为了把握聚合支付市场政策的发展趋势，我们必须首先掌握聚合支付的发展背景与意义、其在产业链中的地位、以及央行制定监管政策的根本目的。忽视这些核心要素，将难以对央行的政策进行客观和精确的分析。
本文将从行业专业视角出发，进行深入探讨，旨在阐释央行在聚合支付领域政策趋势。具体来看，聚合支付是在第三方支付基础上，对服务范畴的延伸与拓展。第三方支付处于银行与商家之间，而聚合支付则位于第三方支付与商家之间，它整合了多种第三方支付平台，涵盖银联体系下的刷卡及芯片卡支付、微信与支付宝的二维码支付，以及翼支付、百度钱包、京东钱包等其他类似支付方式，并依托统一的软硬件平台进行承载。
聚合支付不涉及资金清算，故无需取得支付许可证。它主要负责支付环节的信息传递和商户操作的支撑。在整合银联、支付宝、微信等主流支付方式的基础上，聚合支付助力商户降低接入门槛，提升运营效能。它具备中立、灵活、便捷等显著特性。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，至2016年6月，我国手机支付用户数量急剧攀升，增至4.24亿，半年增幅高达18.7%。由此可见，移动支付市场潜力巨大，正逐渐成为主流趋势。目前，移动支付行业正处于快速发展阶段，而第三方支付服务已无法满足各种支付场景下同时使用的高效精细化需求。随着商户对聚合支付业务的强烈需求，相关服务提供商应运而生，这一现象既是商户经营中的迫切需求，也是技术创新推动时代进步的必然趋势。支付产业链的构成复杂，涉及的业务环节众多，因此，很多人容易对其中的一些概念和业务产生混淆。
观察上图可知，支付产业链涵盖了商户、聚合支付服务商、第三方支付、官方清算中心（包括银联及未来的网联）以及消费者这五大环节。央行所要查处整顿的，并非仅仅是市场上的聚合支付企业，而是那些在从事聚合支付业务的同时，还涉足支付清算领域，却未持有合法支付牌照的公司（业内俗称的“二清”企业）。观察图表可以发现，目前消费者主要通过微信和支付宝与手机端相连，因此原本属于第三方支付机构的微信和支付宝（财付通与支付宝均持有央行颁发的支付牌照），已具备银联的清算功能。同时，央行即将成立的网联（线上支付统一清算平台）将统一规范线上清算流程，实现支付业务与清算业务的分离。由此可见，未来网联与银联将共同分割市场。
目前，我国正处于实体经济全面振兴的关键时期，产业转型升级成为当务之急。在这一背景下，聚合支付技术应运而生，为正处于转型期的线下实体店提供了提升生产效率的助力，同时也为消费者带来了更加优质的服务体验。在此背景下，我国积极倡导并推动那些从事聚合支付业务的企业向商户服务领域拓展，这其中包括了消费大数据服务商的转型升级。这些企业需紧密协作，与国家发展战略实体经济的目标相一致，致力于为线下消费市场带来更多创新技术和卓越服务。
互联网金融生态体系迅速构建与成熟，第三方支付企业为争夺客户资源与市场份额，竞争愈发剧烈，金融支付服务领域显现出分割、分散、细碎的态势。聚合支付，这一提供在线支付全面解决方案的服务模式，满足了众多消费者及中小型商户的需求，在金融支付服务领域迅速拓展。与此同时，聚合支付领域的安全隐患和合规风险逐渐显现，监管机构接连发布整改清理的文件，旨在规范这一市场秩序，这一举措对互联网金融的进步与监管工作产生了重大的、长远的影响。
本文对聚合支付这一支付方式的定位、其发展历程以及潜在风险进行了深入剖析，进一步在此基础上对聚合支付的未来走向进行了预测，旨在为金融支付领域的创新与监管提供有益的参考和启示。
一、聚合支付的定位、发展与风险
聚合支付，亦称作“融合支付”或“第四方支付”，其定位与成长在定义层面涉及：通过银行、非银金融机构或清算机构的支付渠道及清算能力，运用自身的技术和服务整合能力，将两个或以上的银行、非银金融机构或清算机构的支付服务进行整合，向商户提供涵盖支付通道、集中对账、技术对接、错误处理、金融服务、会员账户管理、作业流程软件、系统运维、终端设备提供与维护等在内的服务，旨在降低商户在接入和维护支付结算服务过程中的成本，提升支付结算系统的运行效率，并从中获取增值收益。概括来说，聚合支付借助APP、网站等途径整合了众多合作银行的接口、第三方支付平台的API以及其他服务商的支付工具，从而为B端的中小型商户提供了全面的在线支付服务方案。
从上述定义中我们可以看出，聚合支付的产品定位主要是提供技术整合的解决方案，它本身并不拥有独立的支付产品或渠道。其显著特点包括：首先，服务提供商无需取得中国人民银行发放的支付牌照就能开展相关业务；其次，它能够显著降低中小商户接入支付机构的成本，有效缓解支付市场和支付场景中存在的“碎片化”问题。这种产品定位及其特性，让聚合支付在金融支付行业中摆脱了支付产品开发与渠道拓展的负担，实现了迅猛的进步，并构建了一个被业界广泛认可且具有明确预期的市场领域。根据不完全的统计，到2017年2月底，聚合支付企业的数量已经接近百家。
在聚合支付企业面临激烈市场竞争和发展的过程中，必须坚定不移地坚守效率、用户体验和安全这三项核心要素，全力以赴防止信息安全与资金安全的不足，同时防止任何可能损害商家与消费者权益的行为发生。从宏观角度分析，聚合支付的发展轨迹主要分为轻量化与综合化两大路径。在轻量化的发展道路上，聚合支付服务提供商不仅提供支付、结算、对账以及差错争议处理等基础收单服务，而且将聚合支付功能融入多种应用场景，从而迅速提升其在市场上的份额。在综合化的发展道路上，各支付企业需充分发挥自身特长，积极拓展综合增值服务，包括但不限于商户会员的精细化管理、营销活动的策划与执行、库存信息的实时监控、供应链的优化整合以及数据分析和深度挖掘等，以此打造独特的竞争优势。监管机构一旦明确规范意见，聚合支付将步入新阶段，在互联网市场中展现出显著优势。这些优势包括有效降低特约商户的系统投入和运营成本，提升支付效率，以及为消费者提供多样化的支付选择，从而丰富消费者的支付体验。在这一背景下，聚合支付将迎来持续、深入和蓬勃的发展。