中央经济工作会议将防范和解决重大风险确定为未来三年全面建设小康社会的三大战略重点，并将防控金融风险作为首要任务。在此背景下，移动支付领域迅速成为央行全面规范和监管的先锋。

2017年12月27日，中国人民银行对外发布了关于条码支付业务及技术规范的系列文件，这些文件不仅对参与者的资质条件、条码生成的具体规范进行了详细规定，还引入了扫码支付额度限制的措施。

外界分析指出，央行此次出台的新规定旨在对市场进行规范，并有效缓解金融领域的风险。实际上，条码支付在降低交易成本、提升消费者便利性的同时，也带来了一系列市场混乱现象，诸如盗刷、条码植入病毒等问题层出不穷。

与此同时，央行对支付宝与微信支付大肆投入资金和提供补贴的做法予以否认，旨在推动移动支付行业回归到正常的市场秩序之中。中国人民大学重阳金融研究院的高级研究员董希淼指出，一些支付机构在业务扩张过程中，采取不恰当的交叉补贴和成本不计的低价销售等策略，从而排挤和限制了支付服务的竞争，引发了行业的无序发展和不公平竞争现象，这对支付市场的长期健康发展造成了不利影响。

随着对烧钱和补贴的约束加强，微信支付与支付宝的竞争焦点自然而然地转移到了对B端商家的争夺上，尤其是那些隐藏在三四线城市中的小型商铺，这成为了双方必争的战略要地。

易观发布的数据揭示，去年度的第三季度，支付宝的市场份额以53.73%的比率稳居移动支付领域的首位，而财付通的市场份额则增至39.35%，位居第二，这其中，小微商铺对微信支付的显著增长起到了至关重要的作用。

在下半场即将拉开序幕之际，两大支付巨头将全方位聚焦于场景与服务的竞争，其中以基金、消费贷等为核心的金融服务领域将成为双方激烈角逐的核心战场。中金公司（港股）分析师黄洁在其研报中指出，支付宝在金融理财领域的布局相较于微信更为突出。这是因为微信在从支付业务向其他金融领域拓展方面存在一定的局限性。鉴于此，如何提升支付业务向金融服务转化的效率，在2018年将成为两家公司关注的重点。

央行重拳出击

监管部门将金融风险列为未来工作的重点，移动支付领域随即受到监管部门的关注。2017年12月27日，中国人民银行发布了《关于印发〈条码支付业务规范（试行）〉的通知》，同时配套发布了《条码支付安全技术规范（试行）》和《条码支付受理终端技术规范（试行）》，从而正式确立了条码支付的法律效力。

中国人民银行在回应记者提问时透露，涉及的三则通告及规范共包含五项关键措施，其中首要任务是设定资质准入标准，着重指出业务资质的必要性，并规定支付机构在向用户供应基于条码的支付服务时，必须拥有网络支付业务许可；此外，对于为实体商户和网络商户提供条码支付服务的支付机构，需分别获得银行卡收单业务许可和网络支付业务许可。

除此之外，《规范》中明确指出，银行及支付机构需依照规定中对风险防控能力的不同等级划分，对个人客户的条码支付业务实施额度控制。具体来说，风险防控能力被划分为A、B、C、D四个等级，最高等级的A级允许银行与客户通过协议自行商定每日累计支付上限，而最低等级的D级则规定，同一客户在单个银行账户或所有支付账户中，每日的交易总额不得超过500元。

微信及支付宝的二维码支付方式，目前普遍应用，却属静态条码，此类支付方式被视为风险较高的领域之一。根据新规定，自今年4月1日起，微信和支付宝用户每日的交易总额不得超过500元。

业内人士普遍认为，该新规定对消费者的影响并不显著。据公开数据，当前市场上条码支付的交易量中，有95%属于单笔金额在500元以下的小额交易，而新规所设定的限额标准，大体上能够满足用户在日常生活中便捷支付的需求。

对于中国人民银行发布的新规定，微信支付和支付宝公司均表态支持并承诺遵循，同时强调他们将持续努力研发新的技术，并研究将这些技术应用于条码支付领域的可能性。

除了对条码支付实施监管，客户备付金亦成为监管焦点。央行近期发布的文件指出，新的规定规定，自本年度起，支付机构的客户备付金集中存储比例将从目前的约20%提升至约50%。具体执行细节为，今年1月份继续按照现行的20%左右比例执行，而自2月至4月，每月将逐步提升10%，最终在4月份将集中存储比例调整至约50%。

客户所存放的预付款项是支付机构从客户那里预先收取的待支付货币，它并不属于支付机构自身的资产，而这笔资金对支付机构而言，所带来的收益颇为可观。在第三方支付的交易流程中，由于存在时间上的差异，导致资金暂时积聚，这其中的利息收入，便成为了支付机构收入的重要组成部分之一。

央行公布的数据表明，在2016年第三季度结束时，支付机构的备付金总额已攀升至4600亿元，而到了年底，这一数字保守估计将达到5000亿元。随着客户备付金交存比例的上升，支付机构，尤其是中小型支付机构，不得不寻求新的盈利途径，否则它们将可能遭遇行业内的又一次激烈竞争和重组。

结束“囚徒博弈”？

值得注意的是，除了对额度有所规定，央行还特别强调“不得以追求短期市场份额为目的，采用‘烧钱’、‘补贴’等不恰当的竞争策略”，这一点被视为对支付宝与微信支付近年来在竞争中频繁运用补贴行为的明确否定。

实际上，支付宝与微信支付已基本占据了整个支付领域，然而，双方间的“囚徒困境”却始终未休止。特别是2017年，支付宝推出了更大规模的补贴活动，通过邀请好友扫码以及发放奖励金等多种手段激励用户使用支付宝，使得其市场份额得以稳定在60%左右。

去年，支付宝凭借收钱码成功吸引了众多小微商户，使其从微信支付那里流失，然而这一举措也让支付宝在市场费用上投入颇多。据业内人士向时代周报记者透露，收钱码的引入显著提高了支付宝个人转账交易量，同时，商户在提现时无需支付手续费的政策将持续至2021年3月。

易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2017年第3季度》揭示，在去年第三季度，我国第三方支付移动支付市场的交易总额达到了2亿元人民币，这一数字较上季度增长了28.02%。在此背景下，支付宝以53.73%的市场份额稳居移动支付领域的首位，而财付通的市场份额也上升至39.35%，紧随其后，位居第二。

易观分析显示，微信支付与支付宝的市场份额总和已攀升至93.08%，牢牢掌握着市场的主导权。不仅如此，它们的增长速度也超过了整个行业的平均水平。这两大巨头在交易规模上持续挤压着其他竞争对手的份额。据2017年中国支付清算协会发布的行业运行报告表明，交易规模在100亿元以上的机构仅有两家，介于10亿至100亿元之间的有9家，1亿至10亿元的共有46家，1000万元至1亿元的达到71家，而1000万元以下的则有95家。这一数据充分显示出，支付宝与微信支付已基本占据了市场的主导地位。

中国人民大学重阳金融研究院的高级研究员董希淼指出，条码支付在零售支付领域具有广阔的发展前景。然而，一些支付机构在业务扩张过程中，采取了诸如不恰当的交叉补贴、不计成本的低价销售等策略，甚至利用自身及关联企业的市场优势，排除和限制支付服务的竞争。这种行为不仅导致了行业的无序发展，还引发了不公平竞争，进而扰乱了市场秩序，对支付市场的长远健康发展造成了不利影响。

苏宁金融研究院互联网金融研究中心的负责人薛洪言指出，支付行业本质上属于微利领域，中小型支付企业难以承担市场补贴，从监管方的立场来看，部分机构通过投入资金、提供补贴等手段来扩大市场份额，这可能会加剧行业的分化，对支付生态系统的稳定和持续发展造成不利影响。

尽管现阶段央行尚未对“烧钱”或“补贴”等策略的细节进行公开，然而一旦补贴竞争告一段落，微信与支付宝的竞争焦点将转向对具体应用场景的深入挖掘。微信支付在2017年的业务拓展主要聚焦于交通行业，特别是在去年11月，它推出了广州地铁的乘车码服务，这标志着腾讯公司首次涉足地铁领域的移动支付系统；同时，腾讯也成功接入铁路售票系统，这一举措对于2018年春运的启动具有显著的意义。

支付宝市场份额的上升，标志着移动支付竞争将迈入新的阶段。在早期阶段，微信支付与支付宝展开用户争夺战，得益于微信的紧密联系和用户粘性，微信一度占据优势。然而，随着竞争进入下半场，双方将聚焦于场景和服务的竞争，特别是在金融领域。1月2日，腾讯成功获得第三方基金销售许可，进一步巩固了其在金融领域的地位。行业专家预测，2018年，支付宝与微信将在金融行业迎来一场更大规模、更具激烈程度的竞争。

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