风险声明：本文仅用于相关学术研究目的，不构成对任何资产的任何建议或意见。

1、银行理财产品通常指什么？

并非所有银行销售的产品都称为银行理财产品。 银行销售的产品包括商业银行（及理财子公司）自营和代销其他金融机构的产品。

根据中国银保监会2018年发布的《商业银行理财业务监督管理办法》的定义：理财产品是指商业银行向其支付收益的非保本产品。投资者按照约定条件实际投资收益，不保证本金支付和收益水平。 理财产品，即银行自己管理的金融产品，称为银行理财产品。

因此，我们这里讨论的仅限于商业银行（及银行理财子公司）作为管理人发行的产品。 其运作原则是：银行先收取投资者的资金，然后根据合同进行投资操作。 银行获得收益后，首先去除各种成本，然后按照协议分配给投资者。 但如果银行的投资运作不好，投资者也将要承担本金损失的后果。

2、配置银行理财产品需要重点关注的产品要素

1. 发行主体

（1）确保产品经理属于商业银行或银行理财子公司，而不是证券、基金公司、信托公司等（其他类型的产品我们将另文分析）；

从产品名称后缀更容易区分发行主体：

例如：****信托计划，由信托公司发行

****资产管理计划，由证券公司或基金子公司发行

****私募股权基金由私募股权管理人发行

银行理财产品产品名称中一般带有“某银行理财产品”字样。

另外，产品合同中会明确记载管理人的姓名：

（二）商业银行总体状况分析，包括

Ø 一般商业信息

Ø 股东情况

Ø 合规信息

Ø 国内外评级

Ø 年报披露的财务数据，包括核心资本、资产规模、净利润、不良贷款余额等。

Ø 一年内主要股东及高管变动情况

Ø 负面信息

通过以上信息，我们可以综合判断银行整体经营情况，从各个角度反映银行理财产品的运作情况，是否存在可预见的风险。 这里有些例子：

某银行受到银保监会重罚。 处罚原因中，存在大量与金融产品和金融资产相关的问题，其中一些问题严重影响产品的安全（如下图）。 此后，该行总行资产管理部总经理兼任财务经理的一名高管辞去公司董事长职务，引发各方猜测。

2、基金投资方向及风险

银行一般都会给金融产品划分风险等级，如下图：

但必须注意的是，事实上，各银行的风险等级设定标准不同，无法进行直接横向比较。 例如，这家银行和另一家银行都是R2，但实际风险可能有很大不同。 例如，没有什么不同。 留点面子，取得进步。

理财产品是否安全、风险有多大，不要听销售人员的介绍，也不要听银行给出的风险评级，而要看合同和说明书中的投资范围和比例，即定性和定量指标。

例如某银行某产品合约的投资方向如下：

该产品的预期收益率为4.2%，风险等级为R3。 但根据合同条款，80%的非标资产可以进行投资。 这个风险比较高，另外20%可以投资于股票、期货、期权等衍生品。 产品，这些都是高风险投资，极端情况下可能导致全部投资本金损失，因此产品的风险定位与目标收益明显不一致。

3. 产品费率

目前，市场上的银行理财产品基本已转变为净值型产品，与过去直接提供收益率的产品有很大不同。 过去，销售人员会告诉你，“不用担心产品收费多少，因为退货率为4%，它会给你4%”。 对于净值型产品，费率会极大地影响投资者的收益，例如以下产品：

每年固定费用为1.1%，另有20%的超额绩效奖励。 这些费用必须在投资者收到之前从最终的投资收益中扣除。 也就是说，你承担了1的风险，却只得到了相应的0.8的奖励，可以理解为，如果你点了三斤的烤鱼，实际出来的是两斤。 这并不算太残忍。 有些银行理财产品把超额收益全部拿走，这意味着你可能承担1的风险，却只获得0.5甚至更低的收益。

4、流动性

理财产品继续向净值产品转型后，我们要关注的产品期限是指产品的期限，而我们要关注的是开仓周期，是日开盘、周开盘、月开盘还是其他固定开盘。时间，以及是否满足我们的需求。 。

例如下面的产品每6个月打开一次，产品期限可能是50年。

5、盈利能力

预期收入不等于实际收入，业绩比较基准也不等于实际收入。 仅供参考。 实际的收入差距很可能更大，而且也存在损失的可能。

例如某银行R2级产品出现亏损：

这种情况并不少见：

闭着眼睛购买银行理财产品的时代已经过去了。 任何投资都有风险。 在交出真金白银之前，建议重点关注以上因素，充分了解和考虑，然后再做出决定。

此外，从全球范围来看，大多数商业银行都不是垂直领域的专业资产管理机构。 他们更像是沃尔玛。 当他们卖的东西多了，有了品牌后，就会向产业链上游延伸，采用OEM服务。 有些产品是有办法打上自己的品牌的，但大多数人去购物的时候，还是会买该品类中最好的品牌，比如维X纸巾、飘X洗发水、谷X大米、乐X薯片，等等，这个逻辑应该比较合理，因为专业有专业，专注很重要。 中国资产管理行业发展至今，已经开始进入这样一个演进过程。 各个细分资产类别开始产生更多敬业、优秀的管理者。 无论是股票、债券、大宗商品、股权、房地产等，都会出现茅台、云南白药等单一品类龙头品牌。 我们在进行资产配置的时候，应该像买东西一样选择目标。

当然，金融产品不像消费产品那么复杂，你只需要自己去体验就好。 另外，决策成本较高，确实需要更有经验的人来把关。 这有点类似于律师和医生行业。 整个行业尤其是从业者的成长、积累、升级和转型的实现需要时间。 作为创始人之一，我们也在努力，期待早日到来。