，旷视科技已经作出决定，将不再尝试开发面向C端的产品。他指出，公司的核心优势在于技术，预计在未来一段时间内，公司都不会涉足C端产品的领域，这一决策与他的职业理想存在一定的冲突。

然而，实际情况表明，对旷视科技而言，从面向消费者市场转向企业服务市场，无疑是一条明智的选择。

人工智能代表着一场深刻的科技变革。在技术发展的初期阶段，通常存在性能尚不完善、成本高昂的挑战。若直接面向消费者市场，往往难以实现规模化发展。然而，众多传统行业对于效率的提升有着迫切需求，而人工智能技术能够最先满足这些行业的应用需求。印奇在接受专访时，对转向企业服务的决策给出了自己的阐释。

旷视科技与蚂蚁金服携手迈出了进军To B领域的重要步伐。他们共同研发了支付宝的“to Pay”功能，这一合作始于2014年年末，并于2015年正式实施。

旷视科技的主要收入来源是人脸识别技术，其在反欺诈的互联网金融、安防、手机制造以及零售等行业中，人脸识别技术得到了广泛的应用。记者观察到，旷视科技的高层管理人员曾指出，2017年公司实现了盈亏相抵，其中安防领域的收入占据了大约40%的比重，而手机制造商也是旷视科技人脸识别技术重点关注的落地领域之一。

旷视科技在业界享有盛誉，位居行业尖端，而其主要的对手则是另一家专注于计算机视觉研究的公司——商汤科技。据记者了解，这两家公司主要在B端市场展开竞争。目前，它们在为数不多的可应用行业中展开激烈角逐，争夺客户资源。

手机行业竞争异常激烈，人脸识别技术在手机应用方面具有广阔的发展前景。例如，它能够使摄像头硬件实现更智能化的拍摄功能，还能实现人脸解锁。双方竞争的激烈程度如何？在相关访谈中，提到了一个细节：旷视科技与商汤科技曾分别派遣超过十名人员，在深圳的一家手机工厂进行驻扎。手机制造商仅选择与算法性能更佳的合作伙伴，两间办公室相邻而设，中间以透明玻璃相隔，彼此视线可及，每日各自推出一个版本进行对比。经过四个月的会议室闭关研发，双方团队在人脸识别解锁功能上，各自成功应用于部分机型。

总体而言，从外界视角来看，旷视科技似乎更倾向于在特定垂直领域深耕细作，稳固市场份额之后，才会将精力转向其他领域，其战略定位属于防守与进攻相结合的类型。相较之下，商汤科技则更加重视AI技术在多个领域的商业应用，其发展策略呈现出多点开花的特点。

商汤科技曾向本报记者透露，他们不打算将目光仅限于个别行业。实际上，他们的AI技术已在智慧城市、手机、互联网娱乐、零售、教育、医疗等多个领域得到广泛应用。记者观察到，商汤科技特别看重AR产业，其在该领域的市场占有率已超过80%。他们还认为，随着5G时代的到来，其高宽带和低时延的特性有望推动AR技术的进一步发展。同时，教育产业也是人脸识别在未来具有想象力的落地场景。

面对人脸识别领域的激烈竞争，旷视科技突然宣布实施战略调整，将自身定位为物联网时代的操作系统提供商，同时，公司还计划斥资20亿元以推进机器人战略的实施。2019年1月，旷视公司推出了其机器人战略中的核心产品河图。该产品旨在为机器人与物流、制造业的快速整合提供一站式解决方案，涵盖规划、仿真、实施和运营等全流程。旷视科技首席技术官唐文斌表示：“河图相当于物流仓储环境中机器人网络的智慧核心，犹如机器人乐队的领队。”

人脸识别领域的专家指出，旷视科技在机器人领域的布局可能侧重于物流行业的拓展，他们看好人工智能与物流业的紧密融合，认为这二者结合的契合度较高，且易于实现商业化应用。

融资迷云

旷视科技的D轮融资发生在其宣布战略转型的4个月后。

历经五次融资阶段，旷视科技的股份具体分配状况，外界人士无从知晓。

章澍，一位专注于投资技术项目的投资机构副总裁（化名），向《中国经营报》记者透露，旷视科技采用的是VIE架构。在这种架构下，境内公司的股份和董事信息实际上参考价值有限，它们可能无法准确反映实际情况。原因在于，VIE架构中境内公司的股权分布已经质押给了WOFE（外商独资企业），因此，我们需关注的是境外公司的真实股份比例。内资企业的董事仅是挂名的，实际上影响力有限，而真正的决策权则掌握在位于境外的开曼群岛公司，并有所规定。

章澍指出，明星股东在工商信息中显示的退出迹象，或许暗示这些股东含有外资背景，抑或他们不愿公之于众。他进一步说明，内资股东选择退出，或许与近期美国对中国高科技企业的限制措施有关。

博中资本的副总裁王宏宇表示，亦不能完全排除资方对旷视科技失去信心的可能性。在两位创始人离任董事会之际，他们所持有的股份却有所增加，王宏宇推测这或许意味着他们可能代为持有股份。

旷视科技进行这次工商变更的原因尚不明确，同时，在两位联合创始人退出董事会之后，他们原先承担的职责是否会有所调整，这些问题目前尚无定论。至于旷视科技的副总裁谢忆楠，截至目前，他对于本报记者的采访邮件尚未作出回应。

创投界从业者普遍认为，旷视科技的融资规模已相当可观，至于这些顶尖AI企业是否出现了估值虚高的问题，目前尚有待于二级市场的实际检验来确认。

旷视科技的知名度在相当程度上得益于其明星股东的助力。2012年，公司成功获得了联想系的投资，随后在2013年，又吸引了李开复的创新工场进行A轮融资。这两次知名投资机构的加入，无疑为旷视科技的未来发展增添了信心和保障。

2015年，同样享有盛誉的启明创投参与了旷视科技的B轮融资，与此同时，创新工场也追加了对该公司的投资。这一轮融资的规模达到了数千美元。在此之后，旷视科技保持了每两年进行一轮融资的节奏。到了2017年，在旷视科技的C轮融资中，公司吸引了更多重量级的投资者。中国国有资本风险投资基金担任了战略领投，而蚂蚁金服和富士康则共同担任了联合领投，总融资金额高达4.6亿美元，成为当时人工智能领域单笔投资额最大的案例。2019年5月，实现了D轮投资，据悉，投资方均为国际知名机构。

章澍指出，这家尚未实现盈利的企业，对于人民币投资者来说投资难度较大，通常情况下，投资主体多为规模庞大的境外基金。

记者观察到，《华夏时报》在三月的一篇报道中指出，旷视科技的副总裁谢忆楠在2018年7月的采访中提到，众多AI商业模式至今尚未实现规模化收入，这一事实已被证实。同时，他强调，过快的融资速度可能会引发二级市场是否愿意买单的疑虑。谢忆楠当时还表示，市场对于AI行业的耐心正在逐渐减少，大概在一年半左右的时间内，评判AI行业的标准就会形成。

在一级市场上，针对AI行业的初期发展阶段，目前尚缺乏一套明确的标准。章澍指出，由于缺乏具体的标准，行业内的领先企业往往是经过多轮融资累积起来的，并且其估值普遍偏高，只要有投资者愿意投资，市场上就会出现这种情况。

在D轮融资阶段，北京迈格威科技有限公司（简称“迈格威”）备受瞩目。这家公司完全由旷视科技（香港）有限公司控股，而李开复先生则担任其董事职务。

通过其第三方企业信息查询系统，5月15日，李开复担任董事长的北京贝眉鸿科技有限公司，蚂蚁金服全资控股的上海云鑫创业投资有限公司，天津联想之星创业投资有限公司，北京纳远明志信息技术咨询有限公司，以及旷视科技的三位创始人，均将各自持有的股份质押给了北京迈格威科技有限公司。

章澍向记者透露，在VIE架构中，国内企业持有的股份必须全部质押给WOFE，也就是那家香港的控股公司。

王宏宇提出，质押的实质在于将资产作为担保，通常情况下，若企业融资却未出让股权，便会将股权作为质押物提供给对方，采取债权优先于股权的融资方式。当退出股东进行质押操作，这表明在D轮融资宣布之前，企业已经先行借款。