【核心观点】

1、公众极度怀疑拼多多是制售假货、支持假货大规模流通的平台。

2、拼多多庞大的市场基础不能成为在平台上售假、仿冒的理由。

3、黄峥拼命为山寨公司代言，大大降低了创始人的人格和整体公司的架构。

4、拼多多不应支持假货泛滥，对正品、知识产权、品牌应有基本的尊重。

大家好，欢迎收看《财经观察报》，我是包包，包然。 我们今天谈论什么？ 咱们来说说拼多多，最近刷新了你的朋友圈屏幕。

新闻背景

拼多多7月26日在美国上市，创始人黄峥表示，拼多多只是一个3岁的孩子，拼多多之所以快速成长，离不开丁磊、段永平等大股东的支持，还有王伟。 自上线以来，拼多多平台上的假冒伪劣产品就一直受到质疑。 8月1日上午，国家市场监管总局点名拼多多，要求相关部门对其平台销售山寨产品、模仿知名品牌等问题进行调查。 8月2日，市场监管总局再次发布声明，要求各地监管部门对不履行法定义务的网络交易平台（网站）进行严肃查处。

上市之初，拼多多股价盘中上涨40%，市值突破300亿美元。 但随后几天，拼多多股价暴跌。 上市仅5个工作日，股价一度跌破发行价，跌幅达27%，市值蒸发近百亿美元。

根据昨晚美股收盘价和今早美股收盘价来看，拼多多股价继续小幅下跌，跌幅为3.2%，收盘价为19.66美元。 连日来甚至跌破了突破点。 案件。 拼多多历史最高价为27.54美元，当时总市值接近300亿美元！

现在大家都在拼命质疑拼多多，说它是一个制造、销售假货、支持假货大规模流通的平台。 更要命的是，我们看到的最新消息，也就是今天早上的消息，是美国多家律师事务所，其中有六家律师事务所宣布，将代表投资者对拼多多发起集体诉讼，以挽回投资者因此遭受的损失。

各律师事务所在声明中均附有链接，邀请购买拼多多股票的投资者填写信息加入诉讼。 我们看到，这家律师事务所其实是非常有名的。 它已针对在美国上市的中国企业，包括在美境内企业以及在美国股市上市的企业发起多轮此类集体诉讼。 说这是老司机了。

所以我们看到现在的拼多多确实不只是黄峥自己描述的那样。 7月31日，他在会见记者时表示，我们有很多不足，但社会责任不能强行让三年的拼多多来承担，这对吗？ 看来他认为这是网络舆论有组织、有预谋的攻击。

事情不再那么简单，因为事情已经发生了根本性的变化。 我们看到，当多家律师事务所对拼多多发起集体诉讼，当其股价持续下跌时，那么一切逻辑就都成立了。 不管拼多多的事实如何，你作为一家在美国上市的公众公司，此时可能真的面临着生死的折磨。

拼多多成立才三年左右，成长速度确实很快！ 它始终在我们耳边回响的广告语之一是：一款3亿人正在开发的软件。 去年这个时候，它喊出的口号是：两亿人都在为这样的应用而奋斗。 所以我们看到，在这短短的三年里，它几乎每年都达到一个大的水平，它的注册用户数和日活跃用户数都呈现出非常猛烈的增长趋势。

其核心月活跃用户，即所谓的月活跃用户，达到了1.03亿。 那么2017年的订单量是43亿订单，2018年第一季度是17亿订单。 如果我说17亿乘4，当然这显然会超过2017年。但由于如此大的舆论打压和舆论的重大质疑，拼多多能否保持这样的体量尚不得而知。

拼多多活跃商家超过100万。 当然，这100万商家也是最受大家诟病的，就是你有大量的这些东西，这些山寨货、假冒产品的商家就在上面。

我们还看到，从财务数据来看，虽然拼多多一直在亏损，2016年亏损2.92亿元，2017年亏损5.25亿元，2018年一季度亏损2亿元。广告费。 我们可以看到，现在中国电视行业有三大资助者，包括互联网的很多行业。 一个是OPPO，一个是vivo，一个是拼多多。 ，而且更有趣的是，这三个公司背后居然还有一位大神。 这位神的名字叫什么？ 他的名字叫段永平。

拼多多创始人黄峥虽然年轻，但也被誉为段永平的关门弟子。 大量的广告轰炸和超密集的广告密度，让更广泛的用户在极短的时间内了解了这个产品、了解了这个服务、了解了这个软件，进而迅速提升了其市场势头和用户忠诚度。 粘性和活性。

但我们可以看到，2017年，其营收实际上大幅增长，实现营收17.44亿。 根据拼多多的招股书，其投资金额大概超过12亿。 成本在哪里？ 在广告费用上的支出，可以说还处于粗暴野蛮的增长阶段。 今年我们看到它的营收在2018年第一季度就达到了13.85亿，但这还是在它上市之前。

2017年电商APP渗透率排名前五的为手机淘宝、京东、拼多多、唯品会、天猫。 我们可以看看拼多多，发现别人的曲线都比较稳定，基本形成了一个市场格局，非常平静，就像一潭死水，而拼多多的曲线，红色的曲线，那么陡峭。 一年之内，这一比例迅速达到3%左右至近20%。 它的渗透率达到了19.4%，这是一个可怕的统计数据。

新闻背景

刚上线就被贴上“消费降级”标签的拼多多，因平台上存在假货而遭到全网舆论抵制。 成立不到三年，拼多多拥有3.4亿活跃买家，过去一年GMV（网站交易额）突破2000亿元。 拼多多董事长兼CEO黄峥在回应媒体时表示，“山寨”不是“假货”。 不少网友称拼多多是骗局，并表示用完就卸载。 有网友表示，上市前视而不见，上市后才有所行动。

我认为拼多多只是想利用消费者贪图便宜的心理，通过假货和无限的广告快速获得人气，并以此获得投资，借机上市。 被康帅福、康世波、老钱马、蓝月客等“山寨者”欺骗后，甚至有网友大骂。 面对3亿人使用的促销信息，拼多多通过邀请好友砍价的方式在微信上转发链接，无形中起到了软指导的作用。

首先，我认为宝宝认为拼多多在上市地点上做出了错误的选择。 为什么？ 它选择在美国上市。 其实我个人认为，如果拼多多选择在港股上市，尽管还是会有做空机制，尽管是在拼多多这样的平台上，这么大的一个平台，也会有做空机制。许多违规行为和回避行为。 有了各种负面且确凿的证据，香港股市的情况或许会好很多。

拼多多做错的第二件事是什么？ 它总是用一些自己做得好的事情来掩盖自己做错的事情和借口。 拼多多在7月31日黄峥媒体见面会上表示，我们更了解中国国情，满足三四线以下城市的需求，因为我们看到京东一线城市占比16.4%，拼多多仅占9.27%，其中拼多多的三四线企业占比超过50%。 可以说，这正是拼多多金字塔的庞大基础所在。 但这还不是充分的理由。 由此可见，我们可以允许各种这样的东西出现在拼多多的平台上。

不仅是这些，还有书籍等！ 我们都知道，著名童话大王郑渊洁也在微博上发表了一封严厉的律师函给拼多多。 为什么？ 因为在拼多多买了郑渊洁的童话书后，我发现都是盗版。

今天最新消息，人民文学出版社也向拼多多发出了非常严重的投诉。 这是什么投诉？ 意味着你现在在拼多多上的超低价小说、书籍很多都来自人民文学出版社。 这是著名的文学出版社吧？ 其实我买的时候一看，全是假书、盗版书！ 那么这种盗版和这种山寨品牌行为的本质是不同的，那就是生产和销售假货，对吗？

这在我国乃至任何国家和地区的法律法规中都有明确规定。 制造和销售假冒商品属于刑事犯罪。 所以黄峥做错了事。 第二点是你纵容了这些模仿者。 这些假冒伪劣商品制作不当的事实在拼多多上流传开来。 这是第二点。

第三点是什么？ 第三点，我们看到黄峥反复强调，我们国内很多中小企业没有生产产品的能力。 比如几百元的曲面屏电视其实是可以生产出来的。 但他们缺少什么？ 他们缺乏的是打造自己品牌的自信。

这句话恐怕是错误的！ 事实上，没有什么比购买知名品牌更容易、更方便的了。 我们都知道创建一个既高品质又实惠的新品牌是多么困难！ 我们曾经说过，在小米之前，山寨手机就非常流行。 小米做出的特别好的贡献是什么？ 由于小米的引领以及众多手机厂商的后续跟进，导致大量山寨手机没有市场。 为什么？ 小米的价格本身就很便宜。 正品的低价战胜了山寨的低价。 这其实就是我们希望看到的产业升级。

打造一个品牌绝对不是那么容易的事，大多数或几乎所有山寨品牌的实际经营者都深知这一点。 其实就一个字：懒！ 如果黄峥还在这个维度拼命为这些公司说话，可以说整个公司的人格，包括他创始人的人格，整个公司的架构都会大打折扣。 这是他做错的第三件事。

我们看到的另一点是，拼多多实际上得到了来自腾讯的巨大借壳和绿灯支持，因为其第二轮投资的主要资本投资者包括腾讯。 自从腾讯投资拼多多以来，我们看到拼多多各个群里的好友链接非常多。

我们看到，与拼多多的获客方式相比，群参与中与微信好友分享链接是极其关键的环节。 如果没有腾讯爸爸，我相信即使你是拼多多，别说拼多多，也很难真正在微信上获得这么大的流量和这么大的销售订单。

我们来看看拼多多吧！ 它实际上得到了什么？ 其实还有很重要的一点，那就是它确实带来了一个原本处于水下或者叫深潜的巨大细分市场，再次提醒我们：中国还有庞大的乡镇和农村人口。 他们可能在很多产品上追求品牌，追求所谓的消费升级，但在打开日常生活之门的米、油、盐、酱、醋、茶这七件事上，他们其实是精打细算的每一分钱。 。

存在低价格、高品质、高性价比的需求。 有两种方法可以满足这种需求。

一种方式：美国一家刚刚获得软银5亿美元投资的公司叫做三美元商店。 所有产品都是三美元。 它明确地告诉你，我们不能让你三块钱买SK2。 那么就不现实了。 三块钱买的是我公司定制的白标产品，但质量有保证。

另一件是什么？ 我们大大简化了SKU，也就是我们货架上的各个类别的商品，这样每个产品可能只有一两个，甚至是一样的，但是这个产品物美价廉，可以做一个统一价格三块钱。 想出一个打击。

如果是这样的话，我们就可以理解，它其实是走的是精致路线，低价但是精致，只不过是打造自己的品牌，而且这个品牌越发展，就越会为电商平台赋能。 ，为什么？ 因为对于很多上游供应商来说，如果自己生产自己的品牌，可能确实缺乏信心、资源、投资的决心。 你不可能建立自己的品牌。 这样你就可以专心制作我的产品了。 作为供应商，我会打造我整个电商平台的整体品牌，帮你带货。

另一种方式是与拼多多合作，打造一个开放的、超过100万大商户可以进来的方式。 面对今天的100万商户，未来可能会有500万甚至1000万商户。 我们希望拼多多发展得越来越好，那到时候你们会怎么经营呢？ 如何实现疯狂增长的同时，还兼顾我们平台的质量以及平台上所有产品的所有SKU的质量？

这对于拼多多来说其实是一个巨大的考验和挑战。 这不仅需要商业模式的设计，还需要人工智能、大数据等系统的介入。 还要求创始团队为大家提供一个性价比高、货真价实的环境，而不是甲级或者山寨的环境。 售假无助于假货泛滥，而是对市场上的正品和知识产权、对品牌保持基本的尊重。

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