该项目探讨了在跨境支付中使用零售央行数字货币的潜在好处和挑战，测试基于去中心化账本技术（DLT）的概念验证央行数字货币（CBDC），用于跨境/跨国支付。货币交易技术可行性。 目的是深入了解当前技术，并确定中央银行在设计 CBDC 实施计划以促进跨境支付时需要考虑的关键技术、政策选择和权衡。 该项目是以色列银行、挪威银行、瑞典银行和国际清算银行创新中心之间的合作项目。 中国人民大学金融科技研究所（微信ID：）整理了文章的核心部分。

来源 | 国际清算银行

编译| 苏尚

第1部分

概括

尽管近年来许多国家境内支付有了显着改善，但跨境支付仍面临成本高、速度慢、渠道有限、透明度不够等挑战。 G20已将加强跨境支付作为优先事项，为了响应这一行动号召，BIS创新中心正在就如何实现这一目标进行实验。

许多央行正在探索零售CBDC，一些项目处于概念验证阶段或试点实验阶段，还有一些项目已进入成熟阶段。 央行应在项目之初就考虑国内零售CBDC系统的互联互通性，以满足跨境支付需求，并在适当的时候启用跨境支付。 该项目探索了一种互连零售 CBDC 系统的特定方式（Hub-and-），并包括一系列可以随时扩展的附加功能。 此外，这些功能将简化操作、降低结算风险，并促进跨境零售 CBDC 支付的竞争和透明度。

1、结算风险和速度。 在这个项目中，一笔跨境交易被分解为两次国内支付，分别在两个国内系统中进行，因此零售CBDC不会离开自己的国内系统。 这是因为外汇提供商在一个系统中购买一种货币并在另一个系统中出售另一种货币，因此外汇提供商在两个或多个系统中持有支持零售 CBDC 的钱包。 结算是通过使用哈希时间锁定合约（HTLC）来实现一手支付、一手交付的模式，也可以理解为数字托管。 在一定程度上消除了付款发起和结算的时间差，消除了外汇交易中的交易对手风险。

2. 竞争和透明度。 在现有的大多数跨境支付系统中，最终用户都绑定了支付服务提供商的外汇服务，但在这个项目中，外汇服务和定价与零售CBDC业务解耦。 外汇供应商向中心提交外汇汇率，中心为每个付款请求选择最佳汇率并提交给付款人。 这使得付款人能够为最终用户提供独立于服务提供商的、支持 CBDC 的零售数字钱包，并获得有竞争力的外汇汇率。 此外，所需双边货币对的流动性不足的风险不仅可以通过多个外汇提供商的存在来缓解，还可以通过使用过渡货币来缓解。 这有可能促进外汇提供商之间的竞争，并使外汇费用对最终用户更加透明。

3. 互操作性（）和可扩展性（）。 通过使用集线器方法，该项目可以将零售 CBDC 系统之间的连接数量保持在最低限度。 该中心仅跟踪付款信息，并不对其进行操作。 它所基于的唯一信息来自外汇提供商数据，该数据用于为付款人识别和选择最佳外汇汇率。 该项目模型提出了与其连接的零售 CBDC 系统的最低技术要求，包括：

(1) 每个系统必须有效且实时或接近实时运行，最好是24/7/365。

(2) 每个人都可以实施并支持HTLC的使用。

(3) 每个零售 CBDC 系统中都有可以充当外汇提供商的参与者。

该中心提供一套标准的应用程序编程接口（API），使国内不同的系统能够与其无缝通信。 对国内系统的技术要求保持在最低限度，促进可扩展性、互操作性和简单性。

该项目仅关注核心功能，包括技术解决方案、以色列、挪威和瑞典处于验证阶段的三个零售CBDC系统的集成、有限关键用例的技术验证以及相关政策考虑。 反洗钱、打击恐怖主义等功能方面或商业模式或程序规则手册等长期考虑超出了当前范围，但将在未来的实验中考虑。

该项目表明中央银行在设计国内零售 CBDC 系统时可以拥有完全的自主权。 对于考虑启用跨境支付的央行在实施跨境支付系统时，主要建议是：

(1)考虑如何合并HTLC。

(2) 考虑如何保证系统可用性，以最大限度地提高速度并减少支付失败。

(3) 考虑采用当前的信息交付和寻址标准，并确保采用未来标准的灵活性。

(4)考虑如何为外汇提供商提供24/7/365的实时服务。

（五）增加对外汇供应商的透明度和竞争激励。

在现实世界中实施该项目模型需要解决一系列技术、政策和法律问题。 政策考虑因素包括治理安排、商业模式可行性、流动性、隐私、反洗钱/反恐合规和监控以及与支付启动相关的标准。 法律方面的考虑包括为本项目模式提供合理的法律依据、相关区域银行间市场交易中心系统之间可能存在的法律法规冲突以及如何解决冲突。 技术考虑因素包括区域商业银行系统参与者的弹性要求。 中央银行在设计零售 CBDC 系统时应考虑这些跨境因素，以避免跨境功能出现意外障碍。 该项目模型可以作为引入支付创新的平台，各国在发展其社区商务中心系统的跨境能力时可以考虑这些创新。

第2部分

基本介绍

报告构建的模型

该模型由国内零售CBDC系统（系统）、外汇供应商、破冰中心（本项目的中心）和支付流程组成。

2.1 国内系统

国内系统通常由不同级别和类型的参与者组成，是不断发展的生态系统的一部分。 因此，该系统是一个比中央银行提供的核心基础设施更广泛的概念。 该系统的核心是中央银行，它为发行和赎回提供核心技术基础设施。 核心基础设施通常由规则手册或计划来补充，其中规定了系统参与者的权限和责任、相关技术、安全性、数据消息传递标准以及其他操作和法律要求。

第二层是钱包提供商。 作为银行或非银行机构，例如获得提供支付服务许可的金融科技公司，它们为最终用户提供受支持的钱包。 作为中央银行和最终用户之间的分配层，最终用户可以接收、持有和使用其资金进行交易。

外层是最终用户，可以是作为付款人和收款人参与服务使用的个人或私营或公共部门实体。

2.2 外汇提供商

该项目通过互连系统促进跨境支付。 作为多个系统成员的外汇提供商将一种货币兑换成另一种货币。 本质上，他们将在一个系统中购买一种货币，并在第二个系统中以另一种货币支付。 如果瑞典想向以色列的鲍勃付款，外汇提供商将购买瑞典克朗并出售以色列谢克尔。 外汇提供商可以是任何实体，例如在两个或多个系统中持有钱包、愿意承担外汇风险以促进支付的金融机构。 持有和管理流动性的成本以及外汇风险将反映在每种特定货币的买入价和卖出价之间的利差中。

2.3 破冰中心

破冰中心主要履行两个功能。

（1）追踪境内系统之间的跨境支付信息。

（2）提供一个“市场”来匹配支付者和外汇供应者提供的外汇价格。

2.3.1 中心和解决方案

该解决方案通过技术平台连接国内系统，方便区域业务中心系统之间的通信。 每个系统只需要与一个外部系统（破冰中心）集成，而不需要与其他所有系统集成。 这种模型的优点是，一旦网络数量开始增长，需要配置的系统之间的连接总数就会增加，并且可以扩展解决方案以支持许多参与系统，而不会增加设计的复杂性。

每个国内系统都可以通过两种方式连接到集线器，每种方式都有不同的效果，其中一些效果超出了本项目的范围。 第一个允许系统参与者（例如外汇提供商）直接与中心进行通信。 第二个是为国内系统提供一个网关，作为国内系统和集线器之间的单一通信通道。

图1 报表构建模型

2.3.2 外汇市场

如前所述，外汇提供商将持有和管理其经营货币的流动性。 每个外汇提供商都会向 中心提交这些货币的买入和卖出汇率。 因此，破冰中心需要建立实时外汇汇率数据库，并根据要求向付款人返回最佳可用汇率和外汇供应商身份。

2.4 支付流程

一次跨境支付分为两次境内支付。 付款人以付款人的货币向外汇提供商付款，外汇提供商以收款人的货币向收款人付款。 跨境支付的方式是，收款人只有在向外汇提供商提供必要的信息以向付款人请求资金时才能收到资金。 因此，只有在外汇提供商向收款人付款之后，付款人才会向外汇提供商付款。

付款过程的四个阶段是：

(1) 获得对价

付款人打开钱包，输入收款人的国家和要支付的金额，可以以付款人或收款人的货币确定。

付款人钱包向中心发送报价请求——中心从数据库中检索最佳可用报价——中心响应最佳报价并向付款人钱包报告外汇提供商的身份。

(2) 支付发现

如果收款人接受要约，则继续输入收款人的“付款地址/别名”。 这要求付款人拥有相关的地址信息，这些信息可能是付款人提前知道的，也可能包含在发票、电子邮件、扫描的二维码或其他此类介质中。

支付请求从付款人钱包通过破冰机到达收款人钱包——收款人钱包验证其钱包地址并生成密码，例如数字或短语； 收款人钱包生成的密码的加密哈希将用于锁定支付——收款人钱包发送地址验证结果，如果成功，则通过中心将哈希值发送到付款人钱包。

(3) 支付设置

付款人发起付款。

付款人钱包创建向外汇提供商的付款人货币钱包 – FX 的锁定国内付款 FX 上的付款人货币钱包将付款信息和哈希值发送到外汇提供商的收款人货币钱包 – FX 商户的收款人货币钱包创建国内锁定付款，以收款人货币支付至收款人钱包。

两次付款都被锁定到相同的哈希值，均由收件人的钱包提供。

(4) 付款完成

通过解锁锁定支付来完成跨境支付。

收款人钱包识别到有一笔锁定的收款等待解锁，检查支付信息，将生成的密码交给锁定收款人货币支付的HTLC机制——建议的密码计算哈希值并用于锁定收款人的货币支付。付款 哈希值被匹配，资金被释放到收款人钱包 - 由于收款人货币付款已被解锁，密码将被泄露给外汇提供商的收款人钱包； 外汇商家的收款人货币钱包通过 中心将密码发送至外汇商家的付款人货币钱包 - 外汇商家的付款人货币钱包使用它来解锁传入的付款人货币付款。

图2 支付流程

第三部分

实验和方案设计

3.1 外汇兑换机制

中心维护着外汇提供商上传的外汇汇率数据库，这一设计选择旨在确保最终用户可以获得外汇，并通过将外汇服务与钱包提供商提供的服务脱钩来提高外汇供应的透明度和竞争力。 与当前跨境支付的情况不同，最终用户不受其钱包提供商选择的首选外汇提供商的约束。 最终用户在批准交易之前将了解交易成本以及外汇提供商是谁，从而提高最终用户的透明度。 中心计算最佳有效汇率，向付款人报出的外汇汇率始终是付款人和收款人之间最便宜的付款汇率。

3.2 通讯与连接

破冰中心通过API标准接口连接各个互联系统。 它不会以任何其他方式作用于消息内容，并且可以单独跟踪每条消息，而无需了解交易历史或数据，从而将中心对国内系统的技术要求降至最低。

3.3 PvP 还在吗？

许多现有的跨境支付系统都是基于代理银行业务。 以这种方式进行的交易有时可能需要数天时间，使付款人和收款人的金融机构面临各种交易对手风险。 管理这些风险的最佳方法通常是通过 PvP。 在传统的 PvP 中，两种货币都托管在同一技术平台上，因此可以同时交换两种货币。

该项目研究了不同解决方案上实施的系统之间的跨境支付，并在不需要通用技术或平台的情况下实现 PvP 或 PvP。 这种协调结算利用外汇提供商作为中介，几乎同时交换两笔付款。

图3PvP对比

3.4 测试计划和案例

该项目测试了三种付款方式和案例。

表1 缴费方案及案例

第 4 部分

结果讨论

该项目的研究表明，中央银行在设计国内系统方面几乎拥有完全的自主权，并且可以选择使用不同的技术解决方案。

该项目的优点如下：

（1）实现跨境互操作，不同技术的系统可以以标准化的方式相互通信。

（2）通过央行货币协调支付，降低结算和交易对手风险。

(3) 通过将外汇提供者与外汇交易脱钩并使用过渡货币来增加竞争和消费者选择。

(4)有利于降低成本。

(5)具有可扩展性，可以轻松连接到多国系统。

(6)速度非常快，只需几秒钟即可完成交易。

本项目的最低技术要求如下：

(1)系统必须能够实现基于HTLC的条件结算。

(2) 系统必须实时运行，以最大限度地提高费率并最大限度地减少由于结算和响应超时而导致的支付失败。

对考虑实施零售 CBDC 系统的中央银行的建议：

(1) 考虑合并HTLC。

(2)考虑如何保证系统可用性和较短的响应时间。

(3) 考虑采用当前的消息传递和寻址标准，在需要但尚不存在的情况下支持这些标准的开发，并确保采用未来标准的灵活性。

（四）促进外汇供应商竞争激励，提高透明度。

以下为文章部分截图

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