1.什么是聚合支付？

聚合支付是指利用技术和服务集成能力，聚合支付宝、微信支付、支付宝和银行卡等多种支付工具，为商户提供一站式接入的综合支付解决方案。 聚合支付是指商业银行、第三方支付机构和商户之间的支付。 不仅可以有效降低商户的技术成本和财务对账成本，还可以为消费者提供多元化的支付解决方案，改善消费者的支付体验，促进支付服务环境不断改善。

2、聚合支付的风险

（一）“二次清关”风险

“二次清算”风险是指未取得支付牌照提供资金清算服务的单位或个人给商户和消费者造成财务损失的风险。 “二次清算”机构的备付金账户不受主管部门监管，无法对“二次清算”机构挪用沉淀资金的行为实施及时有效的监管。 此外，“二次清算”机构如果管理不好，机构可能携存资金“跑路”，给商户和消费者造成严重财产损失，严重影响社会秩序。

聚合支付机构没有支付牌照。 本质上，他们只提供纯粹的技术服务。 该机构不能存入资金，也不能涉及商户的资金结算问题。 但现实中，仍有极少数聚合支付机构为商户提供资金账户以及结算、提现等服务，扮演着“二次清算”的外围角色。

（2）盈利前景不确定

支付行业作为金融服务的基础设施，一直面临盈利问题，尚未形成成熟有效的盈利模式，聚合支付也不例外。 目前聚合支付的盈利模式是交易服务佣金，其主要用户是对价格敏感的中小微商户，他们倾向于选择佣金率较低的聚合支付机构。 随着聚合支付市场竞争不断加剧，大概率会发生“佣金战”。 一旦发生“佣金战”，聚合支付机构将不得不降低佣金率来增强市场竞争力，交易服务返利的利润空间将进一步被压缩。

除了交易服务返利之外，不少聚合支付机构也开始基于支付数据的巨大积累衍生出新的盈利模式。 他们通过提供智能营销、数据服务、金融外包等增值服务来扩大收入来源，或者在原有业务的基础上增加消费金融。 、现金贷等金融服务，但上述业务要成为主要收入还有很长的路要走。 此外，如果衍生增值业务涉及金融业务，聚合支付平台还必须防范金融业务风险。

（三）同质化竞争

据亿欧网统计，截至2016年底，中国市场聚合支付机构已超过30家，聚合支付服务同质化较为严重，导致市场竞争激烈。 此外，支付聚合商还面临来自商业银行的竞争。 市场上的商业银行已经开始布局聚合支付服务。 例如，兴业银行于2016年11月推出聚合移动扫码支付产品“钱ePay”，可集成支付宝、微信支付、QQ钱包、掌柜钱包等移动支付​​方式。 并提供给银行及其合作商户。 2017年4月，工商银行表示，工商银行二维码将逐步支持微信支付、银联支付及主要第三方支付二维码产品，开展聚合支付收单业务。 与商业银行相比，聚合支付机构具有更强的创新基因，但在声誉和客户积累方面却远不如商业银行。 商业银行部署聚合支付业务将为聚合支付机构带来更大的竞争压力。 倒逼聚合支付机构创新升级。

（四）第三方支付市场寡头垄断特征明显

中国人民银行2016年4月发布的《非银行支付机构分类评级管理办法》表示，一般情况下不再接受新的支付牌照申请，并对现有牌照进行清理整顿无证支付业务。 这意味着第三方支付机构的数量将继续萎缩。 中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告（2017）》显示，2016年，第三方支付机构因注销、主动申请注销、非支付清算等因素，由270家减少至255家。更新和更新合并。 。 截至2017年6月，中国人民银行取消名单上的支付机构共有23家。

目前，我国支付市场已形成“三国”格局。 银行卡收单业务由银联主导，支付宝和财付通掌控移动支付市场。 市场具有明显的寡头垄断特征。 艾瑞咨询发布的《2017年中国第三方移动支付行业研究报告》显示，2016年第四季度，支付宝市场份额达到55%，财付通市场份额约为37%。 支付行业收入来源以手续费为主，其增长主要依靠规模效应，这意味着不少第三方支付机构规模达不到“门槛”，盈利能力堪忧，市场寡头垄断特征预计将进一步显现。进一步强化。

聚合支付机构的核心业务是整合多方支付渠道，让商户支付与对账更加便捷。 第三方支付机构数量持续萎缩，市场寡头垄断特征加剧，将使聚合支付的整合功能失去意义，对聚合支付行业产生巨大影响。