中国人民银行印发《关于促进商业承兑汇票业务发展的指导意见》，近年来又出台多项文件，建立商业承兑汇票有效运行机制，促进商业承兑汇票业务发展。 但由于社会信用基础薄弱等因素，商业承兑汇票在经济活动中的使用量还很小，其在实体经济中的作用尚未充分发挥。 从近十年的交易票据来看，银行承兑汇票占比超过90%，而商业承兑汇票占比不足10%。 目前商业承兑汇票发展现状如何，存在哪些问题，如何推动我国商业承兑汇票业务支持实体经济运行。 相关问题需要讨论。

什么是商业承兑汇票？

一、商业承兑汇票的定义及特点

商业承兑汇票是一种用作传统结算方式、信用工具和融资方式的票据。 由商业信用产生的为商业承兑汇票，由银行信用产生的为银行承兑汇票。

中国人民银行1997年9月19日发布的《支付结算办法》第七十三条规定，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票； 商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑。 因此，商业承兑汇票可以定义为由法人或者其他组织签发，由银行以外的收款人承兑，收款人在指定日期无条件向收款人或者持票人支付确定金额的汇票。 商业承兑汇票是以商业信用为基础的信用支付工具。 具有权利义务明确、付款可转让、折扣可转让等特点。

二、商业承兑汇票的意义和作用

商业承兑汇票作为信用支付工具，对企业发展、银行经营、市场流通、经济繁荣和社会信用发展发挥着重要作用。

（一）有利于丰富企业支付方式，降低财务成本，提高财务效率。

企业使用商业承兑汇票不仅可以灵活支付货款，避免大量现金运输的麻烦，降低风险，还可以有效提高资金使用效率，降低资金使用成本，节约资金成本。运输和使用，避免资金积压。 同时，商业承兑汇票与银行承兑汇票相比最大的优点是手续简单。 无需到银行柜台开具票据，也无需支付银行承兑汇票开具0.5%的手续费，节省了财务费用，提高了企业的经济效益。 。

（二）有利于缓解企业间拖欠货款，维护交易秩序，活跃市场经济。

过去，企业之间以“白票”形式拖欠货款的现象不少，很容易引发法律纠纷，影响市场经济秩序。 商业承兑汇票具有延期付款功能，期限最长可达一年。 同时，根据票据法规定，商业承兑汇票背书企业连带担保责任，增加了授信主体获得银行信贷支持的条件，对促进贸易各方之间的密切合作。

通过大力发展基于实物商品交易的商业承兑汇票，可以更好地与商品购销活动进行资金及时匹配，促进资金流向实体经济特别是中小企业，增强企业活力，从而促进资金流向实体经济特别是中小企业。活跃商品市场交易。 。

（三）有利于促进银行信贷与企业商业信贷有机结合，加快融资速度，缓解融资困难。

与银行承兑汇票相比，商业承兑汇票的发行和流通依赖于企业的商业信用，而不是像银行承兑汇票那样以银行信用为基础。 使用票据支付的企业可以获得延期付款信用，从而获得一定期限的付款。 银行内部融资； 收款企业可以通过银行贴现提前获得资金。 特别是一些银行推出的商业承兑汇票担保业务，可以在银行给予企业的授信额度内提供贴现担保，使商业承兑汇票有效地将商业信用与银行信用结合起来，增强其流动性，有效缓解融资困难。中小型企业。 问题。

（四）有利于推动商业信用票据化，丰富票据市场工具，促进票据市场发展。

目前，银行承兑汇票应用广泛，但其融资方式不仅占用银行的经济资本，也给资本充足率较低的商业银行带来较大压力。 票据业务的发展过于依赖银行信用，票据风险过于集中于商业银行，不利于票据市场的发展和金融市场的风险控制。

发展商业承兑汇票业务，不仅可以改善银行承兑汇票单一的现状，实现票据工具多元化发展，而且可以有效促进企业间直接融资，促进企业利用自身商业信用融资，减少承兑汇票商业银行的信用。 风险和承兑压力为票据市场的发展注入了更多活力。

（五）有利于完善货币政策传导机制，推进利率市场化，完善宏观金融调控。

由于票据市场是货币市场中直接影响实体经济的子市场，商业承兑汇票不仅可以增加商业银行的高流动性资产、改善金融服务，还可以直接拓展企业融资渠道、增加融资总量。的企业融资。 同时，央行可以通过票据市场进行再贴现操作，从而增强货币政策工具选择的灵活性，促进利率市场化。 商业承兑汇票的发展促进了票据市场的完善和货币市场的深化。 这也为提高公开市场操作的政策效果创造了条件，有利于增强金融监管的灵活性和及时性。

（六）有利于建立健全良好的信用机制，增强社会信用意识，提高社会信用水平。

商业汇票作为一种有价证券，是收款人的信用凭证，也是收款人的债务凭证。 法案各方必须依法行使法案权利，履行法案责任。 商业承兑汇票对企业信用提出了更高的要求。 如果一家企业诚实守信，其所发行的商业汇票就会得到市场的广泛认可。 商业承兑汇票的发展，使企业依托商业信用，促进企业规范信用行为，建立诚实守信的市场环境。 对增强市场主体信用观念、完善社会信用体系将发挥积极作用。

商业承兑汇票业务现状如何？

近十年来，随着我国票据市场快速发展，商业票据承兑、贴现、再贴现规模不断扩大，为便利企业支付结算、拓宽企业融资渠道、提高企业信用水平发挥了积极作用。商业银行信贷资产质量。 但总体来看，商业承兑汇票业务发展仍较缓慢，占比不断下降。 主要存在以下问题。

1、从概念理解上看，市场对商业信用的接受度较低，仍习惯使用银行信用，影响了商业承兑汇票的普及。

大多数企业特别是中小企业对商业承兑汇票缺乏认识，没有理性认识利用商业汇票贴现可以大幅降低财务成本。 而且，企业传统的支付结算理念一时难以改变。 目前尚无以商业承兑汇票作为主要支付结算工具、利用商业承兑汇票办理短期融资等功能的实践和经验。 因此，企业更愿意使用银行承兑汇票。

商业承兑汇票的信用等级和流动性也低于银行承兑汇票。 在银行办理贴现比银行承兑汇票难度更大，市场接受度也较低。 目前，频繁使用商业承兑汇票的企业较少，不少银行机构已有两三年没有办理商业承兑汇票贴现业务。 商业承兑汇票业务量和资金量占商业承兑汇票总量的比例不足10%。 银行承兑汇票过高与商业承兑汇票过低的结构性矛盾较为突出。

2、从市场情况看，影响商业信用的因素较多，商业汇票承兑压力较大，制约了商业承兑汇票的发展。

由于商业承兑汇票付款期限较长，影响付款的因素较多。 特别是随着市场经济的发展，产业结构、产业结构和银行信贷结构呈现周期性和非周期性变化。 企业的发展前景、盈利能力、财务状况、资金状况和流动性受到经济市场环境的影响，公司经营的稳定性难以有效控制。 很可能承兑时公司经营状况良好，但付款时公司无力支付货款。

因此，付款人一般只接受关系密切、规模较大的合作伙伴承兑的商业承兑汇票。 他们收到票据后，通常会到银行申请贴现或到期托收。 背书转让很少，一般都不愿意这样做。 接受异地企业承兑或转让的商业承兑汇票。 这极大地影响了商业承兑汇票的使用范围，市场流通相对缓慢。

目前，商业承兑汇票主要使用于交通、能源等国家重点发展的垄断行业的大型国有企业，如石油、电力、钢铁等，以及具有一定规模的大中型企业。信誉度高，和大型跨国公司，或者是一些相关企业。 或者用于产业链上下游关系密切的企业之间。

3、从企业自身来看，企业对商业承兑汇票业务的基础投入较小，不利于商业承兑汇票业务的推广。

目前，大多数企业对商业承兑汇票的重视不够，在人员配置、技能培训、硬件设施、技术支持等方面基础投入较少，导致缺乏办理商业承兑汇票业务的基础条件。 特别是随着现代支付系统的建设，我国票据业务进入了电子化时代。 2009年10月，央行上线电子商业票据系统。 电子票据逐渐成为票据市场新的交易方式，对于企业推广商业承兑汇票业务十分重要。 提出了更高的要求。

目前，大部分企业仍以纸质票据为主，停留在手工开票和传统操作模式。 他们对电子汇票了解甚少，投入较少，尚未办理电子商业汇票业务。 在当前电子票据日益普及的市场环境下，电子商业承兑汇票的推广需要企业自身加快创新步伐，紧跟市场趋势。

4、从商业银行角度看，金融机构对商业票据融资热情不高，推动商业承兑汇票发展的动力不足。

由于商业承兑汇票是以企业信用为基础的，商业银行普遍担心商业承兑汇票到期无法兑付而形成新的不良资产。 而且，大型企业集团开出商业承兑汇票后，将被挤出银行高息流动资金贷款。 。

银行出于对自身利益和风险的考虑，在商业承兑汇票贴现等融资活动中目光短浅，办理业务积极性不高。 银行商业票据贴现业务准入门槛较高。 受客户信用额度、信用等级、审批过程中银行可提供的资金数额等因素制约。 只有在自己的银行系统内建立了信用关系并具有高信用评级的公司才会被认可。 商业汇票的机会有限。 同时，在办理商业承兑汇票贴现业务时，发放流动资金贷款的审批要求严格，业务手续繁琐，影响了持票企业的融资需求。

5、从央行角度来看，央行对商业票据再贴现限额较小，对商业承兑汇票业务支持力度不足。

尽管近年来人民银行鼓励金融机构通过再贴现等方式为中小企业办理票据贴现业务，但一方面，再贴现总额较小，不足5%。折扣余额。 另一方面，再贴现方式仍以银行承兑汇票为基础。 以汇票为主，银行对商业承兑汇票再贴现的限额较小。

特别是随着国家宏观调控力度的加强和货币政策的快速变化，票据市场对利率传导机制十分敏感。 当国家实施紧缩货币政策时，票据市场贴现利率快速上升，导致银行将商业承兑汇票贴现后转让给同业。 贴现困难或无法向央行申请再贴现，贴现资金紧张，影响了银行发展商业承兑汇票业务的信心。 因此，央行层面对商业承兑汇票的政策支持有待进一步加强。

6、从社会角度看，商业信用体系尚不健全，行业法律法规有待完善。

目前，社会信用环境总体较差，国内商业信用体系尚未建立。 信息不对称导致以商业信用为基础的商业承兑汇票不被市场主体认可。 企业拖欠挪用现象严重，商业票据流通困难。 。 但由于缺乏统一规范的信用评估机构，无法为企业开具商业承兑汇票提供可靠的信用保障。 导致企业无法了解企业真实信用状况，不敢采用商业承兑汇票结算方式。

同时，《票据法》、《支付结算办法》等法律法规对商业承兑汇票违约和无理拒付的处罚力度相对较低，方式落后。 商业承兑汇票违约的惩罚机制尚不完善，持票人的利益缺乏有效保护，也使得商业承兑汇票难以成为市场交易的主要工具。

推动商业承兑汇票发展支持实体经济

一、适应新常态，研究推动商业承兑汇票发展

商业承兑汇票集结算支付功能和投融资功能于一体，具有诸多优点。

首先，作为最直接的信贷工具，在解决当前企业融资难方面具有独特的优势。 一方面，商业承兑汇票使用方便、流程简单。 企业可根据生产经营的不同需要，在承兑能力范围内自主开具商业承兑汇票，规避银行贷款审批限制，拓宽企业融资渠道； 另一方面，发行商业承兑汇票无需缴纳汇票保证金和承兑费，通过信用证支付，抑制付款拖欠，增强流动性，降低企业融资成本。

其次，商业承兑汇票可以改善过度依赖银行信贷的现状。 特别是在经济放缓导致银行信贷收紧的情况下，不仅可以减少风险过度集中于商业银行的情况，还可以优化票据市场的结构。 同时，银行可以通过贴现、托收商业承兑汇票，获得比银行承兑汇票更高的利息收入和中间业务收入。 因此，有必要广泛开展商业承兑汇票知识宣传，转变观念，让企业和全社会充分认识使用商业承兑汇票的优势，积极发行和使用商业承兑汇票。

2、建设企业信息信用平台

目前，商业信用缺失是商业承兑汇票业务难以发展的关键因素。 建立公开透明、公信力高的企业信息信用平台至关重要。

一是商务部等负责企业管理的权威部门牵头搭建平台，录入商业承兑汇票的开具、承兑、贴现、付款信息，特别是不良付款信息； 加大企业商业承兑汇票信用信息征集力度。 加大力度，扩大信息采集范围，将违规开立和使用银行结算账户、拖欠付款、逃债、拖欠税款等信息纳入平台，为银行和企业开展商业承兑汇票提供综合征信支持账单业务。 统一商业汇票查询审核要素，解决地区、金融机构、企业之间沟通不畅、信息不对称的问题，降低商业承兑汇票业务交易成本。

二是建立有效的奖惩机制。 一方面，定期公布优先发展商业承兑汇票“白名单”制度，选择信用状况良好、产供销关系稳定的大型企业，率先在商品交易中使用商业承兑汇票和劳动力供应，以鼓励其他企业使用商业承兑汇票。 汇票，然后逐步扩大商业承兑汇票的使用范围； 另一方面，建立商业承兑汇票市场“黑名单”制度，实行退出机制。 对于无理拒付、拖延付款、超限额开具票据的企业，我们将定期向社会通报，并与银行系统企业征信情况进行关联，甚至取消其商业承兑汇票开具资格多方式多渠道大幅增加发票企业数量。 违约成本使他们能够自觉维护商业承兑汇票的信誉，从而促进商业承兑汇票业务全面、健康、稳定发展。

三、建立健全企业信用评级和增信体系

通过对商业承兑汇票的评级和信用提升，提高商业承兑汇票的标准化水平，为商业承兑汇票在全国范围内的流通创造条件。

一是推广企业信用评价体系，建立统一、规范、权威的企业信用评价机构，为达成商业承兑汇票协议提供可靠的信用中介，促进商业承兑汇票异地流通。

二是建立健全适合商业承兑汇票的评级评价指标体系。 要借鉴国际先进经验，以银行积累的企业信用评级评价数据为基础，借助中国人民银行信用体系现有信息，通过实践和分析建立健全。 中国特色票据评级指标体系对社会、行业、企业发行商业承兑汇票的总量和结构进行定量评价。

三是实行定期企业信用评价制度。 定期对商业承兑汇票出票人的经营状况、信用记录、汇票使用情况进行综合评价，并在企业信息信用平台公布评价结果和奖惩管理。

四是推广商业承兑汇票担保付款机制。 企业开具商业承兑汇票时，可以根据信用等级，以部分或全部抵押、质押或其他有能力、资信高的企业或专业担保机构提供担保，实现商业汇票增值。 班级。

五是建立商业承兑汇票保险制度。 商业承兑汇票的开证或承兑企业为其投保，向承保的保险公司支付保险金，并约定保险受益人为收款人。 当商业承兑汇票在保险范围内不能到期时，保险公司应当承担赔偿责任。

四、因地制宜，明确商业承兑汇票发展重点

由于商业承兑汇票有其自身特点，目前正在部分行业和地区进行试点推广。

一是借鉴银行承兑汇票的发展经验，银行承兑汇票在制造业和批发零售业发展迅速。 京津冀、长三角、珠三角等经济发达地区商业信用基础良好，票据使用广泛。 我们可以重点关注这些领域。 在各地开展试点和推广。

二是充分发挥商业承兑汇票的融资结算功能，以“一带一路”为契机，带动相关行业商业承兑汇票的使用和发展。

三是企业应收账款票据化管理，即供应链金融中的应收账款严格通过商业承兑汇票进行处理。 目前的操作是推荐核心企业、银行授信和担保、推荐企业开票模式，实现三方合作。 赢，也推动了商业承兑汇票的发展和产品创新。

四是尝试发行融资性商业承兑汇票，选择重点地区符合规定条件的大型企业开展融资券试点，采取开户银行登记、总量控制、单笔金额上限控制等措施同时加强对融资票据发行企业的动态评估和跟踪检查，防范融资票据风险，逐步建立和探索融资性商业承兑汇票发行机制。

五、加快电子化进程，推动电子商业承兑汇票发展

电费票据可以有效降低伪造、变造风险，提高效率，极大促进商业承兑汇票的发展。

一是发挥大企业核心作用，带动集团内及供应链上下游企业积极使用电子商业承兑汇票，不仅可以节省资金成本，提高周转效率，还可以促进企业培育商业信誉和知名度的提高。

二是加快电子票据发展。 目前，电子票据系统仅适用于商业银行和一些大型企业的财务公司，这极大地限制了电子票据的步伐。 我们可以研究电子票据系统的推广计划，或者鼓励银行代理接入电子票据系统，建立纸质票据。 电子系统和平台逐步将纸质票据数字化，并与电子票据系统对接，扩大电子商业承兑汇票的使用范围。

三是在电子票据系统中增加自动票据买卖撮合功能，将电子票据系统打造成票据交易平台，具有票据信息、价格发布、票据买卖撮合等功能，方便票据流通。商业承兑汇票，逐步建立区域性票据交易市场。 和全国票据交易市场，逐步形成覆盖全国票据行业的票据交易所。

六、提高商业银行积极性，引导金融资源积极干预

商业承兑汇票的发展需要银行信贷的协助，更需要政策的支持。

一是加大银行商业承兑汇票贴现规模，加强商业承兑业务营销，将信誉高、发展业绩好的大中型企业确定为重点推广对象，与部分信用状况良好的企业达成协议以及比较稳定的产供销关系。 建立担保、担保等长期合作关系，同时对不同信用状况的企业实行差别化的贴息率，在促进商业信用发展的同时增加贴息利息收入和中间业务收入。

二是人民银行要积极运用再贴现政策，优先支持商业承兑汇票业务发展，对符合条件的商业承兑汇票进行再贴现，增加再贴现总额，确定再贴现比例并予以倾斜。再贴现利率等方面给予优惠，加大对“白名单”优质企业以及涉及重点领域、重大民生工程等特定行业、特定行业、特定类型企业票据发行的支持力度为中小企业、“三农”和服务业、节能环保等领域，引导商业银行开展商业承兑汇票贴现业务，为扩大票据流通创造良好条件和宽松的金融环境。商业票据。

七、加强风险防范，确保商业承兑汇票业务健康发展

一是建立商业承兑汇票企业准入制度。 中国人民银行组织金融机构对经评估具有规模化生产经营、盈利能力强、信誉度高、符合国家产业政策和信贷政策引导的企业，纳入支持企业名单。 从消息来源开始，他们发出的商业接受法案可以打折。 控制风险。

第二个是建立用于商业接受费用折扣的访问系统。 只有中国人民银行评估的具有风险控制能力和财务实力的金融机构才能打折商业接受账单，有效地控制将风险传输到金融体系的渠道。

第三个是建立一个管理系统，以商业接受企业的发行总额和结构以及折扣的金额和比例。

第四个是为发行和使用商业接受账单建立风险监测和分析系统。 全面发挥风险警告功能，及时发布有关商业接受账单的风险信息，并提供必要的风险警告。

第五是为商业接受账单建立风险处理和解决系统。 中国人民银行，法院和企业当局，包括工业和信息技术部以及工商部，将组成一个商业接受法案处置团队，以共同处理商业账单风险事件。

第六，建立商业接受法案保证基金系统。 商业验收账单的风险减轻押金是通过企业首都的一部分，公司共同保险基金，保留签发资金等建立的。一旦发生风险，就可以进行全额或部分补偿，从而增加对商业接受费的接受。

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